6項(xiàng)目融資方案-文庫吧在線文庫
【正文】 國(guó)家規(guī)定的農(nóng)業(yè)政策性金融業(yè)務(wù) ， 代理財(cái)政性支農(nóng)資金的撥付 ， 為農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù) 。 2 項(xiàng)目資本金及債務(wù)資金的融通 ② 財(cái)務(wù)公司貸款 財(cái)務(wù)公司是由企業(yè)集團(tuán)成員單位組建又為集團(tuán)成員單位提供中長(zhǎng)期金融業(yè)務(wù)服務(wù)為主的非銀行金融機(jī)構(gòu) 。 2 項(xiàng)目資本金及債務(wù)資金的融通 1 自營(yíng)租賃 2 回租租賃 3 轉(zhuǎn)租賃 ? 經(jīng)營(yíng)性租賃一般價(jià)值小，資產(chǎn)專用性弱，可中途停止，出租期短。 2 項(xiàng)目資本金及債務(wù)資金的融通 24 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 六、項(xiàng)目融資 油輪在渤海灣 開采新油田 ?資源開發(fā)類項(xiàng)目 ?基礎(chǔ)項(xiàng)目 ?制造業(yè) 東海大橋 西氣東輸 長(zhǎng)城腳下的公社 167。 3 融資方案分析 一、資金成本的含義和性質(zhì) 指投資者在資金籌措過程中支付的各種費(fèi)用 。 3 融資方案分析 31 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 二、資金成本的計(jì)算 167。 例題 例題 33 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 二、資金成本的計(jì)算 167。 3 融資方案分析 （ 5）融資租賃資金成本 企業(yè)租入某項(xiàng)資產(chǎn)，獲得其使用權(quán)，要定期支付租金，并且租金列入企業(yè)成本，可以減少應(yīng)付所得稅。 式中， Kw為加權(quán)平均資金成本； Kj為第 j種融資渠道的資金成本； Wj為第 j種融資渠道籌集的資金占全部資金的比重（權(quán)數(shù)）。 3 融資方案分析 利率水平隨著金融市場(chǎng)行情而變動(dòng) ， 如果融資方案中采用浮動(dòng)利率計(jì)算 ， 則應(yīng)分析貸款利率變動(dòng)的可能性及其對(duì)項(xiàng)目造成的風(fēng)險(xiǎn)和損失 。 方案 1 貸款用于建設(shè)新廠 C，而歸還貸款的款項(xiàng)來源于 A、 B、 C 三個(gè)水 廠的收益。 解：根據(jù)公式，該項(xiàng)目長(zhǎng)期借款的資金成本為： 1 1 25 7 541 1 0 5dT R %K . %f . %? ? ? ?? ? ???( ) ( ) 10%46 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 【 例 83】 假定某公司發(fā)行面值為 100萬元的 10年期債券 ， 票面利率 8%，發(fā)行費(fèi)率 5%， 發(fā)行價(jià)格 120萬元 ， 公司所得稅稅率為 25%， 試計(jì)算該公司債券的資金成本 。 :43:0018:43Feb239Feb23 1故人江海別，幾度隔山川。 18:43:0018:43:0018:432/9/2023 6:43:00 PM 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 , February 9, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 2023年 2月 9日星期四 6時(shí) 43分 0秒 18:43:009 February 2023 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 2023年 2月 9日星期四 下午 6時(shí) 43分 0秒 18:43: 1楚塞三湘接，荊門九派通。 2023年 2月 下午 6時(shí) 43分 :43February 9, 2023 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 解： 根據(jù)公式得 ( ) =1 1% +1 .15 ( 15% 11 ) =1 %c f m fK R R R %?? ? ? ? ?50 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 【 例 87】 根據(jù)一個(gè)投資項(xiàng)目的資金來源渠道 ， 列出其資本結(jié)構(gòu)如下表81， 同時(shí)假設(shè)公司各種資本的稅后貨幣支付資本成本如下表 82所示 ，用加權(quán)平均資本成本計(jì)算資金成本 。如果新項(xiàng)目失敗，貸方只能從清理 C廠的資產(chǎn)中收回一部分，除此之外，不能要求自來水公司從別的資金來源，包括 A、 B兩個(gè)廠的收入歸還貸款，這稱為貸方對(duì)自來水公司無追索權(quán)。為了廠，決定從金融市場(chǎng)上籌集資金。 通常可能的融資風(fēng)險(xiǎn)因素有下列幾種： 項(xiàng)目在建設(shè)過程中由于技術(shù)設(shè)計(jì) 、 施工圖設(shè)計(jì)及施工過程中增加工程 ， 由于價(jià)格上漲引起工程造價(jià)變化等 ， 都會(huì)引起投資額的增加 ， 導(dǎo)致原估算投資額出現(xiàn)缺口 。 式中， Kr為留存盈余資金成本；其他符號(hào)同前。 3 融資方案分析 （ 4）普通股資金成本 普通股資金成本屬權(quán)益融資成本。 3 融資方案分析 ③ 考慮資金籌集成本時(shí)的資金成本 11( ) ( )ddT R VKf????? （ 2）債券資金成本 發(fā)行債券的成本主要是指?jìng)⒑突I資費(fèi)用。 其與所籌資金的多少 、 使用時(shí)間有關(guān) ， 具有經(jīng)常性 、 定期支付的特點(diǎn) 使用成本 29 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 作用 選擇資金來源， 擬定籌資方案 的重要依據(jù) 可作為投資者進(jìn)行資金結(jié)構(gòu)決策的基本依據(jù) 評(píng)價(jià)項(xiàng)目可行性的一個(gè)重要尺度 一、資金成本的含義和性質(zhì) 香港中銀大廈 167。 ? 以“產(chǎn)品支付”為基礎(chǔ)的項(xiàng)目融資模式 ? ABS項(xiàng)目融資模式 ABS是英文 AssetBacked Securitization的縮寫，即資產(chǎn)支持型資產(chǎn)證券化，簡(jiǎn)稱資產(chǎn)證券化。 2 項(xiàng)目資本金及債務(wù)資金的融通 種類 劃分標(biāo)準(zhǔn) ?按發(fā)行方式分類 ?按還本期限分類 ?按發(fā)行條件分類 ?按可否轉(zhuǎn)換為公司股票分類 ?按償還方式分類 ?按發(fā)行主體分類 ?記名債券 、 無記名債券 ?短期債券 、 中期債券 、 長(zhǎng)期債券 ?抵押債券 、 信用債券 ?可轉(zhuǎn)換債券 、 不可轉(zhuǎn)換債券 ?定期償還債券 、 隨時(shí)償還債券 ?國(guó)家債券 、 地方政府債券 、 企業(yè)債券 、金融債券 22 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 五、發(fā)行債券 167。 ? 融資性租賃在資金缺乏時(shí)，加快技術(shù)更新。 借款人在決定貸款金額時(shí)應(yīng)考慮三個(gè)因素： 貸款種類、貸款金額通常不能超過所規(guī)定的最高限額 1 客觀需要 2 償還能力 3 16 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 二、國(guó)內(nèi)債務(wù)籌資 167。 ◆ 其貸款主要用于支持國(guó)
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