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中國(guó)a股投資策略-文庫(kù)吧在線文庫(kù)

  

【正文】 “蛛網(wǎng)理論 ”左圖資料來源: UBS.三、觀點(diǎn) 3:重新理解中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)l 老問題:投資的績(jī)效 增量資本產(chǎn)出率 (Incremental CapitalOutput Ratio) Krugman批判 : “在整個(gè)東南亞地區(qū),反映為維持一定產(chǎn)出增長(zhǎng)率所需要的投資率增長(zhǎng)的指標(biāo): ‘增量資本產(chǎn)出率 ’都是不斷上升的。中國(guó) A股投資策略2023年回顧與 2023年展望 楊 銳2023年 12月主題l 2023年:在漸進(jìn)式制度變遷中分享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)l 2023年:從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)到企業(yè)成長(zhǎng)說明:文中圖表除特別說明外,均來自博時(shí)基金管理公司。投資效率低下,正是東亞金融危機(jī)最深刻的根源。六、選擇 1:商品價(jià)格的波動(dòng)有多大l 決定商品價(jià)格的因素 供需 匯率 政治和突發(fā)事件 定價(jià)機(jī)制六、選擇 1:商品價(jià)格和股票價(jià)值l 大宗原材料價(jià)格的上漲推動(dòng)了股票價(jià)格的變化l 持有還是賣出-短周期和長(zhǎng)周期的抉擇山東鋁業(yè)股價(jià)和中國(guó)鋁業(yè)提高氧化鋁價(jià)格的相關(guān)性六、選擇 2:大盤藍(lán)籌股l 非市場(chǎng)充分競(jìng)爭(zhēng)下,相對(duì)壟斷帶來的發(fā)展機(jī)會(huì):行業(yè)龍頭?l 競(jìng)爭(zhēng)格局會(huì)變化嗎? 規(guī)則的改變,兼并重組的加快 強(qiáng)者恒強(qiáng)還是異軍突起l 股票價(jià)值在哪里? 優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)溢價(jià) 戰(zhàn)略籌碼六、選擇 3: 持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力l 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)給企業(yè)成長(zhǎng)帶來的機(jī)遇l 從關(guān)注消費(fèi)升級(jí)到關(guān)注滿足消費(fèi)升級(jí)需求的生產(chǎn)者 持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力 增長(zhǎng)的溢價(jià)l 生產(chǎn)效率的提高是繁榮的根本 成本降低 規(guī)模效益與標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品 產(chǎn)業(yè)升級(jí) 戰(zhàn)略改變和管理及運(yùn)營(yíng)能力的提升六、選擇 3: 持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力l 姜汝祥博士的九問l 現(xiàn)實(shí)與理想的差距
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