期貨交易期權(quán)風險管理與做市商監(jiān)管專題培訓教材-文庫吧在線文庫
【正文】 ? 盤中 風險度是如何計算的？ CONTINUED 回復： 昨日 : SELL1手 au1506C230 10?收權(quán)利金 10*1000=10000(收入 ),結(jié)算價、收盤價 10 客戶入金 41000 ,權(quán)利金收取 10000,手續(xù)費 忽略不計 ?權(quán)益 =41000+10000=51000,保證金 :18050 昨日結(jié)算賣方風險 =保證金 /權(quán)益 = 18050/51000=% 今日盤中 風險度是如何計算 ? 今日 : 當行情漲到 30 (以現(xiàn)行保證金是以 ” 昨日 ” 結(jié)算價 計算為例 ) 注意 :客戶 賣方權(quán)利金市值為 30*1000=30000(盤中隨市價變動而變動 ),故賣方實際真的平倉的話 ,剩下權(quán)益為 5100030000=21000. 期權(quán)須注意 客戶真正的 帳務 價值 =權(quán)益 +/權(quán)利金市值 =市值權(quán)益 (1)以 ” 昨日 ” 結(jié)算價 計算今日盤中 賣方風險度 =18050/51000=% 無反應 (2)以 ” 市值權(quán)益 ” 計算 : 18050/21000=%反應非常靈敏 (3)以 ” 時實 (變動 )的保證金 ” 計算 : 38050/51000=% 反應較為適中 盤中 風險度計算 方式 客戶風險率 1 ＝客戶持倉保證金 (昨結(jié)算價 )247。 BC (實值 ) 分 配 買 進 期貨 原則上賺錢 但要看與反向期貨 平倉結(jié)果 (CALL:標的期貨結(jié)算價 行權(quán)價格 ) 2. 到期日閉市后 交易所 ” 主動 ”執(zhí)行行權(quán) 。 只有 買方 可提出 放棄 (通常由期貨商主動提出放棄 ) 期權(quán)合約 買方 提出行權(quán)的，應當委托期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)向交易所申報 買方虛值是否可行權(quán) (原則上買方虛值提出行權(quán)是不合理狀況 ) 可以 ， 但是 結(jié)算準備金余額應當滿足相應的期貨合約上一交易日結(jié)算時的交易保證金要求 ， 并能彌補虛值額 。由期貨商跟客戶 主動約定 行權(quán)標準 (原則上為實值 ),由 期貨商 于到期日幫 買方 客戶依標準 (及確認客戶有錢有券的前提下 )跟交易所提出行權(quán)申報 到期日交易所自動行權(quán)前 , 是否可申請對沖期權(quán) 部位 ? 及行權(quán)后是否可申請自動期貨部位 買方 在會員服務系統(tǒng)中的 申請 ，對其同一交易編碼下的持倉進行以下操作： （一）在行權(quán)執(zhí)行 前 對雙向期權(quán) 持倉進行對沖平倉處理； （二）在行權(quán)執(zhí)行 后 對雙向期貨 持倉進行對沖平倉處理，對沖數(shù)量不超過行權(quán)獲得的期貨持倉量。 ? 下個交易日八月八日，又是一根三百點的黑棒 ， 客戶 告知期貨商無錢可補 ,期貨商執(zhí)行砍倉 (8萬手平倉 3個多小時 ),因此大賠 ? 如果加上原本本金約三億元，等于在這次股災中賠盡 元 ，兩根長黑棒，終結(jié)他的投資生涯。 期權(quán)合約 買賣雙方可以在期權(quán)行權(quán)之前的任意交易時段 ， 按照期權(quán)合約分別向交易所申請 免于 自動平倉 。 可以 ， 規(guī)則指出：交易所有關(guān)部門 有權(quán)征詢會員的行權(quán)申請理由 ， 并審核會員相關(guān)交易行為的合法性 。 BC(實值 ) 該筆不執(zhí)行 2. 客戶未放棄 ,被執(zhí)行 BC(實值 ) 分為買方 賠錢 ()*10015=5 3. 虛值 1. 自動無效 ,合約消失 BC(虛值 ) 合約消失 (CALL:標的價格 行權(quán) 價格 ) SC(虛值 ) 合約消失 (PUT:標的價格 行權(quán)價格 BP(虛值 ) 合約消失 SP(虛值 ) 合約消失 行權(quán)作業(yè) 股票期權(quán)行權(quán)作業(yè) (上海證券交易所 ) 歐式 : 到期日方可行權(quán) 行權(quán)執(zhí)行 1. 深度實值 1. 到期日 客戶要主動申請 。 商品類 — 平倉 、 實物交割 期權(quán)了結(jié)方式有 指數(shù)類 平倉 (客戶 )、 行權(quán) (交易所自動執(zhí)行 ) 、 放棄 行權(quán) (買方提出 ).虛值無效 四 種。 ? 狀況 ： 期交所原始設(shè)計的保證金制度 ， 時間價差組合交易 (買遠月與賣近月的價差組合 ),不收取保證金 。期權(quán)交易與風控 上海期貨交易所期權(quán) 風險管理與做市商監(jiān)管專題培訓 2 ?期權(quán) 合約風險點 介紹 (案例 ) ?經(jīng)紀客戶的 期權(quán)與期貨風控 的差異 ?各 交易所之 行 權(quán)比較 ?執(zhí)行經(jīng)紀客戶的強平 經(jīng)驗 課程大綱 4 Q. ? 交易下單指令類型及重要的交易規(guī)則涉及的風險點及相關(guān)案例 回復： 上期所。 但后來 （因權(quán)值股除息關(guān)系，造成遠月權(quán)利金低于近月 ） 轉(zhuǎn)為逆向市場，時間價差組合下單時 、 因逆價差收取權(quán)利金多過付出的權(quán)利金 .卻因風控上未含此價差的浮動損失 .又未收取保證金的 情況下 .帳上可以多出金額提錢 .. 9 期權(quán)帳務實例－風險端 逆價差市場 ( 因當時正值股票配股配息, 造成遠月價格低于近月價格)交易商品(
教學課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1