投融資方案策劃_2-文庫吧在線文庫
【正文】 資金，并在約定期限還本金并支付利息的融資方式。l u 其他因素：有無擔(dān)保、投資者偏好、發(fā)行規(guī)模、發(fā)行頻率、期限結(jié)構(gòu)、贖回條款、目標(biāo)市場、發(fā)行方式、利息結(jié)構(gòu)等眾多因素。信用評級機(jī)構(gòu)向國家發(fā)改委報送材料，由國家發(fā)改委審批中央國債登記結(jié)算公司登記托管企業(yè)債券的發(fā)行流程一覽 主承銷商配合發(fā)行人制作發(fā)行申請文件初稿。 主承銷商配合發(fā)行人選擇發(fā)行時機(jī)；252。相對于短期融資券17? （3）短期融資券和中期票據(jù)融資? 短期融資券：是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行的，約定在1年內(nèi)還本付息的債務(wù)融資工具。發(fā)行利率 簿記建檔，公開招標(biāo)，市場化程度較強(qiáng)擔(dān)保方式 依靠發(fā)行人自身信用，無需擔(dān)保承銷機(jī)構(gòu) 銀行的投行部承銷方式 余額包銷短期融資券和中期票據(jù)的發(fā)行要素與企業(yè)債發(fā)行條件的比較l 共同點(diǎn)： 發(fā)行規(guī)模不超過凈資產(chǎn)的40%l 不同點(diǎn)： 企業(yè)債券：三年平均凈利潤足以支付一年的利息 短融、中票：無明確要求 企業(yè)債券：主要意義上的項(xiàng)目債，要求項(xiàng)目審批手續(xù)齊全，并符合國家的產(chǎn)業(yè)政策 短融、中票：募集資金用于本企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，具體用途未限制 企業(yè)債券：審批制——國家發(fā)改委審批 短融、中票：注冊制——銀行間市場交易商協(xié)會注冊（會費(fèi)10萬元/年） 企業(yè)債券：通過推介，主承銷商確定利率區(qū)間，報批人民銀行，市場化程度較低 短融、中票：市場化發(fā)行，公開招標(biāo)，簿記建檔v 中期：期限為1年以上（以35年為主，無上限規(guī)定）。選擇主承銷商等中介機(jī)構(gòu).n 配合主承銷商開展盡職調(diào)查工作n 主承銷商協(xié)助發(fā)行人準(zhǔn)備相關(guān)注冊材料n 主承銷商組建承銷團(tuán)成員n 將注冊文件報送交易商協(xié)會注冊辦公室n 按照注冊辦公室要求解釋、補(bǔ)充注冊文件n 發(fā)行人與承銷商協(xié)商確定發(fā)行日期，并將相關(guān)發(fā)行文件上網(wǎng)公告，主承銷商進(jìn)行簿記建檔工作（一）短期融資券和中期票據(jù)的注冊報告（附公司章程規(guī)定的有權(quán)機(jī)構(gòu)決議）l（二）主承銷商推薦函和相關(guān)中介機(jī)構(gòu)承諾書l（三）募集說明書；l（四）信用評級報告和跟蹤評級安排；l（五）法律意見書；l（六）企業(yè)最近三年經(jīng)審計(jì)過的財(cái)務(wù)報告和最近一期會計(jì)報表。預(yù)計(jì)中期票據(jù)發(fā)行利率與同期貸款利率相比存在1%2%利差（視不同評級而定），有利于發(fā)行人節(jié)約融資成本。2：有利于降低債券發(fā)行風(fēng)險企業(yè)通常偏好發(fā)行長期限的債券，因?yàn)橐@得長時間的資金使用，但當(dāng)投資者預(yù)期未來利率上漲時，往往縮短債券持有期，兩者需求不一致，可能導(dǎo)致較高的發(fā)行風(fēng)險。新購設(shè)備直接融資租賃目標(biāo)：設(shè)備更新，技術(shù)升級，設(shè)備全額融資；⑤交付設(shè)備及售后服務(wù)③融資租賃合同④定期支付租金①設(shè)備采購合同承租人②支付設(shè)備購置款設(shè)備廠商金融租賃公司? 金融租賃公司按照承租人的要求與設(shè)備廠商直接簽訂設(shè)備采購協(xié)議；? 金融租賃公司直接向設(shè)備廠商支付設(shè)備購置款；? 金融租賃公司與承租人簽訂融資租賃合同，將設(shè)備租給承租人使用；? 承租人按照融資租賃合同約定向承租人支付租金，同時承擔(dān)設(shè)備的保全、維護(hù)和修理等義務(wù)；? 承租人與設(shè)備廠商簽訂售后服務(wù)協(xié)議，享受設(shè)備購置人的售后服務(wù)等權(quán)益；? 本結(jié)構(gòu)適用于尚未啟動采購設(shè)備的情形。? 沈陽機(jī)床于2023年1月23日與交銀租賃公司簽署《融資租賃合同》，采用“售后回租”方式。+2023年末，沈陽機(jī)床的資產(chǎn)負(fù)%，流動負(fù)債在所有債務(wù)中的比例高％，短期償債壓力巨大。 ? 租賃期限：5 年共計(jì) 20 期。 售后回租模式對融資平臺公司的適用性?銀行貸款的額度限制；?國家緊縮信貸政策，準(zhǔn)備金率屢次上調(diào)，貸款難度逐漸加大；?企業(yè)債、票據(jù)的發(fā)行受凈資產(chǎn)額度的限制；?融資平臺公司近期對資金需求較大，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)較多，變現(xiàn)相對容易；?公司的資產(chǎn)增值可以重新評估，市場價值可以從出售中得以體現(xiàn)。國開金融公司夾層模式? 國開金融公司的夾層融資模式：國開金融公司以自有資金入股融資方，持有一定比例（不控股）的股權(quán)，雙方約定投資期及回報率，融資方承諾到期回購國開金融公司持有的股權(quán)。? （6）其他信托和資產(chǎn)證券化產(chǎn)品? 信托是指委托人基于對受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的進(jìn)行管理或者處分的行為。l金融機(jī)構(gòu)是項(xiàng)目融資資金來源的主要提供者，可以是一兩家銀行，也可以是由十幾家銀行組成的銀團(tuán)。項(xiàng) 目的資 金結(jié) 構(gòu)主要是決定在項(xiàng) 目中股本資 金和債務(wù)資 金的形式、相互之間 的比例關(guān)系以及相應(yīng) 的來源等。uBOT項(xiàng) 目融資 的基本操作流程一般包括以下三個階 段：l（1）B——建設(shè)階段。? 這類方式也能有效地減輕政府部門的資金壓力。在具體的運(yùn)營方式中可以選擇獨(dú)立經(jīng)營、參與經(jīng)營以及其他經(jīng)營方式。項(xiàng)目融資的類型? ? ? 融資租賃是一種特殊的債務(wù)融資方式，即項(xiàng)目建設(shè)中如需要資金購買某設(shè)備，可以向某金融機(jī)構(gòu)申請融資租賃。項(xiàng)目的產(chǎn)品銷售一般是通過事先與購買者簽訂的長期銷售協(xié)議來實(shí)現(xiàn)。該融資方式一般應(yīng)用于現(xiàn)金流量穩(wěn)定的發(fā)電、道路、鐵路、機(jī)場、橋梁等大型基建項(xiàng)目。? 退出渠道：融資方到期回購國開金融公司持有的股權(quán)。從資金費(fèi)用角度來分析夾層融資成本低于股權(quán)融資，如可以采取債權(quán)的固定利率方式，對股權(quán)人體現(xiàn)出債權(quán)的優(yōu)點(diǎn)。 ? 租賃設(shè)備所有權(quán)：在租賃期間設(shè)備所有權(quán)歸華融租賃公司所有；自租賃合同 ? 履行完畢之日起，流波公司按名義貨價支付款項(xiàng)后，租賃設(shè)備所有權(quán)歸還流波公司。本案例中，操作上非常靈活的售后回租以其方便、快捷的特點(diǎn)幫助企業(yè)邁過較低的信用門檻，緩解流動資金壓力。經(jīng)計(jì)算，%，即%。案例融資成本分析?不考慮交易后各年利潤變化對所得稅影響的情況下，沈陽機(jī)床支付的融資成本可以約等于交銀租賃的內(nèi)部收益率。? 1.“售后回租”方式：武漢地鐵集團(tuán)將武漢地鐵一號線核心運(yùn)營設(shè)備（包括機(jī)車等）的所有權(quán)，以20億元人民幣的價格，暫時
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