金融工學(xué)的基礎(chǔ)理論(1008)-文庫(kù)吧在線文庫(kù)
【正文】 () q:連續(xù)支付的收益率。 ? 實(shí)證分析 :風(fēng)險(xiǎn)匯水的問(wèn)題 (違約風(fēng)險(xiǎn) ) – 遠(yuǎn)期 (期貨 )利率協(xié)議 (FRA)的定價(jià) ? FRA:空頭方承諾在未來(lái)的某個(gè) (T)時(shí)刻將一定數(shù)額的名義本金 (A)按約定的合同利率 (Rf)在一定的期限貸給多頭方的遠(yuǎn)期協(xié)議 ? 利率的期限構(gòu)造和 零息票收益率 (現(xiàn)貨利率 )曲線 () i (t,T): 從 t期開(kāi)始協(xié)議生效，到 T期為止協(xié)議滿期。 ? (案例 4)遠(yuǎn)期合同的實(shí)際價(jià)值過(guò)低的情況 :借標(biāo)的資產(chǎn)賣空轉(zhuǎn)入安全資產(chǎn)運(yùn)用。 ? 套利機(jī)會(huì) (相對(duì)于遠(yuǎn)期的均衡價(jià)格 )和投資 (資產(chǎn)組合 )戰(zhàn)略 —— (案例 1)資產(chǎn)的遠(yuǎn)期價(jià)格 (F)過(guò)高的情況 :貸款購(gòu)債券并取遠(yuǎn)期合約空頭以還本息。 ? 衍生市場(chǎng)參加者的類型：套期保值者，投機(jī)者，套利（套匯）者 ?價(jià)格固定功能，杠桿效果，降低資金籌集費(fèi)用等 ? 金融工學(xué)的使命 ? 金融資產(chǎn)的定價(jià)和其收益與風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的分析 序 言 ? 主要內(nèi)容 ? 非套利的價(jià)格理論 (利率的期限結(jié)構(gòu)，衍生品市場(chǎng)理論等 ) ? 資產(chǎn)組合定價(jià)理論 (最佳資產(chǎn)組合理論，資本資產(chǎn)定價(jià)理論，套利定價(jià)理論等 ) ? 金融風(fēng)險(xiǎn)管理論 (預(yù)期邊際效用理論，收益風(fēng)險(xiǎn)模型，資產(chǎn)負(fù)債管理，套期保值戰(zhàn)略，風(fēng)險(xiǎn)定量方法等 ) ? 邊緣學(xué)科 ? 數(shù)理統(tǒng)計(jì)，計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)，運(yùn)籌學(xué)和控制論，金融經(jīng)濟(jì)學(xué)，程序語(yǔ)言等 ? 本講座的側(cè)重點(diǎn)和教學(xué)安排 ? 教學(xué)重點(diǎn)：利率和匯率的衍生品市場(chǎng) ? 期貨，期權(quán)和互換等衍生品的特征及其定價(jià)理論 ? 套期保值的風(fēng)險(xiǎn)管理理論 ? 教科書(shū)和網(wǎng)上資源 序 言 ? 預(yù)備知識(shí) ? 連續(xù)復(fù)利的計(jì)算方法 (投資金額 :A,投資期間 :N年 ,年利率 :i。 ? 推廣 :(多頭 )遠(yuǎn)期合約的 均衡價(jià)值計(jì)算 —— 定義 :遠(yuǎn)期價(jià)格的現(xiàn)值與交割價(jià)格 (K)的現(xiàn)值的差異 () 推廣 :套利機(jī)會(huì) (相對(duì)于遠(yuǎn)期的均衡價(jià)值 )和投資 (資產(chǎn)組合 )戰(zhàn)略 —— (案例 3)遠(yuǎn)期合同的實(shí)際價(jià)值 (f)過(guò)高的情況 :取遠(yuǎn)期合約的空頭。 ? 套利機(jī)會(huì) (相對(duì)于遠(yuǎn)期的均衡價(jià)格 )和投資 (資產(chǎn)組合 )戰(zhàn)略 —— (案例 1)資產(chǎn)的遠(yuǎn)期價(jià)格 (F)過(guò)高的情況 :貸款購(gòu)標(biāo)的資產(chǎn)并取遠(yuǎn)期合約空頭以還本息。 ? FRA的定價(jià) [滿期 (T*)時(shí)回報(bào)金的現(xiàn)值 =投資成本的現(xiàn)值 ?Rkf=if]f NiiN S
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