【正文】 40年中，一種新的認(rèn)識越來越得到業(yè)界的認(rèn)同，即設(shè)備的價(jià)值來自于其使用權(quán)而非所有權(quán)，設(shè)備租賃能繼續(xù)帶來生產(chǎn)資產(chǎn)中的投資、經(jīng)濟(jì)增長和生產(chǎn)率的提高，因而租賃的使用得到了增加。2004年全球租賃市場投資規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大，%，比2003交易量增長了1075億美元。另一種由倫敦金融集團(tuán)1999年引入的衡量滲透率的標(biāo)準(zhǔn)——LFG/GDP比率（租賃交易量占各國GDP的百分比），是一種相對更可靠的衡量租賃業(yè)重要性的方法，更能表明一國租賃業(yè)的成熟情況或者政府對租賃進(jìn)行戰(zhàn)略性的推動，從下表可以看出，東歐國家如愛沙尼亞、捷克、匈牙利等國家自這方面表現(xiàn)突出。由于他們的積極宣傳、介紹和努力開拓、推廣，租賃受到了各大資本企業(yè)的注目。（四）1978年以后到80年代末的相當(dāng)長一段時(shí)間是其“平穩(wěn)增長期”這一時(shí)期，日本的電子信息技術(shù)發(fā)展迅速，傳統(tǒng)行業(yè)的信息化改造需要投入大量的設(shè)備，而政府也直執(zhí)行寬松的金融政策。（二）日本租賃公司資金來源以銀行貸款為主日本租賃公司90％的資金來源靠銀行貸款，公司債券融資只占1．1％左右，資本金占2．5％左右，租賃公司通過發(fā)行商業(yè)票據(jù)，籌措部分資金。另一類是由日本開發(fā)銀行向獲通產(chǎn)省批準(zhǔn)的特定租賃公司直接提供低利融資，如1980年在通產(chǎn)省指導(dǎo)下成立的日本機(jī)器人租賃公司就是一例。二是木材供應(yīng)結(jié)構(gòu)改善租賃補(bǔ)助。日本通產(chǎn)省的服務(wù)產(chǎn)業(yè)局、中小企業(yè)廳及保險(xiǎn)局聯(lián)合實(shí)行機(jī)械類租賃信用保險(xiǎn)制度，以保證在承租的中、小企業(yè)破產(chǎn)時(shí)，租賃公司能從政府回收租金中得到一半作為補(bǔ)償。各種新技術(shù)不斷得到開發(fā)和利用。從近年來的統(tǒng)計(jì)數(shù)字來看，美國的租賃成交額逐年增長，對美國經(jīng)濟(jì)的影響越來越大，即使在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，租賃業(yè)仍能保持繁榮和發(fā)展。銀行通過開展租賃業(yè)務(wù)，大大促進(jìn)了資本設(shè)備的銷售，井獲得了巨額利潤。在當(dāng)今美國許多大銀行經(jīng)營的業(yè)務(wù)中，租賃已成為一個(gè)必不可少的組成部分。如果以融資租賃方式提供設(shè)備，實(shí)際上是一種分期付款的銷售，這將大大地有利于制造商推銷自己的產(chǎn)品。由于在美國進(jìn)入租賃市場不受什么限制，因此在租貨市場上還有包括保險(xiǎn)公司、政府機(jī)構(gòu)、投資銀行、養(yǎng)老金信托組織，私人公司、其它金融機(jī)構(gòu)、個(gè)體出租者以及其它任何擁有資本可用以投資的租賃機(jī)構(gòu)。電子計(jì)算機(jī)等信息處理設(shè)備在美國的應(yīng)用極為普遍，而租賃是美國市場上對信息處理設(shè)備籌措資金的主要方式。三、美國租賃市場的特征美國租賃業(yè)除具備租賃市場的一般特點(diǎn)，還具有如下特征：（一）美國官方通過有關(guān)政府機(jī)構(gòu)和制定有關(guān)政策鼓勵(lì)租賃業(yè)的發(fā)展美國政府通過官方的出口信貸機(jī)構(gòu)對美國租賃公司在國外、特別是在發(fā)展中國家開展業(yè)務(wù)提供全面的政治風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)，給美國租賃公司帶來明顯好處，提高了他們在國際租賃市場的競爭力。一些大的制造商集團(tuán)擁有自己的租賃機(jī)構(gòu)或租賃子公司，他們在租賃市場上積極地開展業(yè)務(wù)，大大地促進(jìn)了母公司系統(tǒng)的產(chǎn)品銷售。一些外國的租賃公司也在美國的租賃市場上積極開展業(yè)務(wù)活動，因?yàn)槊绹鴮ψ赓U的稅收優(yōu)惠對這些公司有著很大的吸引力。這些經(jīng)紀(jì)人以其豐富的專業(yè)知識和積極的活動，對美國租賃業(yè)的發(fā)展起著有利的推動作用。在美國租賃經(jīng)紀(jì)人經(jīng)手的交易中，大部分出租人通常都不是職業(yè)出租者，他們很少出租設(shè)備，因此需要租賃經(jīng)紀(jì)人在專門業(yè)務(wù)知識方面給予幫助。美國的一些租賃公司通過直接開展跨國租賃或進(jìn)行間接對外租賃，有力地促進(jìn)了美國設(shè)備制造業(yè)的產(chǎn)品出口，并對全世界國際租賃的發(fā)展起了決定性的推動作用。美國稅法可使出租人直接享受巨大的投資減稅優(yōu)惠。美國醫(yī)院每年租用的設(shè)備價(jià)值5億美元、占醫(yī)院全部資本支出的15％以上。政府機(jī)構(gòu)和私人公司對諸如筑路機(jī)器等閑置設(shè)備時(shí)常辦理對外租賃。獨(dú)立的租賃公司可以分為金融租賃公司和專業(yè)租賃公司。目前，在很多設(shè)備的租賃市場上，這類租賃公司都有著較大的影響，例如在計(jì)算機(jī)租賃市場上，美國國際商業(yè)機(jī)器公司就起著舉足輕重的作用，美國的一些大飛機(jī)制造公司也直接向用戶出租各種類型的飛機(jī)。其次，銀行在促進(jìn)制造商產(chǎn)品銷售的同時(shí)，也大大擴(kuò)展了自身業(yè)務(wù)范圍，從而擴(kuò)大了銀行的利潤來源。下面重點(diǎn)分析美國的出租人和租賃對象的構(gòu)成。50多年來，現(xiàn)代租賃在美國經(jīng)濟(jì)生活中發(fā)揮了越來越大的作用。日本大藏?。ìF(xiàn)為財(cái)務(wù)?。?975年7月下達(dá)的《對銀行系統(tǒng)租賃公司業(yè)務(wù)限制的通知》規(guī)定，銀行系統(tǒng)的租賃公司，如在人事、資金等方面仍保持與母體金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系，那個(gè)就不能開展經(jīng)營租賃、分期付款銷售等由融資租賃派生出來的業(yè)務(wù)。對三類行業(yè)，日本政府按照補(bǔ)助系數(shù)，給與一定財(cái)政補(bǔ)助。1984年初日本修改稅制，新增了以中小企業(yè)為對象包括租賃在內(nèi)的促進(jìn)新技術(shù)化投資的稅務(wù)制度，中小企業(yè)利用租賃獲得電子通訊等88種新設(shè)備時(shí)，部分租賃合同金額（一般為60％）的7％可從當(dāng)年應(yīng)稅額中扣除。（四）以融資租賃業(yè)務(wù)為主日本的租賃業(yè)是以融資租賃為核心發(fā)展起來的，目前，仍然以此種方式為租賃交易的主要方式，也有一部分大型租賃公司已經(jīng)開始一些經(jīng)營性租賃或?qū)μ囟ㄔO(shè)備開展維修服務(wù)租賃。1997年在亞洲金融風(fēng)暴的沖擊下，日本第一家租賃公司日本租賃公司被迫宣布倒閉。這些公司充分利用了母公司的營業(yè)渠道，租賃交易量成增長很快，每年平均增長率為30%—50%不等。在過去的十幾年里，租賃額平均以20%的速度增長。表6 2004年全球租賃市場各大洲或地區(qū)總量情況單位：億美元，%排名地區(qū)年度總量年度增長全球租賃市場份額全球市場年度份額增長率1北美洲2歐洲3亞洲4澳大利亞和新西蘭5非洲6南美洲數(shù)據(jù)來源：世界租賃年報(bào)從各國在租賃市場的表現(xiàn)來看，美國、日本、德國仍穩(wěn)居前三位，英國盡管總量上遭遇了小幅滑坡，但排名仍上升一位，居第五位。根據(jù)世界租賃年鑒的統(tǒng)計(jì)，2003年全球租賃業(yè)的總交易額突破4616億美元，其中美國的營業(yè)額為2040億美元，日本為621億美元，德國398億美元，位居世界前三位，而中國的營業(yè)額只有22億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于以上三個(gè)國家。金融租賃公司可通過同業(yè)拆借、租賃款折現(xiàn)及發(fā)行金融債券等方式獲取比較穩(wěn)定的資金來源，在租賃收入較多時(shí)還可以通過同業(yè)拆借等多種方式進(jìn)行適當(dāng)?shù)谋Ｖ岛屯顿Y。 經(jīng)營租賃對資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目不會產(chǎn)生影響，影響的是利潤表，因?yàn)槊科趯⒃黾幼饨鹳M(fèi)用，所以會在減少稅息前利潤的同時(shí)。當(dāng)該項(xiàng)資產(chǎn)采取購買方式時(shí)，如果沒有因此向銀行借貸，則對企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債總額都不會產(chǎn)生影響，影響到的只是資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)。由于融資租賃方式存在確認(rèn)融資租賃費(fèi)用可稅前列支這個(gè)因素，前期支付的租賃費(fèi)與折舊、確認(rèn)融資租賃費(fèi)之差額低于經(jīng)營租賃稅后費(fèi)用。根據(jù)這三個(gè)方案的基本數(shù)據(jù)，各方案10年內(nèi)對公司的現(xiàn)金流量支出現(xiàn)值的影響如表3。比融資租賃多交所得稅76807元。對該項(xiàng)資產(chǎn)是采用租賃還是購買。公司因生產(chǎn)需要擬投資一項(xiàng)資產(chǎn)，有租賃和購買兩個(gè)方案可供選擇：如果采用租賃。另外，融資租賃產(chǎn)生的未確認(rèn)融資租賃費(fèi)用可在稅前列支，由于這兩個(gè)因素，融資租賃對企業(yè)損益和現(xiàn)金流的。（四）理財(cái)功能對于高端客戶可以通過委托租賃、回租賃、經(jīng)營性租賃保持或降低資產(chǎn)負(fù)債率，提高流動比率和速動比率，改善財(cái)務(wù)指標(biāo)、優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，進(jìn)行有效的理財(cái)服務(wù)。（二）促銷功能由于融資租賃業(yè)務(wù)中的出租人要先購買設(shè)備后再出租，可以為供貨人大部或全部回籠貨款，因而融資租賃對制造商或經(jīng)銷商而言具有強(qiáng)勁的促銷作用。（四）所有權(quán)歸出租方，使用權(quán)歸承租方財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)與使用權(quán)呈分離狀態(tài)。租賃公司兼有金融機(jī)構(gòu)（融通資金）和貿(mào)易機(jī)構(gòu)（提供設(shè)備）的雙重職能，因此，融資租賃比銀行信用具有更強(qiáng)的約束力。當(dāng)企業(yè)需要購買添置設(shè)備時(shí)，不是以自有資金或者向金融機(jī)構(gòu)借款購買，而是委托出租人根據(jù)承租人的需要、意愿和請求，通過出租人自有資金或者向金融機(jī)構(gòu)融資購入設(shè)備再出租給承租人使用，承租人按照融資租賃合同規(guī)定，定期向出租人支付租金，租賃期滿后，選擇留購、退租、續(xù)租的一種交易活動。傳統(tǒng)租賃一般無融資功能，租期最長不能超過20年。但醫(yī)療改革給國內(nèi)醫(yī)療設(shè)備租賃市場帶來了新機(jī)遇，2011年可以適度增加在醫(yī)療設(shè)備融資租賃行業(yè)的授信。國民經(jīng)濟(jì)高速增長的速度有所放緩，但增長趨勢并未改變。（二）承租人信用風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)提示信用風(fēng)險(xiǎn)是融資租賃公司直接面對的風(fēng)險(xiǎn)，承租人不按融資租賃合同約定履行融資租賃合同義務(wù)，在財(cái)務(wù)報(bào)表上形成呆賬、壞賬，進(jìn)而有可能導(dǎo)致融資租賃公司的破產(chǎn)。2．貨幣政策對行業(yè)的影響及風(fēng)險(xiǎn)提示首先，面對宏觀環(huán)境的驟變和體制性的政策導(dǎo)向，充沛的流動性可以預(yù)期將洶涌而出。其中，金融租賃11家公司約為630億元；外商租賃34家公司約為500億元；內(nèi)資租賃25家公司約為320億元。在關(guān)聯(lián)交易上，要求金融租賃公司建立關(guān)聯(lián)交易的識別、審批及報(bào)告制度；在售后回租業(yè)務(wù)上，要求真正實(shí)現(xiàn)合格租賃標(biāo)的物的買賣及租賃，防止把售后回租業(yè)務(wù)做成貸款。其中“風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)”是按企業(yè)的總資產(chǎn)減去現(xiàn)金、銀行存款、國債和委托租賃資產(chǎn)后的剩余資產(chǎn)總額確定。2．稅收法規(guī)在我國稅收法規(guī)中，一直沒有形成系統(tǒng)的法律規(guī)范，僅僅是零星的、個(gè)別的調(diào)整。在此之前，最高人民法院于1996年發(fā)布了《關(guān)于審理融資租賃合同糾紛案件若干問題的規(guī)定》，以司法解釋的形式彌補(bǔ)了立法不足的空白，解決了租賃業(yè)當(dāng)時(shí)面臨的訴訟難的狀況。2004年全球租賃市場各大洲或地區(qū)總量情況單位：億美元排名地區(qū)年度總量年度增長全球租賃市場份額全球市場年度份額增長率1北美洲2歐洲3亞洲4澳大利亞和新西蘭5非洲6南美洲數(shù)據(jù)來源：世界租賃年報(bào)從各國在租賃市場的表現(xiàn)來看，美國、日本、德國仍穩(wěn)居前三位，英國盡管總量上遭遇了小幅滑坡，但排名仍上升一位，居第五位。所有權(quán)與使用權(quán)的分離，擺脫了傳統(tǒng)的財(cái)產(chǎn)占有觀念，所有權(quán)因素被淡化，有利于確定現(xiàn)代化的經(jīng)營方式，以適應(yīng)社會化大生產(chǎn)的要求。由于融資租賃將設(shè)備的生產(chǎn)廠商與設(shè)備的實(shí)際使用單位連接起來，有利于促進(jìn)產(chǎn)銷結(jié)合。（二）融資租賃具有三方當(dāng)事人，并且同時(shí)具備兩個(gè)或兩個(gè)以上的合同融資租賃的三方當(dāng)事人包括出租方、承租方和供貨方，三方之間需簽訂并且履行租賃合同與購貨合同，從而構(gòu)成一筆租賃交易的整體。（五）租賃合同不可解約出租方在一個(gè)較長的租賃時(shí)期內(nèi)，通過收取租金來收回全部投資，即租金采用分期歸流的形式。在總量排名世界前五十的國家或地區(qū)中，只有六個(gè)國家或地區(qū)出現(xiàn)了負(fù)增長，%%。另外，《物權(quán)法》頒布后，融資租賃的立法保障得到加強(qiáng)。比如財(cái)政部、國家稅務(wù)總局等部門在一些行政法規(guī)中零星提到融資租賃，沒有形成系統(tǒng)完備的融資租賃稅收法律，各地執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)也存在差異，例如出售回租業(yè)務(wù)的增值稅問題。而且，外商投資融資租賃公司還應(yīng)每年向商務(wù)部報(bào)送上一年業(yè)務(wù)經(jīng)營情況報(bào)告和上一年經(jīng)會計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告。商業(yè)銀行進(jìn)入融資租賃行業(yè)，對銀行本身及融資租賃行業(yè)都具有重要意義。下圖為近年來，租賃和商務(wù)服務(wù)固定資產(chǎn)投資的估算值變化情況，四年來，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)固定資產(chǎn)投資額均保持20%以上的增速。直接影響到融資租賃的投放。通常認(rèn)為承租人非實(shí)質(zhì)性違約和承租人經(jīng)營狀況惡化，是導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)的主要原因，而前者產(chǎn)生的原因主要是整個(gè)社會的信用狀況以及公司的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，后者則是受宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，處于國家宏觀調(diào)控重點(diǎn)領(lǐng)域內(nèi)的承租企業(yè)必將受到影響，租金逾期，信用風(fēng)險(xiǎn)凸現(xiàn)。因此我們預(yù)測2011年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持高增長，但增速要低于2008年。目 錄第一章 融資租賃行業(yè)相關(guān)概念 1第一節(jié) 租賃的定義和特征 1一、租賃的定義 1二、租賃的特點(diǎn) 1第二節(jié) 融資租賃的定義和功能 2一、融資租賃的定義和業(yè)務(wù)形式 2二、融資租賃的特征 4三、融資租賃的功能 5四、購買與租賃方式的財(cái)務(wù)影響比較分析 6五、融資租賃和金融租賃區(qū)別 10第二章 國際融資租賃市場發(fā)展分析 11第一節(jié) 全球融資租賃市場概況 11第二節(jié) 日本租賃業(yè)發(fā)展概況 15一、日本租賃業(yè)發(fā)展歷程 15二、日本租賃業(yè)發(fā)展特點(diǎn) 16三、日本發(fā)展租賃業(yè)的政策法律環(huán)境 16第三節(jié) 美國租賃業(yè)的發(fā)展概況 19一、美國租賃業(yè)的發(fā)展過程 19二、美國租賃市場的構(gòu)成 19三、美國租賃市場的特征 21第三節(jié) 德國租賃業(yè)的發(fā)展概況 24一、德國租賃業(yè)市場概況 24二、德國租賃業(yè)稅收情況 25第三章 行業(yè)政策環(huán)境分析 27第一節(jié) 合同和財(cái)產(chǎn)法 27一、國外的情況 27二、我國的立法情況 28第二節(jié) 會計(jì)和稅務(wù)法規(guī) 29一、會計(jì)準(zhǔn)則 29二、稅收法規(guī) 33第三節(jié) 租賃公司機(jī)構(gòu)管理法 34一、新《外商投資租賃公司審批管理辦法》 34二、新《金融租賃公司管理辦法》 34第四章 融資租賃創(chuàng)新產(chǎn)品介紹 36第一節(jié) 融資租賃保理 36一、租賃保理原理 36二、租賃保理業(yè)務(wù)的基本操作流程 36三、實(shí)務(wù)操作模式 37第二節(jié) 其他融資租賃創(chuàng)新產(chǎn)品 40一、融資租賃信托計(jì)劃 40二、以財(cái)政為投資對象的財(cái)政租賃，應(yīng)收帳款買斷融資租賃 40三、一攬子融資租賃計(jì)劃 40第五章 中國融資租賃行業(yè)發(fā)展概況 41第一節(jié) 我國融資租賃行業(yè)發(fā)展簡史 41一、19801986年，初創(chuàng)階段 41二、19871996年，迅猛發(fā)展階段 41三、19972000年，風(fēng)險(xiǎn)全面爆發(fā) 41四、20012006，制度建設(shè)基本完善 42第二節(jié) 2008年中國融資租賃行業(yè)發(fā)展分析 43一、融資租賃業(yè)務(wù)增長迅速 43二、專業(yè)化經(jīng)營模式逐漸顯現(xiàn) 43三、金融機(jī)構(gòu)支持力度明顯加大 44四、租賃滲透率分析 44第三節(jié) 銀行系金融租賃公司簡介 46一、銀行系金融租賃股份有限公司介紹 46二、我國商業(yè)銀行發(fā)展金融租賃業(yè)務(wù)的SWOT分析 49三、對發(fā)展我國商業(yè)銀行金融租賃業(yè)務(wù)的建議 51第六章 子行業(yè)分析 53第一節(jié) 醫(yī)療設(shè)備租賃業(yè) 53一、國內(nèi)外醫(yī)療設(shè)備生產(chǎn)行業(yè)的市場發(fā)展?fàn)顩r 53二、醫(yī)療設(shè)備融資租賃的優(yōu)勢 55三、醫(yī)療機(jī)構(gòu)的租賃模式 55四、醫(yī)療設(shè)備租賃市場分析 57五、醫(yī)療設(shè)備租賃