蘇寧電器—─—高成長中的家電業(yè)連鎖集團-文庫吧在線文庫
【正文】 實、可靠的后臺支持；進一步提高信息化運用水平，以及管理隊伍的平均素質和管理水平。 符合消費趨勢的產(chǎn)品組合調整能力。C、 運用CRM系統(tǒng)合理安排、安裝、維修等售后服務工作，并建立呼叫中心，為顧客提供電話和網(wǎng)上咨詢、購物通道服務。表一，蘇寧電器募集資金投向一覽：蘇寧電器的盈利模式對蘇寧電器近幾年的經(jīng)營進行分析，公司利潤主要來源于商品銷售返利和其他業(yè)務利潤，其中其他業(yè)務利潤又主要來源于公司對供應商所收取的進場費和促銷費。％。因此，蘇寧電器應當借助其良好的行業(yè)代表性，更為充分地分享到行業(yè)增長所帶來的市場份額和經(jīng)營業(yè)績的持續(xù)提升。法律聲明：本報告純粹作為內部參考和友好交流之用而不可解釋為投資建議。因此，提請投資者在介入前應綜合上述情況選擇適當?shù)馁I入時機。 無論在發(fā)行前還是發(fā)行后，公司大股東及其關聯(lián)公司/個人都合計持有公司的股權超過50%。我們認為，參考市場投資價值體系重建中可能的新估值標準，用18～22倍動態(tài)市盈率來框算，～。盡管公司中報披露，公司與供應商簽訂的購銷協(xié)議中關于返利的結算形式日趨明確，結算返利的時間比上年同期前移。因此隨著公司店面的增多，規(guī)模的擴大，我們認為供應商返利水平將有望隨著公司總體采購規(guī)模而緩步增長并趨于平穩(wěn)，但下降可能性較小?！白孕胁少彙庇晒靖髯庸靖鶕?jù)所處地區(qū)的實際銷售情況，提出部分產(chǎn)品采購計劃，報經(jīng)總公司審核批準后，自主向供應商采購貨物。圖二，蘇寧電器近三年主營產(chǎn)品收入情況： 良好的物流配送和專業(yè)化的服務。而且連鎖銷售最終必將走向由部分大企業(yè)占有大部分份額的結構。研究結論:行業(yè)成長性突出投資建議:當前價格：價格范圍：人民幣32～39元之間研究員：楊波 （0755）82130512yangbo基礎數(shù)據(jù)：總股本(萬股)6816流通A股(萬股)2500流通B股（萬股）0每股凈資產(chǎn)(元)市凈率資料來源：國信證券理財顧問中心重要數(shù)據(jù)： 單位：百萬元項目/年度2003年2004E2005E主營收入60341040514566主營利潤5
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