【正文】 會(huì)貨幣儲(chǔ)蓄，從而超越了商業(yè)資本只限于產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的界限。12 闡述利息本質(zhì)。貨幣市場：是融資期限在一年以下的金融交易市場，是金融市場重要組成部分。外匯：是以外幣表示的用于國際結(jié)算的支付憑證。亞洲美元市場：在亞洲及太平洋地區(qū)經(jīng)營境外美元及其他可兌換貨幣借貸業(yè)務(wù)的市場。？它的主要功能是什么？答：分類：（1）按標(biāo)的物劃分：貨幣市場、資本市場、外匯市場、黃金市場；（2）按中介特征劃分：直接金融市場和講解金融市場；（3）按金融市場的發(fā)行和流通特征劃分：初級(jí)市場、二級(jí)市場、三級(jí)市場、四級(jí)市場；（4）按成交與定價(jià)的方式劃分：公開市場和議價(jià)市場；（5）按有無固定場所劃分：有形市場和無形市場；（6）按交割方式劃分：現(xiàn)貨市場和衍生市場；（7）按地域劃分：國內(nèi)金融市場和國際金融市場。（4）反映經(jīng)濟(jì)的功能。 （2）買賣雙方易發(fā)生違約問題，從合約簽訂到交割期間不能直接看出履約情況，風(fēng)險(xiǎn)較大。金融期貨合約的交割期限大多是三個(gè)月，六個(gè)月，九個(gè)月或十二個(gè)月，最長的是二年，交割期限內(nèi)的交割時(shí)間隨交易對象而定；：。例如國庫券市場、大額可轉(zhuǎn)讓存單市場、同業(yè)拆借市場等。信息不對稱：指交易對方對于交易對象的信息掌握和了解程度不同。答：（1）金融中介機(jī)構(gòu)的基本功能：在市場上籌資從而獲得貨幣資金，將其改變并構(gòu)建成不同種類的更易接受的金融資產(chǎn)。 （三）社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的投資需求 企業(yè)需更多長期穩(wěn)定的資金 居民等資金盈余部門渴望更多的投資機(jī)會(huì) 18世紀(jì)法國投資銀行 19世紀(jì)初信托投資公司 （四）經(jīng)濟(jì)社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和管理需求 防止意外事故的損失 （五）滿足經(jīng)濟(jì)社會(huì)對信息的需求。銀行資本：指商業(yè)銀行自身擁有的或能永久支配、使用的資金，是銀行從事經(jīng)營活動(dòng)必須注入的資金。思考題1 簡述商業(yè)銀行的職能和特征。 經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，要通過貨幣的支付來清償，由以銀行為中心的非現(xiàn)金支付手段來完成。 按照貸款償還方法可分為：一次還清貸款和分期償還貸款。答：三性即安全性、流動(dòng)性、盈利性。資產(chǎn)管理理論 時(shí)間段：資產(chǎn)管理理論產(chǎn)生于商業(yè)銀行建立初期，一直到20世紀(jì)60年代，它都在銀行管理領(lǐng)域中占據(jù)著統(tǒng)治地位。3. 資產(chǎn)與負(fù)債的對稱。答：資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)合管理的核心內(nèi)容在于分析資產(chǎn)、負(fù)債兩方面之間的“缺口”，并圍繞缺口探索解決途徑。 （1）普通資本：普通股是銀行股金資本的基本形式，它是一種主權(quán)證明，權(quán)利體現(xiàn)在對銀行擁有經(jīng)營決策權(quán)；對銀行的利潤和資產(chǎn)有分享權(quán)；在銀行增發(fā)普通股票時(shí)，享有新股認(rèn)購權(quán)。 （4）其他來源：銀行持股公司、售后回租。復(fù)合式中央銀行制度：是指一個(gè)國家沒有專司中央銀行職能的銀行，而是由一家大銀行集中中央銀行職能和一般存款貨幣銀行職能于一身的銀行體制準(zhǔn)中央銀行制度：是指一個(gè)國家和地區(qū)還沒有建立通常意義上的中央銀行制度，只是由政府授權(quán)于一個(gè)或幾個(gè)商業(yè)銀行行使部分中央銀行職能，或者設(shè)置類似中央銀行的機(jī)構(gòu)。中央銀行經(jīng)理國庫，不向居民吸收存款，不向銀行之外的企業(yè)貸款，不以盈利為目的。央行還有幾個(gè)直屬機(jī)構(gòu)，例如外匯管理局，負(fù)責(zé)管理國家外匯。資產(chǎn)階級(jí)政府為了開辟更廣泛的市場，也需要有巨大的貨幣財(cái)富作后盾。職能：根據(jù)中央銀行性質(zhì)的集中反映，分為：發(fā)行的銀行、銀行的銀行、政府的銀行。 所謂發(fā)行的銀行，是指有權(quán)發(fā)行銀行債券的銀行。作用：穩(wěn)定貨幣，穩(wěn)定金融。二級(jí)銀行體制：是指中央銀行和商業(yè)銀行分立的體制。思考題貨幣層次的劃分有什么意義？金融創(chuàng)新對其有何影響？金融創(chuàng)新是如何影響中央銀行的宏觀調(diào)控的？答：（1）有利于宏觀監(jiān)測和調(diào)控，中央銀行可以通過增加或減少貨幣供應(yīng)量控制貨幣市場，實(shí)現(xiàn)對經(jīng)濟(jì)的干預(yù)。什么是原始存款和派生存款？派生存款是如何創(chuàng)造的？答：原始存款：銀行的客戶以現(xiàn)金的形式存入銀行的直接存款。定期存款與活期存款的法定準(zhǔn)備金率均由中央銀行直接決定。因此，凡影響貨幣需求的因素，都可以影響現(xiàn)金比率。而影響我國貨幣乘數(shù)的因素除了上述四個(gè)因素之外，還有財(cái)政性存款、信貸計(jì)劃管理兩個(gè)特殊因素?，F(xiàn)實(shí)中，影響社會(huì)公眾貨幣需求決策的因素主要有：利率，社會(huì)公眾對流動(dòng)性資產(chǎn)的需求，資產(chǎn)最佳組合的決策，國民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況以及中央銀行的貨幣政策取向等因素。名義貨幣需求量：是指經(jīng)濟(jì)主體在不考慮價(jià)格變動(dòng)時(shí)的貨幣需求量，即用現(xiàn)行的價(jià)格水平或名義購買力表示的貨幣需求量。恒久性收入：指以往各年人們收入的加權(quán)平均數(shù)。（2）劍橋方程式①劍橋方程式也稱為現(xiàn)金余額方程式，劍橋?qū)W派的貨幣需求方程是：式中，Md表示貨幣需求量；P表示物價(jià)水平；Y表示總收入；PY表示名義總收入；K表示PY與Md的比，也就是一年中人們愿意以現(xiàn)金余額方式持有的貨幣量占商品交易量的比率。答：凱恩斯對貨幣需求理論的貢獻(xiàn)是他關(guān)于貨幣需求動(dòng)機(jī)的剖析，并在此基礎(chǔ)上把利率因素引入了貨幣需求函數(shù)。這是凱恩斯做出的同古典學(xué)派不同的并運(yùn)用規(guī)范化的分析方法建立起來的函數(shù)方程式，這是他對貨幣理論發(fā)展做出的重大貢獻(xiàn)。答：（1）貨幣主義的貨幣需求理論以微觀主體行為作為始點(diǎn)對貨幣需求進(jìn)行分析。弗里德曼認(rèn)為，一個(gè)人可以持有幾種形式的財(cái)富，不僅是貨幣，還有債券、股票和實(shí)物等；⑧1/P物價(jià)指數(shù)：亦稱商品價(jià)格指數(shù)是反映各個(gè)時(shí)期商品價(jià)格水準(zhǔn)變動(dòng)情況的指數(shù)。這里所說的儲(chǔ)蓄，是指用于投資的貨幣積累，主要來源于家庭、企業(yè)與政府。表面上貨幣工資沒有下降，物價(jià)總水平也沒有上升，但居民實(shí)際消費(fèi)水平卻在下降。（2）批發(fā)物價(jià)指數(shù)。具體是指由于商品成本上升，即材料、工資保持一定利潤水平，從而使物價(jià)水平普遍上漲的一種貨幣經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。指由于信用擴(kuò)張，即由于貸款沒有相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)保證，形成信用過度創(chuàng)造而引起物價(jià)上漲的一種信用經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。又稱溫和的通貨膨脹，即允許物價(jià)水平每年按一定的比率緩慢而持續(xù)上升的一種通貨膨脹。②對流通的影響。試述西方經(jīng)濟(jì)學(xué)對通貨膨脹成因的幾種理論解釋?！敖Y(jié)構(gòu)型”通貨膨脹說由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面因素變動(dòng)（需求轉(zhuǎn)移型，部門差異型，外部輸入型）通貨膨脹預(yù)期說在完全競爭的市場條件下，如果人們普通預(yù)期一年后的價(jià)格將高于現(xiàn)在的價(jià)格，就會(huì)出售和購買商品時(shí)將預(yù)期價(jià)格上漲的因素考慮進(jìn)去，從而引起現(xiàn)行價(jià)格水平提高直至達(dá)到預(yù)期水平。實(shí)質(zhì)是社會(huì)總需求小于社會(huì)總供給。（2）針對市場競爭導(dǎo)致的價(jià)格下降，采取不干預(yù)政策，并通過法制建設(shè)保護(hù)競爭價(jià)格下降。 A通貨膨脹 表現(xiàn)：需求膨脹、經(jīng)濟(jì)過熱，物價(jià)持續(xù)上漲。但物價(jià)總水平長時(shí)間、大范圍下降，會(huì)嚴(yán)重影響投資者的信心和居民的消費(fèi)心理；企業(yè)銷售額增加但利潤減少；投資者不愿投資，消費(fèi)者不愿消費(fèi)；市場不景氣，大量資金閑置；加劇生產(chǎn)經(jīng)營者在價(jià)格上的惡性競爭，不利于企業(yè)的正常經(jīng)營，對經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)發(fā)展和人民群眾的長遠(yuǎn)利益不利。 第三，危害性及解決舉措不同。試述通貨膨脹與通貨緊縮的關(guān)系。（3）通貨緊縮有利于債權(quán)人而不利于債務(wù)人，債務(wù)人因經(jīng)營困難不能按時(shí)還貸，導(dǎo)致銀行不良資產(chǎn)率上升，可能引起存款人的恐懼心理，導(dǎo)致銀行業(yè)的危機(jī)。 出售政府債券提高貼現(xiàn)率和再貼現(xiàn)率提高商業(yè)銀行法定存款準(zhǔn)備金率 （三）緊縮性收入政策通過控制工資的增長來控制收入和產(chǎn)品成本的增加，進(jìn)而控制物價(jià)水平。廠商的產(chǎn)品定價(jià)一般采取成本加成的方法，即商品的價(jià)格等于生產(chǎn)成本加上既定的利潤率。④對貨幣制度的影響。又稱極度通貨膨脹，即貨幣貶值可達(dá)到天文數(shù)字，如第一次世界大戰(zhàn)后的德國和國民黨政府垮臺(tái)前退出大陸的情況。也稱公開的通貨膨脹，即物價(jià)可隨貨幣供給量的變化而自由浮動(dòng)。即一般物價(jià)水平的持續(xù)上漲，既不能說是單純的需求拉動(dòng)，也不能歸咎于單純的成本推進(jìn)，又不能籠統(tǒng)地概括為社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的原因，而是由于需求、成本和社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)共同作用形成的一種一般物價(jià)水平持續(xù)上漲的貨幣經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。按照不同的標(biāo)準(zhǔn)，通貨膨脹可分為以下類型：（1）按發(fā)生原因劃分：①需求拉動(dòng)型。如何度量通貨膨脹？簡述通貨膨脹類型。思考題你如何判斷經(jīng)濟(jì)中是否出現(xiàn)“通貨膨脹”？答：一定時(shí)間內(nèi)一般物價(jià)水平（包括所有商品和勞務(wù)價(jià)格在內(nèi)的總物價(jià)水平）的持續(xù)（一個(gè)持續(xù)的過程，要經(jīng)過一定的時(shí)間才能被人們所認(rèn)識(shí)）上漲（是一般物價(jià)水平的明顯上升）。成本推進(jìn)型通貨膨脹：由于生產(chǎn)成本上升而引起的物價(jià)上漲現(xiàn)象。（4）如果忽略Y、W在分配上的影響，則上式就能應(yīng)用于全社會(huì)，即M代表社會(huì)貨幣需求總量，Y代表按不變價(jià)格計(jì)算的國民收入，W則為以財(cái)產(chǎn)形式所表示的那一部分總財(cái)富。 U)式中，①M(fèi)為個(gè)人財(cái)富持有者持有的貨幣量，即名義貨幣需求量；②P為一般物價(jià)水平；③M/P為個(gè)人財(cái)富持有者持有的貨幣所能支配的實(shí)物量，即實(shí)際的貨幣需要量；④Y為按不變價(jià)格計(jì)算的實(shí)際收入，也可理解為預(yù)期的平均長期收入，是相對穩(wěn)定的恒久性收入；⑤ W代表非人力財(cái)富占個(gè)人總財(cái)富的比率，它與貨幣需求負(fù)相關(guān)。②凱恩斯貨幣理論認(rèn)為，當(dāng)利率降低到某一低點(diǎn)后，貨幣需求就會(huì)變得無限大。②預(yù)防動(dòng)機(jī)，又稱謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)，是指個(gè)人或企業(yè)為應(yīng)付可能遇到的意外支出等而持有貨幣的動(dòng)機(jī)。因?yàn)閯蛘f是以個(gè)人貨幣需求作為考慮的出發(fā)點(diǎn)，其自變量當(dāng)然是收入而不是社會(huì)的交易量，相應(yīng)地也就必然有一個(gè)新的系數(shù)K來代替V。試述費(fèi)雪的交易方程式與劍橋方程式答：（1）交易方程式①古典貨幣數(shù)量論的觀點(diǎn)，貨幣只是交易的媒介。流動(dòng)性陷阱：指當(dāng)一定時(shí)期的利率水平降低到不能再低時(shí)，人們就會(huì)產(chǎn)生利率上升而債券價(jià)格下降的預(yù)期，貨幣需求彈性就會(huì)變得無限大，即無論增加多少貨幣，都會(huì)被人們儲(chǔ)存起來交易性貨幣需求：是居民和企業(yè)為了交易的目的而形成的對貨幣的需求，居民和企業(yè)為了順利進(jìn)行交易活動(dòng)就必須持一定的貨幣量，交易性貨幣需求是由收入水平和利率水平共同作用的。它的變化反向作用于貨幣供給量的變動(dòng)，通貨—存款比率越高，貨幣乘數(shù)越??；通貨—存款比率越低，貨幣乘數(shù)越大。（2）商業(yè)銀行的行為影響：商業(yè)銀行既是基礎(chǔ)貨幣的接受者，又是存款貨幣創(chuàng)造的主體。由于定期存款的派生能力低于活期存款，各國中央銀行都針對商業(yè)銀行存款的不同種類規(guī)定不同的法定準(zhǔn)備金率，通常定期存款的法定準(zhǔn)備金率要比活期存款的低。顯而易見，超額準(zhǔn)備金的存在相應(yīng)減少了銀行創(chuàng)造派生存款的能力，因此，超額準(zhǔn)備金率與貨幣乘數(shù)之間也呈反方向變動(dòng)關(guān)系，超額準(zhǔn)備金率越高，貨幣乘數(shù)越?。环粗? 幣乘數(shù)就越大。如此不斷延續(xù)下去，即可創(chuàng)造出大量存款。 （3）金融創(chuàng)新為商業(yè)銀行開拓了多種籌集資金的渠道與更多的市場空間，商業(yè)銀行經(jīng)營的靈活性與自主性都得到提高，從而減少了對中央銀行資金的依賴，同時(shí)也成功擺脫了中央銀行嚴(yán)格的管制，增加了中央銀行宏觀調(diào)控的不確定性，對于達(dá)到預(yù)期的調(diào)控目的提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。原始存款：銀行的客戶以現(xiàn)金的形式存入銀行的直接存款。第七章 貨幣供給關(guān)鍵概念貨幣供給：是指貨幣供給主體向社會(huì)公眾供給貨幣的經(jīng)濟(jì)行為。而中央銀行不對企業(yè)和個(gè)人辦理業(yè)務(wù)，它的客戶是銀行和其他金融機(jī)構(gòu)。 二、中央銀行與政府存在特殊關(guān)系 代表國家制定和執(zhí)行各種金融法規(guī)；代表國家管理金融市場；代表國家管理國庫，向政府提供融資；代表國家參與國際金融活動(dòng)和管理國家黃金外匯儲(chǔ)備；配合政府的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，制定和執(zhí)行貨幣政策；通過對央行作為隸屬政府部門，確保政府對央行的控制權(quán)。這種狀況觀上要求產(chǎn)生中央銀行，作為全國統(tǒng)一的、有權(quán)威的、公正的清算中心。因此, 中央銀行在負(fù)貴銀行監(jiān)管方面也具有一定的優(yōu)勢, 而銀行監(jiān)管從中央銀行分離后, 就可能無法發(fā)揮這些優(yōu)勢。后者以經(jīng)營工商業(yè)存款、放款為主要業(yè)務(wù)，各商業(yè)銀行各自職能也有所不同。最后貸款人：即在出現(xiàn)危機(jī)或者流動(dòng)資金短缺的情況時(shí)，負(fù)責(zé)應(yīng)付資金需求的機(jī)構(gòu)（通常是中央銀行）。 （2）優(yōu)先資本：指在股息分配和資產(chǎn)清償上先于普通資本的那部分資本。答：資本是商業(yè)銀行的自有資金，它代表著對銀行的所有權(quán)。全方位滿意管理理論是在全面質(zhì)量管理的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。觀點(diǎn)：銀行資金的流動(dòng)性不僅可以通過強(qiáng)化資產(chǎn)管理獲得，還可以通過靈活地調(diào)劑負(fù)債達(dá)到目的。 安全性——風(fēng)險(xiǎn)防范、保證資金安全的要求 三項(xiàng)原則的關(guān)系：安全性與流動(dòng)性正相關(guān)——流動(dòng)性較強(qiáng)的資產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)較小，安全有保障。答：自有資本：基本上可以歸納為營業(yè)功能、保護(hù)功能和管理功能三種。 金融服務(wù)職能：經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的發(fā)展電子技術(shù)在銀行業(yè)務(wù)的應(yīng)用行業(yè)競爭。 職能：信用中介職能：在資金所有權(quán)不發(fā)生轉(zhuǎn)移的情況下，使閑置資金得到最大限度地利用。是指由商業(yè)銀行發(fā)放貸款、辦理貼現(xiàn)或投資等業(yè)務(wù)活動(dòng)引申而來的存款。答： 第一類是貨幣當(dāng)局和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)；第二類是商業(yè)銀行；第三類是非銀行金融機(jī)構(gòu)；第四類是在境內(nèi)開辦的外資、僑資、中外合資金融機(jī)構(gòu)；第五類是政策性銀行和政策性金融機(jī)構(gòu)簡述國際金融機(jī)構(gòu)。（4）金融機(jī)構(gòu)的咨詢和信托功能：為客戶提供投資建議，保管金融資產(chǎn)，管理客戶的投資組合。非存款性金融機(jī)構(gòu)：是指資金來源不是各類存款，而是自行發(fā)行證券的收人或某些社會(huì)組織或公眾的契約性交款的金融機(jī)構(gòu)。答：傳統(tǒng)定期存款單記名，且不可流通轉(zhuǎn)讓；大額定期存款單不記名且可流通轉(zhuǎn)讓； 　　傳統(tǒng)定期存款單金額是不固定的，由存款人自己決定；大額定期存款單一般面額固定且較大； 　　傳統(tǒng)定期存款單可提前支取，利息收入會(huì)受損一點(diǎn)；大額定期存款單不可可提前支取，只能在二級(jí)市場流轉(zhuǎn)； 　　傳統(tǒng)定期存款單的期限長短具有不同的固定利率；大額定期存款單的利率有各種形式：固定的、浮動(dòng)的，一般高于同期的傳統(tǒng)定期存款單利率。：品種多樣化；結(jié)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)化；功能擴(kuò)大化；定價(jià)復(fù)雜化；參與機(jī)構(gòu)多元化；產(chǎn)品衍生化；業(yè)務(wù)表外化；風(fēng)險(xiǎn)管理全程化。這種交易對象大多是無形的、虛擬化了的證券，它不包括實(shí)際存在的實(shí)物商品； 第二，金融期貨是標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易。國家的經(jīng)濟(jì)政策，尤其是貨幣政策的實(shí)施情況、銀根的松緊、通脹的程度以及貨幣供應(yīng)量的變化，均會(huì)反映在金融市場之中。（2）資源配置功能。歐洲債券不受任何國家資本市場的限制，免扣繳稅，其面額可以發(fā)