公司并購(gòu)中的法律風(fēng)險(xiǎn)及防控-文庫(kù)吧在線文庫(kù)
【正文】 份比例不占優(yōu)勢(shì)，在公司三會(huì)的權(quán)力分配、表決機(jī)制、經(jīng)理和財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人選任等方面處理妥貼，仍可以實(shí)現(xiàn)對(duì)公司的控制。一般來(lái)說(shuō)，防范或有負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)從這么四個(gè)方面著手：一是明確約定或有負(fù)債及處理或有負(fù)債問(wèn)題的各項(xiàng)費(fèi)用由賣(mài)方承擔(dān)；二是延期支付收購(gòu)款，比如約定20％左右的款項(xiàng)在收購(gòu)?fù)瓿珊髢赡陜?nèi)付清，同時(shí)規(guī)定如果確實(shí)發(fā)生或有負(fù)債，收購(gòu)方可以直接以未付收購(gòu)款抵償；三是由賣(mài)方就或有負(fù)債提供第三方或財(cái)產(chǎn)擔(dān)保。同樣一宗并購(gòu)項(xiàng)目，不同的稅務(wù)籌劃方案，可能導(dǎo)致的交易成本差異甚巨，有的可以高達(dá)上千萬(wàn)元。（3）當(dāng)交易對(duì)方?jīng)]有律師參與談判時(shí)，有時(shí)可以利用對(duì)方法律知識(shí)的不足，以“合同簽訂地法院管轄”“合同履行地法院管轄”等看似公平的條款，實(shí)現(xiàn)發(fā)生爭(zhēng)議時(shí)在有利于自己一方的法院管轄。在這些范本中，最引人注目的機(jī)制在于防范收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的陳述、承諾與保證三道防火墻，即俗稱(chēng)的“三劍客”。對(duì)于這些隱性風(fēng)險(xiǎn)如何防范？作為法律服務(wù)人士，律師不是私家偵探，在轉(zhuǎn)讓方有意回避某些信息的情況下，律師不可能通過(guò)盡職調(diào)查獲知目標(biāo)公司的一切情況。（十一） 、地方保護(hù)主義風(fēng)險(xiǎn)防范爭(zhēng)議管轄條款的妥善安排無(wú)論是外國(guó)投資者并購(gòu)國(guó)內(nèi)企業(yè)，還是國(guó)內(nèi)企業(yè)之間的并購(gòu)，交易各方越來(lái)越重視管轄條款，以杜絕和減少地方保護(hù)主義的危害。作為并購(gòu)方不應(yīng)忽略這一問(wèn)題。 （八）未經(jīng)披露的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，未經(jīng)披露的各種類(lèi)型的擔(dān)保法律責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)及其防范如在收購(gòu)某公司項(xiàng)目中，收購(gòu)?fù)瓿珊蟀l(fā)現(xiàn)，目標(biāo)公司有原未披露的幾起小額訴訟，總負(fù)債金額達(dá)人民幣400萬(wàn)元。新公司法實(shí)施後，要進(jìn)一步重視監(jiān)事會(huì)的設(shè)置和作用。但需注意的是，前述回購(gòu)條款是否有效，需要律師根據(jù)項(xiàng)目的具體情況精心設(shè)計(jì)或者向客戶進(jìn)行明示。因此，律師在參與項(xiàng)目的談判以及起草合同的過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)就有關(guān)收購(gòu)方支付對(duì)價(jià)款或者投資款事項(xiàng)，盡量設(shè)計(jì)分期或者附條件的付款方式，以降低收購(gòu)方的資金風(fēng)險(xiǎn)。在此情況下，律師沒(méi)有簡(jiǎn)單否定該并購(gòu)項(xiàng)目，而是為客戶出具了以下幾點(diǎn)意見(jiàn)： (1)首先，指出立即收購(gòu)存在違反3年禁售期法律規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)； (2)其次，向客戶介紹了目前國(guó)內(nèi)較多采用的股份托管的方式，這些方式可以間接實(shí)現(xiàn)客戶的某些商業(yè)目的，并分析了在股份托管模式項(xiàng)下的法律風(fēng)險(xiǎn)； (3)同客戶探討了簽署附條件、附期限生效的股份轉(zhuǎn)讓合同的可行性、利弊及其風(fēng)險(xiǎn)，并建議通過(guò)設(shè)定較大金額的隨意解除合同的違約責(zé)任條款，來(lái)加大對(duì)合同相對(duì)方的實(shí)際約束力； (4)在向相關(guān)政府部門(mén)咨詢(xún)后，建議實(shí)施股份質(zhì)押，以增加擬收購(gòu)股份的防火墻，也向客戶指出了股份質(zhì)押可能面臨無(wú)效的法律風(fēng)險(xiǎn)；(5)針對(duì)客戶提出的具體商業(yè)目標(biāo)，同
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