金融市場ppt課件(2)-文庫吧在線文庫
【正文】 公開市場操作。（ 1）無擔(dān)保，僅以信用作保證。第四章 金融市場 37216。216。 CDs產(chǎn)生的原因216。（ 3）期限較短，通常在 1年以下。國庫券的特點216。（ 1）央行票據(jù)： 即中央銀行票據(jù)，是中央銀行為調(diào)節(jié)商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金而向商業(yè)銀行發(fā)行的短期債務(wù)憑證，其實質(zhì)是中央銀行債券。（ 1）利率管制。216。 在美國，只有少數(shù)幾只 MMF出現(xiàn)過損失，而且這些損失也全部由基金管理公司承擔(dān)，沒有一個投資者因為 MMF而受損。 貨幣市場基金一般免收申購贖回費，管理費率也較低，目前國內(nèi)貨幣市場基金的管理費率為 ％，低于任何其他類型基金。（ 1）剩余索取權(quán)：指對公司收入在扣除所有固定的合同支付后的余額的要求權(quán)。（ 2）優(yōu)先股（ Preferred Stock）：指在剩余索取權(quán)方面較普通股優(yōu)先的股票。（ 3）社會公從股： 境內(nèi)機(jī)構(gòu)或個人，向公司上市流通股權(quán)部分投資所形成的股份。216。相應(yīng)的每股收益216。上市首日市值突破萬億元人民幣。216。（ 1）傭金經(jīng)紀(jì)人（ Commission Brokers）：收取傭金，執(zhí)行經(jīng)紀(jì)公司客戶的交易指令。1971年，全國證券交易商協(xié)會自動報價系統(tǒng)（NASDAQ）成立，它有兩個特點：216。（ 1）期限不同216。（ 2）債券評級：由中介機(jī)構(gòu)客觀地估計不同債券的違約風(fēng)險。開放式基金按基金單位資產(chǎn)凈值申購或贖回，封閉式基金可流通，其轉(zhuǎn)讓價格一般低于基金單位資產(chǎn)凈值，這一現(xiàn)象被稱為 “封閉式基金之謎 ”。以中央銀行為核心的金融體系216。沒有中央銀行的金融體系：整個體系中有各種金融機(jī)構(gòu)，唯獨不設(shè)中央銀行216。216。216。（ 3）國家電網(wǎng)公司（ %）216。簽訂一個遠(yuǎn)期合約：? 農(nóng)民在三個月后以 1000元 /噸的價格出售 20噸小麥。期權(quán)的買方 有權(quán) 在約定的時間或時期內(nèi)，按照約定的價格 買進(jìn) 或 賣出 一定數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)的權(quán)利。如何描述收益？股票 A20%,10元收益？50%, 0元30%, 5元股票 A的平均收益 E(RA)=20%10+50%0+30%(5)第四章 金融市場 84216。風(fēng)險越大，收益越高？? 一家生產(chǎn)防雨設(shè)備的企業(yè)? 一家生產(chǎn)防曬用品的企業(yè)第四章 金融市場 87防雨設(shè)備企業(yè)面臨的風(fēng)險宏觀經(jīng)濟(jì)政策天氣變化面臨的風(fēng)險防曬用品企業(yè)宏觀經(jīng)濟(jì)政策天氣變化10%20%+=30%10%? 20%?30%?第四章 金融市場 88系統(tǒng)性風(fēng)險：由影響整個金融市場的風(fēng)險因素所引起的。第四章 金融市場 96 幾個概念幾個概念E(r)最小方差邊界全局最小方差組合有效邊界第四章 金融市場 97 3 、 n種風(fēng)險資產(chǎn)與無風(fēng)險資產(chǎn)的組合種風(fēng)險資產(chǎn)與無風(fēng)險資產(chǎn)的組合E(r)P資產(chǎn)組合選擇的步驟 :選擇風(fēng)險資產(chǎn)組合 P根據(jù)自己的風(fēng)險偏好，在 P和無風(fēng)險資產(chǎn)之間做出選擇。第四章 金融市場 89 資產(chǎn)在資產(chǎn)在 E(r) 平面上平面上E(r)AB第四章 金融市場 90 二、個人的效用二、個人的效用E(r)Ⅰ ⅡⅢⅣ第四章 金融市場 91三三 .資金在風(fēng)險資產(chǎn)和無風(fēng)險資產(chǎn)之間的分配資金在風(fēng)險資產(chǎn)和無風(fēng)險資產(chǎn)之間的分配E(r)A投資機(jī)會集第四章 金融市場 92216。比較下面兩種資產(chǎn)的風(fēng)險大?。汗善?A50%,10元50%,10元股票 B50%, 2元50%, 2元資產(chǎn)的每種可能收益與其平均收益的偏離程度越大，則資產(chǎn)的每種可能收益與其平均收益的偏離程度越大，則資產(chǎn)的風(fēng)險越大。? 農(nóng)民種植的成本為 12022元。遠(yuǎn)期合約空頭216。 它一般包括：? 遠(yuǎn)期? 期貨? 期權(quán)? 互換第四章 金融市場 73 一、遠(yuǎn)期合約一、遠(yuǎn)期合約216。第四章 金融市場 71216。（ 5）進(jìn)入 80年代后，其他金融機(jī)構(gòu)相繼成立。二、我國金融體系的演變216。（ 4）政策性銀行：216。 216。（ 1）開放式基金：基金發(fā)行總額不固定，投資者可隨時以基金單位份額的資產(chǎn)凈值為價格或申購或贖回基金單位的一種基金。（ 5）選擇權(quán)不同216。賣空第四章 金融市場 60二、債券市場二、債券市場216。② 當(dāng)公眾不愿意要價或出價時，為了保證市場的連續(xù)，以自己名義發(fā)出要價和出價。（瑞士的日內(nèi)瓦證交所）第四章 金融市場 56交易方式、交易方式216。凍結(jié)資金總計約 216。內(nèi)地： 發(fā)行價： /股? 上市首日收盤價： /股，漲 %216。 直接發(fā)行216。目前未完成股改的公司僅有 8家。（ 1）國有股： 指有權(quán)代表國家投資的部門或機(jī)構(gòu)以國有資產(chǎn)向公司投資形成的股份。（ 3）股票：投資者向公司提供資金的權(quán)益合同，是公司的所有權(quán)憑證。 2022年 2只， 2022年 8家， 2022年 19只，到現(xiàn)在兩市共有約 85只開放式貨幣型基金。第四章 金融市場 46216。第四章 金融市場 45貨幣市場基金的特征、貨幣市場基金的特征216。如 CDs、商業(yè)票據(jù)的出現(xiàn)。第四章 金融市場 43六、貨幣市場共同基金市場六、貨幣市場共同基金市場 216。（ 4）可享受稅收優(yōu)惠216。（ 5）可在市場上轉(zhuǎn)讓，但不能提前提現(xiàn)。（ 1）面額大。第四章 金融市場 39四、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（四、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（ CDs）市場）市場216。216。（ 3）票據(jù)以貼現(xiàn)方式發(fā)行。 請比較回購利率與同業(yè)拆借利率的高低？第四章 金融市場 36三、商業(yè)票據(jù)市場三、商業(yè)票據(jù)市場216。（ 3）正回購和逆回購：第四章 金融市場 35216。 (LIBOR)216。同業(yè)拆借市場的特征：216。216。第四章 金融市場 29債券價格與期限的關(guān)系債券價格與期
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