證券投資概論ppt課件-文庫(kù)吧在線文庫(kù)
【正文】 五 .證券投資運(yùn)作程序 。 那么 ， 投資組合構(gòu)建就不能簡(jiǎn)單以指數(shù)組合代替最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合 ， 而必須不斷挖掘市場(chǎng)多種被錯(cuò)誤定價(jià)的證券 。 其一 ， 個(gè)人穩(wěn)定收入預(yù)期減少 。 由此，一些原來(lái)不具有吸引力的證券將變得有吸引力而進(jìn)入組合視野。 ， 評(píng)估期限不應(yīng)過(guò)短 。 綜合考察 。 就機(jī)構(gòu)投資者而言 ， 調(diào)整投資目標(biāo)的主要原因是投資客戶(hù)構(gòu)成發(fā)生變化 ， 原客戶(hù)是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型 ， 新客戶(hù)轉(zhuǎn)換為風(fēng)險(xiǎn)偏好型 ， 于是需要重新調(diào)整目標(biāo) 。 這時(shí)投資組合構(gòu)建相對(duì)容易 ， 只要按指數(shù)組合即可 ，剩下任務(wù)只是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好大小來(lái)確定無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合比重問(wèn)題 。 至于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比重大小則根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避程度高低而定 。 如投資以資本利得獲取并享受企業(yè)股票價(jià)格快速增長(zhǎng)益處為投資目標(biāo) ， 那么 ， 高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)與成長(zhǎng)型中小公司股票為主要投資對(duì)象 . 如投資目標(biāo)以上述兩種盈利模式相結(jié)合方式出現(xiàn) 。 定義 理論基礎(chǔ) 主要內(nèi)容 特征 基本分析 根據(jù)經(jīng)濟(jì)原理，評(píng)估證券內(nèi)在價(jià)值的分析方法 有內(nèi)在價(jià)值 在價(jià)值偏差會(huì)被糾正 宏觀經(jīng)濟(jì)分析 行業(yè)分析 公司分析 注重經(jīng)濟(jì)因素對(duì)價(jià)格影響；把握價(jià)格長(zhǎng)期走向，適合投資；忽略心理情緒影響 技術(shù)分析 根據(jù)圖標(biāo)指標(biāo)反映量?jī)r(jià)時(shí)變化特征來(lái)預(yù)測(cè)價(jià)格走勢(shì)的分析方法 市場(chǎng)行為包含在價(jià)格信息中，價(jià)格波動(dòng)有趨勢(shì)，歷史會(huì)重演 形態(tài)分析、線路分析、指標(biāo)分析、波浪分析、周期分析、量?jī)r(jià)分析 注重市場(chǎng)交易變量的影響；有利捕捉短期機(jī)會(huì)，適合投機(jī)；忽略經(jīng)濟(jì)因素影響 組合分析 根據(jù)投資者收益風(fēng)險(xiǎn)偏好，確定最優(yōu)組合的分析方法 多元化組合可在保持收益一定時(shí)降低風(fēng)險(xiǎn) 均值方差分析、因素模型分析、資本資產(chǎn)定價(jià)模型分析、套利定價(jià)模型分析 強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)有效，認(rèn)為價(jià)格變化不可測(cè)，主要調(diào)整好收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系 行為金 融分析 基于心理學(xué)實(shí)驗(yàn) 結(jié)果 研究投資者的決策行為 及對(duì) 資產(chǎn)定價(jià)影響的 分析方法 人是 有限理性 、 有限控制力、有限自利 。 如夸張某種消息作用 ，利用市場(chǎng) “ 羊群效應(yīng) ” ,哄抬價(jià)格 ， 最終導(dǎo)致泡沫產(chǎn)生從而引發(fā)市場(chǎng)危機(jī) 。 三證券投資與其它投資區(qū)別 （一） 實(shí)業(yè)投資與證券投資區(qū)別 。第一講 證券投資概論 華東師范大學(xué)金融學(xué)系 葛正良 一 投資定義特點(diǎn) （一）投資定義 威廉 ﹒ 夏普： “ 投資就是為獲得可能的不確定的未來(lái)值而做出的確定的現(xiàn)值
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