【正文】 方法 市場行為包含在價格信息中，價格波動有趨勢，歷史會重演 形態(tài)分析、線路分析、指標分析、波浪分析、周期分析、量價分析 注重市場交易變量的影響；有利捕捉短期機會，適合投機；忽略經濟因素影響 組合分析 根據(jù)投資者收益風險偏好，確定最優(yōu)組合的分析方法 多元化組合可在保持收益一定時降低風險 均值方差分析、因素模型分析、資本資產定價模型分析、套利定價模型分析 強調市場有效，認為價格變化不可測，主要調整好收益風險關系 行為金 融分析 基于心理學實驗 結果 研究投資者的決策行為 及對 資產定價影響的 分析方法 人是 有限理性 、 有限控制力、有限自利 。 至于無風險資產比重大小則根據(jù)風險規(guī)避程度高低而定 。 就機構投資者而言 ， 調整投資目標的主要原因是投資客戶構成發(fā)生變化 ， 原客戶是風險規(guī)避型 ， 新客戶轉換為風險偏好型 ， 于是需要重新調整目標 。 ， 評估期限不應過短 。 其一 ， 個人穩(wěn)定收入預期減少 。 。 在不同投資目標的設定下 ， 投資分析 、 構建組合績效評價的著眼點也是不同的 。 (2)投資有時間周期。而銀行信貸產品不能流通，也就不存在這類收入。 買入低估的證券 ， 從而對組合不斷進行調整 。一些原具有吸引力的證券則因風險擴大而被排斥掉 再次，由于市場不斷發(fā)展，金融創(chuàng)新層出不窮，于是又產生了新的投資品種與新的投資機會，無疑投資組合又必須不斷加入這些新的品種。 五 .證券投資運作程序 (四 ) 投資運作階段（略） (五）績效評估階段 : 投資績效評估是證券投資過程中最后一個環(huán)節(jié)，主要是對投資實際運作結果進行分析與評價以判斷投資目標實現(xiàn)程度。 所有證券價格都對證券內在價值得以良好的估計 ， 也就是說市場沒有被低估與被高估的證券 。那么國債投資及能穩(wěn)定提供股息收入分配的公司股票也占較大比重 。 投資 投機 時間 周期長 周期短 分析方法 注重經濟因素與公司內在價值 注重技術、心理層面分析 盈利模式 來源企業(yè)回報，注重絕對價值 取決價差，注重相對價值 資金來源及 風險偏好 資金來源 自有資金及委托資金， 風險規(guī)避型 大多為借貸資金， 風險偏好 型 四 .證券投資與投機 2. 證券投機效用 ① 證券投機可有效平抑價格波動 ②證券投機可為保值者分散風險 ③證券投機可增強市場流動性，保證市場能連續(xù)不斷交易 當然 ， 若證券市場投機過度 ， 甚至惡性投機 ，也會對市場造成破壞作用 。 ” 投資可定義為：投資是各類