【正文】 方法 市場行為包含在價格信息中，價格波動有趨勢，歷史會重演 形態(tài)分析、線路分析、指標(biāo)分析、波浪分析、周期分析、量價分析 注重市場交易變量的影響；有利捕捉短期機(jī)會，適合投機(jī)；忽略經(jīng)濟(jì)因素影響 組合分析 根據(jù)投資者收益風(fēng)險偏好，確定最優(yōu)組合的分析方法 多元化組合可在保持收益一定時降低風(fēng)險 均值方差分析、因素模型分析、資本資產(chǎn)定價模型分析、套利定價模型分析 強(qiáng)調(diào)市場有效，認(rèn)為價格變化不可測，主要調(diào)整好收益風(fēng)險關(guān)系 行為金 融分析 基于心理學(xué)實(shí)驗(yàn) 結(jié)果 研究投資者的決策行為 及對 資產(chǎn)定價影響的 分析方法 人是 有限理性 、 有限控制力、有限自利 。 至于無風(fēng)險資產(chǎn)比重大小則根據(jù)風(fēng)險規(guī)避程度高低而定 。 就機(jī)構(gòu)投資者而言 ， 調(diào)整投資目標(biāo)的主要原因是投資客戶構(gòu)成發(fā)生變化 ， 原客戶是風(fēng)險規(guī)避型 ， 新客戶轉(zhuǎn)換為風(fēng)險偏好型 ， 于是需要重新調(diào)整目標(biāo) 。 ， 評估期限不應(yīng)過短 。 其一 ， 個人穩(wěn)定收入預(yù)期減少 。 。 在不同投資目標(biāo)的設(shè)定下 ， 投資分析 、 構(gòu)建組合績效評價的著眼點(diǎn)也是不同的 。 (2)投資有時間周期。而銀行信貸產(chǎn)品不能流通，也就不存在這類收入。 買入低估的證券 ， 從而對組合不斷進(jìn)行調(diào)整 。一些原具有吸引力的證券則因風(fēng)險擴(kuò)大而被排斥掉 再次，由于市場不斷發(fā)展，金融創(chuàng)新層出不窮，于是又產(chǎn)生了新的投資品種與新的投資機(jī)會，無疑投資組合又必須不斷加入這些新的品種。 五 .證券投資運(yùn)作程序 (四 ) 投資運(yùn)作階段（略） (五）績效評估階段 : 投資績效評估是證券投資過程中最后一個環(huán)節(jié)，主要是對投資實(shí)際運(yùn)作結(jié)果進(jìn)行分析與評價以判斷投資目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度。 所有證券價格都對證券內(nèi)在價值得以良好的估計 ， 也就是說市場沒有被低估與被高估的證券 。那么國債投資及能穩(wěn)定提供股息收入分配的公司股票也占較大比重 。 投資 投機(jī) 時間 周期長 周期短 分析方法 注重經(jīng)濟(jì)因素與公司內(nèi)在價值 注重技術(shù)、心理層面分析 盈利模式 來源企業(yè)回報，注重絕對價值 取決價差，注重相對價值 資金來源及 風(fēng)險偏好 資金來源 自有資金及委托資金， 風(fēng)險規(guī)避型 大多為借貸資金， 風(fēng)險偏好 型 四 .證券投資與投機(jī) 2. 證券投機(jī)效用 ① 證券投機(jī)可有效平抑價格波動 ②證券投機(jī)可為保值者分散風(fēng)險 ③證券投機(jī)可增強(qiáng)市場流動性，保證市場能連續(xù)不斷交易 當(dāng)然 ， 若證券市場投機(jī)過度 ， 甚至惡性投機(jī) ，也會對市場造成破壞作用 。 ” 投資可定義為：投資是各類