【正文】 3年,其主要職責(zé)是頒布金融法規(guī)，公布金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表，批準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立、合并和關(guān)閉，監(jiān)督金融機(jī)構(gòu)對(duì)金融法規(guī)的執(zhí)行，檢查金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)狀況和職業(yè)道德。財(cái)政部?jī)?nèi)部設(shè)有專司外國(guó)企業(yè)稅賦征收和減免管理的“稅務(wù)管理司”以及管理增值稅、資產(chǎn)稅及其它稅項(xiàng)的“登記管理司”。盧森堡是歐盟中人均收入最高，通貨膨脹率和失業(yè)率最低的國(guó)家。德國(guó)銀行在盧設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的主要原因有兩點(diǎn)：德國(guó)銀行必須遵守德國(guó)銀行法第一條的規(guī)定，即，德國(guó)銀行的自有資金和貸款的比率最低必須保持1：18的水平上；無(wú)息存放在德國(guó)央行的最低準(zhǔn)備金降低了銀行的收益。BIL則是一家比利時(shí)銀行控股的附屬行，發(fā)展至今已成為當(dāng)?shù)刈畲蟮膸准毅y行之一，經(jīng)營(yíng)全面銀行業(yè)務(wù)。歐洲鋼鐵工業(yè)的衰落和重組促使盧森堡政府轉(zhuǎn)向大力發(fā)展金融服務(wù)業(yè)，為促進(jìn)金融中心的建立和發(fā)展從政策、法律及人力資源等多方面提供了必要的環(huán)境保證，使其自六十年代以來逐步發(fā)展成為按金融資產(chǎn)排名列世界第八位(前七位分別為英國(guó)、日本、德國(guó)、美國(guó)、開曼群島、瑞士、法國(guó))，以離岸業(yè)務(wù)為特點(diǎn)的國(guó)際重要金融中心。盧森堡民法以法國(guó)拿破侖法典為藍(lán)本，商法也以法國(guó)法律為基礎(chǔ)而成文，刑法則接受了比利時(shí)1867年的刑法典，并沿用至今。第三節(jié)　盧森堡的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析盧森堡大公國(guó)位于歐洲中部，西面和北面比利時(shí)接壤，南部和東部分別和法國(guó)和德國(guó)相鄰。2000年10月，全球有名的11家銀行共同討論和制定了一個(gè)國(guó)際通用的銀行行為新準(zhǔn)則———“沃夫斯堡準(zhǔn)則”。第二，設(shè)在巴黎的反洗錢金融行動(dòng)小組在打擊恐怖主義財(cái)源方面將發(fā)揮重要作用。普通存貸業(yè)務(wù)、股票發(fā)行和承銷、基金管理、并購(gòu)重組顧問、各類金融衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)都可能在一家全能銀行中實(shí)現(xiàn)。隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展，商業(yè)銀行吸收存款和發(fā)放貸款等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)受到威脅，許多銀行試圖開展投資銀行業(yè)務(wù)，例如英國(guó)的國(guó)民西敏寺和巴克萊銀行前幾年曾合并零售銀行和投資銀行業(yè)務(wù)，以加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)，提高盈利能力。大型化的背后卻是更高程度的資本集中化和業(yè)務(wù)的多元化以及可觀的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。上世紀(jì)90年代起，銀行業(yè)并購(gòu)活動(dòng)風(fēng)起云涌，其數(shù)目之多，規(guī)模之大，范圍之廣令人瞠目。但這種做法容易被發(fā)現(xiàn)，而最新最有“成效”的做法則是利用中間人，或是購(gòu)買國(guó)際銀行的股票。銀行或非銀行機(jī)構(gòu)以“職業(yè)秘密”和“不干預(yù)”為由，在犯罪集團(tuán)和合法經(jīng)濟(jì)之間豎起了一道擋風(fēng)板。離岸金融中心的增多，不僅被多國(guó)集團(tuán)廣泛地應(yīng)用于業(yè)務(wù)代理和偷稅，就是大金融市場(chǎng)如倫敦、紐約或東京也都采用這種手法，這就很容易把毒品利潤(rùn)投放到合法經(jīng)濟(jì)中最具有投機(jī)性的領(lǐng)域，而對(duì)非法資本來說，金融、不動(dòng)產(chǎn)、旅游、賭博和藝術(shù)品等行業(yè)最有利可圖。事件以后，任何一個(gè)想要開展國(guó)際業(yè)務(wù)的銀行都應(yīng)該有充分的準(zhǔn)備。％，比1995年提高了5個(gè)百分點(diǎn)。世界1000家大銀行按一級(jí)資本、總資產(chǎn)和稅前利潤(rùn)中排列，拉美、中東和其余國(guó)家和地區(qū)商業(yè)銀行合起來也僅占9％、7％和11％，不過發(fā)展中國(guó)家銀行業(yè)也在發(fā)展。其三，銀行業(yè)績(jī)萎縮，銀行越大虧損越多。另一方面，一個(gè)金融體系的運(yùn)作有賴于經(jīng)濟(jì)行為的整體表現(xiàn)，而金融機(jī)構(gòu)則會(huì)受到宏觀經(jīng)濟(jì)變化的強(qiáng)烈影響。從資產(chǎn)上升中地區(qū)結(jié)構(gòu)傾斜也可以看出，全球銀行業(yè)依然為發(fā)達(dá)國(guó)際大銀行所主導(dǎo)。全球銀行業(yè)走向再次引起人們的憂慮。經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加快，為金融全球化奠定了不可或缺的物質(zhì)基礎(chǔ)，同時(shí)，世界各國(guó)和地區(qū)放松金融管制，開放金融市場(chǎng)，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)貨幣可完全兌換，使資金可以在全球各金融市場(chǎng)自由流動(dòng)，資本可以在世界范圍內(nèi)配置。當(dāng)然，起初預(yù)測(cè)的更快的復(fù)蘇幅度并沒有出現(xiàn)，而且，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的幅度在世界的不同區(qū)域也有所不同。一、歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀和預(yù)測(cè)在歐元區(qū)，2001年季度GDP的增長(zhǎng)率基本呈現(xiàn)停滯狀態(tài)，2002年上半年盡管歐元區(qū)內(nèi)需對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)幾乎為零，但由于外部需求的改善，經(jīng)濟(jì)開始出現(xiàn)復(fù)蘇。二、中國(guó)銀行盧森堡分行的總體贏利情況2001年末，%，%，%。20多年來累計(jì)上繳總行利潤(rùn)8648萬(wàn)歐元。第三，有利于拓展銀團(tuán)貸款等業(yè)務(wù)在銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)中，分行的重點(diǎn)營(yíng)銷方向是歐洲當(dāng)?shù)乜蛻?，但是歐盟中很多國(guó)家未與中國(guó)簽署《避免雙重征稅的協(xié)議》，因此不愿接受中國(guó)銀行的分行作為貸款行，然后通過債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議（分為正式的ASSIGNMENT 和ASSIGNMENT IN SILENCE兩種）再轉(zhuǎn)讓給分行，確保了業(yè)務(wù)的拓展，在盧中行的銀團(tuán)貸款余額中有大約70%以上是通過這種方式實(shí)現(xiàn)的。隨著存款的擴(kuò)大，私人按揭貸款、存款抵押貸款、公司的流動(dòng)資金貸款和貿(mào)易融資、同業(yè)拆借等資金的運(yùn)用也得到充分的重視和長(zhǎng)足的發(fā)展，從而使利差收入得以實(shí)現(xiàn)。而對(duì)于分行經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的制定，有思考和建議的責(zé)任，但并沒有決策的權(quán)利。銀行的管理有其特殊的內(nèi)容和手段，但從本質(zhì)來看，卻與其他類型的企業(yè)管理有更多的共同、共通之處。具體表現(xiàn)是：當(dāng)?shù)亟鹑谡叩恼{(diào)整和利息稅的即將開征、世界范圍內(nèi)持續(xù)的經(jīng)濟(jì)低迷、歐元和美元的利率連續(xù)下調(diào)以及美元的持續(xù)貶值。但是2001年以來，中國(guó)銀行盧森堡分行也與當(dāng)?shù)赝瑯I(yè)一樣遭遇了種種困難。從管理的角度來看，我們更傾向于把跨國(guó)銀行看成是以從事金融活動(dòng)為主，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)范圍超越國(guó)界的企業(yè)。當(dāng)然，事實(shí)上筆者作為分行中間層次的管理者，更多的時(shí)候是在進(jìn)行作業(yè)管理，比如說，如何更好地落實(shí)管理層制定的戰(zhàn)略目標(biāo)，關(guān)心怎樣讓工作更有效率，關(guān)心對(duì)某一客戶群哪種營(yíng)銷方式更為有效，如何進(jìn)行業(yè)務(wù)品種的創(chuàng)新，怎樣控制具體業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，等等。二、發(fā)展分行成立之初，主要以吸引華僑存款，辦理兌換和華僑匯款等私人業(yè)務(wù)為主，憑借銀行保密法和免征利息稅的政策和法律優(yōu)勢(shì)，以及優(yōu)良的服務(wù)，在歐洲的華人華僑中形成了極好的口碑，廣泛吸引了歐洲各國(guó)的華人前來存款，保證了作為立行之本的穩(wěn)定的資金來源。事實(shí)上，因此，所以。盧中行財(cái)務(wù)狀況一直保持贏余，歷年利潤(rùn)均列歐洲各分行前茅，人均利潤(rùn)更是高居榜首。盧森堡中行的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)可以簡(jiǎn)單概括成四句話：華僑存款是靈魂，銀團(tuán)貸款是支柱，資金交易很活躍，中間業(yè)務(wù)有潛力。我們具體來看歐元區(qū)和世界其他地區(qū)的情況。DATE OF RELEASE200220032004EUROPEAN COMMISSIONIMF.OECDCONSENSUS ECONOMICS FORECASTS.SURVEY OF PROFESSIONAL FORECASTERS 歐元區(qū)通貨膨脹率預(yù)測(cè)比較DATE OF RELEASE200220032004EUROPEAN COMMISSIONIMF.OECDCONSENSUS ECONOMICS FORECASTS.SURVEY OF PROFESSIONAL FORECASTERS二、世界其他地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀和預(yù)測(cè)在2001年的低速增長(zhǎng)之后，全球經(jīng)濟(jì)在2002年初表現(xiàn)出較強(qiáng)的上升勢(shì)頭，而且在當(dāng)年的其余時(shí)間里季度增長(zhǎng)率也保持穩(wěn)定。第二節(jié)　國(guó)際金融業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢(shì)20世紀(jì)90年代以來，經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程大大加快，不僅使全球經(jīng)濟(jì)資源的配置以更為有效的方式突破了國(guó)家和地區(qū)間的人為藩蘺，而且把一體化的全新概念和現(xiàn)代化的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方式傳播到世界每一個(gè)角落，成為當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可阻擋的潮流。尤其是美國(guó)近年復(fù)蘇遲滯，大公司丑聞迭出，證券市場(chǎng)遭受重創(chuàng)，直接加大了銀行經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)與壓力。％，而2000－％、％％，均高于90年代平均水平，保持了趨強(qiáng)的態(tài)勢(shì)。因此，無(wú)論在經(jīng)濟(jì)繁榮或是在經(jīng)濟(jì)危機(jī)或低速增長(zhǎng)時(shí)期，金融市場(chǎng)乃至經(jīng)濟(jì)體系不致崩潰的信心基石始終在銀行。2001年前25家銀行的一級(jí)資本為6276億美元，％，％，％，這說明各大銀行愈加重視巴塞爾協(xié)議所規(guī)定的資本充足率和核心資本比例。（三）發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)商業(yè)銀行地位依然薄弱發(fā)展中國(guó)家銀行發(fā)展水平差異明顯，金融資源趨向集中。據(jù)國(guó)際清算銀行統(tǒng)計(jì)年報(bào)顯示，1995年底，國(guó)際銀行跨境銀行債權(quán)總計(jì)為79258億美元，到1999年底，該數(shù)額則增長(zhǎng)到98235億美元，四年間上升24％，其間，銀團(tuán)貸款總額由3202億美元，增長(zhǎng)到9571億美元，四年間增長(zhǎng)了兩倍左右。１１39。而今天，國(guó)際商品交易和服務(wù)越來越依賴于直接投資和有價(jià)證券的交易。犯罪分子甚至能通過這些非法活動(dòng)操縱金融系統(tǒng)。 在某些情況下，犯罪集團(tuán)為了便于洗錢，更傾向于直接或間接控制國(guó)際金融機(jī)構(gòu)。劇烈的競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致國(guó)際銀行業(yè)贏利能力下降，從而使跨國(guó)銀行紛紛走上合縱連橫之路。并購(gòu)的結(jié)果使是銀行規(guī)模的越來越大型化。收縮低回報(bào)業(yè)務(wù)。如美國(guó)《金融現(xiàn)代服務(wù)法案》實(shí)施之后，從根本上改變了美國(guó)金融業(yè)的制度體系，允許金融機(jī)構(gòu)向歐洲的“全能銀行”看齊，美國(guó)銀行以證券、保險(xiǎn)和銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)的格局在法律上已經(jīng)建立，實(shí)際運(yùn)行中，銀行早已明顯向證券業(yè)傾斜。西方７國(guó)集團(tuán)財(cái)政部長(zhǎng)和中央銀行行長(zhǎng)在華盛頓舉行會(huì)議，制定了《打擊資助恐怖主義活動(dòng)的行動(dòng)計(jì)劃》，內(nèi)容包括以下４個(gè)方面：第一、更積極地實(shí)施國(guó)際制裁以切斷恐怖主義的財(cái)源。第一，完善打擊洗錢犯罪的法制體系，其中包括通過立法明確把洗錢規(guī)定為犯罪，并沒收犯罪所得；第二，強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)的職責(zé)；第三，加強(qiáng)國(guó)際合作。以上我們對(duì)國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境有了大致的了解，下面我們將把目光聚焦到盧森堡的政治經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境上來，以期更好地分析盧森堡中行的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。盧森堡法律屬大陸法系，主要淵源于法國(guó)和比利時(shí)的司法體系，其憲法產(chǎn)生于1868年，經(jīng)多次修改。十九世紀(jì)，它從一個(gè)完全的農(nóng)業(yè)國(guó)進(jìn)入到鋼鐵時(shí)代，二十世紀(jì)初發(fā)展成為歐洲主要的鋼鐵生產(chǎn)國(guó)。BCEE成立之初具有一個(gè)鮮明的特點(diǎn)，即只經(jīng)營(yíng)當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)，與國(guó)外業(yè)務(wù)不染，后來逐步發(fā)展成為經(jīng)營(yíng)全面業(yè)務(wù)的銀行。在以后的幾年里，其它幾家德國(guó)大銀行也追隨這一做法，在盧森堡設(shè)立附屬機(jī)構(gòu)，并影響了一批德國(guó)紛紛來盧設(shè)立分行或附屬行。最近幾年，作為世界第七大金融中心的盧森堡又逐漸將其市場(chǎng)重心轉(zhuǎn)向了私人銀行、共同投資基金和中間服務(wù)性收費(fèi)業(yè)務(wù)等方面。表25　2000年金融業(yè)對(duì)盧森堡經(jīng)濟(jì)的影響INCOMEDIRECTEUR MIL%PRODUCTIONINDIRECTEUR MIL.%PRODUCTIONTOTALEUR MIL△ %00/99%PRODUCTION10,2532,83113,084+ADDED VALUEDIRECTEUR MIL%GDPINDIRECTEUR MIL.%GDPTOTALEUR MIL△ %00/99%GDP645413977850+EMPLOYMENTDIRECT%EMPLOYMENTINDIRECT%EMPLOYMENTTOTAL△ %00/99%EMPLOYMENT293132274152054+TAX REVENUEDIRECTEUR MIL% TAX REVENUEINDIRECTEUR MIL% TAX REVENUETOTALEUR MIL△ %00/99% TAX REVENUE20663142380+二、與金融市場(chǎng)相關(guān)的法律管理制度金融管理機(jī)構(gòu)和銀行監(jiān)管從法律體制上講，盧森堡的銀行隸屬國(guó)庫(kù)部管轄，但從財(cái)政上講，則隸屬財(cái)政部管轄。它同時(shí)還全面地監(jiān)管盧森堡銀行在海外設(shè)立的分支機(jī)構(gòu)。盧森堡作為國(guó)際金融市場(chǎng)除了具備以上優(yōu)勢(shì)外，還包括：（1）銀行吸收存款不需要繳納存款準(zhǔn)備金；（2）盧森堡嚴(yán)沒有格的外匯管制，資金可以自由調(diào)撥；（3）實(shí)行存款擔(dān)保制度，保護(hù)儲(chǔ)戶利益。如果取消這一條件，將可能導(dǎo)致繁榮的金融業(yè)走向衰落和蕭條。但是應(yīng)該看到，在盧森堡這個(gè)離岸金融中心 ，反洗錢所要求的信息透明與共享和盧森堡的銀行保密法的要求存在一定程度上的矛盾，如何解決這對(duì)矛盾體，將在第四章進(jìn)行闡述。盧森堡銀行法規(guī)沒有制定關(guān)于銀行的特別稅法，因此，盧森堡銀行采用通用的稅法，該稅法使參照二戰(zhàn)后的德國(guó)稅法而逐漸創(chuàng)立的。因此，在盧森堡活躍著大量非銀行金融中介機(jī)構(gòu)，其中包括交易商、經(jīng)紀(jì)人、投資顧問公司和資產(chǎn)管理公司等專業(yè)機(jī)構(gòu)和專業(yè)人員。因此不難看出，當(dāng)1965年一些歐洲機(jī)構(gòu)決定設(shè)立在盧森堡時(shí)，盧森堡的金融地位正是因?yàn)橛辛讼瘛皻W洲投資銀行”和“歐共體信貸投資決策委員會(huì)”這樣的機(jī)構(gòu)而顯得更加重要。截止2002年6月末，CLEARSTREAM在84個(gè)國(guó)家有近2000個(gè)合作伙伴，保管的證券價(jià)值74，000億美元，日交易50萬(wàn)筆，年?duì)I業(yè)額數(shù)十萬(wàn)億美元。盧森堡銀行的素質(zhì)和監(jiān)管政策首先為大量的個(gè)人和公司客戶存款建立了信心，銀行具有充足的資本、儲(chǔ)備和備用貸款，而且很多盧森堡銀行都是在大型國(guó)際集團(tuán)的名下。相反，近些年來瑞士銀行由于太遷就某些重要人物和缺乏靈活性而受到公眾的批評(píng)。國(guó)際貸款的風(fēng)險(xiǎn)無(wú)論對(duì)銀行管理層還是當(dāng)?shù)乇O(jiān)管當(dāng)局都是很大的。不征收預(yù)提稅和處理大量利息收付的能力大大促進(jìn)了當(dāng)?shù)馗犊畲順I(yè)務(wù)的發(fā)展。貿(mào)易融資與服務(wù)盧森堡很多銀行都通過提供短期貸款、票據(jù)貼現(xiàn)和本票等服務(wù)積極參與貿(mào)易融資。法律結(jié)構(gòu)盧森堡1988年3月30日將過去有關(guān)證券投資基金的法規(guī)合并成統(tǒng)一的法律。第三章　中國(guó)銀行盧森堡分行的競(jìng)爭(zhēng)力分析客觀環(huán)境的優(yōu)勢(shì)一定要和主觀上的競(jìng)爭(zhēng)力相結(jié)合，才能判斷一個(gè)企業(yè)是否可以通過制定一定的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略來獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在這一章，筆者試圖把中國(guó)銀行盧森堡分行放置在一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)與合作的環(huán)境下，對(duì)其進(jìn)行SWOT分析。各類不良貸款余額881萬(wàn)歐元，%。二、客戶結(jié)構(gòu)與貢獻(xiàn)分析存款客戶結(jié)構(gòu)分析截止2002年末，盧中行的客戶存款余額為7億歐元，%，%。傘式基金盧森堡法律還允許建立傘式基金，即一個(gè)基金下設(shè)若干子基金，各子基金根據(jù)專門的投資策略來管理。（三）投資基金業(yè)務(wù)多年來，盧森堡作為歐洲的金融中心之一，大力發(fā)展重點(diǎn)以共同投資基金危主要內(nèi)容的投資基金業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行和投資銀行業(yè)務(wù)除了傳統(tǒng)的