財務管理學課件第九章權益資本投資-文庫吧在線文庫
【正文】 ? （一）剩余財產請求權 ? （三）管理權 三、優(yōu)先股的分類 ? （一）累積優(yōu)先股與非累積優(yōu)先股 ? （二）參與優(yōu)先股與非參與優(yōu)先股 ? 例如，某公司發(fā)行的流通在外的普通股為 40萬股，每股面值為 1元，優(yōu)先股為 8萬股，每股面值為 2元，約定股利率為 8%。 40+16） ]=5。 16=7。 ? 優(yōu)先股股利支付既固定，又有一定的彈性。其次，由于投資優(yōu)先股的風險較債券大，因而優(yōu)先股股利要高于債券的利息。此外，公司設立之后，為了擴大經營、改善資本結構，也會增資發(fā)行新股。 ? 增資發(fā)行是指股份公司為擴大經營規(guī)?；蚋纳瀑Y本結構，籌措新的資本而發(fā)行股票。這種發(fā)行方式的優(yōu)點是發(fā)行范圍廣、發(fā)行對象多，易于足額募集資本；股票的變現(xiàn)性強，流通性好；股票的公開發(fā)行還有助于提高公司的知名度和擴大其影響力。同一次發(fā)行的股票，每股的發(fā)行條件和價格應當相同。 ? ⑥發(fā)起人在近三年內沒有重大違法行為。 ? 對企業(yè)配股發(fā)行，中國證監(jiān)會還曾規(guī)定企業(yè)必須在最近三年內平均凈資產收益率達到 10%以上。（ 5）辦理設立登記，交割股票 ? (1)股東大會做出發(fā)行新股的決議。股票的銷售方式不外乎兩種選擇：自銷和委托承銷。包銷是證券公司將發(fā)行人的全部股票按照協(xié)議全部購入或者在承銷期結束時將售后剩余股票全部自行購入的承銷方式。股票發(fā)行是否成功，不但取決于發(fā)行公司自身的狀況，也與承銷商的能力和經驗密切相關。按照國際通行做法，只有公開募集發(fā)行并經批準上市的股票才能進入證券交易所流通轉讓。 ? 提高公司知名度，吸引更多顧客。 （三）股票上市的條件 ? 公司公開發(fā)行的股票進入證券交易所交易必須受嚴格的條件限制。股票上市公司還必須定期公布其財務狀況和經營情況，每年定期公布財務會計報告。具體來講，其出資方式主要有如下幾種： ? （一）現(xiàn)金投資 ? （二）實物資產投資 ? （三）無形資產投資 三、吸收投資的程序 ? 企業(yè)吸收其他單位的投資，一般要遵循如下程序： ? （一）確定籌資數(shù)量 ? （二）尋找投資單位 ? （三）協(xié)商投資事項 ? （四）簽署投資協(xié)議 四、吸收直接投資的優(yōu)缺點 ? （一）吸收直接投資的優(yōu)點 ? 有利于增強企業(yè)信譽。 ? 由于企業(yè)的內部籌資（留用利潤）和向投資者發(fā)放股利是利潤分配這個問題的兩個方面，因此，有關內部資本積累問題將在第五篇中詳細探討。 ? 企業(yè)控制權容易分散。吸收投資不以股票為媒介，吸收投資中的出資者都是企業(yè)的所有者，他們對企業(yè)具有經營管理權。 ? 持有股票面值人民幣 1000元以上的股東不少于 1000人，向社會公開發(fā)行的股份達股份總數(shù)的 25%以上；公司股本總數(shù)超過人民幣 4億元的，其向社會公開發(fā)行股份的比例為 15%以上。股份公司首先應向證券管理機構提交上市申請書，并按規(guī)定報送經審計的財務報表。然而，股票上市也會給公司帶來一些負面效果，因此，在做出股票上市的決定前，公司管理者應慎重地考慮，并且應該盡可能向專家或有過類似經歷的企業(yè)家進行咨詢，以便作出的決策能夠達到預期目的。市價發(fā)行也叫時價發(fā)行，是指按股票的市場價格發(fā)行股票（實際發(fā)行時，發(fā)行價格并不是一定與股票的市價完全相同，而往往以市價作為基準，參考其他因素而定。而包銷雖然發(fā)行風險較大（承擔股款未募足的風險）但一旦承銷成功，其收入相應較高。此種銷售方式是公司發(fā)行股票所普遍采用的。 ? （ 4）招認股份，繳納股款。股份有限公司申請公開發(fā)行股票，需按下列程序辦理： ? （ 1）出募集股份申請。 ? 國有企業(yè)改組設立股份有限公司公開發(fā)行股票的，國家擁有的股份在公司擬發(fā)行的股本總額中所占的比例由國務院或國務院授權的部門規(guī)定。 ? ②其發(fā)行的普通股限于一種，同股同權。這種發(fā)行方式的優(yōu)點是彈性較大，發(fā)行成本低；缺點是發(fā)行范圍小，股票變現(xiàn)性差。這種發(fā)行方式按有無中介機構參與，又可分為公開直接發(fā)行和公開間接發(fā)行。股票上市指的是股份有限公司公開發(fā)行的股票經批準在證券交易所進行掛牌交易。 ? 可能形成較重的財務負擔。 。 40）。 16 12。 63 [16247。也正因為股利率是固定的，所以使普通股股東享有財務杠桿效應。 ? 由于普通股的預期收益較高并可一定程度地抵消通貨膨脹的影響（通常在通貨膨脹期間，不動產升值時普通股也隨之升值），因此普通股籌資更容易吸收資金。股票的票面價值與其實際價值關聯(lián)不大，有時甚至毫無關聯(lián) ? （二）帳面價值 ? 普通股股票的帳面價值是指公司帳面上普通股股票的價值總額，即每股股票對應的公司凈資產。 ? 公司核準登記后，不得擅自抽回投資 ? 二、普通股的分類 ? （一）按投資主體的不同，可以分為國家股、法人股、個人股和外資股。本章將重點
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