【正文】 用內(nèi)插法可得： （ 940－ ） /（ － ）＝（ k－ 12%） /（ 10%－ 12%） 解得： k＝ % （ 3）持有期收益率＝（ 60＋ 965－ 940） /940 100%＝ % 持有期年均收益率＝ %/（ 9/12）＝ % 3．已知：某企業(yè)擬進(jìn)行一項單純固定資產(chǎn)投資，現(xiàn)有 A、 B 兩個互斥方案可供選擇，相關(guān)資料如下表所示： 10 要求： （ 1）確定或計算 A方案的下列數(shù)據(jù)： ①固定資 產(chǎn)投資金額；②運營期每年新增息稅前利潤；③不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期。 （ 3）計算最佳現(xiàn)金持有量下的全年有價證券交易次數(shù)和有價證券交易間隔期。 （ 2）根據(jù)資料一和資料三計算下列指標(biāo)： ①原股東購買 1 股新發(fā)行股票所需要的認(rèn)股權(quán)數(shù)；②登記日前的附 11 權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)價值；③無優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的股票價格。 答案： （ 1）負(fù)債合計＝ 3750＋ 11250＋ 7500＋ 7500＝ 30000（萬元） 股東權(quán)益合計＝ 15000＋ 6500＝ 21500（萬元） 產(chǎn)權(quán)比率＝ 30000/21500 100%＝ % 帶息負(fù)債比率＝（ 3750＋ 7500） /30000 100%＝ % （ 2）①變動資產(chǎn)銷售百分比＝（ 10000＋ 6250＋ 15000） /62500 100%＝ 50% ②變動負(fù)債銷售百分比＝（ 11250＋ 7500） /62500 100%＝ 30% 12 ③需要增加的資金數(shù)額＝（ 75000－ 62500）（ 50%－ 30%）＋ 2200＝ 4700（萬元） ④留存收益增加提供的資金＝ 75000 12%（ 1－ 50%）＝ 4500（萬元） 外部籌資額＝ 4700－ 4500＝ 200（萬元） （ 3）凈現(xiàn)值 ＝ 300（ P/A， 10%， 4）＋ 400（ P/A， 10%， 4）（ P/F， 10%， 4）＋ 400（ P/F， 10%， 9）＋ 600（ P/F，10%， 10）－ 2200 ＝ 300 ＋ 400 ＋ 400 ＋ 600 － 2200 ＝ （萬元） （ 4）債券的資金成本＝ 1000 10%（ 1－ 25%） /[1100（ 1－ 2%） ]＝ % 第一章 一、財務(wù)管理 一定義 財務(wù)管理是運用價值形式對企業(yè)的財務(wù)活動和所體現(xiàn)的財務(wù)財務(wù)管理是運用價值形式對企業(yè)的財務(wù)活動和所體現(xiàn)的財務(wù)關(guān)系進(jìn)行的管理，其本質(zhì)是資本的價值管理。 (2) 定量預(yù)測法。則： FV=200 000 =252 000(元 ) 第三章 短期借款，是指企業(yè)向銀行和其他非銀行金融機(jī)構(gòu)借入的期限在 1 年以內(nèi)的 資金 。 長借款融資的優(yōu)點①融資速度快。 (三 )綜合杠桿與企業(yè)總風(fēng)險 對綜合杠桿作用的計量，是通過計算綜合杠桿系數(shù) (DTL)指標(biāo)表示的。 ① 將替代公司的β值調(diào)整到無負(fù)債時的β值， ② 根據(jù)計算公司的負(fù)債比率確定計算公 司的β值。速動比率的計算公式為：速動比率 =(流動資產(chǎn) —存貨 )247。 企業(yè)全部資產(chǎn)總額 X100％ 由于企業(yè)的 “資產(chǎn) =負(fù)債 +所有者權(quán)益 ”，所以股東權(quán)益比率和資產(chǎn)負(fù)債率存在如下關(guān)系：股東權(quán)益比率十資產(chǎn)負(fù)債率 =1 （十三） 權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù) =企業(yè)全部資產(chǎn)總額247。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =(平均應(yīng)收賬款 X360)247。平均資產(chǎn)總額 )X100％ 平均資產(chǎn)總額 =(期初資產(chǎn)總額 +期末資產(chǎn)總額 )247?？傎Y產(chǎn)平均余額 1247。普通股每股凈收益 ) 100％ 股利保障倍數(shù) ==普通股每股凈收益247。 （清償貸款；回收投資） ：是一種用以證明 合同成立和貨物已經(jīng)由承運人接管或裝船，以及承運人保證憑以 的單據(jù)。 （ 1944； 1945；國際組織） ：是指兩個或兩個以上國家就同一 對同一經(jīng)濟(jì)來源的不同納稅人分別課稅。（ 指示；承兌） 15 不質(zhì)疑條款：對轉(zhuǎn)讓的技術(shù)的 不得提出異議。（ 受要約人） 23 根本違約：一方當(dāng)事人違反合同的結(jié)果使另一方蒙受損害，實際上剝奪了他根據(jù)合同 得到的東西。 （賣方；賣方 交單） 18 30 許可協(xié)議中的限制性商業(yè)條款：是國際貿(mào)易中各種限制性商業(yè)條款的一個方面，主要表現(xiàn)在 對 在技術(shù)的使用、改進(jìn)、產(chǎn)品銷售等方面進(jìn)行限制。不可以背書轉(zhuǎn)讓的提單是（ ） A．記名提單 B。嚴(yán)格責(zé)任制 C。托收 C。〈保護(hù)工業(yè)產(chǎn)權(quán)巴黎公約〉 C．〈世界版權(quán)公約〉 D。服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定 D。抵免法 C。 835 美元（ C） 21．中遠(yuǎn)提單規(guī)定，承運人對貨物損壞或滅失的賠償金為（ ） A．適用〈海牙規(guī)則〉關(guān)于每件或每計費單位最最限為 100 英鎊的規(guī)定 B．按 CIF 價計算，每件或每計費單位不得超過人民幣 700 元 C．按 CIF 價計算，每件或每計費單位不得超過 500 美元 D．每件或每個貨運單位為 666?！度A沙公約》（ D） 25．我某進(jìn)口公司于 1999 年 1 月 15 日用電報向外國一公司發(fā)盤，要求在 20日復(fù)到我公司有效， 1 月 18日上午 9∶ 00，我公司同時收到外國公司表示接受和撤回接受的電傳 .根據(jù) 聯(lián)合國國際貨物買賣合同公約 的規(guī)定 ,此接受 ( ) 回 ,必須與我公司簽訂合同 (A) ( ) A. 外國投資者可以自由從事或參與開發(fā)自然資源的投資項目 B. 外國投資者只有經(jīng)過特別批準(zhǔn)方可從事或參與開發(fā)其自然的投資項目 C. 一國絕對禁止外國投資者從事或參與開發(fā)其自然資源的投資項目 D. 開發(fā)自然資源是國家專屬的權(quán)利 (D) ,應(yīng)由 ( ) 與之有利害關(guān)系的受益人按獲救船舶 \貨物 \運費獲救后的價值比例分?jǐn)?(D) ,將貨物從一國運至另一國境內(nèi)指定交付貨物的地點 .它由 ( ) ,運費按全程費率一次計收 ,運費按不同運輸方式分別計收 ,運費按全程費率一次計收 ,運費由第一程運人全部收取 (A) ( ) A. 自然災(zāi)害造成的實際全損 定全損 (D) ( ) C ,關(guān)于仲裁地點有以下各種不同的規(guī)定 ,其中對我最有利的一種為 ( ) Ａ．在雙方同意的第三國仲裁 Ｂ．在被告國仲裁定 Ｃ．在我國仲裁定 Ｄ．在對方國仲裁（Ｃ） 32．我國參加的有關(guān)國際運輸方面的國際公約是是（ ） Ａ．＜海牙規(guī)則＞ Ｂ．＜漢堡規(guī)則＞ Ｃ．＜國際鐵路貨物聯(lián)合運輸協(xié)定＞（國際貨協(xié)） Ｄ．＜關(guān)于鐵路貨物運輸?shù)膰H公約＞（國際貨約）（Ｃ） 33．某貨輪地航行途中，Ａ艙起火，船長誤以為Ｂ艙也同時起火，命令對兩艙同時施救．Ａ艙共有兩批貨物，甲批貨物全部焚毀，乙批貨物全部遭水浸．在上述損失中，（ ） Ａ．Ａ艙乙批貨物與Ｂ艙貨物屬單獨海損 Ｂ．Ａ艙乙批貨物與Ｂ艙貨物都屬共同海損 Ｃ．Ａ艙乙批貨物屬共同海損，Ｂ艙貨物屬單獨海損 Ｄ．Ａ艙乙批貨物屬單獨海損，Ｂ艙貨物屬共同海損（Ｂ） 34．甲國當(dāng)事人購買乙國企業(yè)上市發(fā) 行的債券，甲國當(dāng)事人屬于（ ） Ａ．跨國直接投資 Ｂ．跨國間接投資 Ｃ．跨國借貸 Ｄ．跨國商業(yè)融資（Ｂ） 20 35．按中國人民保險公司海洋貨物運輸保險條款規(guī)定，在三種基本險別中，保險公司承擔(dān)賠償責(zé)任的程度是（ ） Ａ．平安險最大、其次是一切險，再次是水漬險 Ｂ。通過了給予發(fā)展中國家判別待遇的“授權(quán)條款” Ｄ。要約邀請 Ｄ。合同的成立 Ｃ。平安險 Ｃ。在銷售合同未規(guī)定法律適用問題時，應(yīng)適用該公約 Ｂ。馬尼拉 D、曼古董（ C） 21 51．要約于（ ）時生效 A．發(fā)出 B。貨交收貨人 C。世界銀行協(xié)定 C。聯(lián)合國教科文組織 C。地區(qū)貿(mào)易集團(tuán)內(nèi)實施的優(yōu)惠也應(yīng)給予來自集團(tuán)以外的產(chǎn)品（ A） 67．跨國公司具有企業(yè)的特片（ ） A．是一個獨立的法律實體 B。出口國政府（ B） 三、多項選擇題 1．在國際貨物買賣合同采用信用證方式支付時，信用證具有下列哪些特征（ ） A 開證行必須根據(jù)基礎(chǔ)交易合同開立 B．在貨物不符合合同規(guī)定時，開證行不得支付信用證下的款項 C．由買賣方申請銀行開立信用證 D．是獨立的交易合同（ CD） 2．《伯爾尼保護(hù)文學(xué)和藝術(shù)作品公約》規(guī)定了（ ）保護(hù)原則 A．國民待遇原則 B。最惠國待遇 C。某 些版權(quán)作者享有租借權(quán)（ ABDE） 8．《巴賽爾協(xié)議》體系的主要作用是（ ） A．建立跨國銀行監(jiān)管的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn) B。 DDO E。其它所得來源地收入（ ABCD） 10． 照國際《 2020 年通則》關(guān)于 FOB 的規(guī)定買方必須（ ） A．支付貨款并接受買方提供 的交貨憑證或相等的電子單證 B．自付費及風(fēng)險取得的進(jìn)口許可證辦理進(jìn)口手續(xù)，交納進(jìn)口各種捐、稅費 C．自費租船并將船名、裝船地點、時間給予賣方以充分的通知 D．承擔(dān)在交運港貨物越過船舷以后的風(fēng)險和費用（ ABCD） 11．在 D 組貿(mào)易術(shù)語中，買方責(zé)任是（ ） A．承擔(dān)貨物的目的地交付后的一切風(fēng)險和費用 B．除 DDP 外自費辦理的貨物進(jìn)口接關(guān)手續(xù)（ AB） 12．注意在 F 貿(mào)易術(shù)語中，風(fēng)險和費用的劃分是不同的（ ） A． FAS 是以指定裝運貨港買方指定裝貨地點的指定船邊作為界限 B． FOB 是以裝運港貨物越過船舷作為界 限 C．在 FCA 中則是以貨物承運人的時間和地點作為界限（ ABC） 13．就一般情況而言，不可抗力來自（ ）。中方不得在日本使用該技術(shù) D。 DES 目的港船上交貨（指定目的港） C。對居民來自于任何國家的所得征稅 C。世界銀行協(xié)定 D．關(guān)貿(mào)總協(xié)定（ A） 62． DATT 第二十條一般例外不適用于（ ） A．進(jìn)口國為保護(hù)本國資源所采取的進(jìn)出口限制措施 B．進(jìn)出口為保護(hù)全球資源采取 措施 C．影響貨物進(jìn)口的邊境措施 D．影響貨物在進(jìn)口國銷售的國內(nèi)規(guī)章方面的措施（ B） 63． DATT1994 國民待遇原則是指進(jìn)口國（ ） A．給予國外國民的待遇 不得低于本國國民 B．給予外國產(chǎn)品的待遇不得低于本國產(chǎn)品應(yīng)有的待遇 C．給予某外國的產(chǎn)品待遇不得低于其它進(jìn)口享受的待遇 D．給予外國產(chǎn)品和國民的待遇不得低于本國產(chǎn)品和國民（ B） 64．從事國際投資的本質(zhì)或目的是（ ） A．覓利 B?？偫硎聲?D） 59．具有物權(quán)評證作用的單據(jù)是（ ） A．商業(yè)發(fā)票 B。證券交易（ A） 56．最早建立國內(nèi)海外投資保險制度的國家是（ ） A． 德國 B。以買賣方實際控制貨物時間確定風(fēng)險轉(zhuǎn)移（ B） 53．國際金融公司的主要任務(wù)是對屬于發(fā)展中國家會員中國的企業(yè)的（ ）發(fā) 展提供資金 A． 國有 B。應(yīng)就來源于中國所得向中國納稅 C。英文字母順序 Ｂ。完全同意 Ｃ。ＣＩＦ、ＤＡＦ、ＣＰＴ Ｄ。ＣＩＦ、ＤＡＦ 、ＣＰＴ Ｄ。 Ａ．＜國際貿(mào)易組織憲章＞ Ｂ．＜世界貿(mào)易組織憲章＞ Ｃ．＜臨時適用議定書＞ Ｄ．授權(quán)條款（Ｃ） 37．海上貨物運輸保險中，共同海損屬于（ ） Ａ．共同損失 Ｂ．部分損失 Ｃ．全部損失 Ｄ．單獨損失（Ｂ） 38．＜與貿(mào)易有關(guān)的投資措施協(xié)議＞屬于（ ） Ａ．世界銀行制定管轄的多邊投資協(xié)議 Ｂ．ＷＴＯ管轄的貨物貿(mào)易協(xié)定 Ｃ．聯(lián)合國管轄的多邊投資協(xié)議 Ｄ．尚未生效的多邊投資協(xié)議（Ｂ） 39．＜聯(lián)合國國際貨物買賣合同公約＞適用于（ ） Ａ．營業(yè)地分處不同締約國的當(dāng)事人之間的貨物買賣 Ｂ．具有不同國家國籍的當(dāng)事人之間的貨物買賣 Ｃ．船舶、飛機(jī)、氣墊船的買賣 Ｄ。兩年 D?！磁c貿(mào)易有關(guān)的知識產(chǎn)權(quán)協(xié)議〉 D。一切險（ B） 17． WTO 爭端解決機(jī)構(gòu)審理除（ ）以外的所有 WTO 協(xié)議 A．〈爭端解決規(guī)則 與程序諒解〉 B。開航前 C。由中國國家特許的境內(nèi)公司與外國企業(yè)合作開發(fā) D。未列入成員國貿(mào)易承諾表的服務(wù) D。金匯兌本位制 C。（ 被保險人；保險人） 商標(biāo)：是用于區(qū)別商品生產(chǎn)者或 、服務(wù)提供者的標(biāo)志，通常由文字、 或其結(jié)合組成。（ 巴黎公約；互不干涉 ） 26 反傾銷稅：是進(jìn)口國對于來自外國的傾銷產(chǎn)品征收的一種進(jìn)口附加稅，目的是阻止 和 造成的損害。 （控制權(quán)） 19《海鴉規(guī)則》：全稱為《 1924 年統(tǒng)一提單的若干法律規(guī)則的國際公約》，是最早規(guī)范 責(zé)任的國際公約。它是國際貸款中最典型的貸款形式。 （進(jìn)口限制） ：即有權(quán)享受信用證利益的人，一般為 或 。年度末普通股數(shù) 這里的 “年度末股東權(quán)益 ”，是指扣除優(yōu)先股權(quán)益后的余額 市凈率 (倍數(shù) )==每股市價2