【正文】 （ 一 ） 股票發(fā)行價格 ? 市盈率法： （ P/E） 是股票市場價格與盈利的比率 。 ? 五 、 初始信息披露及法定文件 ? （ 一 ） 招股說明書的信息披露 發(fā)行獲批準(zhǔn)后一系列文件的概要刊登 、 承銷商在發(fā)行前 25個工作日在證監(jiān)會指定報刊上刊登發(fā)行公告 ， 通知公眾投資者 ， 主要內(nèi)容包括提示 、發(fā)行額度 、 面值和價格 、 發(fā)行方式 。 發(fā)行價格： /股。 ? （ 一 ） 上網(wǎng)定價發(fā)行 主承銷商利用證交所的電子交易系統(tǒng) ， 由主承銷商作為唯一的 “ 賣方 ” ， 投資者在指定的時間內(nèi) ， 將申購款全額存入指定交易保證金賬戶 ， 由主承銷商根據(jù)申購順序搖號 ， 中簽者按規(guī)定發(fā)行價格認(rèn)購股票的方式 。 其次，兩者的角色定位及在資本市場中的作用不同。 ? 中關(guān)村園區(qū)企業(yè)試路 三板定向私募融資 “ 開閘 ” 20210911 14:34 ? 日前，在代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng) （俗稱 “ 三板 ” ） 掛牌的中關(guān)村園區(qū)的兩家企業(yè)北京時代和中科軟已經(jīng)向中國證券業(yè)協(xié)會上報定向募集材料，一旦獲批，這兩家將率先成為三板中進行融資的企業(yè)。 ? 目前 ， 兩家公司的定向私募方案已經(jīng)上報到證券業(yè)協(xié)會備案 ， 估計月內(nèi)就會得到回復(fù) 。 首先，定向增發(fā)有利于引進戰(zhàn)略投資者。 “ 交易結(jié)算環(huán)節(jié)多 ， 影響了效率 。 我國分為股票賬戶 （ 可用于三者投資 ） 、 債券賬戶 、 基金賬戶 。 ? （ 3） 委托形式 ：當(dāng)面委托、電話委托、傳真、函電委托、自助委托（電腦委托、遠(yuǎn)程終端委托、磁卡委托） ? （ 三 ） 競價與成交 ? 競價原則 ? （ 1） 價格優(yōu)先 ：即買進時 ， 較高的價格優(yōu)先于較低的價格 ， 賣出時較低的賣出價格優(yōu)先于較高的賣出價格；市價優(yōu)先于限價成交 。 ? （ 四 ） 清算與交割 ? 清算 結(jié)算證券 、 價款 （ 印花稅：股票 1‰ ；傭金：股票低于 3 ‰ 、 債券 2 ‰ 、 基金 3 ‰ ） 買賣雙方成交后 ， 通過交易所將證券商之間的買入 、賣出證券的數(shù)量和價款分別予以軋平 ， 即將買賣證券的數(shù)量和金額分別予以抵消 ， 通過證券交易所交割凈差額的證券或價款 。 ? （ 2） 次日交割：成交后第二個營業(yè)日上午辦理 。 ? 三 、 持續(xù)性信息披露及法定文件 上市公司的進行持續(xù)性信息披露是其責(zé)任 ， 它使上市公司的經(jīng)營變動和重大事件置于投資公眾的公開監(jiān)督之下 ， 以便上市公司的股票能夠在有效 、 公開 、 知情的市場中進行交易 。根據(jù)這家上市公司 1999年年報，每股盈利當(dāng)年達(dá)到前所未有的 ；深圳中天勤會計師事務(wù)所對銀廣夏 1999年和 2021年 “ 業(yè)績良好 ” 的年報，均出具了 “ 無保留意見 ” 。據(jù)有關(guān)媒體披露，從安然公司在 2021年 10月 16日突然發(fā)布公告稱其前 3個季度虧損 ，并在和安達(dá)信商量之后在 11月份向 SEC（ 美國證券交易委員會）提交了報告，對 1997年一直到 2021年第二季度的報表重新編制，承認(rèn)其 高估利潤 ，隱瞞負(fù)債 開始，安然公司已經(jīng)承認(rèn)其 通過自我交易，編造利潤。 ? 四 、 上市公司資本變動公告 ? （ 一 ） 送股：向股東以股票形式分配股利 。 回購款項用以沖抵長虹集團對本公司的資金占用及相應(yīng)利息費用 ,計 1,195,404,000元 ,剩余部分將由長虹集團在定向回購實施完成后 10日內(nèi)以現(xiàn)金償還 ,徹底解決大股東資金占用問題 。 ? 賬面價格：也稱股票凈值 ， 是指股東持有每一股份在理論上所代表的公司財產(chǎn) 。 ? 債券到期值 =債券面額 +（ 債券面額 票面利率 有效期限 ） ? 債券期限 對投資者而言債券期限包括兩種，一是有效期限，指債券發(fā)行到最終償還日止這段時間；二是待償期，指購買日到最終償還日止的時間。 （ 4） 可流通紅股交易起始日： 送配股開始在市場中交易 。 ? （ 一 ） 股價平均數(shù) ? 算術(shù)平均數(shù) 股價平均數(shù) =采樣股票總價格 /采樣股票 例：假設(shè)某股市采樣的股票為 A、 B、 C、 D四種 ， 在某一交易日的收盤價分別為 10元 、 15元 、25元 、 30元 ， 計算市場股價平均數(shù) 。 綜合平均法 分別將基期和報告期的股價加總后，用報告期股價總額與基期股價總額相比較。 ? 由于美國工業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生很大變化，而該指數(shù)主要反映大公司的股價情況，所以不能充分反映股價變動的全貌。 ? （ 五 ） 恒生指數(shù) ? 香港恒生銀行所屬的恒指服務(wù)有限公司于1969年開始編制，采用 加權(quán)平均法 。 分類指數(shù)反映上市公司的行業(yè)走勢 。 ” ? 上證 50ETF與深證 100ETF的不同主要體現(xiàn)在標(biāo)的指數(shù)、交易環(huán)節(jié)等方面的不同。 第六節(jié) 小結(jié) 本章主要內(nèi)容： 重點介紹了證券市場的分類及證券交易所的組織形式 ， 介紹了我國上交所和深交所的基本情況； 重點介紹了證券的發(fā)行方式 、 發(fā)行條件 、 發(fā)行價格的確定 、 初始信息披露及法定文件；介紹了我國對股票發(fā)行的一些條件限制和主要的發(fā)行方式；證券上市的含義； 重點介紹了主板市場和二板市場的區(qū)別； 重點介紹了證券交易程序；持續(xù)性信息披露及法定文件； 重點介紹了證券價格及價格指數(shù) ， 重點介紹了股價指數(shù)的相關(guān)計算及世界上著名的股價指數(shù) 。 ” 上證 50ETF跟蹤的是上證 50指數(shù)，而深圳 100ETF跟蹤深證 100指數(shù)。 ? 綜合指數(shù) 深圳綜指于 1991年 4月 4日開始編制發(fā)布 ， 以1991年 4月 3日為基期 ， 基期值 100， 采用基期總股本為權(quán)數(shù)計算編制 。 ? 綜合指數(shù) 上證綜合指數(shù)的前身是上海靜安指數(shù) ， 1990年上海證券交易所建立后 ， 開始編制上海證券交易所綜合股價指數(shù) 。 ? （ 三 ） 《 金融時報 》 股票價格指數(shù) 由英國《金融時報》公布，是倫敦股票市場最權(quán)威的股票指數(shù)，采用 算術(shù)平均法 計算。 共分為四組：第一組工業(yè)股價平均數(shù) ， 由 30種工業(yè)股票構(gòu)成 。在前面的例子中除數(shù)是 4， 即設(shè) D股票 1股拆為 3股時 ，股價從 30元下降為 10元 ， 經(jīng)調(diào)整后的新除數(shù)是： 新的除數(shù) =拆股后的總價格 /拆股前的平均數(shù) = (10+15+25+10) /20=3 股價平均數(shù) =拆股后的總股價 /新的除數(shù) = (10+15+25+10) /3 = 20 ? （ 2）調(diào)整股價。 它是股市動態(tài)的綜合反映 。 （ 三 ） 股票除權(quán)價 當(dāng)公司將股票紅利和股息分配給股東時 ， 在技術(shù)上對股票價格有一個除權(quán) （ 解除權(quán)力 ） 的過程 。雖然影響股價的因素眾多 ， 但也有一個理論公式 。以 2021年 9月 30日披露的公司季報為基礎(chǔ) ,每股收益由 ,資產(chǎn)負(fù)債率由%提高為 %。 ? 四川長虹電器股份有限公司股權(quán)分置改革及定向回購 方案 (摘要 ) ? 20210220 ? 本公司的股權(quán)分置改革包括股權(quán)分置改革與定向回購兩個部分 。導(dǎo)致最終從 “ 創(chuàng)新 ” 的頂峰變成靠欺詐手段以維持高增長的幻象，并由此墜落。 8月 7日 “ 銀廣夏 A”發(fā)布風(fēng)險提示公告，承認(rèn)了媒體的部分指責(zé)。 ? （ 二 ） 年度報告 綜合反映上市公司報告年度內(nèi)經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況的報告 。 在操作上，投資者當(dāng)天買入的股票將被暫時凍結(jié)，當(dāng)日不能賣出，只有到第二天方可賣出；當(dāng)天賣出股票的投資者，其委托一旦成交，成交的資金將馬上回到 投資者的資金賬戶上，投資者即可再買入股票，而不用等到第二天，但是投資者想要從資金賬戶上提取當(dāng)天賣出股票返回的資金，就必須等到第二天，才能辦理。 ? 交割 賣方向買方支付證券 ， 買方向賣方支付價款的過程 。 c、 與基準(zhǔn)價格相同的買賣雙方中有一方申報全部滿足 （ 成交 ） 。 我國股票為 100股 /手 ， 債券 、 基金為 1000元/手 。朱平稱， 可以通過 “ 三步走 ” 計劃實現(xiàn)融資。 達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè) ， 代辦系統(tǒng)還提供到中小板 、 甚至主板上市的綠色通道 。 ” 據(jù)悉， “ 這次增發(fā)的價格將比公司的歷史成交均價 。 ” ? 據(jù)了解，在中關(guān)村非上市股份有限公司代辦股份報價轉(zhuǎn)讓試點初期，中關(guān)村管委會曾經(jīng)談到，在代辦系統(tǒng)內(nèi)掛牌的企業(yè)可以利用系統(tǒng)資源進行定向私募。 在二板市場上市的企業(yè)一般來自于新興產(chǎn)業(yè) ， 具有相對較小的資本規(guī)模 ， 業(yè)績變動范圍也相對較大 。 ? （ 二 ） 上市層次 ? 主板市場：主要是為國內(nèi)乃至全球有影響的大公司籌資服務(wù)的 ， 一般上市條件較嚴(yán)格 。 1上 市推薦 人：天同證券有限責(zé)任公司。 深市股票代碼： 003371。 每股凈利 =9000萬 /5000萬 = 股票發(fā)行價 =24 =43元 ? 凈資產(chǎn)倍率法：是通過資產(chǎn)評估和相關(guān)會計手段確定發(fā)行人擬募股資產(chǎn)的每股凈資產(chǎn)值 ， 然后根據(jù)證券市場狀況確定發(fā)行價 。 ? （ 二 ） 債券發(fā)行條件 ? 要素 發(fā)行金額 、 期限 、 償還方式 、 利率 、 付息 、 價格 、 收益率 、 稅收效應(yīng) 、 發(fā)行費用 、 有無擔(dān)保等 。 配股 ， 簡單的說 ， 就是已發(fā)行股票的上市公司為擴大經(jīng)營 ， 進一步籌措資金 ， 向原有老股東按一定比例出售新股 。 —— 轉(zhuǎn)增股本 2） 股票紅利 ：代替現(xiàn)金分紅 。同時指出募集資金單個項目投資金額變化超過２０％者，將被視作改變募集資金用途。 ? 2） 第三者分?jǐn)?：股東以外與公司有關(guān)的人員購買新股 ， —— 增發(fā) 。 我國《公司法》只允許采用 間接發(fā)行