【正文】 （ 4）目標(biāo)公司價(jià)值被低估 （ 5）增強(qiáng)企業(yè)在市場(chǎng)中的地位 （ 6）降低投資風(fēng)險(xiǎn)和避稅 企業(yè)購并決策 購并方式：承擔(dān)債務(wù)式、購買式、吸收股份式、控股式。 企業(yè)分立程序 第九章 企業(yè)的設(shè)立、購并、分立與清算 企業(yè)的清算 企業(yè)清算的原因和分類 （ 1） 企業(yè)清算的原因： 8種 （ 2） 企業(yè)清算分類 自愿清算、行政清算、司法清算；解散清算、破產(chǎn)清算。 第十章 財(cái)務(wù)分析 財(cái)務(wù)分析概述 財(cái)務(wù)分析的目的和意義 財(cái)務(wù)分析是企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策和有關(guān)方面進(jìn)行管理的可靠依據(jù) 。應(yīng)用流動(dòng)比率應(yīng)注意問題。 第十章 財(cái)務(wù)分析 財(cái)務(wù)比率 獲利能力比率 反映企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，是評(píng)價(jià)企業(yè)工作績(jī)效的重要依據(jù)。 （ 4）確定各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的標(biāo)準(zhǔn)值。 2020蔡曉陳 . All rights reserved. 283 284 總收入 2020萬兩 工資 500萬兩 貸款利息 50萬兩 納稅 150萬兩 盈利 1300萬兩 總收入 3000萬兩 土豆成本 1200萬兩 工資 400萬兩 納稅 300萬兩 盈利 1100萬兩 工資收入 1450萬兩 盈利分配 2400萬兩 貸款利息 50萬兩 納稅 100萬兩 稅收收入 550萬兩 工資 550萬兩 盈利 0 一、一個(gè)假想的例子 Copyright 169。 2020蔡曉陳 . All rights reserved. 287 假想經(jīng)濟(jì)的 GDP：支出法 Copyright 169。 循環(huán)圖能清楚表示支出、收入、產(chǎn)出之間的關(guān)系（參見“宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)教學(xué)輔助平臺(tái)”） Copyright 169。 2020蔡曉陳 . All rights reserved. 總支出的構(gòu)成 ? 投資（Ｉ）是用于資本設(shè)備、存貨和建筑物的支出，包括家庭用于購買住房的支出。想一想也是的，因?yàn)檫M(jìn)口的是國外生產(chǎn)的，當(dāng)然對(duì)我們的ＧＤＰ無影響。 2020蔡曉陳 . All rights reserved. 299 實(shí)際 GDP計(jì)算：一個(gè)例子 Copyright 169。 2020蔡曉陳 . All rights reserved. 2104 價(jià)格指數(shù)與實(shí)際 GDP衡量中的問題 ? 以 CPI為例來說明價(jià)格指數(shù)計(jì)算中的偏誤 ? 相對(duì)價(jià)格變化 ? 質(zhì)量改進(jìn) ? 新產(chǎn)品的引進(jìn) ? 以上 3中因素會(huì)導(dǎo)致價(jià)格指數(shù)或通貨膨脹被高估，實(shí)際收入會(huì)產(chǎn)出被低估。 ? 新產(chǎn)品。 2020蔡曉陳 . All rights reserved. 2110 第四節(jié) 勞動(dòng)力市場(chǎng)的度量 ? 按照 ILO的定義，失業(yè)是指在一定時(shí)間內(nèi)沒有工作，而又有工作能力，并且正在尋找工作的人。 2020 Pearson AddisonWesley. All rights reserved. 4117 第一節(jié) 代表性消費(fèi)者 ? 為什么需要 代表性 （ Representative）消費(fèi)者？ ? 消費(fèi)者偏好由無差異曲線或效用函數(shù)表達(dá) ? 預(yù)算約束 ? 最優(yōu)化 ? 一個(gè)例子：比較靜態(tài)分析：非工資收入變化與實(shí)際工資率變化 一、消費(fèi)者偏好由無差異曲線或效用函數(shù)表達(dá) ? 典型或代表性消費(fèi)者 ? 效用函數(shù) U(C,l) ? 偏好的假設(shè)： ? 多比少好 ? 多樣性偏好 ? 消費(fèi)和閑暇均是正常（ normal）商品（低檔品 inferior） ? （普通商品與吉芬商品：價(jià)格上升需求是否下降） Copyright 169。 2020 Pearson AddisonWesley. All rights reserved. 4123 消費(fèi)者約束 考慮了時(shí)間約束的預(yù)算約束 右邊為隱性實(shí)際可支配收入，左邊為消費(fèi)支出與閑暇的隱性支出。 2020 Pearson AddisonWesley. All rights reserved. 4128 角點(diǎn)解：不工作 MRS？ w Copyright 169。 2020 Pearson AddisonWesley. All rights reserved. 4136 一、生產(chǎn)函數(shù) ? 生產(chǎn)函數(shù) Y=zF(K,Nd) 其中， K為投入生產(chǎn)過程中的資本量， Nd為 勞動(dòng)投入量， z為全要素生產(chǎn)率。 2020 Pearson AddisonWesley. All rights reserved. 4148 附錄：一個(gè)特定生產(chǎn)函數(shù)與全要素生產(chǎn)率的估算 Copyright 169。 2020 Pearson AddisonWesley. All rights reserved. 4138 資本固定 時(shí)生產(chǎn)函數(shù) Copyright 169。 2020 Pearson AddisonWesley. All rights reserved. 4132 實(shí)際工資率提高：收入與替代效應(yīng) Copyright 169。 2020 Pearson AddisonWesley. All rights reserved. 4125 消費(fèi)者的預(yù)算約束 (πT后面我們就考慮這一情形 ) Copyright 169。 ? MRSl,C = △ C/ △ l = dC/ dl = Ul/UC ? 無差異曲線凸向原點(diǎn)意味著邊際替代率遞減。 ? 勞動(dòng)力參與率 =（勞動(dòng)人口 /勞動(dòng)年齡人口） 100% ? 失業(yè)率 =（失業(yè)人口 /勞動(dòng)人口） 100% Copyright 169。 2020蔡曉陳 . All rights reserved. 2108 私人部門儲(chǔ)蓄 Sp與政府儲(chǔ)蓄 Sg ? Sp=YdC=Y+NFP+TR+INTTC ? Sg=TTRINTG ? 政府儲(chǔ)蓄即為政府盈余（ government surplus），等于負(fù)的政府赤字D ? D=Sg=T+TR+INT+G Copyright 169。如在CPI的衡量中，隱含假定消費(fèi)籃子不變，實(shí)際上相對(duì)價(jià)格變化時(shí)，消費(fèi)者會(huì)對(duì)相對(duì)更貴的商品少購買一些，這樣 CPI被高估了。 2020蔡曉陳 . All rights reserved. 2101 0it it i itP Y P Y??CPI ? 計(jì)算方法為先固定籃子，計(jì)算不同時(shí)期該籃子商品的花費(fèi)，在將它與基期該籃子花費(fèi)相比： ? 該指數(shù)為拉氏指數(shù)。我們可以用價(jià)格指數(shù)來測(cè)量通貨膨脹率：價(jià)格水平的變化率。 296 Copyright 169。 2020蔡曉陳 . All rights reserved. 總支出的構(gòu)成 消費(fèi) (C): u 家庭除了購買新住房以外用于物品與勞務(wù)的支出。 2020蔡曉陳 . All rights reserved. 290 工資收入 1450萬兩 盈利分配 2400萬兩 利息收入 50萬兩 稅收收入 450萬兩 GDP 4350萬兩 二、經(jīng)濟(jì)循環(huán)圖 ? 為什么是相等的？ ? 這是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)體中的總產(chǎn)出或總增加值最終會(huì)銷售出去，從而表現(xiàn)為支出。 假想經(jīng)濟(jì)的 GDP：生產(chǎn)或增加值法 Copyright 169。 2020蔡曉陳 . All rights reserved. 282 第一節(jié) GDP的度量 ? 有三種方法度量 GDP : ? (i) 生產(chǎn)法 。 所有者權(quán)益 ＝ 1247。 （ 1）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)和應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)的計(jì)算。 經(jīng)常用于財(cái)務(wù)分析的比率有相關(guān)比率 、 結(jié)構(gòu)比率 、 動(dòng)態(tài)比率 。 清算財(cái)產(chǎn)的分配： 分配順序 3步。 （ 3）企業(yè)擴(kuò)張。 第九章 企業(yè)的設(shè)立、購并、分立與清算 本章內(nèi)容 （ 1）企業(yè)的設(shè)立 （ 2）企業(yè)的購并 （ 3）企業(yè)的分立 （ 4）企業(yè)的清算 考情分析 本章重點(diǎn)考察企業(yè)的設(shè)立、購并分立和清算的原因、種類和工作順序。 （單價(jià)－單位變動(dòng)成本） 相關(guān)比率法 根據(jù)利潤(rùn)和銷售收入、資金占用總額等指標(biāo)的關(guān)系，對(duì)計(jì)劃期的利潤(rùn)進(jìn)行預(yù)測(cè)的方法。 如： 2020年 1月單選 1 16題、多選 27題、計(jì)算題 39題；2020年 10月單選題 1 1 19題、簡(jiǎn)答 33題、計(jì)算題 38題。 第七章 成本費(fèi)用管理 成本費(fèi)用計(jì)劃 成本費(fèi)用計(jì)劃的作用和內(nèi)容 成本費(fèi)用計(jì)劃的作用 3條。 第七章 成本費(fèi)用管理 成本預(yù)測(cè) 成本預(yù)測(cè)內(nèi)容 新建和擴(kuò)建企業(yè)成本預(yù)測(cè)；確定技術(shù)措施方案的成本預(yù)測(cè)； 新產(chǎn)品的成本預(yù)測(cè)；原有產(chǎn)品條件變化的成本預(yù)測(cè) 。 （ 3） 成本費(fèi)用是推動(dòng)企業(yè)提高生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)水平的重要杠桿 。 第七章 成本費(fèi)用管理 本章內(nèi)容 （ 1）成本費(fèi)用管理概述 （ 2）成本預(yù)測(cè) （ 3）成本費(fèi)用計(jì)劃 （ 4）成本費(fèi)用控制 （ 5）成本費(fèi)用分析與考核 考情分析 本章重點(diǎn)考察成本費(fèi)用分類，目標(biāo)成本預(yù)測(cè)，成本費(fèi)用控制和成本分析。 金融衍生工具投資風(fēng)險(xiǎn) 總體風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。 第六章 對(duì)外投資管理 對(duì)外投資概述 對(duì)外投資應(yīng)考慮因素 （ 1） 對(duì)外投資的盈利和增值水平 （ 2） 對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn) 包括利率風(fēng)險(xiǎn) 、 通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn) 、 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 、 外匯風(fēng)險(xiǎn) 、決策風(fēng)險(xiǎn) 。 無形資產(chǎn)特點(diǎn) ： 3條 無形資產(chǎn)分類 自創(chuàng)無形自創(chuàng)和購入無形自創(chuàng)、法定無形資產(chǎn)和收益性無形資產(chǎn)、可辨認(rèn)無形資產(chǎn)和不可辨認(rèn)無形資產(chǎn)、可攤銷無形資產(chǎn)和不可攤銷無形資產(chǎn)。 （ 2）營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量： NCF＝稅后利潤(rùn)＋折舊 （ 3）終結(jié)現(xiàn)金流量：固定資產(chǎn)殘值、收回墊支的流動(dòng)資金等。 （ 2） 提高固定資產(chǎn)的完好程度和利用效果。 （ 2） 固定資產(chǎn)投資的集中性和價(jià)值收回的分散性。 應(yīng)收帳款的成本：機(jī)會(huì)成本、管理成本、壞帳成本。 222111 )1)(()1)(( N DTIE B ITN DTIE B IT PP ???????第四章 流動(dòng)資金管理 本章內(nèi)容 （ 1）流動(dòng)資金管理基本內(nèi)容 （ 2）貨幣資金管理 （ 3）應(yīng)收帳款管理 （ 4）存貨管理 考情分析 本章重點(diǎn)考察流動(dòng)資金管理的構(gòu)成，周轉(zhuǎn)特點(diǎn)等，具體有應(yīng)收帳款和存貨的管理。則邊際資本成本需要按加權(quán)平均法來計(jì)算，其權(quán)數(shù)必須為市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)，不是采用賬面價(jià)值權(quán)數(shù)。 發(fā)行債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。優(yōu)點(diǎn) 3條，缺點(diǎn) 2條?；I集資本金的期限。 籌資原則 合理確定資金需要量，努力提高籌資效果；周密研究投資方向，大力提高投資效果；適時(shí)取得所籌資金，保證資金投放需要；認(rèn)真選擇籌資來源，力求降低資金成本；適當(dāng)安排自有資金比例，正確進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)；遵守國家有關(guān)法規(guī)，維護(hù)各方合法權(quán)益。 計(jì)息期短于一年的計(jì)算和折現(xiàn)率 、 期數(shù)的推算 iV 10 ?第二章 資金時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的概念 投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是指投資者由于冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而取得的報(bào)酬。 第二章 資金時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 資金時(shí)間價(jià)值 單利終值和現(xiàn)值的計(jì)算 單利終值 單利現(xiàn)值 復(fù)利終值和現(xiàn)值的計(jì)算 復(fù)利終值 復(fù)利現(xiàn)值 )1(0 niPVFV n ??? ＋niFVPV n ???? 1 10nn iPVFV )1(0 ???nn iFVPV ???? )1(0第二章 資金時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 資金時(shí)間價(jià)值 普通年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算 普通年金終值 年償債基金，償債基金的計(jì)算是年金終值的逆運(yùn)算，可以通過年金終值系數(shù)的倒數(shù)求得。 企業(yè)財(cái)務(wù)分權(quán)分層管理 建立 “ 兩權(quán)三層 ” 財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu) 企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理體制 兩種方式：一級(jí)核算方式和二級(jí)核算方式 。 企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)過程 資金籌集、資金投放、資金耗費(fèi)、資金收入、資金分配。大概分值約 510分。 特征有以下方面：相對(duì)穩(wěn)定性、可操作性、層次