【正文】 MBO項(xiàng) 目匯報(bào) XXX投 資發(fā)展有限公司 來(lái)自 第 2 頁(yè) 導(dǎo)讀 案例分析 項(xiàng)目概述 問(wèn)卷分析 建議方案 MBO項(xiàng) 目匯報(bào) XXX投 資發(fā)展有限公司 來(lái)自 第 3 頁(yè) 項(xiàng)目進(jìn)程 12/412/7 第 1－ 5天 12/812/12 ?前期準(zhǔn)備 ?政府機(jī)構(gòu)調(diào)研 ?典型企業(yè)調(diào)研 ?中介機(jī)構(gòu)調(diào)研 ?公司資料研究 ?正式匯報(bào) ?報(bào)告修改完善 ?再次討論修改 ?溝通董事會(huì) ?管理培訓(xùn) 第 2530天 01/0101/06 ?高層溝通 ?調(diào)查問(wèn)卷征求意見(jiàn) ?補(bǔ)償金與安置費(fèi)研究 ?調(diào)查報(bào)告及建議初稿 ?關(guān)鍵問(wèn)題研討 ?補(bǔ)充調(diào)研 ?報(bào)告預(yù)溝通 ?項(xiàng)目啟動(dòng) ?項(xiàng)目計(jì)劃 ?高層訪談 ?北京調(diào)研 第 1624天 12/2312/31 第 615天 12/1312/22 MBO項(xiàng) 目匯報(bào) XXX投 資發(fā)展有限公司 來(lái)自 第 4 頁(yè) 訪談 /調(diào)研概述一 對(duì)象 主題 方式 /方法 政府和 公共機(jī)構(gòu) ? 國(guó)資委改革局 ? 國(guó)資委改組局 ? 財(cái)政部企業(yè)司 ? 北京市國(guó)資委 ? 深圳市國(guó)資辦 ? 湖北省國(guó)資局 ? 武漢市國(guó)資公司 ? 國(guó)電集團(tuán)公司 ? 國(guó)家電網(wǎng)公司 ? 北大案例研究中心 ? 北大商學(xué)網(wǎng) 政策法規(guī)、文件 典型企業(yè)操作實(shí)踐 ?面談 ?電話 ?郵件 ?政策匯編 ?文件輯錄 ?網(wǎng)絡(luò) ?二手資料分析 ?幽靈拜訪 中介機(jī)構(gòu) 新華信托 、 金信信托 、 中原信托 、中泰信托 、 中信信托 、 世紀(jì)證券 、深國(guó)投 、 中信證券 、 大成基金 、 國(guó)信證券北京分部 、 長(zhǎng)城證券投行部 、首創(chuàng)投資擔(dān)保公司 、 首創(chuàng)科技投資公司 、 首創(chuàng)證券深圳辦 金融街控股公司 、 上海德隆國(guó)際 北京眾孚律所 、 江西國(guó)信 改制方向律師 、 博士若干 典型企業(yè)操作實(shí)踐 （融資方式、成本、股權(quán)分 配比例、財(cái)務(wù)法律障礙解決） ?面談 ?電話 ?郵件 ?傳真 ?二手資料分析 ?政策匯編 ?文件輯錄 ?網(wǎng)絡(luò) ?幽靈拜訪 MBO項(xiàng) 目匯報(bào) XXX投 資發(fā)展有限公司 來(lái)自 第 5 頁(yè) 訪談 /調(diào)研概述二 對(duì)象 主題 方式 /方法 上市公司 ? 粵美的 ? 佛塑股份 ? 深方大 ? 宇通客車 ? 深圳華強(qiáng) 典型企業(yè)操作實(shí)踐 （融資方式、成本、股權(quán)分 配比例、財(cái)務(wù)法律障礙解決） ?電話 ?郵件 ?二手資料分析 ?政策匯編 ?文件輯錄 ?網(wǎng)絡(luò) ?幽靈拜訪 非上市公司 ? 湖北省 2家 ? 深圳市若干家 ? 上海市 1家 ? 廈門 1家 ? 西安 1家 ? 洛陽(yáng) 1家 典型企業(yè)操作實(shí)踐 （融資方式、成本、股權(quán)分 配比例、財(cái)務(wù)法律障礙解決） ?面談 ?電話 ?郵件 ?傳真 ?二手資料分析 ?政策匯編 ?文件輯錄 ?網(wǎng)絡(luò) ?幽靈拜訪 MBO項(xiàng) 目匯報(bào) XXX投 資發(fā)展有限公司 來(lái)自 第 6 頁(yè) 項(xiàng)目成果 1. 國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革調(diào)查報(bào)告與 XX發(fā)展產(chǎn)權(quán)制度改革建議書(shū)（ PPT） ? 國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革調(diào)查報(bào)告（ 部分 MBO案例） ? XX發(fā)展產(chǎn)權(quán)改革 問(wèn)卷調(diào)查及分析 ? XX發(fā)展產(chǎn)權(quán)制度改革建議 2. XX投資發(fā)展公司產(chǎn)權(quán)改革框架建議（ WORD） 3. XX投資發(fā)展公司產(chǎn)權(quán)改革框架建議摘要（ WORD） 4. 信托公司情況介紹 （ WORD） 咨詢附加值： 融資機(jī)構(gòu)洽談，補(bǔ)償金及安置費(fèi)計(jì)算研究 董事會(huì)溝通，方案設(shè)計(jì)，管理培訓(xùn) MBO項(xiàng) 目匯報(bào) XXX投 資發(fā)展有限公司 來(lái)自 第 7 頁(yè) 導(dǎo)讀 建議方案 案例分析 項(xiàng)目概述 問(wèn)卷分析 MBO項(xiàng) 目匯報(bào) XXX投 資發(fā)展有限公司 來(lái)自 第 8 頁(yè) 問(wèn)卷調(diào)查概述 北大縱橫 XX發(fā)展項(xiàng)目組為了全面了解 XX發(fā)展的管理層對(duì)企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革及經(jīng)營(yíng)者持股的態(tài)度與意見(jiàn)等重要信息，特編制下發(fā)了本次調(diào)查問(wèn)卷。 810021320 026024681012% % % % % 其他股份人數(shù)%%%%%%%%%%其他 統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示不通過(guò)信托公司，個(gè)人愿意購(gòu)買的股份比例最多的為 1％ 4. 如果不通過(guò)信托公司的協(xié)助融資，您個(gè)人將購(gòu)買多少股份？ MBO項(xiàng) 目匯報(bào) XXX投 資發(fā)展有限公司 來(lái)自 第 13 頁(yè) 問(wèn)卷分析（五）：不通過(guò)信托公司，首先付款調(diào)查中， 11人只能支付 10萬(wàn)， 9人選擇其他彈性的，表示將根據(jù)實(shí)際的經(jīng)濟(jì)情況而定，反映出觀望的心態(tài)。 其他外部戰(zhàn)略投資者公司統(tǒng)一借助信托公司融資個(gè)人各自籌款0 10 20 30 40人數(shù)8. 您認(rèn)為購(gòu)買股份的資金來(lái)源最理想的方式有哪些？ MBO項(xiàng) 目匯報(bào) XXX投 資發(fā)展有限公司 來(lái)自 第 17 頁(yè) 問(wèn)卷分析（九）：還清貸款時(shí)間選擇 5年內(nèi)的居多，占55%，這與房地產(chǎn)企業(yè)的現(xiàn)金流和利潤(rùn)的周期性特征有關(guān)。 案例一：深方大 ,借鑒意義 MBO項(xiàng) 目匯報(bào) XXX投 資發(fā)展有限公司 來(lái)自 第 22 頁(yè) 項(xiàng)目概述 案例分析 問(wèn)卷分析 導(dǎo)讀 案例一 案例二 案例三 案例四 案例五 案例六 案例七 案例八 案例九 建議方案 MBO項(xiàng) 目匯報(bào) XXX投 資發(fā)展有限公司 來(lái)自 第 23 頁(yè) 董事長(zhǎng)馮兆征等 22名管理層 富碩宏信投資有限公司 投資 2236萬(wàn) 佛山塑料 % 股份比例 %中， 22人，人均比例為 % ，占 %，總經(jīng)理 ，占 %，共 %, 其他人股份比例為 % ，是人均比例的 支付方式 ，總價(jià) 10日內(nèi)，首付 2236萬(wàn) 第二筆 億元現(xiàn)金 億，總金額達(dá) 50% 50%一年內(nèi)付清 案例二： 佛山塑料 ,管理層成立一家投資公司 MBO項(xiàng) 目匯報(bào) XXX投 資發(fā)展有限公司 來(lái)自 第 24 頁(yè) 1. 分期付款值得借鑒 2. 股權(quán)分配需要考慮關(guān)鍵管理者的比例遠(yuǎn)高于平均比例，目前市場(chǎng)高低比的范圍一般為 520倍 3. 漸進(jìn)式控股：從可行的法人股入手，雖然不是第一大股東，但可以坐二望一，等待時(shí)機(jī)總比坐等所有的條件成熟了實(shí)施 MBO要強(qiáng)。 4. 付款方式： 總經(jīng)理個(gè)人籌借款 10萬(wàn)元，國(guó)有大股東公司參照 1： 1比例按照年息 5%借款 10萬(wàn)元給個(gè)人，約占總股本 %；其他人一次性交款有困難的，同樣國(guó)有大股東公司參照 1： 1比例按照年息 5%借款給個(gè)人。 期股說(shuō)明 ：不同于期權(quán)，是股權(quán)出讓方同經(jīng)營(yíng)者商定，在一定的期限內(nèi)經(jīng)營(yíng)者按照基期既定的價(jià)格不斷購(gòu)買企業(yè)的股權(quán)，并享受權(quán)利義務(wù)的辦法。 2. 子公司具有一定的品牌優(yōu)勢(shì)，長(zhǎng)期 蜷身于 C公司之下，不能充分體現(xiàn)其品牌價(jià)值，借此次機(jī)遇脫離 C公司，可充分體現(xiàn)其品牌價(jià)值。 4. 對(duì)信托公司有足夠的吸引力： 在實(shí)質(zhì)上，信托公司未發(fā)生現(xiàn)金支出便持有了 27%目標(biāo)公司股權(quán)，同時(shí)有 2億元的受托理財(cái)應(yīng)付賬款 ，另外還有 60萬(wàn)（ 2億 ）的貸款收益和股權(quán)回報(bào)的差額收入。 2. 考慮到經(jīng)濟(jì)實(shí)力有限，對(duì)于 40人一般管理人員實(shí)行了價(jià)格折扣， 一年內(nèi)付清打七折。 MBO項(xiàng) 目匯報(bào) XXX投 資發(fā)展有限公司 來(lái)自 第 61 頁(yè) 導(dǎo)讀 建議方案 收購(gòu)方案 股權(quán)分配方案 融資方案 支付方案 補(bǔ)償方案 案例分析 項(xiàng)目概述 問(wèn)卷分析 MBO項(xiàng) 目匯報(bào) XXX投 資發(fā)展有限公司 來(lái)自 第 62 頁(yè) 持股范圍 人員選定標(biāo)準(zhǔn)： ?截止 2020年 12月 31日在職人員； ?XX投資發(fā)展公司中層以上及其下屬公司中層以上管理人員 第一類： ?XX投資發(fā)展公司總經(jīng)理 第二類： ?XX投資發(fā)展公司副總經(jīng)理級(jí)別 第三類： ?XX投資發(fā)展公司中層 ?下屬子公司總經(jīng)理 第四類： ?下屬子公司副總經(jīng)理 ?下屬子公司中層 MBO項(xiàng) 目匯報(bào) XXX投 資發(fā)展有限公司 來(lái)自 第 63 頁(yè) 持股原則 ?管理層共 36人分配 100%，人均 % ； ?最高比例 A是平均比例值的倍數(shù)采用 8 ； ?關(guān)鍵核心管理人員（一類人員）保持相對(duì)控股，高層管理人員（一類、二類人員）保持絕對(duì)控股51%，其他人員（三類、四類）占有 49%的股份 ； ?D:C的比值分別按照 1:2或者 2:3來(lái)試算 MBO項(xiàng) 目匯報(bào) XXX投 資發(fā)展有限公司 來(lái)自 第 64 頁(yè) 股權(quán)分配比例（ 優(yōu)選 方案） 類別 人員范圍 人數(shù) 股份比例 % D:C比值 1:2 股份數(shù)量（萬(wàn)元） 一 本部總經(jīng)理 1 % 二 本部副總經(jīng)理級(jí) 5 % 三 本部中層 12 % 子公司總經(jīng)理 四 子公司副總經(jīng)理級(jí) 18 % 子公司中層 合計(jì) 36 100 9450 MBO項(xiàng) 目匯報(bào) XXX投 資發(fā)展有限公司 來(lái)自 第 65 頁(yè) 股權(quán)分配比例（次選方案） 類別 人員范圍 人數(shù) 股份比例 % D:C比值 2:3 股份數(shù)量（萬(wàn)元） 一 本部總經(jīng)理 1 % 二 本部副總經(jīng)理級(jí) 5 %