電大財務(wù)管理復習資料小抄(存儲版)
【正文】 風險又稱財務(wù)風險，是指由于債務(wù)籌資而引起的到期不能償債的可能性。 20. 收支預算法 收支預算法就是將預算期內(nèi)可能發(fā)生的一切現(xiàn)金收支項目分類列入現(xiàn)金預算表內(nèi)，以確定收支差異，采取適當財務(wù)對策的方法。其中，企業(yè)價值最大化認為企業(yè)價值并不等于帳面資產(chǎn)的總價值，而是反映企業(yè)潛在或預期獲利能力。通常，債券的利息支出可以作為費用從公司的稅前利潤中扣除，可以抵減公司的稅前收入，從而減少公司的所得稅；而優(yōu)先股股利屬于資本收益，要從公司的稅后利潤中開支，不能使公司得到稅收屏蔽的好處，因而其成本較高。（ 1）應(yīng)收賬款的追蹤分析的重點應(yīng)放在賒銷商品的銷售與變現(xiàn)方面。應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率應(yīng)當成為控制收現(xiàn)進度的基本標準，因為低于這個標準，企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)就會出現(xiàn)中斷。投資理論認為，投資時機判斷的方法主要有： ① 因素分析法。在我國，這兩種投資方式可視為無差異投資。 五、綜合計算題 1..某人在 2021年 1月 1日存入銀行 1000元，年利率為 10%。求該企業(yè)向銀行支付 的承諾費用。該項目有效期為三年，項目結(jié)束收回流動資金 600元。 解：股票價值 = 11╳ 2=22元 ,股票價格 = 10╳ 2=20元 ABC公司的股票，每股面值為 100元，公司要求的最低報酬率為20%，預計 ABC公司的股票未來三年的股利呈零增長，每股股利 20元，預計從第四年起轉(zhuǎn)為正常增長，增長率為 10%，要求：計算 ABC公司股票的價值。 解：（ 1）應(yīng)收賬款年末余額 =1000247。（ 1－ ） ] 100%=25% 。年末計算的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為 5次，銷售凈利率為 25%，資產(chǎn)負債率為 60%。如果固定成本增加 50萬元，求新的總杠桿系數(shù)。 解：普通股的資本成本=(600 14%)/[600 (13%)]+2% = % ，該項目投資總額為 6000元，其中 5400元用于設(shè)備投資，600元用于流動資金墊付，預期該項目當年投產(chǎn)后可使銷售收入增加為第一年3000元，第二年 4500元，第三年 6000元。因為，放棄現(xiàn)金折扣的機會成 本，對于要現(xiàn)金折扣來說，又是享受現(xiàn)金折扣的收益，所以應(yīng)選擇大于貸款利率而且利用現(xiàn)金折扣收益較高的信用條件。由于企業(yè)證券的風險較高，因此，其抵押代用率不及政府債券 與金融債券。 ？ 答：證券投資主要分為四種類 型，即政府債券投資、金融債券投資、企業(yè)債券投資和股票投資。只要符合任何一條即可按壞賬損失處理。（ 3）應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率是適應(yīng) 企業(yè)現(xiàn)金收支匹配關(guān)系的需要，所制定出的有效收現(xiàn)的賬款應(yīng)占全部應(yīng)收賬款的百分比，是二者應(yīng)當保持的最低的結(jié)構(gòu)狀態(tài)。 21．簡述應(yīng)收賬款日常管理。 （ 2）缺點。 答：財務(wù)管理目標是全部財務(wù)活動實現(xiàn)的最終目 標，它是企業(yè)開展一切財務(wù)活動的基礎(chǔ)和歸宿。 13. 零息債券 零息債券又稱純貼現(xiàn)債券，是一種只支付終值的債券。在這里，資本特指由債權(quán)人和股東提供的長期資金來源，包括長期負債與股權(quán)資本。 B．出售有價證券獲得的投資收益。 C．在某些情況下，催帳費用增加對進一步增加某些壞賬損失的效力會減弱。 A、企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu) B、企業(yè)目標資本結(jié)構(gòu) C、加權(quán)平均的資本成本最低的目標資本結(jié)構(gòu) D、加權(quán)平均資本成本最低，企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu) ，那么經(jīng)營杠桿系數(shù)必（ A） A 恒大于 1 B 與銷售量成反比 C 與固定成本成反比 D 與風險成反比 13. 下列籌資方式中，資本成本最低的是 （ C ） A 發(fā)行股票 B 發(fā)行債券 C 長期貸款 D 保留盈余資本成本 : 14 假定某公司普通股雨季支付股利為每股 ，每年股利增長率為 10%，權(quán)益資本成本為 15%，則普通股市價為（ B ） A B 25 C D 7 15. 籌資風險，是指由于負債籌資而引起的（ D ）的可能性 A 企業(yè)破產(chǎn) B 資本結(jié)構(gòu)失調(diào) C 企業(yè)發(fā)展惡性循環(huán) D 到期不能償債 16..若凈現(xiàn)值為負數(shù)，表明該投資項目（ C）。 A 收款法 B 貼現(xiàn)法 C 加息法 D 余額補償法 11..最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定時期最適宜其有關(guān)條件下（ D ）。 B．催賬費用和催賬效益成線性關(guān)系。 （ ADE ） A．出售有價證券收回的本金。企業(yè)的這種為籌措和使用資金而付出的代價即資本成本。證券投資所要考慮的風險主要是經(jīng)濟風險。 目標。 第三，發(fā)行優(yōu)先股不像借債那樣可能需要一定的資產(chǎn)作為抵押，在間接意義上增強了企業(yè)借款的能力。而貼現(xiàn)法中的凈現(xiàn)值和內(nèi)含報酬率等指標都是以企業(yè)的資金成本為取舍依據(jù)的，這一取舍標準具有客觀性和科學性。對于不同拖欠時間的賬款和不同品質(zhì)的客戶，采取不同的收賬方案。經(jīng)主管財政機關(guān)核準的債務(wù)人逾期未履行償債義務(wù)超過三年仍無法收回的應(yīng)收款項。圖示分析法就是將一定時期證券市價的變動情況繪制成走勢圖，投資者借以判斷價格峰頂或低谷的形成，從而找出買賣時機的方法。從流動性上講，企業(yè)債券或股票流動性較政府債券和金融債券要低些。 答 (1)(2／ 10， N／ 30)信用條件下 , 放棄現(xiàn)金折扣的機會成本＝(2%/(12%)) (360/(3010))=% (2)將付款日推遲到第 50天： 放棄現(xiàn)金折扣的機會成本＝(2%/(12
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