金融學(xué)外匯與匯率課件(存儲(chǔ)版)
【正文】 變動(dòng)時(shí)，原有的資產(chǎn)組合平衡就被打破，這時(shí)居民就會(huì)對(duì)現(xiàn)有資產(chǎn)組合進(jìn)行調(diào)整使其符合自己的意愿持有量，達(dá)到新的資產(chǎn)市場(chǎng)均衡。同時(shí)，導(dǎo)致進(jìn)口商品的本幣價(jià)格上漲而有利于抑制進(jìn)口，增強(qiáng)國(guó)內(nèi) 進(jìn)口替代品 的需求 ； 若本幣匯率上升，即對(duì)外升值，則有利進(jìn)口，不利出口。如果進(jìn)口商品是必需品和經(jīng)濟(jì)發(fā)展所必需的資本品，則價(jià)格機(jī)制對(duì)其需求影響不大；第三，國(guó)內(nèi)的總供給能力。 (5)38 第五章第五節(jié) 匯率的作用與風(fēng)險(xiǎn) 匯率與資本流出入 1. 匯率的變動(dòng)對(duì)國(guó)際之間長(zhǎng)期投資的影響不太直接。 一國(guó)的市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制發(fā)育越充分，外匯市場(chǎng)與其他金融市場(chǎng)和商品市場(chǎng)的相關(guān)度越高，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)的聯(lián)系越密切，微觀經(jīng)濟(jì)主體與經(jīng)濟(jì)變量對(duì)匯率的反應(yīng)才越靈敏，匯率作用才能越有效地發(fā)揮。 3. 匯率與生產(chǎn)、就業(yè)的關(guān)系是間接的，不能簡(jiǎn)單推斷。 總之：本幣貶值，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)物價(jià)上漲。 (5)36 貨幣貶值要起到擴(kuò)大出口與抑制進(jìn)口的作用，就要滿足以下條件：第一，出口商品的需求彈性高。 (5)34 第五章第五節(jié) 匯率的作用與風(fēng)險(xiǎn) 匯率與進(jìn)出口 1. 本幣匯率下降，即對(duì)外貶低，能促進(jìn)出口、抑制進(jìn)口。 (5)31 匯率決定的 金融資產(chǎn)說(shuō) 金融資產(chǎn)說(shuō) ：在金融資產(chǎn)日趨多樣化的背景下，它將分析的視野擴(kuò)大到貨幣以外的其他各種金融資產(chǎn)供求。他認(rèn)為，匯率取決于外匯的供給與需求，但個(gè)人之所以需要外匯不是因?yàn)橥鈪R本身具有購(gòu)買(mǎi)力，而是由于個(gè)人對(duì)國(guó)外商品和勞務(wù)的某種欲望。因此： 1. 兩種貨幣的匯率應(yīng)由兩國(guó)貨幣購(gòu)買(mǎi)力之比決定；而貨幣購(gòu)買(mǎi)力實(shí)際上是一般物價(jià)水平的倒數(shù)，所以，匯率實(shí)際是由兩國(guó)物價(jià)水平之比決定。 (5)23 匯率的決定 1. 不同貨幣的可比性：鑄幣平價(jià)（ 鑄幣平價(jià) —— 金幣本位制條件下兩國(guó)金屬貨幣的含金量之比。 從國(guó)內(nèi)角度考察，它相當(dāng)于一般物價(jià)水平的倒數(shù)，稱為貨幣的 “ 對(duì)內(nèi)價(jià)值 ” ； 引入?yún)R率概念，一國(guó)貨幣的幣值還可以用另一國(guó)的貨幣來(lái)表示，稱為貨幣的 “ 對(duì)外價(jià)值 ” 。以香港為例，世界公認(rèn)，這是市場(chǎng)化最充分的地區(qū)。 Rt=R0Pf/Pd Rt為實(shí)際匯率； R0為名義匯率； Pf為外國(guó)計(jì)算期和基期物價(jià)指數(shù)之比； Pd為國(guó)內(nèi)計(jì)算期和基期物價(jià)指數(shù)之比。 (5)10 第五章 外匯與匯率 第二節(jié) 匯率與匯率制度 (5)11 第五章第二節(jié) 匯率與匯率制度 匯率及其標(biāo)價(jià)法 1. 國(guó)與國(guó)之間貨幣折算的比率叫匯率；一個(gè)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)，到處（銀行、空港、車(chē)站、碼頭、旅店、商場(chǎng)）可以看到匯率牌價(jià)表。 —— 外匯可攜入 、 匯入境內(nèi) ， 并在境內(nèi)兌換為本幣 。為區(qū)別國(guó)內(nèi)企業(yè)帳戶上的 RMB存款，故稱為外匯人民幣） 4. 金的集中儲(chǔ)備即 貨幣性黃金 也視為外匯。 2. 《 中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例 》 所稱的外匯，是指下列以外幣表示的可以用作國(guó)際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn) ：⑴外國(guó)貨幣，包括紙幣、鑄幣；⑵外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證、銀行卡等；⑶外幣有價(jià)證券，包括政府債券、公司債券、股票等；⑷特別提款權(quán)；⑸其他外匯資產(chǎn)。至于管理的松緊程度，因國(guó)、因地、因時(shí)而異。 3. 實(shí)施外匯管制的國(guó)家，各該國(guó)的本幣或是完全不可兌換的，或是不完全可兌換的即部分可兌換。 P68表格。 (5)15 有效匯率 Ei= ∑aiei,， (a1+a2+…+a n=1 0＜ ai≤1) Ei是匯率指數(shù)， ai為第 i國(guó)在某國(guó)對(duì)外貿(mào)易總額中所占的比重，即權(quán)數(shù)， ei為某國(guó)貨幣與第 i國(guó)貨幣計(jì)算期同基期的雙邊匯率之比。 (5)17 第五章第二節(jié) 匯率與匯率制度 人民幣匯率制度
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