供給側和20xx年中國宏觀經(jīng)濟形勢分析報告(存儲版)
【正文】 災加速了企業(yè)和居民 債務率的上揚 ， 同時也拖累了中國去杠桿和資產(chǎn)臵換的速 度 。 % 13 不可 否 認， 上述 觀點 和 論述 的確 反映 了 中國 經(jīng)濟 的真實 情 況 。 就業(yè)方面 ， 與 20xx 年民工回流潮有較大不同，高校畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)、農(nóng)民工選擇 性就業(yè)規(guī)模顯著放大 ； 收入方面 ， 浙江居民收入來源中 ， 財產(chǎn)性 收入占比相對較高 ， 且總體快于 GDP 增速 ； 能耗和環(huán)境方面 ， 在 四換三名 、 三改一拆 、 五水共治的推動下 ， 高耗能行業(yè)發(fā)展受到 較大抑制。 但是短期內(nèi) ， 新產(chǎn)業(yè)尚難以阻止量大面廣的傳 統(tǒng)產(chǎn)業(yè)探底帶動整體經(jīng)濟探底的進程 ， 但這種探底相信很快就會 見到曙光。 15 四、高度關注經(jīng)濟風險和挑戰(zhàn) G20 峰會和互聯(lián)網(wǎng)大會對經(jīng)濟的影響將成常態(tài)化 。 港口城利物浦如此 ， 汽車城底特律亦如此 。 圖表 7 部分 經(jīng) 濟 強 縣（區(qū)） GDP 增速 20xx 年上半年 （ %） 余杭區(qū) 義烏市 慈溪市 富陽區(qū) 上虞區(qū) 永康市 諸暨市 海寧市 平湖市 互聯(lián)網(wǎng)對浙江塊狀經(jīng)濟的負面影 響 不可忽 略 。 預計 20xx 年金融 業(yè) 對 GDP 的貢獻 率可 達 13%左右， 而 20xx—20xx 年同期的平 均 貢獻率僅 在 7—8%左右 。 一是提高供給體系質(zhì)量和效率 。 強化節(jié)能節(jié)地節(jié)水 、 環(huán)境 、 技術 、 安全等市場準入標 準，從源頭上防止低水平重復建設。實 施 “互聯(lián) 網(wǎng) +”行動計劃，支 持基于互聯(lián)網(wǎng)的各類創(chuàng)新 ， 發(fā)展分享經(jīng)濟 ， 促進互聯(lián)網(wǎng)和經(jīng)濟社 會融合發(fā)展。 重點打造杭州創(chuàng)新走廊 、 錢塘江 金 融港 灣 、義甬 舟 開放 通 道、舟 山 自由 貿(mào) 易港區(qū) 等 重大 戰(zhàn) 略 平 臺 。 按 照國家推進糧食 水 19 利、城市軌道交通等重大投資工程包的要求，科學確 定 “十三 五 ”戰(zhàn)略重點 、 投資規(guī) 模 、合理布局、建 設 時序，安排一批拉 動 力強 、 利長遠 、 增后勁的重大項目 。初步預計，金融業(yè)對 GDP 的拉動可能會由 1 個百分點 減弱到 個百分點左右。 金融業(yè)對 GDP 的托底效應有所消退 。 所以我們看 到 ， 人均 GDP 已經(jīng)超越 萬美元的杭 州 ， 今 年經(jīng)濟增速 再 次 實 現(xiàn) 10%以上的 驚 人增長，而 不 少 傳 統(tǒng)工業(yè) 強 縣 ， 則 只 有 5%、 6%的水 平 。 舊平衡向新平衡的轉(zhuǎn)換加速了區(qū)域分化 。根 據(jù)以往經(jīng)驗 ， 這個數(shù)字往往是底線而非目標 ， 反映中央決策層對 中國 經(jīng) 濟的 前景 充滿 信 心。在杭州，每周平均有 34 家 大學生創(chuàng)業(yè)企業(yè)注冊成立 、 76 名 大學生 當 “老 板 ”。 新增就業(yè)反映了經(jīng)濟活動的繁榮或 者收縮 ， 居民收入是經(jīng)濟發(fā)展的最終成果且決定了消費的支撐強 度 ，而 單 位能耗 則 是技 術 創(chuàng)新、 產(chǎn) 業(yè)升 級 、產(chǎn)能 利 用的 重 要 信 號 。 % 中國人民 大學 20xx 11 月 年 各類宏 觀 經(jīng)濟指 標 將 在 趨勢性 力 量和 周 期性因素的疊加作用下繼續(xù)下滑探底。 但受到過高的庫存 、 過度的區(qū)域分化 、 人口紅利消失等因素 影響，這種關系的傳遞被大大推遲。 一是世界經(jīng)濟復蘇動能不足 。熊 彼特 認 為， 企業(yè) 家的工 作 10 是 “創(chuàng)造性的破 壞 ”， 創(chuàng)新的主 動 力來自于企業(yè)家精 神 。 西方供給學派認為降低實體經(jīng)濟成 本的主要手段是減稅 。 主要包 括如下五個方面。彼時里根 經(jīng)濟學也不被看好 。 第三個誤區(qū)，沒有看到供給側改革可能會伴隨痛苦的結 構調(diào)整 ， 短期可能反而不利于經(jīng)濟增長 。按照世界銀行的標準，中國還有近 2 億貧 困 人口 ， 中國經(jīng) 濟 的確 也 存在明 顯 的需 求 不足問 題 。 在產(chǎn)能過剩形勢下 ， 單純增加商品 或勞務供給只會帶來進一步的產(chǎn)能過剩 。 第二個原因是資本邊際效率遞減 。 經(jīng) 濟發(fā)生 問 題，不 是 有效需求不足 ， 而是有效供給不足 ， 即生產(chǎn)沒有和消費匹配 ， 不 該生產(chǎn)的生產(chǎn)太多 ， 而消費者需要的東西缺乏供給 。 11 月 18 日習近平主席在亞太經(jīng)合會議一語成讖 ： “要解決世界經(jīng)濟 深層次問題 ， 單純靠貨幣刺激政策是不夠的 ， 必須下決心在推進 經(jīng)濟結構性改革方向作更大努力 ， 使供給體系更適應需求結構的 變 化 ”。 習近平總書記在中央財經(jīng)領導小組第十一 次會議上首次提出 “供 給側結構性改 革 ”的概念 ， 標 志 著我國經(jīng)濟 理念從需求管理向供給管理的重大轉(zhuǎn)向 。 長期以來 ， 我國力圖用貨幣政策和財政政策刺激需求 。 穩(wěn)增長關鍵 就是 ， 通過政府購買和信貸投放來擴大內(nèi)需 ， 進而達到制造利潤 來 鼓 勵 企 業(yè) 創(chuàng)造 更 多 工 作 機 會， 以 確 保 經(jīng) 濟 盡 快 從 蕭 條 中 恢 復 。 4 圖表 2 供給側 和需 求 側 “三駕馬車 ” 當前經(jīng)濟的一些特征可以在供給經(jīng)濟學上找到依據(jù) 。 從 某種程度上講 ， 改革開放很長一段時間 ， 我國都是西方技術的模 仿者和低 成 本 的 “搬運工 ”，這不 僅 縮小了我 國 和 西 方的技術 差 5 距 ， 也大大促進了生產(chǎn)力的發(fā)展 ， 但遺憾的是貽誤了原創(chuàng)推動的 時機 。 主要有兩個手段 ， 一是減 少管制 ， 促進企業(yè)家的創(chuàng)新 ； 二是降低稅負 ， 以拉弗曲線為中心 的減稅理論便是供給學派的中心。 實際在中西部 ， 基礎設施 投資等擴大總需求手段還有很大空間 ， 即便在東部發(fā)達地區(qū) ， 更 高 質(zhì) 量 的 新 型城
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