年上半年國內(nèi)鋼材市場價格走勢研究報告(存儲版)
【正文】 份國際市場繼續(xù)上漲，北美漲幅較大。 海關最新數(shù)據(jù)顯示 ,2020年 12月份中國鋼材出口 334萬噸，為 2020年以來首次突破 300萬噸，進口 148萬噸， 凈出口為 186萬噸。為了彌補匯率損失，也需要中國出口鋼材適當提價。再加上商家普遍計劃年后出貨，所以市場價格保持平穩(wěn)，料此形勢會延續(xù)至年后。其中一個明顯的例子就是 石油 ，石油價格是美元對外貨幣競爭的籌碼，是美國國家利益的需要，因為石油是用美元報價，是美國紐約市場定價，是美國石油需求定價。 高盛 集團商品研究部門主管杰弗里 ? 柯瑞（ JeffreyCurrie）預計，在 2020年的大宗商品市場上， 鉛 、 銅 、石油和鋅等大宗商品的表現(xiàn)將最為突出。機械行業(yè)將受益于城鎮(zhèn)化﹑四萬億投資慣性拉動以及外圍出口市場的好轉?？紤]到美元﹑油價以及波羅的海干散貨指數(shù)的影響，鋼材價格中期將維持 升勢。） 。社會庫存量雖然創(chuàng)出歷史新高，但庫存額仍低于 08年同期，形勢雖不容樂觀但還并未到緊要關頭。固定資產(chǎn)投資增速雖然由于基數(shù)的上升而呈下降趨勢，但增量依然可觀。 全球經(jīng)濟走上復蘇之路，油價必將上漲。料 其目的首先是針對歐元的競爭﹑國際上采用超主權貨幣的聲音以及發(fā)債需求。出 現(xiàn)這種情 況，一方面是因為 1005合約受到主力資金的炒作，溢價較高，有很大的下跌空間。特別是從 2020年 10 月底到 12 月份，包括 2020年 1月份，鋼材生產(chǎn)成本逐步提升，對我國的鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)壓力逐 步增大。中國市場連續(xù)下跌后，出口報價開始下滑，給周邊市場帶來不利影響，加上 廢鋼 和 方坯 等原料價格上漲乏力，因此2 月份亞洲鋼材價格很難繼續(xù)上漲，保持平穩(wěn)的可能性最大。由于 09年的爆發(fā)式增長， 10年增速會出現(xiàn)明顯回落，預計 10 年我國汽車銷售增 長 9%，但增量仍可觀，對高 附加值 汽車板的需求維持高位。 除了基建和房地產(chǎn)投資外，機械和汽車對鋼材的需求也占比較大，分別占到 18%和 %。所以，貿(mào)易商手中的資源成本支撐較強， 再加上大家普遍看好后市，很難再降價銷售，多計劃待后期價格上漲后售出。我的鋼鐵網(wǎng) 1月 6日對主要鋼鐵企業(yè)的調查結果顯示： 1月份全國主要鋼廠高爐平均減產(chǎn)比例為 %，較 12 月份的 %明顯下降。所以運力增長對指數(shù)的壓制作用 將并不明顯。再看供給方面，在這一時期，礦山的銷售并沒有受到任何影響，而是成功的把鐵礦石大批量的銷售給了產(chǎn)能復蘇的歐美鋼企。上漲動力一方面來源于中國的強勁需求，四季度日產(chǎn)鋼量保持高位。這也使得近期期貨強烈調整，而現(xiàn)貨下跌乏力，連續(xù)盤整。以建筑鋼材為例，經(jīng)銷商分為幾個 層次，一級經(jīng)銷商是鋼廠的協(xié)議戶，每月定期定量從鋼廠訂貨。但進入一月份，受國家相對收緊貨幣政策的影響，鋼材價格步入跌勢，迄今已下跌 2%。其中環(huán)比數(shù)據(jù)耀眼，且增速均比上月大幅提高。本月發(fā)布的主要經(jīng)濟體 PMI指數(shù)均非常強勁，表明制造業(yè)繼續(xù)處于擴張狀態(tài)。所以 ，近期的所有消息，包括對鋼貿(mào)企業(yè)信貸的收縮，都是不利方面的，而實際在微觀層面 貿(mào)易商 的感受甚微。汽車和家電下鄉(xiāng)政策繼續(xù) 推行，同時國家鼓勵農(nóng)村建設并正研究制定建材下鄉(xiāng)政策，其會帶來對經(jīng)濟和消費更大的拉動作用。 投資 1~12 月份 固定資產(chǎn)投資 累計增速繼續(xù)回落至 %，低于市場預期的 %，剔除投資品價格因素， 4季度 實際增速 %，遠低于前 3季度 %的實際增長，且呈連月遞減趨勢。購進價格攀升，通脹預期加大。 制造業(yè)采購 經(jīng)理人指數(shù)（ PMI） 中國物流與采購聯(lián)合會 2月 1日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示， 2020年 1月 ,中國物流與采購聯(lián)合會中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù) (PMI)為 %，比上月回落 。 PPI增長更為迅猛，從 11 月的 %一舉轉正并躍升至 %，主要是采掘工業(yè)品以 及原料，鋼材、水泥、有色產(chǎn)品上漲較多，去年 12月份分別同比上漲 %和 %，對 PPI上漲分別貢獻 。 鑒于上述原因，考慮到微 觀具體情況，節(jié)前由于需求低迷，價格維持盤整格局。 二、從當前價格及供需情況看 ，當前鋼材價格基本處于近兩年來的較低位。 2020 年上半年國內(nèi)鋼材價格走勢分析 李想 五礦 海勤 投資 概要： 一、宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟增速一季度將繼續(xù)抬高， 通脹預期持續(xù)升溫。 貨幣政策 有所收緊，但現(xiàn)在并不具備顯著收縮的條件，預計其實際效果要遠小于心理效果。鋼材價格與美 元負相關﹑與 油價 以及波羅的海 干散貨 指數(shù)正相關，考慮到美元策略性升值后，將維持弱勢直至擺脫無就業(yè)復蘇，油價隨經(jīng)濟回暖呈上漲趨勢，波羅的海指數(shù)受港口吞吐制約將保持上漲，鋼材價格中期將維持升勢。但目前距離通脹臨界點 3%僅相差 個百分點， 12月一個月 CPI就比 11 月上升了，而且 09 年 1月的基數(shù)是繼續(xù)下降的，因此今年 1月的 CPI仍將快速增長，通脹壓力急劇加大。 12 月工業(yè)用電量增速 %，其中輕工業(yè)用增長 %，重工業(yè)增長%，輕工業(yè)的強勁反彈與近期的出口復蘇有關。本月新出口訂單指數(shù)為 %，比上月上升 ，顯示出口復蘇勢頭穩(wěn)固。預計一季度 PMI 仍將保持高位，但上升動力不足。 消費 12 月份社會消費品零售同比增長 %，創(chuàng)出年內(nèi)新高，且高于市場預期的 %，剔除價格因素實際增長 16%，保持強勁。但無疑， 流動性 繼續(xù)顯著增加的趨勢已經(jīng)終止，市場的過度反映也是源于對未來的預期，而這種反應也許正是央行所希望的，畢竟政策改變的決策是艱難的，如果在少變的情況下達到多變的效果，無疑是最好的方式。 OECD 領先指標的持續(xù)上升表明，經(jīng)濟復蘇的總體趨勢將延續(xù)。 海關統(tǒng)計顯示， 2020 年 12月份，我國外貿(mào)進出口大幅增長，進出口總值 ，同比增長 %，環(huán)比增
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