【正文】 的其它抵押品、現(xiàn)金三、調(diào)整保證金的條件：a）對合約上市運(yùn)行的不同時段規(guī)定不同的保證金比率 大連：從交割前一個月第一交易日起，每天遞增5% 交割月第5個交易日50% 上海：交割月第一個交易日10%，每5天遞增5%，直至20%，銅、鋁保值均為5%不變。標(biāo)準(zhǔn)倉單采用記名方式。期轉(zhuǎn)現(xiàn)比“平倉后購銷現(xiàn)貨”更便捷。五、賣出（空頭）套保的利弊分析：a）回避未來現(xiàn)貨價格下跌的風(fēng)險b）賣出套保能夠順利完成預(yù)期價格銷售計劃 c）有利于現(xiàn)貨合同的順利簽訂但放棄了價格日后出現(xiàn)上漲的獲利機(jī)會六、影響基差的因素有哪些基差=現(xiàn)貨價期貨價它與持倉費(fèi)有一定關(guān)聯(lián)，并不完全等同持倉費(fèi)，但變化受制于持倉費(fèi)。在正向市場上，基差絕對值大于持倉費(fèi)，出現(xiàn)無風(fēng)險套利。通過這兩方面的協(xié)調(diào)在一定程度上可以獲得較高的利潤。承擔(dān)價格風(fēng)險。三、投機(jī)的原則：a）充分了解期貨合約b）制定交易計劃。（反向市場）在平倉階段：掌握限制損失，滾動利潤的原則：要求投機(jī)者在交易出現(xiàn)損失、并且損失已經(jīng)到達(dá)事先確定的數(shù)額時，立即對沖了結(jié)，認(rèn)輸離場；在行情變動有利時，不必急于平倉獲利，而應(yīng)盡量延長持倉的時間，充分獲取市場有利變動產(chǎn)生的利潤；損失并不可怕，可怕的是不能及時止損，釀成大禍； 靈活運(yùn)用止損指令（價格的0、5%）。二、需求與市場價格的關(guān)系需求法則：價格、消費(fèi)者收入和偏好、相關(guān)商品價格的變化、消費(fèi)者預(yù)期，一般地說，價格高，需求小，價格低需求大。所有投機(jī)者心理變化與投機(jī)行為在期貨交易中形成了相互制約、相互依賴的關(guān)系。七、波浪理論的基本思想a）上升5浪，下降3浪為一個完整周期，浪中有浪。e）調(diào)整市道逢5逢7可做短線買賣。特點(diǎn)：追蹤趨勢、滯后性、穩(wěn)定性、助漲助跌性、支撐線及壓力線。即價格是沿原來趨勢還是反轉(zhuǎn)趨勢。如果交易量和持倉量萎縮，當(dāng)前價格趨勢或許生變。產(chǎn)生于20世紀(jì)70年代（1972年5月16日CME推出外匯期貨交易）。四、股票指數(shù)期貨：KCBT（美國堪薩斯市交易所）首創(chuàng)，“愛德約翰遜協(xié)議”，明確規(guī)定股票指數(shù)期貨管轄權(quán)屬CFTC，使得股指期貨的障礙解除。）（二）外匯期貨的概念與主要品種：外匯期貨是指以匯率為標(biāo)的物的期貨合約。六、外匯的概念、標(biāo)價方法、外匯風(fēng)險：（一）外匯是國際匯兌的簡稱，動態(tài)謂國際結(jié)算金融活動，靜態(tài)為1996年《外匯管理?xiàng)l例》的范圍： 外國貨幣（紙幣、躊幣）外幣支付憑證（票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證）外幣有價證券（政府債券、公用債券、股票）特別提款權(quán)、歐洲貨幣單位 其他外匯資產(chǎn)匯率：用一個國家的貨幣折算成另一個國家貨幣的比率、比價或價格。歐洲（起源于歐洲）美元包括：一是美國銀行在境外分支機(jī)構(gòu)的美元存款；二是非美國（外國）銀行（在美境外）的美元存款。交易量和持倉量的增加有助于驗(yàn)證價格形態(tài)的確定，也有助于驗(yàn)證其它各種新趨勢發(fā)生的重要圖表信號。十三、10條市場分析規(guī)則：只能以交易量和持倉量的總額作為預(yù)測依據(jù)持倉量的季度性修正。十一、價格、交易量、持倉量三者之間的關(guān)系多頭開倉空頭開倉持倉量增加（雙開）多頭開倉多頭平倉持倉量不變（換手）空頭平倉空頭開倉持倉量不變（換手）空頭平倉多頭平倉持倉量減少（雙平）一般關(guān)系：交易量▲持倉量▲價格▲強(qiáng)市（新交易者做多）交易量▲持倉量▲價格▼弱市（新交易者做空）交易量↓持倉量▼價格▼強(qiáng)市交易量↓持倉量▼價格▲弱市十二、交易量、持倉量分析的要領(lǐng)：交易量是對價格運(yùn)動背后的市場的強(qiáng)烈或迫切性的估價。l）黃金分割線：0、618，618。c）升跌50%比率、100%比率入市。b）市場波動的三種趨勢：主要趨勢、次級趨勢、短暫趨勢。在期貨交易中，投機(jī)者的心理變化往往與期貨投機(jī)因素交織在一起，產(chǎn)生綜合效應(yīng)。第八章一、基本分析的概念及特點(diǎn)：基本分析方法，是依據(jù)商品的產(chǎn)量、消費(fèi)量和庫存量（或供需缺口），即根據(jù)商品的供給與需求關(guān)系以及影響供求關(guān)系的各種因素來預(yù)測商品價格走勢的分析方法。投資家主張，決定買進(jìn)某種期貨月份合約；做多頭的投機(jī)者應(yīng)買入近期合約；做空頭的投機(jī)者應(yīng)賣出遠(yuǎn)期月份合約。二、投機(jī)與套期保值的關(guān)系：投機(jī)者的出現(xiàn)是套期保值業(yè)務(wù)存在的必要條件，也是套期保值業(yè)務(wù)發(fā)展的必然結(jié)果。期貨投機(jī)交易是套期保值交易順利實(shí)現(xiàn)的基本保證。保值者不一定等到現(xiàn)貨交割才完成保值行為，而可根據(jù)現(xiàn)貨價格和期貨價格的變化，進(jìn)行多次的停止或恢復(fù)保值活動，不但能降低風(fēng)險，同時還能保證獲取一定的利潤。從根本上說，是現(xiàn)貨市場的供求關(guān)系以及市場參與者對未來現(xiàn)貨價格的預(yù)期決定著期貨價格，但這并不妨礙以期貨價格為基礎(chǔ)報出現(xiàn)貨價。三、套期保值的操作規(guī)程：商品種類相同原則（或相互替代性強(qiáng)）商品數(shù)量相等原則月份相同或相近原則交易方向相反原則四、買進(jìn)（多頭）套保的利弊分析：買進(jìn)套期保值能夠回避價格上漲所帶來的風(fēng)險提高了企業(yè)資金的使用效率對需要庫存的商品來說，節(jié)約了一些倉儲費(fèi)用、保險費(fèi)、損耗能夠促使現(xiàn)貨合同的早日簽訂。d）根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉的七、期貨交易完整流程：開戶、下單（書面、電話、網(wǎng)上）、競價、結(jié)算、交割八、撮合成交價產(chǎn)生方式：開盤價和收盤價采用集合競價方式產(chǎn)生，集合競價采用最大成交量原則，連續(xù)競價采取價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的撮合原則： 買入價BP、賣出價SP、前一成交價CP，當(dāng)BP≥ SP≥ CP 則最新成交價=SP 當(dāng)BP≥ CP≥ SP 則最新成交價=CP 當(dāng)CP≥ BP≥ SP 則最新成交價=BP九、期轉(zhuǎn)現(xiàn)的優(yōu)越性期轉(zhuǎn)現(xiàn)是指持有方向相反的同一月份合約會員（客戶）協(xié)商一致并向交易所提出申請，獲得交易所批準(zhǔn)后，分別將各自持有的合約按交易所規(guī)定的價格由交易所代為平倉，同時按雙方協(xié)議價格進(jìn)行與期貨合約標(biāo)的物數(shù)量相當(dāng)、品種相同、方向相反的倉單的交換行為。五、何謂標(biāo)準(zhǔn)倉單由交易所統(tǒng)一制定的、交易所指定交割倉庫在完成入庫商品驗(yàn)收確認(rèn)合格后簽發(fā)給貨物賣方的實(shí)物提貨憑證。（四）商品期貨、金融期貨合約分布：CBOT：農(nóng)產(chǎn)品、利率（長期國債及10年期國債）CME：林產(chǎn)品（木材）、畜產(chǎn)品（豬、牛、雞）、外匯、股指（標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)）NY期交所：經(jīng)濟(jì)作物（棉花、糖、咖啡、可可）NY商交所：有色金屬（黃金、白銀、鈀）、石油、天然氣 LME：銅、鋁、鉛、鋅、錫五、國內(nèi)主要期貨品種小麥鄭州交割月倒數(shù)第七個營業(yè)日（最后交易日）交割日（交割月份第一交易日至最后交易日）大豆大連合約月份第十個交易日最后交易日第七交易日 豆粕大連合約月份第十個交易日最后交易日第四交易日 銅上海合約交割月的15日交割1620日 鋁上海合約交割月的15日交割1620日 天膠上海合約交割月的15日交割1620日 新上市的有鄭棉、連玉米、滬燃料油等。期貨價格通過在交易所公開競價方式產(chǎn)生。有健全的管理制度。十二、結(jié)算機(jī)構(gòu)的作用計算交易盈虧（包括平倉盈虧和持倉盈虧）擔(dān)保交易履約（它為所有合約買方的賣方和所有合約賣方的買方）控制市場風(fēng)險：保證金制度是控制市場風(fēng)險最根本的制度。會員制是以公共利益為目的的，公司制是以營利為目的的；其次，承擔(dān)的法律責(zé)任不同。設(shè)立交易所由中國證監(jiān)會審批。d）有助于市場經(jīng)濟(jì)體制的建立和完善。最終虧損額與贏利額大致相等，兩者沖抵，從而將價格變動的風(fēng)險大部分轉(zhuǎn)移出去。第二章一、現(xiàn)代期貨市場上套期保值在規(guī)避價格風(fēng)險方面的優(yōu)勢期貨市場有效的交易制度能夠在最大程度上降低交易中的違約風(fēng)險和交易糾紛，能夠有效地控制期貨市場風(fēng)險，能夠有效起到降低投機(jī)者投入成本，提高轉(zhuǎn)手效率。（4）、交易場所與方式不同，現(xiàn)貨不確定場所和方式多樣，期貨是在高度組織化的交易所內(nèi)公開競價方式。三、1874年芝加哥商業(yè)交易所產(chǎn)生。1571年，英國創(chuàng)建了倫敦皇家交易所。A．收付、存取期貨保證金 B．代理客戶從事期貨交易 C．將客戶介紹給期貨公司 D．劃轉(zhuǎn)期貨保證金王某是持有某期貨公司3％的股東．王某認(rèn)為，隨著期貨市場的不斷發(fā)展和完善，金融期貨的逐步推出，從事期貨交易的人們越來越多，期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)大有潛力．于是王某增資擴(kuò)大其股權(quán)份額，把持有該期貨公司3％的股權(quán)增加到了6％，那么這次股權(quán)變更應(yīng)當(dāng)報批準(zhǔn)． A：期貨交易所 B：期貨業(yè)協(xié)會 C：中國證監(jiān)會 D：國務(wù)院2期貨公司總經(jīng)理或者相關(guān)負(fù)責(zé)人對首席風(fēng)險官提出的問題不整改或者整改未達(dá)到要求的，首席風(fēng)險官應(yīng)當(dāng)__。A．在結(jié)算協(xié)議約定的時間內(nèi)書面向期貨交易所提出異議B．在期貨交易所規(guī)定的時間內(nèi)書面向全面結(jié)算會員期貨公司提出異議 C．在結(jié)算協(xié)議約定的時間內(nèi)書面向全面結(jié)算會員期貨公司提出異議 D．在期貨交易所規(guī)定的時間內(nèi)書面向期貨交易所提出異議1期貨公司章程應(yīng)當(dāng)對首席風(fēng)險官制度的做出規(guī)定． A：首席風(fēng)險官的職責(zé)范圍 B：首席風(fēng)險官的任期 C：首席風(fēng)險官的權(quán)利義務(wù)D：首席風(fēng)險官工作報告的程序和方式1下列關(guān)于利率期貨合約的說法，正確的有__。A．紅小豆 B．銅 C．鋅D．天然橡膠期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化__。A．歐洲美元 B．EURIBOR C．Tnotes D．Tbonds2反映投資和消費(fèi)善的指標(biāo)是 A：經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo) B：需求類指標(biāo) C：貨幣類指標(biāo) D：財政類指標(biāo)2下列指令中，不需指明具體價位的是（）。該公司該筆保值交易的結(jié)果(其他費(fèi)用忽略)為__。A．審慎經(jīng)營 B．風(fēng)險適中 C．風(fēng)險最小化 D．利潤最大化《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》是對期貨從業(yè)人員的（）的基本要求和規(guī)定。A．收取的傭金應(yīng)當(dāng)返還給客戶 B．該機(jī)構(gòu)不承擔(dān)返還責(zé)任C．該機(jī)構(gòu)應(yīng)“恢復(fù)原狀”，返還客戶全部保證金 D．交易結(jié)果由客戶承擔(dān)1下列關(guān)于責(zé)任承擔(dān)的表述正確的是（）。A．權(quán)利金B(yǎng)．每日價幅限制 C．執(zhí)行價格 D．合約到期日1從期貨交易起源與期貨交易特征分析，下列屬于期貨風(fēng)險成因的是。A．預(yù)算執(zhí)行 B．風(fēng)險管理 C．內(nèi)部控制 D．客戶管理某期貨公司擬聘請張某為期貨公司的首席風(fēng)險官，對張某的提名和聘任，下列說法中錯誤的是__。A．期貨交易所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn) B．中國證監(jiān)會規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn) C．國務(wù)院規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)D．期貨業(yè)協(xié)會規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)2期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員兼職的，應(yīng)當(dāng)自有關(guān)情況發(fā)生之日起（）個工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會相關(guān)派出機(jī)構(gòu)報告。A．金融期權(quán)和商品期權(quán) B．外匯期權(quán)和股指期權(quán) C．外匯期權(quán)和利率期權(quán) D．股指期權(quán)和利率期權(quán)1期貨合約是在__的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。A．研究的是價格變動的根本原因 B．主要分析價格變動的短期趨勢 C．依靠圖形或圖表進(jìn)行分析 D．認(rèn)為歷史會重演期貨交易所會員應(yīng)當(dāng)是或者其他經(jīng)濟(jì)組織． A：境內(nèi)企業(yè)法人 B：事業(yè)單位C：境外企業(yè)法人 D：自然人面值為1000000美元的3個月期國債，意味著以（）美元的價格成交該國債；當(dāng)指數(shù)增長1個基點(diǎn)時，意味著合約的價格變化（）美元。A．投機(jī)者應(yīng)在交易前對期貨合約有足夠的認(rèn)識B．制訂有效的交易計劃能夠使交易者明確自己應(yīng)該在什么時候改變交易計劃 C．分散投資有利于減少風(fēng)險性D．應(yīng)同時交易不少于10個品種，以充分分散風(fēng)險2轉(zhuǎn)移外匯風(fēng)險的手段主要有__。A．指數(shù)法 B．幾何平均法 C．加權(quán)平均法 D．算術(shù)平均法1進(jìn)行跨市場套利的經(jīng)驗(yàn)法則是。A：以即期或延期付款為支付條件的商品或服務(wù)的進(jìn)出口，在裝運(yùn)貨物或提供服務(wù)后而尚未收支貨款或服務(wù)費(fèi)用期間，外匯匯率變化所造成的風(fēng)險 B：以外幣計價的國際信貸活動，在債權(quán)債務(wù)未清償前所存在的風(fēng)險C：國家、銀行、公司等持有的儲備性外匯資產(chǎn)因匯率變動而使其實(shí)際價值減少的風(fēng)險D：國外籌資中的匯率風(fēng)險期貨市場的套期保值功能是將市場價格風(fēng)險轉(zhuǎn)移給了__。A．價格越高，供給量越?。粌r格越低，供給量越大 B．價格越高，需求量越小；價格越低，需求量越大 C．價格越高，供給量越大；價格越低，供給量越小 D．價格越高，需求量越?。粌r格越低，需求量越小一條過于陡峭的趨勢線通常不具有實(shí)質(zhì)意義，總體來說斜率度左右的趨勢線最有意義 A：30 B：45 C：60 D：752期貨公司會員為投資者向交易所申請開立交易編碼的時間距投資者通過知識測試的時間不得超過__個月。A．倫敦國際金融期貨交易所 B．芝加哥商業(yè)交易所 C．芝加哥期貨交易所 D．法國期貨交易所1期貨公司設(shè)立的取得營業(yè)執(zhí)照和經(jīng)營許可證的分支機(jī)構(gòu)因超出經(jīng)營范圍開展經(jīng)營活動而產(chǎn)生的民事責(zé)任的案件中，在確定客戶的民事責(zé)任時，應(yīng)當(dāng)遵循（）原則。A．及時向期貨公司住所地公安部門報告 B．及時向期貨公司總經(jīng)理報告 C．立即向期貨交易所報告D．立即向公司住所地中國證監(jiān)會振出機(jī)構(gòu)報告期貨合約的價格形成方式有__。A．中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu) B．期貨交易所 C．中國證監(jiān)會D．中國期貨業(yè)協(xié)會全面結(jié)算會員期貨公司為非結(jié)算會員結(jié)算，應(yīng)當(dāng)簽訂結(jié)算協(xié)議。A．執(zhí)業(yè)紀(jì)律 B．專業(yè)勝任能力 C．職業(yè)道德D．職業(yè)創(chuàng)新能力1在我國，獨(dú)立于公司和客戶之外，接受期貨公司委托，獨(dú)立承擔(dān)基于居間法律關(guān)系所產(chǎn)生的民事責(zé)任的自然人或組織包括__。2關(guān)于期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化的意義，下列描述正確的有__。A．一般情況下，同種商品的期貨價格和現(xiàn)貨價格變動趨勢相同 B．隨著期貨合約到期日的來臨，期貨價格和現(xiàn)貨價格呈現(xiàn)趨同性 C．投機(jī)者、套利者的參與是套期保值實(shí)現(xiàn)的條件D．在現(xiàn)貨市場和期貨市場同時存在的情況下，同一種商品在同一時空內(nèi)會受到相同經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約以下交易代碼正確的有__。A．?dāng)M定期貨交易所財務(wù)預(yù)算方案、決算報告B．?dāng)M定期貨交易所變更名稱、住所或者營業(yè)場所的方案 C．決定期貨交易所機(jī)構(gòu)設(shè)置方案 D．審議批準(zhǔn)財務(wù)決算方案1一國居民和非居民之間投資與借貸所引起的利潤、利息、股息的收入與支出記錄在國際收支平衡表的____ A：經(jīng)常賬戶 B：資本賬戶 C：金融賬戶D：凈誤差和遺漏1期貨公司發(fā)生嚴(yán)重違規(guī)