【正文】 f Working Capital Management Results Across Industries [J] .The Journal of Financial Research， 20xx： 10~18. [5] 毛付根 . 論營(yíng)運(yùn)資金管理的基本原理 [J].會(huì)計(jì)研究， 1995， 10032886： 85~90. [6] 向平 . 淺談零營(yíng)運(yùn)資金管理 [J].財(cái)會(huì)月刊 ， 1997（ 8） ： 17~18. [7] 劉運(yùn)國(guó) .上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理策略實(shí)證分析 [J].貴州財(cái)經(jīng)學(xué)院學(xué)報(bào) ,20xx， 20xx(3)： 6~10. [8] 王竹泉，馬廣林 . 分銷渠道控制 :跨區(qū)分銷企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的重心 [J].會(huì)計(jì)研究，20xx（ 6）： 37~38. [9] 王竹泉，孫建強(qiáng)，逄詠梅 . 國(guó)內(nèi)外營(yíng)運(yùn)資金管 理研究的回顧與展望 [J].會(huì)計(jì)研究 ,20xx（ 2）： 27~30. [10] 王竹泉，劉文靜，高芳 . 中國(guó)上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理調(diào)查 : 20xx~20xx[J]. 會(huì)計(jì)研究 ,20xx:106~109. [11] 楊方，楊榮彥 . 基于渠道理論的營(yíng)運(yùn)資金管理與傳統(tǒng)營(yíng)運(yùn)資金管理比較 [J].財(cái)會(huì)通訊 ,20xx： 72~73. [12] 王凡 . 基于渠道理論的營(yíng)運(yùn)資金管理模式研究 ： [D].青島 :中國(guó)海洋大學(xué)會(huì)計(jì)系 . 20xx. [13] 崔文靜 . 基于渠道管理的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)體系 [J].經(jīng)濟(jì)與管理 ,20xx. 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品、在成品的流轉(zhuǎn)暢通性，直接影響營(yíng)運(yùn)資金管理。二是，采購(gòu)方法和采購(gòu)流程，采用科學(xué)的采購(gòu)方法和采購(gòu)流程則能夠降低存貨的購(gòu)置成本，縮短存貨的購(gòu)置時(shí)間。如通過(guò)加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部審計(jì)的監(jiān)督力度，充分發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)的職能，減少諸如私自截留現(xiàn)金問(wèn)題、存貨虛報(bào)問(wèn)題、應(yīng)收賬款不實(shí) 現(xiàn)象 ；通過(guò)將營(yíng)運(yùn)資金管理納入績(jī)效考核中，激勵(lì)相關(guān)人員改善營(yíng)運(yùn)資金管理，提高營(yíng)運(yùn)資金管理質(zhì)量。 其次，科學(xué)界定營(yíng)運(yùn)資金管理內(nèi)涵，實(shí)現(xiàn)營(yíng)運(yùn)資金整合管理。 （ 4）鄂爾多斯集團(tuán)由于采購(gòu)、生產(chǎn)和營(yíng)銷三大渠道的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期都比同行低，所以經(jīng)營(yíng)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期都比同行短，這一優(yōu)勢(shì)在 20xx 年、 20xx 年特別明顯。另一方面，鄂爾多斯的經(jīng)營(yíng)渠道營(yíng)運(yùn)資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于同行數(shù)據(jù)，說(shuō)明鄂爾多斯多年一直擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。產(chǎn)品質(zhì)量、市場(chǎng)占有率、銷售收入、出口創(chuàng)匯多年蟬聯(lián)中國(guó)絨紡行業(yè)第一名。例如當(dāng)企業(yè)通過(guò)采用放寬信用政策增加對(duì)存貨的銷售，從而增加存貨周轉(zhuǎn)率時(shí)，會(huì)增加應(yīng)收賬款占用額，并使應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率降低。 其二，未建立營(yíng)運(yùn)資金管理制度及其缺乏有效的管理手段。貨幣資金是企業(yè)流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)，貨幣資金過(guò)多或15 不足均不利于企業(yè)的發(fā)展。例如固定資產(chǎn)比重過(guò)大 ,資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率低；短期借款不斷增加 , 形成高風(fēng)險(xiǎn)的資本結(jié)構(gòu)。試制成本高，造成新產(chǎn)品創(chuàng)新能力弱，新品開(kāi)發(fā)周期長(zhǎng)，就不容易發(fā)掘適銷對(duì)路的產(chǎn)品，進(jìn)而造成庫(kù)存積壓，影響資金周轉(zhuǎn)。另一方面，營(yíng)運(yùn)資金管理的目標(biāo)不僅要保持資金適度的流動(dòng)性，抵抗風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)付日常經(jīng)營(yíng)的需要，更要為實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化服務(wù)，因而對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金在企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造過(guò)程中起到的作用應(yīng)有正 確的認(rèn)識(shí)，可以讓營(yíng)運(yùn)資金的運(yùn)轉(zhuǎn)過(guò)程更清晰的展現(xiàn)在人們面前，并對(duì)其效率和潛力進(jìn)行判斷和挖掘。計(jì)算公式是：理財(cái)活動(dòng)的營(yíng)運(yùn)資金 =貨幣資金 短期借款 +交易性金融資產(chǎn) 交易性金融負(fù)債 +應(yīng)收股利 應(yīng)付股利 +應(yīng)收利息 應(yīng)付利息 +一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn) 一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債 +其他流動(dòng)資產(chǎn) 其他流動(dòng)負(fù)債。 10 貨幣資金：主要是為了保證企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能夠順利地進(jìn)行而作為流動(dòng)資產(chǎn)的存在，同樣占用了企業(yè)的資金。 預(yù)收賬款：預(yù)收賬款是企業(yè)事先得到的免費(fèi)的商業(yè)信用，對(duì)企業(yè)來(lái)講，是企業(yè)資金的節(jié)約。 其他應(yīng)收款：服裝制造企業(yè)的其他應(yīng)收款包括應(yīng)收的各種賠款、出租包裝物的押金、備用金等，這些項(xiàng)目與企業(yè)的購(gòu)銷活動(dòng)無(wú)關(guān)，不屬于營(yíng)銷渠道或采購(gòu)渠道的營(yíng)運(yùn)資金，但卻跟企業(yè)的生產(chǎn)活動(dòng)密不可分。 應(yīng)付賬款：企業(yè)采購(gòu)原材料或商品，有時(shí)候原材料或商品已經(jīng)入庫(kù)，而企業(yè)由于流動(dòng)資金短缺或其它原因，未能及時(shí)支付貨款，這時(shí)企業(yè)就發(fā)生了應(yīng)付賬款。 基于渠道 管理 的營(yíng)運(yùn)資金管理的分類 基于渠道理論的營(yíng)運(yùn)資金管理的分類，是照營(yíng)運(yùn)資金是否直接參加經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，將營(yíng)運(yùn)資金分為“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金”和“理財(cái)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金”。事實(shí)上無(wú)論如何定義營(yíng)運(yùn)資金，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理研究都不可缺少對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的管理，因此，為了更好的把握對(duì)營(yíng) 運(yùn)資金的管理，本文所定義的營(yíng)運(yùn)資金是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的統(tǒng)稱，所分析的營(yíng)運(yùn)資金管理也是從企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的角度對(duì)分布在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的各類營(yíng)運(yùn)資金形態(tài)進(jìn)行統(tǒng)籌管理。第四 部分 從渠道視覺(jué)，提出了我國(guó)服裝制造企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理策略。 文獻(xiàn)分析：全面收集營(yíng)運(yùn)資金管理、供應(yīng)鏈管理、渠道關(guān)系管理、客戶關(guān)系管理以及經(jīng)濟(jì)學(xué)等文獻(xiàn)資料，分析我國(guó)企業(yè)狀況、營(yíng)運(yùn)資金管理研究的過(guò)程及現(xiàn)狀為建立基于渠道理論的營(yíng)運(yùn)資金管理模式奠定基礎(chǔ)。理想的營(yíng)運(yùn)資金政策應(yīng)恰到好處地處于兩者之間，即適度的風(fēng)險(xiǎn) — 適度的收益將是企業(yè)確 定營(yíng)運(yùn)資金政策的基本原則。 1995 年，毛付根教授在《會(huì)計(jì)研究》上發(fā)表了“論營(yíng)運(yùn)資金管理的基本原理” [5]一文，他從流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間的相互關(guān)系著手，將流動(dòng)資金的存量配置與其相應(yīng)的資金來(lái)源聯(lián)系起來(lái)，從總體上進(jìn)行觀察和研究如何據(jù)此制定合理的營(yíng)運(yùn)資金政策。這也是對(duì)于“永久性”營(yíng)運(yùn)資金影響因素的第一篇詳盡的實(shí)證研究，此篇實(shí)證研究具有重要的借鑒意義，至今對(duì)我們認(rèn)識(shí)營(yíng)運(yùn)資金仍有著積極的作用。 Harry 于 1934 年在《 Harvard Business Review》發(fā)表了題 目為“ Industrial Working Capital During Business Recession”，文章主要分析了 19291932年經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)美國(guó)主流企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的影響。拿 8 億件襯衫換一架空客的事實(shí)，讓中國(guó)服裝業(yè)猶如天空里高高飄揚(yáng)沒(méi)有方 向的風(fēng)箏，生命線攥在別人手中。 關(guān)鍵詞： 渠道管理 ,服裝制造業(yè) ,營(yíng)運(yùn)資金管理 注：本論文 題目來(lái)源于自選 。 本文探討在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中如何通過(guò)改善渠道關(guān)系、變革生產(chǎn)方式等方法加速資金周轉(zhuǎn)、降低資金占用水平，把財(cái)務(wù)管理與業(yè)務(wù)管理相融合，從而達(dá)到提高企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的水平，有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。然而在中國(guó)服裝制造業(yè)如火如荼的虛假繁榮背后，卻是用廉價(jià)的勞動(dòng)力和龐大的市場(chǎng)培育國(guó)際品牌和養(yǎng)活國(guó)外設(shè)計(jì)師的尷尬真相。 2 國(guó)外研究動(dòng)態(tài) 關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金的研究，國(guó)外開(kāi)展得比較早。文章首次提出“永久性部分的營(yíng)運(yùn)資金”，并聯(lián)系到了 戰(zhàn)略性。 國(guó)內(nèi)研究 動(dòng)態(tài) 我國(guó)對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金管理的研究開(kāi)展較晚，從 20 世紀(jì) 90 年代以后才逐漸開(kāi)始，這主要是因?yàn)?1993 年潘一歡在《財(cái)會(huì)月刊》發(fā)表題為“凈收益和營(yíng)運(yùn)資金的比較研究”文章，營(yíng)運(yùn)資金才作為一個(gè)財(cái)務(wù)概念，在我國(guó)實(shí)行與國(guó)際慣例接軌的會(huì)計(jì)制度以后才引入我國(guó)的。杜京華 20xx 年發(fā)表了“企業(yè)管理中的營(yíng)運(yùn)資金政策”一文，她指出：“風(fēng)險(xiǎn)與收益的權(quán)衡是確定營(yíng)運(yùn)資金政策的基本原理，一個(gè)崇尚穩(wěn)健的企業(yè)通常會(huì)選擇低風(fēng)險(xiǎn) — 低收益的營(yíng)運(yùn)資金政策，而一個(gè)崇尚冒險(xiǎn)的企業(yè)則會(huì)選擇高風(fēng)險(xiǎn) — 高收益的營(yíng)運(yùn)資金政策。 研究方法 本論文的研究方法主要是用了文獻(xiàn)分析、規(guī)范分析、統(tǒng)計(jì)分析和案例分析四種方法。第三 部分 考察了我國(guó)服裝制造企業(yè) 各渠道 發(fā)展現(xiàn)狀、運(yùn)營(yíng)資金管理中存在的共性問(wèn)題及其原因 ,并以鄂爾多斯羊絨集團(tuán)股份有 限公司為案例，分析了其各渠道營(yíng)運(yùn)資金管理的狀況、問(wèn)題及其原因。 流動(dòng)資產(chǎn)即是企業(yè)用于日常運(yùn)營(yíng)周轉(zhuǎn)的資金的貨幣或物資形態(tài)，而流動(dòng)負(fù)債則是企業(yè)所占用的外部流動(dòng)性資源，它在 未償還之前 為企業(yè)提供了可用于日常運(yùn)營(yíng)周轉(zhuǎn)的資金支持，是一種可運(yùn)用的資金形態(tài)，從這個(gè)意義上說(shuō)，兩者都是企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中用于日常運(yùn)營(yíng)周轉(zhuǎn)的資金，不同的是兩者在資金流中的流向，在以資金流為基礎(chǔ)分析營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)狀況時(shí)，須在營(yíng)運(yùn)資金的占用形態(tài)中扣除流動(dòng)負(fù)債所帶來(lái)的資金節(jié)約。理財(cái)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金包括貨幣資金、應(yīng)收利息、應(yīng)收股利、交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債、 短期借款、應(yīng)付利息、應(yīng)付股利等，這類營(yíng)運(yùn)資金與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)無(wú)關(guān)，主要是企業(yè) 的投籌資活動(dòng)形成，它們關(guān)系到企業(yè)的現(xiàn)金支付能力、償債能力以及資產(chǎn)的盈利能力，償債和現(xiàn)金支付是這一類資金考慮的主要因素。 預(yù)付賬款：在服裝制造企業(yè)流動(dòng)資金 偏緊的情況下，預(yù)付款占用企業(yè)流動(dòng)資金影響了企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)，一旦收不到所購(gòu)的貨物又不能及時(shí)收回預(yù)付款的話，將加劇企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的困難，造成貨幣資金短缺。對(duì)服裝制造企業(yè)來(lái)講，企業(yè)大部分員工都是與生產(chǎn)產(chǎn)品有關(guān)的。 應(yīng)收票據(jù)：在我國(guó)的應(yīng)收票據(jù)主要指商業(yè)匯票，是銷售商品而發(fā)生的，屬于對(duì)企業(yè)資金的占用。 理財(cái)活動(dòng)的營(yíng)運(yùn)資金 理財(cái)活動(dòng)的營(yíng)運(yùn)資金主要包括：貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債、應(yīng)收股利、應(yīng)收利息、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)、其他流動(dòng)資產(chǎn)、短期借 款、應(yīng)付股利、應(yīng)付利息、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債、其他流動(dòng)負(fù)債。 從上述分析可知，這些營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目都是不直接參與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，而屬于投資和籌資活動(dòng)的范疇，它們保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金 需要，我們統(tǒng)稱為“理財(cái)活動(dòng)的營(yíng)運(yùn)資金”。其公式如下（表 ）： 12 表 基于渠道管理的企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理 結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)公式 營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金 平均成品存貨 + 平均應(yīng)收賬款 + 平均應(yīng)收票據(jù) 平均預(yù)收賬款 平均應(yīng)交稅費(fèi) 生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金 平均在產(chǎn)品存貨 + 平均半成品存貨 + 平均其他應(yīng)收款 + 平均待攤費(fèi)用 平均應(yīng)付職工薪酬 平均其他應(yīng)付款 – 平均預(yù)提費(fèi)用 采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金 平均材料存貨 + 平均預(yù)付賬款 平均應(yīng)付賬款 平均應(yīng)付票據(jù) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金 營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金 +生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金 采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金 非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金 貨幣資金 短期借款 +交易性金融資產(chǎn) 交易性金融負(fù)債 +應(yīng)收股利 應(yīng)付股利 +應(yīng)收利息 應(yīng)付利息 +一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn) 一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債 +其他流動(dòng)資產(chǎn) 其他流動(dòng)負(fù)債 基于渠道 管理 的營(yíng)運(yùn)資金管理的意義 一方面，突破了傳統(tǒng)營(yíng)運(yùn)資金管理理論陳舊研究視角的局限，將渠道關(guān)系管理、供應(yīng)鏈管理、客戶關(guān)系管理等現(xiàn)代管理學(xué)的理念和方法引入營(yíng)運(yùn)資金管理，從新視角來(lái)延展?fàn)I運(yùn)資金管理研究的廣度和深度。 生產(chǎn)渠道方面 （ 1） 設(shè)計(jì) 周期長(zhǎng) :中國(guó)服裝企業(yè)結(jié)構(gòu)鏈停留在傳統(tǒng)設(shè)計(jì)管理的模式，設(shè)計(jì)手段多停留在紙面放樣的落后階段，設(shè)計(jì)能力較弱，設(shè)計(jì)周期長(zhǎng)，服裝的新產(chǎn)品周期（設(shè)計(jì)、成衣到 進(jìn)入銷售）工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家平均 2 周，美國(guó)最快 4 天，而我國(guó)平均是 10 周時(shí)間，差距非常明顯。 我國(guó)服裝制造企業(yè)各渠道營(yíng)運(yùn)資金管理存在的共性問(wèn)題及原因 分析 企業(yè)各渠道營(yíng)運(yùn)資金管理存在的共性問(wèn)題 目前我國(guó)很多服裝制造企業(yè)在營(yíng)運(yùn)資金管理方面存在很多問(wèn)題 , 分別從采購(gòu)渠道、生產(chǎn)渠道、營(yíng)銷渠道、非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)四方面探究其共性問(wèn)題，主要概括為以下四大方面： （ 1） 采購(gòu)渠道：營(yíng)運(yùn)資金短缺 目前，我國(guó)服裝制造企業(yè)普遍存在流動(dòng)資金短缺的情況，很多企業(yè)急于擴(kuò)張規(guī)模，在經(jīng)營(yíng)策略上的失誤，而且近年服裝 行業(yè)原料不斷上升，