4農(nóng)村金融支持體系潛在風(fēng)險(xiǎn)研究(存儲(chǔ)版)
【正文】 生產(chǎn)生活的便利性。期貨市場的參與者可以分成三類，即套期保值者、套 利者和投機(jī)者。 。保險(xiǎn)公司通過雙向承保，可以增加為農(nóng)業(yè)加工企業(yè)提供農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲保險(xiǎn)，從而有效降低農(nóng)企因難以承受價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)而選擇違約的概率，促進(jìn)訂單農(nóng)業(yè)模式健康發(fā)展。由于該方案橫跨多個(gè)金融與非金融行業(yè)，該中央清算平臺(tái)需具備多種功能。其中，為應(yīng)對(duì)金融分業(yè)監(jiān)管與金融融合創(chuàng)新的矛盾，應(yīng)當(dāng)由金融穩(wěn)定委員會(huì)或者直接由人民銀行實(shí)施穿透式監(jiān)管，以消除監(jiān)管漏洞和監(jiān)管盲區(qū)。 。 。此外，穩(wěn)步推進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場對(duì)外開放，引入境外投資者，可以使境內(nèi)外期貨價(jià)格趨向一致，抑制國內(nèi)期貨市場的過度投機(jī)傾向。與原有的農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)相比，這些違約風(fēng)險(xiǎn)是在實(shí)施 “ 保險(xiǎn) +期貨 ” 及其擴(kuò)展模式的過程中出現(xiàn)的，是本文所述的金融支持體系本身的風(fēng)險(xiǎn)。如果期貨市場或者其中某個(gè)期貨品種存在過度投機(jī)現(xiàn)象，那么期貨的價(jià)格就會(huì)受到投機(jī)力量的嚴(yán)重干擾甚至完全喪失價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，從而嚴(yán)重影響農(nóng)業(yè)生產(chǎn)秩序，導(dǎo)致期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)反向傳導(dǎo)至農(nóng)業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域。由于 “ 保險(xiǎn) +期貨 ” 模式得到推廣，訂單農(nóng)業(yè)履約率大幅提高并得到廣泛應(yīng)用，可以有效緩解農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中的供需不匹配和農(nóng)產(chǎn)品品質(zhì)問題，進(jìn)而推動(dòng)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化進(jìn)程；農(nóng)戶和企業(yè)也可以將訂單和保單作為質(zhì)押品向銀行申請(qǐng)貸款，反過來 緩解農(nóng)業(yè)貸款難問題，支持農(nóng)村金融支持體系的發(fā)展。通過以上兩種工具，可以將農(nóng)戶面臨的農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)完整地轉(zhuǎn)移到金融市場中，進(jìn)而有效降低農(nóng)業(yè)金融面臨的投 第 9 頁 共 14 頁 資風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)農(nóng)村普 惠金融的發(fā)展。對(duì)于一定范圍 內(nèi)的天氣變化而言，農(nóng)業(yè)和電力能源行業(yè)間存在收益的負(fù)相關(guān)性，通過天氣期貨等衍生品將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給交易對(duì)手將是一個(gè)有效途徑；即使僅開展場外交易，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)公司也可以找到電力能源行業(yè)或者其他承保業(yè)務(wù)側(cè)重點(diǎn)不同的保險(xiǎn)公司作為交易對(duì)手方?；ヂ?lián)網(wǎng)和金融科技未來更重要的作用在于緩解農(nóng)業(yè)貸款難問題。但是，考慮到農(nóng)企可能以套期保值的名義進(jìn)行投機(jī)，更好的方法是同樣由保險(xiǎn)公司為其提供一份價(jià)格保險(xiǎn)，然后保險(xiǎn)公司再將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到期貨市場中。農(nóng)戶通過與農(nóng)產(chǎn)品購買者之間簽訂收購訂單，并按照訂單組織安排農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)。 第 5 頁 共 14 頁 （二） “ 保險(xiǎn) +期貨 +糧食銀行 ” 模式。因此，保險(xiǎn)的存在有利于實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)隔斷，防止風(fēng)險(xiǎn)的反向傳導(dǎo)。作為一項(xiàng)重要的實(shí)踐創(chuàng)新， “ 保險(xiǎn) +期貨 ” 模式可以將農(nóng)戶面臨的農(nóng)業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移至農(nóng)產(chǎn)品期貨期權(quán)市場，必將成為我國現(xiàn)代農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的重要一環(huán)。因此，尋找新的有效抵押物成為了破解農(nóng)業(yè)融資難的一項(xiàng)重要任務(wù)。隨著對(duì) “ 保險(xiǎn) +期貨 ”模式實(shí)踐和認(rèn)識(shí)的不斷加深，更多學(xué)者意識(shí)到了其發(fā)展的潛力。 2024 年的中央一號(hào)文件更是明確提出，探索開展稻谷、小麥、玉米三大糧食作為完全成本保險(xiǎn)和收入保險(xiǎn)試點(diǎn)，以及探索 “ 訂單農(nóng)業(yè) +保險(xiǎn) +期貨 ” 試點(diǎn)，力圖提供更高保障層次的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)品種，并推動(dòng) “ 保險(xiǎn) +期貨 ” 模式與其他工具融合發(fā)展，更好地進(jìn)行農(nóng)村經(jīng)濟(jì)建設(shè)、實(shí)現(xiàn)鄉(xiāng)村振興。為更好地實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)三農(nóng)，綜合利用多種手段振興鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)，本文在堅(jiān)持市場化運(yùn)作的前提下，嘗試將銀行信貸、糧食銀行、訂單農(nóng)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)、天氣衍生品和巨災(zāi)債券等六種工具與 “ 保險(xiǎn) +期貨 ” 模式相結(jié)合，構(gòu)建一個(gè)橫跨多領(lǐng)域的綜合性農(nóng)村金融支持體系，并就該體系可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究，進(jìn)而提出應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)措施。 （二）農(nóng)業(yè)收入保險(xiǎn)與現(xiàn)代農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系。但是 本文基于構(gòu)建農(nóng)村金融支持體系的視角，認(rèn)為引入保險(xiǎn)的必要性在于：從轉(zhuǎn)移農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的角度看，只有收入保險(xiǎn)才能完整的轉(zhuǎn)移農(nóng)戶面臨的產(chǎn)量風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。 三、對(duì) “ 保險(xiǎn) +期貨 ” 擴(kuò)展模式的介紹與評(píng)述 （一） “ 保險(xiǎn) +期貨 +銀行 ” 模式。在這一模式中 “ 糧食銀行 ”的優(yōu)勢(shì)在于：一是可以依靠其自身信譽(yù)，為其出具的標(biāo)準(zhǔn)
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