【正文】 推介能力 ?擁有廣泛的合作網(wǎng)絡(luò)； ?經(jīng)驗豐富 境外發(fā)債 安排和推薦境內(nèi)企業(yè)在香港、美國、新加坡、英國等境外市場發(fā) 行債券籌集資金。 ? 引入私募投資及上市顧問。 ?拓寬融資渠道，融資成本可能低于其他融資方式 ?靈活：發(fā)行范圍、時間、規(guī)模受國家宏觀調(diào)控政策影響甚小。 銀行授信，可轉(zhuǎn)債，PE類戰(zhàn)略投資者 多種工具可以運(yùn)用，如債轉(zhuǎn)股， IPO,買殼上市等。 資金需求增加且主要用于市場推廣 。 ?適用融資手段： 引入私募股權(quán)投資或股權(quán)轉(zhuǎn)讓 、 股權(quán)類理財產(chǎn)品 、 產(chǎn)業(yè)基金投資 、 抵押貸款 、 短期流動資金貸款 、 附帶認(rèn)股權(quán)的銀行貸款 、 互保金貸款 、 融資租賃 、 創(chuàng)業(yè)板市場融資等 。 ?中小企業(yè)如何選擇合適的戰(zhàn)略投資者？ ? 戰(zhàn)略投資的特點(diǎn)決定了企業(yè)需要對戰(zhàn)略投資者進(jìn)行審慎的選擇。 企業(yè)在引入戰(zhàn)略投資者和 IPO中需要注意什么 圖示：和已經(jīng)存在的主板和中小板相比，創(chuàng)業(yè)板的進(jìn)入門檻更低 主板 /中小板 創(chuàng)業(yè)板 盈利指標(biāo) 每年為正、累積大于三千萬 1近兩年為正，累積大于 1千萬； 或者 2最近一年大于五百萬。 企業(yè)已相對成熟，規(guī)模已符合主板標(biāo)準(zhǔn)，有些已處于細(xì)分行業(yè)領(lǐng)先地位，盈利能力較強(qiáng)，風(fēng)險程度較低，市場運(yùn)行總體平穩(wěn)。當(dāng)然，這種方式更加適合現(xiàn)金流充裕的企業(yè)。 ? 另外 ， 在天津成立了資產(chǎn)管理公司 ， 負(fù)責(zé)境內(nèi)產(chǎn)業(yè)基金業(yè)務(wù) 。 。 :21:3320:21:33March 29, 2023 1意志堅強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 :21:3320:21Mar2329Mar23 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 2023年 3月 29日星期三 8時 21分 33秒 20:21:3329 March 2023 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 , March 29, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 :21:3320:21Mar2329Mar23 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 :21:3220:21:32March 29, 2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 68 (五 )FITS個人客戶 開放式基金類 封閉式基金類 精選投資類 新股申購類 風(fēng)險 預(yù)期收益% 股權(quán)類 股權(quán)受益權(quán)類 信托房地產(chǎn)基金類 乾圖理財 “一對一 ”類 信托收益憑證 (五 )FITS個人客戶 ? 低風(fēng)險、低收益－－基于信貸資產(chǎn)的信托理財產(chǎn)品利得盈 ? 該系列產(chǎn)品是建行累積發(fā)行期數(shù)和發(fā)行量最大的產(chǎn)品系列 ,市場排名領(lǐng)先 ％左右的收益率 (五 )FITS個人客戶 ? 基于信貸資產(chǎn)的信托理財產(chǎn)品交易結(jié)構(gòu) 投資者客戶 2募集資金 信托類理財產(chǎn)品 1設(shè)立產(chǎn)品 5管理產(chǎn)品 6收益回報 信托公司 信托計劃 建行精選融資客戶 4 發(fā)放信 托貸款 收益回報 中國建設(shè)銀行 給投資者 ％ %左右的收益率 (五 )FITS個人客戶 ? 低風(fēng)險、低收益－新股申購以及最新推出的現(xiàn)金增值型理財產(chǎn)品（資產(chǎn)池） 建設(shè)銀行 “ 建行財富理財 ” 之投資者 委托人 （ 建設(shè)銀行 ） 投資顧問 申購新股等投資組 合 委托代理人 （ 建設(shè)銀行 ） （ 受益人 ） 受托人 （ 信托公司 ） 購買理財產(chǎn)品 資金信托 收益分配 投資操作 保管人 （ 建設(shè)銀行 ） 監(jiān)督 保管 核算 投資建議 分配 投資 收益 (五 )FITS個人客戶 ? 中等風(fēng)險、中等收益－－開放式和封閉式基金理財產(chǎn)品（財富 X號） 建設(shè)銀行 “ 建行財富理財 ” 之投資者 委托人 （ 建設(shè)銀行 ） 投資顧問 封閉式基金等投資 組合 委托代理人 （ 建設(shè)銀行 ） （ 受益人 ） 受托人 （ 信托公司 ） 購買理財產(chǎn)品 資金信托 收益分配 投資操作 保管人 （ 建設(shè)銀行 ） 監(jiān)督 保管 核算 投資建議 分配 投資 收益 (五 )FITS個人客戶 ? 中等風(fēng)險、中等收益－－私募股權(quán)投資（財富 X號） 已發(fā)行 的 產(chǎn)品 有的年年化收益率為 210% 受托人 投資管理 管理 團(tuán)隊 管理報酬 受益人 中國優(yōu)質(zhì)企業(yè)股權(quán) 投資 收益分配 ? IPO二級市場轉(zhuǎn)讓 ? 向其他投資者轉(zhuǎn)讓 投資收益 受益權(quán)購買 閑置資金 投資收益 低風(fēng)險、高流動性的金融產(chǎn)品，如 ? 國債回購 貨幣市場基金 ? 新購申購等 托管人 托管費(fèi) 保管 股權(quán)類 理財產(chǎn)品 (五 )FITS個人客戶 ? 高風(fēng)險、高收益－－股票精選投資（財富 X號） 受托人： 中信信托 （受托人） 委托人： 建設(shè)銀行 委托人： 建設(shè)銀行 資金信托 中金公司 投資操作 投資標(biāo)的 “ 建行財富四號 ” 精選投資類理財產(chǎn)品投資者 參與理財計劃，交納資金 分配投資收益 托管人：建行 監(jiān)督保管核算 (五 )FITS個人客戶 (六 )建銀國際 ? 建銀國際 （ 控股 ） 有限公司 ， 作為中國建設(shè)銀行 （ “ 建行 ” ） 在香港的投資銀行旗艦 ， 代表建行總行對外開展多元化的投資銀行業(yè)務(wù) 。 4企業(yè)如選擇在海外上市，則需要紅籌架構(gòu)。 作為現(xiàn)有主板的一部分，主要服務(wù)于即將或已經(jīng)進(jìn)入成熟期、盈利能力強(qiáng)的中小企業(yè)，以制造業(yè)占主體。 ?為什么要上市？上市的好處何在？ ? IPO是一個很好的融資平臺，融資成本較低，且可以降低企業(yè)的負(fù)債率，有利于企業(yè)盡快的做大做強(qiáng)； ? 可以促進(jìn)公司治理，從而降低成本，提高效率，提高企業(yè)的盈利能力； ? 促進(jìn)企業(yè)在財務(wù)、審計、法律等方面的合規(guī)性，從而有利于中小企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。 (四 )FITS中小企業(yè) 54 ?建行可為中小企業(yè)在不同發(fā)展階段提供上述多種服務(wù) ?重點(diǎn)推薦產(chǎn)品： ?引入私募股權(quán)投資 ?中小企業(yè)板及創(chuàng)業(yè)板上市 ?股權(quán)投資類理財產(chǎn)品 ?產(chǎn)業(yè)基金投資 ?建行中小企業(yè)特色貸款 引入戰(zhàn)略投資者和進(jìn)行首次公開發(fā)行（ IPO)中小是企業(yè)進(jìn)行股權(quán)融資的兩個重要渠道。企業(yè)本身開始引起私募投資者和部分銀行的關(guān)注 。 (四 )FITS中小企業(yè) 51 ?初創(chuàng)期企業(yè)的融資 ?企業(yè)特點(diǎn) ：技術(shù)開發(fā)完成但不成熟 ， 缺乏市場和品牌 ， 經(jīng)營管理雜亂 ， 經(jīng)營和財務(wù)具有完全私有特征 ， 信息非公開 。 46 建行的優(yōu)勢 1) 擁有眾多的優(yōu)質(zhì)企業(yè)客戶 2) 對項目能夠有深入的了解 3) 有專業(yè)的基金管理團(tuán)隊 4) 建行的管理水平得到了產(chǎn)業(yè)基金政策管理部門的普遍認(rèn)可 5) 多元化的綜合性服務(wù) (四 )FITS中小企業(yè) 47 ?“ 生命周期理論 ” 是以非對稱信息為條件來研究企業(yè)融資結(jié)構(gòu) ， 在企業(yè)不同的發(fā)展階段 ， 中小企業(yè)有不同的融資需求 ， 同時也面臨著不同的信息結(jié)構(gòu) ， 企業(yè)會隨著其發(fā)展階段不同 、 信息不對稱的程度不同而選擇不同的融資渠道： ?理論研究認(rèn)為 ， 企業(yè)的規(guī)模與信息可得性成正比 ， 企業(yè)規(guī)模越小 ， 關(guān)于企業(yè)的信息就越不容易獲得 ?建行 FITS中小企業(yè)：針對企業(yè)的不同發(fā)展階段 ， 提供不同的金融服務(wù) (四 )FITS中小企業(yè) 48 種子期 初創(chuàng)期 成長期 成熟期 信息 生命周期 企業(yè)生命周期與 信息關(guān)系示意圖 ?從企業(yè)角度而言，企業(yè)應(yīng)不斷完善自己，創(chuàng)造條件使自己滿足在各個成長階段融資的需求 風(fēng)險投資，政府引導(dǎo)基金等。 建行的優(yōu)勢： ?成功發(fā)行多期，市場形象良好 ?客戶資源豐富，項目質(zhì)量較高 ?網(wǎng)點(diǎn)和客戶廣泛，銷售能力強(qiáng) 信托理財產(chǎn)品的優(yōu)勢和特點(diǎn)： ?高效：從需求提出到實現(xiàn)提款一般可在約 20個工作日實現(xiàn)。 、暢豐車橋 ? 買殼上市顧問。發(fā)行融資券的企業(yè)可在最長期限內(nèi)自主確定每期短期融資券的期限。如果需要，選擇引入投資伙伴 。 ? 醫(yī)療體制改革 、 文化事業(yè)發(fā)展等很多民生問題需要投行業(yè)務(wù) 。 ? 個人投資理財： 居民收入不斷增長和金融產(chǎn)品日益豐富 ， 個人的存款賬戶將會轉(zhuǎn)向資產(chǎn)組合 ， 投資理財需求會不斷增加 。 (二 )投行業(yè)務(wù)的市場需求依然旺盛 我國非金融機(jī)構(gòu)部門融資情況 （億元） 總?cè)谫Y額 股票融資額 國債融資額 企業(yè)債融資額 直接融資額 貸款融資額 直接融資占比 2023 49,705 6,532 1,790 2,178 10,500 39,205 % 2023 59,984 3,657 1,027 5,446 10,130 49,854 % 16 資料來源： WIND資訊 (二 )投行業(yè)務(wù)的市場需求依然旺盛 ? 投資銀行業(yè)在資本市場直接融資過程中扮演重要的中介 、 服務(wù)角色 。 現(xiàn)在來看 ， 獨(dú)立的投行確實不存在了 ,純粹的商業(yè)銀行也面臨困難 。 三 、商業(yè)銀行為什么要發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù) （二）商業(yè)銀行發(fā)展投行業(yè)務(wù)是促進(jìn)中間業(yè)務(wù)發(fā)展的必然選擇 ? 國內(nèi)商業(yè)銀行傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)的盈利空間日漸狹窄， 流動性過剩對商業(yè)銀行的經(jīng)營形成了新的壓力， 單純依靠傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的盈利模式已面臨巨大挑戰(zhàn)； ? 囿于分業(yè)經(jīng)營體制，銀行目前的中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品和收入來源單一，收費(fèi)增長日趨困難，產(chǎn)品創(chuàng)新手段匱乏。商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù) ◆ 投資銀行的本質(zhì) ◆ 投資銀行與商業(yè)銀行的異同 ◆ 商業(yè)銀行為什么開展投資銀行業(yè)務(wù) ◆ 投資銀行的最新變化與市場需求 ◆ 建設(shè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù) 1 主要內(nèi)容 一、 投資銀行的本質(zhì) 2 一