企業(yè)籌資管理教材(ppt58頁(yè))(存儲(chǔ)版)
【正文】 租給承租人使用 承租人可隨時(shí)向出租人提出租賃資產(chǎn)要求 租賃期限 租期一般為租賃資產(chǎn)壽命的一半以上 租賃期短，不涉及長(zhǎng)期而固定的義務(wù) 合同約束 租賃合同穩(wěn)定。 — 種類 一般可轉(zhuǎn)換債券。 概念 是一種由上市公司發(fā)行的證明文件，持有人有權(quán)在一定時(shí)間內(nèi)以約定價(jià)格認(rèn)購(gòu)該公司發(fā)行的一定數(shù)量的股票。 （ 2）容易分散企業(yè)的控制權(quán)。 （ 2）存在回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。 第五節(jié) 衍生工具籌資 一、可轉(zhuǎn)換債券 二、認(rèn)股權(quán)證 — 概念 可轉(zhuǎn)換債券的持有人在一定時(shí)期內(nèi)，可以按規(guī)定的價(jià)格或一定轉(zhuǎn)換比例，自由地選擇是否轉(zhuǎn)換為普通股。出租人為租賃公司等金融機(jī)構(gòu) 直接租賃：涉及承租人、出租人兩方。 發(fā)行程序 作出發(fā)行債券的決議 提出發(fā)行債券的申請(qǐng) 公告?zhèn)技k法 委托證券機(jī)構(gòu)發(fā)售 交付債券，收繳債券款，登記債券存根簿 償還時(shí)間 （ 1）到期償還：一次償還、分批償還 （ 2）提前償還（提前贖回）： 強(qiáng)制性贖回：償債基金、贖債基金 通知贖回 選擇性贖回 （ 3）滯后償還：轉(zhuǎn)期、轉(zhuǎn)換 付息 （ 1）利息率確定：固定利率、浮動(dòng)利率 （ 2）付息頻率：年付、半年付、季付、月付、一次性付息（利隨本清、貼現(xiàn)發(fā)行） （ 3）付息方式： 現(xiàn)金、支票、匯款方式 息票債券方式（不記名債券采用） 債券償還 優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn)： 資金成本較低。 缺點(diǎn)： （ 1）資金成本較高； （ 2）容易分散控制權(quán)。 股票上市的有利影響主要有： （ 1）有助于改善財(cái)務(wù)狀況； （ 2）利用股票收購(gòu)其他公司； （ 3）利用股票市場(chǎng)客觀評(píng)價(jià)企業(yè)； （ 4）利用股票可激勵(lì)職員； （ 5）提高公司知名度，吸引更多顧客。當(dāng)公司進(jìn)入解散、清算階段，股東有權(quán)分享公司的剩余財(cái)產(chǎn)。 缺點(diǎn)： 資金成本比較高 容易分散企業(yè)控制權(quán)。 出資條件：確為企業(yè)科研、生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)所需；技術(shù)性能比較好；作價(jià)公平合理。 例題 例：某企業(yè) 2023年銷售收入和各項(xiàng)資產(chǎn)如表所示（單位：萬(wàn)元）： 季度 銷售收入 現(xiàn)金 應(yīng)收賬款 存貨 固定資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 第一季度 550 1340 2023 3340 6500 1000 第二季度 500 1200 1900 3100 6500 930 第三季度 680 1620 2530 3800 6500 1100 第四季度 700 1600 2500 4100 6500 1230 要求：采用高低點(diǎn)法建立資金預(yù)測(cè)模型，并預(yù)測(cè)當(dāng) 2023年銷售收入為 2700萬(wàn)元時(shí)，企業(yè)資金需要總量。問(wèn)需從外部籌集多少資金？ 資金習(xí)性：是指資金需要量的變動(dòng)和產(chǎn)銷量變動(dòng)之間的關(guān)系（或資金的變動(dòng)同產(chǎn)銷量變動(dòng)之間的依存關(guān)系）。 定性預(yù)測(cè)法雖然十分實(shí)用，但它不能揭示資金需用量與有關(guān)因素之間的數(shù)量關(guān)系。 衍生工具籌資：可轉(zhuǎn)換債券、認(rèn)股權(quán)證 按是否有金融機(jī)構(gòu)為媒介 直接籌資： 間接籌資： 按資金來(lái)源范圍 內(nèi)部籌資： 外部籌資： 按照所籌資金使用期限 短期籌集： 長(zhǎng)期籌集： 銀行信貸資金 其他金融機(jī)構(gòu)資金 其他企業(yè)資金 居民個(gè)人資金 國(guó)家資金 企業(yè)自留資金 吸收直接投資 發(fā)行股票 利用留存收益 向銀行借款 利用商業(yè)信用 發(fā)行公司債券 融資租賃 杠桿收購(gòu) （一）規(guī)模適當(dāng)
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