【正文】 公司規(guī)模擴大而接受較低的投資利潤率，并借并購來增加收入和提高職業(yè)保障程度。該企業(yè)定位于中高車型，主要包括邁巴赫、奔馳系列的高檔車，企業(yè)主要的市場在歐洲。 ?生產(chǎn)： 兩家公司合并后產(chǎn)能達到 450萬輛／年。 具體表現(xiàn)如下： ?一是克萊斯勒全年營業(yè)損失 ，銷量下降 %，美國市場提高 （ %――13% ）； ?二是 2023年購入三菱 34%股份，是其最大的股東，而三菱的表現(xiàn)也欠佳； ?三是奔馳新開發(fā)的超小車型 Smart累計虧損 20億美元。 ?全球市場的競爭更加激烈。 （ 5）兩家公司的資源的整合方面存在較大的差異。 通過分工協(xié)作，會產(chǎn)生相得益彰的效果，這就是企業(yè)并購的組合協(xié)同效應。 ? 1995年 7月上市。 并購事件 （ 1） 2023年 8月 30日，以實物資產(chǎn)作價 2億元收購長安航空公司 ? 長安航空公司是陜西省政府于 1992年出 5000萬元成立了，1993年開始運營， 2023年擁有 7架國產(chǎn)“運七”和國內(nèi) 49條航線的經(jīng)營權，主飛國內(nèi)外 18條航線，總資產(chǎn) ，資產(chǎn)負債率 59%，凈資產(chǎn) 1億。 五、科技進步效應 科技進步效應是指企業(yè)通過并購使科技能力得到提高，從而提高企業(yè)的效率。從第一次收購到現(xiàn)在，思科已收購了 100多家公司，被稱為“瘋狂的收購機器”，而在這些并購中，思科的成功率是非常高的，被認為是最成功的并購公司。這一收購使思科進入新興的固定 —— 移動融合市場。它能在未來的 6至 12個月推出一個杰出的新產(chǎn)品，然后通過思科公司現(xiàn)有的分銷渠道，迅速推向市場。 （ 4）注重并購后人力資源的整合：首先思科會穩(wěn)定人心，對于目標公司的員工，思科并不想改變這些公司，而是希望能夠更好地利用他們的能力，這樣員工就會安心繼續(xù)做他們原來做的事，而且能夠做得更好；其次為并購來的員工提供更好的職業(yè)機會，而不是購并進一個新公司就使這個公司的員工成為“邊緣人”或弱勢群體。 一個世紀以來，湯姆遜從超過 6000項發(fā)明中得到 利權，是世界上擁有專利權最多的公司之一。 2023年 10月，福地科技為了加大上游的實力，收購重組了成都 PT紅光（生產(chǎn)偏轉結圈），但收購后，由于國內(nèi)彩電行業(yè)價格競爭進入白熱化，自然波及到彩管業(yè)，另一方面彩管業(yè)重復建設較多，國外的彩管生產(chǎn)企業(yè)也進入了國內(nèi)市場，從而造成彩管業(yè)競爭的加劇。 并購后使湯姆在中國可以生產(chǎn)從 21英寸到 34英寸不等的彩管。 繼 2023年湯姆遜將彩電業(yè)務剝離給 TCL集團后，此次剝離使曾經(jīng)的彩電巨頭湯姆遜徹底退出彩電業(yè)。 并購可以充分利用經(jīng)驗曲線效應 。 05:40:1905:40:1905:403/28/2023 5:40:19 AM 1以我獨沈久，愧君相見頻。 , March 28, 2023 很多事情努力了未必有結果，但是不努力卻什么改變也沒有。 上午 5時 40分 19秒 上午 5時 40分 05:40: 楊柳散和風，青山澹吾慮。 2023年 3月 上午 5時 40分 :40March 28, 2023 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 :40:1905:40:19March 28, 2023 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 上午 5時 40分 :40March 28, 2023 1少年十五二十時，步行奪得胡馬騎。 2023年 3月 28日星期二 5時 40分 19秒 05:40:1928 March 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 主要原因有以下幾點： 并購可以減少投資風險和成本 ， 同時大大縮短投入產(chǎn)出的 時間差 。 根據(jù)湯姆遜提供的信息，湯姆遜是將彩管業(yè)務剝離給印度Videocon集團，印度 Videocon集團為此付給湯姆遜 。但是這里只有一條生產(chǎn)線，年產(chǎn)量不過 300萬支，加上從國外進口的產(chǎn)品，目前湯姆遜企業(yè)彩管銷量只占中國國內(nèi)市場的 20%。 ? 從 2023年 11月到 2023年 3月湯姆遜兩次受讓康佳股權，成為公 司第四大股東。湯姆遜和托馬斯 （ 3）注重并購前的調(diào)查工作：思科首先考察并購對象的技術手段與創(chuàng)新能力；其次要考慮收購對象擁有的技術與思科現(xiàn)在的技術以及與其產(chǎn)品本身的銜接性是否比較大；最后對并購對象從公司規(guī)模、人員、營業(yè)額做好初期測算。然而誰也無法發(fā)明所有的技術，因此獲得發(fā)明的最佳途徑是花錢去買。 ? （ 4） Meetinghouse Data Communications公司：思科收購安全廠商Weetinghouse希望加強其基于用戶的安全性和網(wǎng)絡接入技術 .。 ? 從 1986年生產(chǎn)第一臺路由器以來，思科公司在其進入的每一個領域都占有第一或第二的市場份額，成為市場的領導者。 ? 此次收購對于海航來講邁出了一大步：一是增加了 50多條運營線路；二是擁有了北京、天津兩個基地，憑借這些資源，可以向整個中國市場開拓；三是用帶有“中國”字頭的新華航空公司打開國際航空市場。此后通過多次發(fā)行A股、債券、貸款等方式，共計融得 180億左右的資金，購得多架飛機。 ? １、海航的歷史 ? 1988年國家成立海南省， 1989年海南省為了解決海南交通的“瓶頸”問題，決定自己籌建航空公司，委任時年 37歲的陳峰進行籌建，經(jīng)費 1000萬元。 主要并購 （ 1） 1993年購入大連貨柜工業(yè)有限企業(yè) %的股份， 建立華北生產(chǎn)基地 （ 2） 1994年購入南通順達集裝箱股份有限企業(yè) 72%的股份， 建立華東生產(chǎn)基地 （ 3） 1995購入廣東新會大利集團 80%的股份， 鞏固了華南生產(chǎn)基地 并購動因 集裝箱的需求方主要是船運企業(yè)、租箱企業(yè)、貿(mào)易企業(yè)，海洋運輸?shù)男枨罅孔畲?，而遠洋運輸主要集中在沿海城市，而對于集裝箱行業(yè)來講，由于競爭相當激烈，因此集裝箱交貨時的運輸費用一般由生產(chǎn)商來承擔，而且空箱運輸費用較高，因此在上海、大連、深圳等主要集裝箱需求市場“就近設廠”有利于降低運輸費用，從而降低成本。 （ 4）投資者對新公司的不認同。 奔馳屬于典型的德國公司，而克萊斯勒公司的美國文化已非常成型，兩家公司的文化難以融合。 公司的凈現(xiàn)金流主要來自奔馳。 合并動因分析 （ 1）外部原因： 全球汽車市場供大于求 全球汽車產(chǎn)能約為 6000萬輛，需求量大約為 4000萬輛，因此競爭相當激烈。 根據(jù) 1997年的數(shù)據(jù)，兩家企業(yè)合并后收入 1300億美元，利潤71億美元，雇員 42萬人，流動現(xiàn)金 127億美元，研發(fā)費用 71億美元，兩家企業(yè)合并合實力大增。 五、代理理論 這一理論認為，在公司所有權與控制權分