建設(shè)項目經(jīng)濟效果評價指標(存儲版)
【正文】 凈現(xiàn)值率 (NPVR)是指項目的凈現(xiàn)值與所有投資現(xiàn)值之和的比值 。 例 1：某投資方案的現(xiàn)金流量圖如圖所示，若基準收益率為 10%，要求用凈年值指標判別方案可行否。 判別標準： 若 Pt’ ≤P c’ 時 ， 說明項目或方案能在要求的時間內(nèi)收回投資 ， 是可行的； 若 Pt’ ＞ Pc’ 時 ， 則項目或方案不可行 ， 應予拒絕 。 （ 3） 若 NPVO則適當使 i0繼續(xù)增大；若 NPVO則適當使 i0繼續(xù)減小 。 （ 3） 不需要事先確定一個基準收益率 。 A． 凈現(xiàn)值大于零 B． 凈現(xiàn)值小于零 C． 該方案可行 D． 該方案不可行 E． 無法判定是否可行 例 6：下列屬于投資方案動態(tài)評價指標的是 ( )。 2023/3/242023/3/242023/3/242023/3/243/24/2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 2023/3/242023/3/242023/3/24Friday, March 24, 2023 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 2023/3/242023/3/242023/3/24Mar2324Mar23 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 2023/3/242023/3/24March 24, 2023 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。 2023/3/242023/3/24Friday, March 24, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 2023/3/242023/3/242023/3/243/24/2023 5:39:10 PM 1成功就是日復一日那一點點小小努力的積累。 2023/3/242023/3/242023/3/24Mar2324Mar23 1故人江海別，幾度隔山川。 年份 0 1 2 3 4 5 凈現(xiàn)金流量（萬元） 11.84 2.4 2.8 3.2 3.6 4 A． 10% B． 10% C． 10% D．無法確定 例 3：在計算某投資項目的內(nèi)部收益率時得到以下結(jié)果 ， 當用 i=18%試算時 ， 凈現(xiàn)值為－ 499元 ， 當 i=16%試算時 ， 凈現(xiàn)值為 9元 ， 則該項目的內(nèi)部收益率為 （ ） 。 注意：采用線性插值計算法計算內(nèi)部收益率 ， 只適用于具有常規(guī)現(xiàn)金流量的投資方案 。 凈現(xiàn)值是折現(xiàn)率的非線性函數(shù) ， 其表達式如下： ?? ? ?? ? 010＝tctntiCOCIiNP V ?????? 式中 IRR— 內(nèi)部收益率 計算基本步驟如下： （ 1） 首先根據(jù)經(jīng)驗 ， 選定一個適當?shù)恼郜F(xiàn)率 i0。 ??tPT－ 份數(shù)值開始出現(xiàn)非負值的年項目累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)（ 2）如果投資總額 I在期初一次或連續(xù)幾次投入完畢，當項目建成投產(chǎn)后各年的凈收益均相同時 )1lg (lg39。 若 NAV≥ 0 則方案可以考慮接受 若 NAV＜ O 則方案不可行 。 （ 2） 不能真正反映項目投資中單位投資的使用效率 。 %1 0 0??IAR第三節(jié) 動態(tài)評價指標 主要用于可行性研究階段 ， 或?qū)勖诒容^長的項目進行評價 。 年份 0 1 2 3 4 5 6 凈現(xiàn)金流量 60 85 65 65 65 65 90 例 3：某投資方案的凈現(xiàn)金流量如下圖，計算其 Pt？ 例 4：某建設(shè)項目估計總投資 2800萬元 ， 項目建成后各年凈收益為 320萬元 ， 則該項目的靜態(tài)投資回收期 ？ 優(yōu)點： （ 1） 概念明晰 ， 簡單易算； （ 2） 不僅反映了項目的償債能力 ， 還反映了項目的風險大小 。 式中 Pt— 靜態(tài)投資回收期； CI－現(xiàn)金流入量 CO－現(xiàn)金流出量 （ CI一 CO） t— 第 t年凈現(xiàn)金流量。第三章 建設(shè)項目經(jīng)濟效果評價指標 主要教學內(nèi)容和目的： ?了解經(jīng)濟效果評價指標的分類、投資收益率的概念； ?理解投資回收期、凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、凈年值和內(nèi)部收益率的概念。 一、靜態(tài)投資回收期 可以自項目建設(shè)開始年算起，也可以自項目投產(chǎn)年開始算起，但應予注明?；鶞释顿Y回收期為５年，試用投資回收期法評價其經(jīng)濟性是否可行。 若 Rc＝ 12％ ， 問該項目是否可以接受 。
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