【正文】 ?中高檔轎車漆技術(shù)壁壘較高，其他漆相對(duì)較低?銷售方式主要是分銷?特約維修站由汽車生產(chǎn)廠商供應(yīng)涂料，供需關(guān)系穩(wěn)定；普通維修站主要考慮性價(jià)比情況和便捷性，供需關(guān)系不緊密?關(guān)鍵成功要素：有效的銷售網(wǎng)絡(luò)和一定的品牌影響力客戶行業(yè)特點(diǎn) 行業(yè)競爭態(tài)勢 行業(yè)吸引力 行業(yè)進(jìn)入壁壘34醇酸樹脂市場?涂料行業(yè)預(yù)計(jì)未來增長率 6％?南方市場專業(yè)化程度高，樹脂已采用專業(yè)生產(chǎn)方式，行業(yè)集中度較高；北方市場目前仍由涂料廠商自產(chǎn)，但已有專業(yè)化趨勢，未來幾年行業(yè)集中度將提高?由于運(yùn)輸問題，樹脂廠與涂料廠商需保持在一定區(qū)域范圍內(nèi)?醇酸樹脂 2023年需求量萬噸，增長率 %，預(yù)計(jì)未來幾年隨著涂料行業(yè)的增長將有結(jié)構(gòu)性下降，但總量在短期內(nèi)不會(huì)下降?醇酸樹脂毛利率略高于 10%，改性產(chǎn)品毛利率較高， 20％左右；隨著國家基礎(chǔ)化工行業(yè)產(chǎn)能的提高未來幾年將有所下降?在樹脂行業(yè)中技術(shù)壁壘較低，相對(duì)于涂料行業(yè)稍高?銷售方式主要是直銷?投資大，要求規(guī)模效應(yīng)?關(guān)鍵成功要素：成本領(lǐng)先能力和配合涂料廠商需求的研發(fā)能力客戶行業(yè)特點(diǎn) 行業(yè)競爭態(tài)勢 行業(yè)吸引力 行業(yè)進(jìn)入壁壘35分行業(yè)分析 (海洋涂料 )客戶行業(yè)特點(diǎn) 行業(yè)競爭態(tài)勢 行業(yè)吸引力 行業(yè)進(jìn)入壁壘? 近年國際貿(mào)易航運(yùn)量持續(xù)增長，我國對(duì)外貿(mào)易量也持續(xù)高速增長。24國外一些大公司已經(jīng)紛紛開始擴(kuò)大產(chǎn)能，國內(nèi)粉末涂料市場必將在幾年內(nèi)結(jié)束紛爭時(shí)代國內(nèi)粉末涂料廠從 98年的 35家快速發(fā)展到2023年的 1100家，但市場相對(duì)來說非常分散，即使國內(nèi)最大的粉末涂料生產(chǎn)廠家也占不到市場的 8% 。新生代企業(yè)在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期隨地域性客戶廠商集團(tuán)進(jìn)入市場集中于技術(shù)要求較低、行業(yè)集中度不高但地域集中的客戶行業(yè)行業(yè)規(guī)則破壞者注重短期經(jīng)濟(jì)利益產(chǎn)能改變?外資和新生代廠商紛紛擴(kuò)大產(chǎn)能?國營大企業(yè)縱向整合行為改變C 績效改變P結(jié)構(gòu)改變S行業(yè) 生產(chǎn) 商 生產(chǎn) 商涂料行業(yè) SCP分析12國內(nèi)涂料生產(chǎn)向珠江三角洲地區(qū)、長江三角洲地區(qū)、北京周邊地區(qū)三個(gè)區(qū)域集中，三大涂料基地初步形成2023年，珠江三角洲地區(qū)（主要是廣東?。┩苛峡偭空既珖偭康?%；長江三角洲地區(qū)（主要是上海、江蘇、浙江）占全國總量的 %；北京周邊地區(qū)（主要是北京、天津、河北）占全國總量的%。 燈塔管理狀況診斷216。 ZY進(jìn)入涂料行業(yè)戰(zhàn)略資源分析216。中期報(bào)告此報(bào)告供客戶內(nèi)部使用。 行業(yè)分析和判斷216。 燈塔對(duì) ZY涂料的戰(zhàn)略資源支持216。傳統(tǒng)國營大企業(yè)在專業(yè)市場和消費(fèi)市場平均發(fā)展集中于技術(shù)要求中等、行業(yè)集中度較高且主要為國內(nèi)企業(yè)的客戶行業(yè)167。23粉末涂料在未來幾年內(nèi)將面臨激烈競爭，利潤率水平將較快下降粉末涂料廠商數(shù)量增加趨勢圖有關(guān)專家認(rèn)為：?國內(nèi)粉末涂料行業(yè)的投資大于涂料的市場需求增長，比例大約１．３ ∶ １，這有可能造成供過于求；?國內(nèi)企業(yè)的科研開發(fā)投入太少，成果緩慢；?惡性競爭的加劇和集中使產(chǎn)品的價(jià)值難以在價(jià)格競爭中得到體現(xiàn)，從而利潤降低。30國內(nèi)載貨汽車生產(chǎn)集約程度高，一汽和東風(fēng)占市場絕對(duì)領(lǐng)先地位2023年第一季度我國重卡產(chǎn)量結(jié)構(gòu)31一汽集團(tuán)公司在未來數(shù)年里的發(fā)展目標(biāo)是成為全球最大的卡車生產(chǎn)基地“我們一直有這樣一個(gè)夢想，那就是把一汽建成世界最大的卡車基地，但我們也有一個(gè)一貫的原則，那就是多做事，少說話。? 廠商主要分布在造船廠的附近。? 部分廠商通過與大客戶合作的方式，獲取穩(wěn)定、較高的利潤。客戶行業(yè)特點(diǎn) 行業(yè)競爭態(tài)勢 行業(yè)吸引力 行業(yè)進(jìn)入壁壘37工業(yè)重防腐涂料客戶行業(yè)描述與進(jìn)入能力要求種類種類 客戶行業(yè)主要范圍客戶行業(yè)主要范圍 產(chǎn)品要求產(chǎn)品要求工業(yè)重防腐涂料q 化工行業(yè)用涂料q 鋼鐵行業(yè)用涂料q 大型鋼結(jié)構(gòu)用涂料q 其它對(duì)防腐有嚴(yán)格要求的涂料q 產(chǎn)品對(duì)化學(xué)腐蝕防護(hù)能力要求很高q 常有對(duì)涂料有特殊的功能要求（防火等）?大客戶合作能力?技術(shù)要求較高?在大客戶附近有生產(chǎn)銷售能力? 與大客戶合作是穩(wěn)定的利潤來源的保障，是生產(chǎn)廠商的利潤基礎(chǔ)? 工業(yè)環(huán)境復(fù)雜，對(duì)涂料的要求多樣? 在大客戶附近可低成本、高效率地提供銷售和技術(shù)服務(wù)技術(shù)壁壘市場壁壘領(lǐng)域領(lǐng)域 能力要求能力要求 說明說明程度低 程度高38工業(yè)重防腐涂料在涂料行業(yè)中占約 % 比例我國 2023年涂料需求量分布（單位：萬噸） 100%=200萬噸占總量的 %39工業(yè)重防腐客戶行業(yè)平穩(wěn)增長工業(yè)重防腐涂料增長率平穩(wěn)，原因在于：?工業(yè)設(shè)備每年都必須定量計(jì)劃使用防腐涂料進(jìn)行維護(hù)?大型鋼結(jié)構(gòu)涂料市場主要同國家的基建投資密切相關(guān)?？蛻魧?duì)產(chǎn)品的價(jià)格要求很高。?關(guān)鍵成功要素：成本領(lǐng)先能力?涂料廠商存在資金風(fēng)險(xiǎn)。木器涂料廠商集中度高 ：木器涂料有代表性的種類聚氨酯涂料的前十大廠商產(chǎn)量占總產(chǎn)量的 78%，前三大廠商產(chǎn)量占總產(chǎn)量的 49%。?要求資金支持能力強(qiáng)。要求廠商有完善的銷售網(wǎng)絡(luò)和迅速立足市場的能力和實(shí)力? 客戶地理分布非常分散? 家庭裝修涂料的采購一般由業(yè)主決定，但往往受到裝修工的引導(dǎo)? 家庭裝修對(duì)于一般家庭來說，是一件關(guān)乎幾年甚至十幾年的大事，對(duì)質(zhì)量、品牌等等關(guān)注要遠(yuǎn)高于對(duì)價(jià)格的關(guān)注? 中高端市場集中度較高，主要被國外品牌占領(lǐng)，競爭激烈? 中低端市場集中度較低，主要是國內(nèi)品牌，競爭激烈且混亂? 家庭裝修細(xì)分市場將保持較快增長–國內(nèi)居民可支配收入的提高–國內(nèi)居民在居住方面的消費(fèi)預(yù)期增加–家庭裝修趨向高檔化 但增長速度可能略低于建筑涂料整體增長速度–家庭裝修市場的混亂和不規(guī)范和國家可能推出的一次性精裝修政策將減小家庭裝修涂料的比例? 對(duì)廠商而言，家庭裝修涂料市場的利潤較低? 通過完善的銷售渠道網(wǎng)絡(luò)，可以占據(jù)較大的市場份額? 客戶分散，市場進(jìn)入壁壘很高? 技術(shù)壁壘很低? 關(guān)鍵成功要素：–需要完善的銷售渠道網(wǎng)絡(luò)–能夠迅速立足市場，打出品牌客戶行業(yè)特點(diǎn) 行業(yè)競爭態(tài)勢行業(yè)吸引力 行業(yè)進(jìn)入壁壘46建筑涂料市場發(fā)展趨勢建筑涂料市場發(fā)展趨勢 高中檔產(chǎn)品比例將增加高中檔產(chǎn)品比例將增加 （按價(jià)值計(jì)算）（按價(jià)值計(jì)算）建筑涂料市場將以每年 ％ 的速度增長，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也將趨于高檔化復(fù)合年均增長率 CAGR=%47建筑項(xiàng)目的涂料價(jià)值比例將大于家庭裝修細(xì)分市場，且建筑項(xiàng)目中高檔內(nèi)墻涂料比例將增加建筑項(xiàng)目家庭裝修內(nèi)裝飾其它外墻39%25% ? 內(nèi)裝飾中建筑項(xiàng)目部分主要是低檔涂料，余下為少量中高檔涂料? 可能推出的一次性精裝修政策將使建筑項(xiàng)目細(xì)分市場的比例加大，且中高檔涂料比例增加? 在外墻裝飾中涂料應(yīng)用比例加大將使外墻涂料的市場規(guī)模和其在整個(gè)建筑涂料中的比例加大 ? 按照價(jià)值口徑估計(jì)，目前建筑項(xiàng)目和家庭裝修用的涂料各為 50％左右? 建筑項(xiàng)目細(xì)分市場比例將增加，其價(jià)值比例將逐漸大于家庭裝修細(xì)分市場? 建筑項(xiàng)目中中高檔內(nèi)墻涂料比例增加注：以上圖表中各項(xiàng)比例是按照涂料噸數(shù)的口徑計(jì)算得出48建筑項(xiàng)目涂料廠商的毛利空間較大，而家庭裝修類涂料的毛利更多是被銷售商拿走用戶添 加 料 供 應(yīng) 涂 料 生 產(chǎn) 銷 售（含技術(shù)服務(wù)）原料供應(yīng) 樹脂生產(chǎn)價(jià)值分布 54 ％ 40 ％ 6 ％毛利水平 20％ 6％ 100 ％建筑項(xiàng)目用戶添 加 料 供 應(yīng) 涂 料 生 產(chǎn) 銷 售（含技術(shù)服務(wù)）原料供應(yīng) 樹脂生產(chǎn)價(jià)值分布 35 ％ 35 ％ 30 ％毛利水平 10％ 30％ 100 ％家庭裝修毛利水平的數(shù)需要進(jìn)一步確定49普通防腐涂料細(xì)分市場增長速度緩慢，其中產(chǎn)品用防腐涂料的市場進(jìn)入壁壘不高，利潤空間加大，但要求有一定的技術(shù)開發(fā)能力和較高的技術(shù)服務(wù)能力? 客戶行業(yè)分為兩類：金屬材料生產(chǎn)商和一般生產(chǎn)制造廠商，上述企業(yè)發(fā)展速度趨緩? 產(chǎn)品用防腐涂料客戶相對(duì)集中? 設(shè)施維護(hù)用防腐涂料客戶分散? 產(chǎn)品用防腐涂料，占產(chǎn)品整體的成本比例較小，所以客戶采購時(shí)更關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)服務(wù)支持；? 設(shè)施維護(hù)用防腐涂料，客戶關(guān)注更多的是價(jià)格和購買便利性? 產(chǎn)品用防腐涂料市場集中度中等，競爭態(tài)勢中等? 設(shè)施維護(hù)用涂料市場集中度低，競爭比較激烈? 此部分生產(chǎn)基本無國外廠商介入? 行業(yè)大廠商的走向? 行業(yè)廠商的地理分布? 普通防腐涂料的市場目前具有一定規(guī)模，占整個(gè)涂料行業(yè)規(guī)模 3％的左右比例，這一比例可能會(huì)持續(xù)降低。若將凈資產(chǎn)按比例加總，則有將近 ? 幾家涂料合資企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利性較好61ZY投資的涂料企業(yè)基本都集中在船、箱漆專業(yè)領(lǐng)域，同時(shí)這些企業(yè)的技術(shù)、市場和生產(chǎn)基本都是由外資方控制， ZY工業(yè)沒有獲得這些資源和能力的積累? 兩家關(guān)西、上海國際和廣州佐敦都是船箱漆企業(yè)– 兩家關(guān)西主要集中在箱、船漆領(lǐng)域。但在中高端技術(shù)、市場銷售和資金實(shí)力等方面仍有較大差距技術(shù) 銷售 資金 生產(chǎn)卡車漆領(lǐng)域資源技術(shù)成果 客戶資源 /分銷網(wǎng)絡(luò) 資金實(shí)力 生產(chǎn)能力品牌能力產(chǎn)品研發(fā)能力 對(duì)客戶行業(yè)的理解能力資本運(yùn)作能力生產(chǎn)管理能力應(yīng)用技術(shù)研究能力市場營銷 /品牌管理能力資金管理能力技術(shù)服務(wù)能力 分銷商開發(fā) /管理能力重防腐漆領(lǐng)域資源技術(shù)成果 客戶資源 /分銷網(wǎng)絡(luò) 資金實(shí)力 綜合生產(chǎn)能力品牌能力產(chǎn)品研發(fā)能力 對(duì)客戶行業(yè)的理解能力資本運(yùn)作能力生產(chǎn)管理能力應(yīng)用技術(shù)研究能力市場營銷 /品牌管理能力資金管理能力技術(shù)服務(wù)能力 分銷商開發(fā) /管理能力燈塔資源和能力ZY工業(yè)資源和能力66ZY工業(yè)和燈塔整合后，在建筑項(xiàng)目和道路漆領(lǐng)域的技術(shù)、生產(chǎn)和專業(yè)銷售等方面形成一定的能力，基本具備了進(jìn)入該領(lǐng)域的資源。 ZY涂料的戰(zhàn)略規(guī)劃216。 行業(yè)分析和判斷216。 燈塔對(duì) ZY涂料的戰(zhàn)略資源支持216。 燈塔對(duì) ZY涂料的戰(zhàn)略資源支持216。要求廠商有較高的客戶開發(fā)能力和技術(shù)服務(wù)能力? 建筑業(yè)將以超過 10％的速度增長–國民經(jīng)濟(jì)快速增長–刺激內(nèi)需政策促使基本建設(shè)投資繼續(xù)保持較高增長–住房制度改革、城鎮(zhèn)化建設(shè)、西部大開發(fā)? 建筑行業(yè)的集中度較低，地理分布也很分散。由于貼面等新的裝飾方式的廣泛應(yīng)用，以及家具板材成本的增長，家具成本中涂料成本的比重下降，家具涂料行業(yè)的增長低于家具行業(yè)的增長。(1998年數(shù)據(jù) )? 全國家具行業(yè)的平均利潤率為 %，屬于低水平，對(duì)原材料低成本要求強(qiáng)烈。預(yù)計(jì)未來幾年增長緩慢。最近長江航運(yùn)業(yè)開放，內(nèi)河航運(yùn)競爭將更加激烈。?技術(shù)壁壘高。? 典型客戶行業(yè)如石油化工行業(yè)、黑色金屬冶煉及延壓加工業(yè)的歷史平均增長率為10%到 15%之間，全國基建行業(yè)從 1985年到 1999年以年均%的速度增長。涂裝技術(shù)是造船業(yè)的三大技術(shù)支柱之一。?阿克蘇諾貝爾也在擴(kuò)大在中國的市場份額。1999－ 2023年全國涂料總量地區(qū)分布結(jié)構(gòu)圖資料來源：中國涂料工業(yè)協(xié)會(huì)建筑涂料分會(huì)《 2023年涂料行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)形勢分析及廠際交流情況匯報(bào)》13進(jìn)口涂料所占比重逐年增加14涂料行業(yè)供給三大軍團(tuán)案例15涂料行業(yè)依附于客戶行業(yè)的特點(diǎn)決定了應(yīng)用領(lǐng)域研究是理解涂料行業(yè)的基礎(chǔ)? 目的－－進(jìn)行明確定戰(zhàn)略選擇的需要? 原則－－分類的原則? 標(biāo)準(zhǔn)－－進(jìn)行分類的標(biāo)準(zhǔn)16涂料行業(yè)依附于客戶行業(yè)的特點(diǎn)決定了應(yīng)用領(lǐng)域研究是理解涂料行業(yè)的基礎(chǔ)? 具體分類表，細(xì)分行業(yè)定義、范圍17涂料行業(yè)依附于客戶行業(yè)的特點(diǎn)決定了應(yīng)用領(lǐng)域研究是理解涂料行業(yè)的基礎(chǔ)? 細(xì)分行業(yè)結(jié)構(gòu)餅圖18細(xì)分行業(yè)分析將從客戶行業(yè)特點(diǎn)、競爭態(tài)勢、行業(yè)吸引力、進(jìn)入壁壘四方面展開? 從客戶行業(yè)特點(diǎn)、競爭態(tài)勢、行業(yè)吸引力、進(jìn)入壁壘四方面歸結(jié)– 建筑（家裝、項(xiàng)目）– 汽車（轎車、客車、卡車、修補(bǔ)）– 家電（粉末涂料）– 重防腐（海洋、工業(yè)、近海）– 木器– 道路– 鐵路– 輕防腐– 樹脂? 部分具有國際影響力的客戶行業(yè)的影響吸引力進(jìn)入壁壘競爭態(tài)勢涂料細(xì)分行業(yè)客戶行業(yè)特點(diǎn)19道路涂料是一個(gè)主要依靠客戶關(guān)系營銷方式進(jìn)入的分散于全國各地的市場?1999－ 2023年新建公路增長 %，高速公路增長 %，沿海地區(qū)道路網(wǎng)已比較發(fā)達(dá)，未來幾年建設(shè)投資將主要集中在中西部地區(qū)；原有道路需平均 2年涂刷一次?跨省市道路由交通部規(guī)劃，其他均由地方交通部門負(fù)責(zé)；道路的修造由道路管理公司或部門負(fù)責(zé)?涂料在道路修造成本中的比例較低，客戶對(duì)價(jià)格不敏感?行業(yè)集中度很低，主要集中在地域性市場，難以形成全國范圍的市場?廠商的地理分布極為分散?大部分廠商與道路管理部門有關(guān)聯(lián)，如深圳海虹是招商局投資企業(yè)?道路涂料 2023年需求量 9萬噸，預(yù)計(jì)未來幾年的增長率略高于道路行業(yè)?行業(yè)現(xiàn)有利潤水平、未來幾年