投資決策方法的運(yùn)用概述(存儲版)
【正文】 ? 惡性增資的理論解釋 ? 惡性增資的影響因素、預(yù)警與控制 什么是惡性增資 — 案例 誰會更有可能去看比賽 ? ? A先生花錢預(yù)訂一張籃球賽的門票， B先生也有一張同樣的票，不過是別人送的。 什么是惡性增資 — 后果 ? 使得企業(yè)的決策者目光向后 ， 使企業(yè)陷于過去的決策 錯誤中不能自拔 ? 導(dǎo)致?lián)p失加大，資源浪費(fèi) Throw good money after bad 壞錢 之后扔好錢 ? 喪失新的投資機(jī)會 ? 財務(wù)狀況惡化，資金周轉(zhuǎn)困難 ? 就像出軌的火車，這些項(xiàng)目飛快地失去控制。老人解釋說：“這一只鞋無論多么昂貴，對我而言已經(jīng)沒有用了，如果有誰能撿到一雙鞋子，說不定他還能穿呢！” 成功者應(yīng)該學(xué)會放棄，善于從損失中看到價值。要求收益率是15% ，稅率 3 5% 。這個項(xiàng)目的廠房、機(jī)器需要投資成本為 16 ， 100 ，000 美元，以直線法折舊。高價球棍的售價是每套 1 100 ，可變成本是 550 美元；同時該低價球棍的銷售量將增加 20 ， 000 套，這種低價球棍的售價為 3 00 美元 / 每套，可變成本是每套 100 美元。你在考慮開發(fā)一種新產(chǎn)品，該項(xiàng)目要求 投資 820 ， 000 美元，存續(xù)期 4 年，以直線法計提折舊，且沒有殘值。 回歸結(jié)果 ? 應(yīng)用 logistic回歸模型分析得到的數(shù)據(jù) ? 模型結(jié)果 ? 前面十個變量中的五個對項(xiàng)目發(fā)生惡性增資的可能性有影響，即： ? 沉沒成本效應(yīng)，決策責(zé)任，過度自信，聲譽(yù)考慮，項(xiàng)目完成可能性 OvConfidPossb tRuptRsbnsSnkCstpp )1ln( ???????? 結(jié)束語：讓失去變得可愛 一個老人在高速行駛的火車上，不小心把剛買的新鞋從窗口掉了一只，周圍的人倍感惋惜，不料老人立即把第二只鞋也從窗口扔了下去。 什么是惡性增資 — 定義 Escalation of mitment ? 惡性增資 ? 承諾升級 ? 是指人們對以前已經(jīng)投入了資源（時間、金錢、甚至身份）的行動、承諾或認(rèn)同的錯誤的堅持。 3．決定在第 1年保留 2500美元的存貨以避免 “ 缺貨 ” 和其他意外事件。它的賒銷政策將產(chǎn)生應(yīng)收賬款。由于保齡球市場具有高度競爭性，多米斯認(rèn)為，相對于 5%的預(yù)期通貨膨脹率，保齡球的價格將以每年 2%的比率增長。然而，米多斯先生強(qiáng)調(diào)它是一項(xiàng)沉沒成本，不應(yīng)該進(jìn)入項(xiàng)目評價中。公司的管理層一直熱衷于尋找一切能夠帶來潛在現(xiàn)金流量的機(jī)會。 ? 項(xiàng)目的固定成本，包括生產(chǎn)設(shè)施的租金等在內(nèi)，每年將達(dá)到$12,000。倉庫和土地的成本是否應(yīng)該包括在把這種新式電子彈球機(jī)推向市場的成本里面？ ? 考慮是否上大學(xué)的決策。投資項(xiàng)目任何一年生產(chǎn)的現(xiàn)金流量的大小，應(yīng)該是該投資項(xiàng)目實(shí)施與不實(shí)施相比，收入和支出的改變量，這就是所謂的增量現(xiàn)金流量。 ? 例 2：該項(xiàng)咨詢費(fèi)用是否應(yīng)該考慮？ ? 通用乳業(yè)公司正在評估建設(shè)一條巧克力牛奶生產(chǎn)線項(xiàng)目。但這種總和并不真正地代表你上一年大學(xué)所放棄的東西。 ? 最后，項(xiàng)目對凈營運(yùn)資本的初始投資要求是 $20,000。他同時認(rèn)為公司的成本優(yōu)勢和高度成熟的市場營銷技巧將使競爭者很難利用這個投資機(jī)會獲利。這幢空置的建筑加上土地的稅后凈價為 150,000美元 。第一年的經(jīng)營成本為每單位 10美元。 凈營運(yùn)資本的估計： 包爾得文公司的管理者預(yù)測第 1年的銷售額為100,000美元，經(jīng)營成本為 50,000美元。到比賽那天下起了暴風(fēng)雪，路況很糟。 —— Keil Rai,2023. 惡性增資解釋理論框架 代理理論 期望理論 決策者理性 認(rèn)知和 能力因素 ?不愿接受沉沒成本損失 ?面對損失時 ， 風(fēng)險偏好
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