境外上市情況分析課件(存儲版)
【正文】 day, 16:06:1216:06:1216:06Monday, 2220231 業(yè) 余生活要有意 義 ，不要越 軌 。下午 4:06下午 三月 2116:06March22,PM1越是沒有本 領(lǐng) 的就越加自命不凡。下午 4:06下午 三月 2116:06March22,4:06:12 4:06:12214:06 三月 21三月 2116:06:1216:06:12March 16:06:1116:06:1116:063/22/20232023年7月發(fā)行 2023萬港元可轉(zhuǎn)換債券；其間于 2023年 7月 26日 1股拆細(xì)為 5股；上市后公司業(yè)績大幅下降，由上市當(dāng)年的 7152萬港元下降到 2023年的 2954萬港元，按其發(fā)行范圍可分為：美國存托憑證 (American Depository Receipts)是向美國投資者發(fā)行；全球存托憑證 (Global Depository Receipts)是向全球投資者發(fā)行。轉(zhuǎn)換海外上市具有許多有利條件：一是便于國內(nèi)企業(yè)低成本地在海外債券市場籌集資金，既降低融資成本，又增加財務(wù)控制機會。稅收問題，被收購的殼公司實際上是國內(nèi)企業(yè)控股的子公司，可能存在著雙重納稅問題，既要將所得收入向上市地政府交稅，對于國內(nèi)企業(yè)的合并報表的收入，又要向中國政府納稅，雙重納稅降低了國內(nèi)企業(yè)的利潤率；216?？梢詫嵤┕善逼跈?quán)、員工信托股票等激勵機制，有效改進公司治理方式，實現(xiàn)管理制度創(chuàng)新；216。國內(nèi)公司境外上市方式n海外曲線 IPO（紅籌股形式） :是指境內(nèi)企業(yè)在海外設(shè)立離岸公司或購買殼公司，將境內(nèi)資產(chǎn)或權(quán)益注入殼公司，以殼公司名義在海外證券市場上市籌資的方式 投資者通常主要是在文化上更能認(rèn)同上市公司的人，相同或相近的語言和文化有利于克服信息障礙。A N境外資本市場比較n香港、新加坡、美國上市周期比較 :香港 新加坡 美國IPO全部 過 程花 費時間6－ 12個月 6個月 6－ 12個月境外資本市場比較n香港、新加坡、美國上市規(guī)則比較 :境外資本市場比較n香港、新加坡、美國上市費用比較 :香港 新加坡 美國IPO費用率 8－ 12％ 5－ 7％ 10－ 15％IPO費用絕對額（籌資 1億）10001500萬港元 6001000萬人民幣 超過 150萬美元維持費用 150250萬人民幣 200300萬人民幣 3040萬美金境外資本市場比較上市成本包括上市過程中的費用以及上市后維持上市資格的費用。境外資本市場比較境外資本市場比較n香港、新加坡、美國新上市行業(yè)比較 :2023年香港 IPO中國公司的行業(yè) （期權(quán)、期股、定向發(fā)行等制度安排以及指數(shù)期貨等衍生金融工具使企業(yè)有更多的手段吸引管理與技術(shù)人才、分散風(fēng)險以及實現(xiàn)快速擴張）n為了提高國際競爭力，各國的證券交易所紛紛采取各種舉措吸引高質(zhì)量的上市公司資源 中國企業(yè)境外上市總體情況 境外上市已經(jīng)成為國內(nèi)企業(yè)融資的重要渠道之一，境外上市的中國企業(yè)已經(jīng)初具規(guī)模。n國際資本市場制度完善、操作規(guī)范、信息透明、資金充沛、投資理念成熟，對國內(nèi)企業(yè)有較強吸引力。（同屬于食品飲料行業(yè)，青島啤酒與娃哈哈相比就更適合在境外上市，因為其國際知名度高，容易獲得國際投資者認(rèn)同）n國內(nèi)企業(yè)在境外上市需遵守國內(nèi)及上市地的相關(guān)法律，需按照國際會計準(zhǔn)則對公司財務(wù)數(shù)據(jù)進行調(diào)整，需要專業(yè)人員進行與上市地監(jiān)管部門和投資者溝通等等，這些均增加了上
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