境外上市情況分析課件(存儲(chǔ)版)
【正文】 day, 16:06:1216:06:1216:06Monday, 2220231 業(yè) 余生活要有意 義 ，不要越 軌 。下午 4:06下午 三月 2116:06March22,PM1越是沒有本 領(lǐng) 的就越加自命不凡。下午 4:06下午 三月 2116:06March22,4:06:12 4:06:12214:06 三月 21三月 2116:06:1216:06:12March 16:06:1116:06:1116:063/22/20232023年7月發(fā)行 2023萬港元可轉(zhuǎn)換債券；其間于 2023年 7月 26日 1股拆細(xì)為 5股；上市后公司業(yè)績(jī)大幅下降，由上市當(dāng)年的 7152萬港元下降到 2023年的 2954萬港元，按其發(fā)行范圍可分為：美國(guó)存托憑證 (American Depository Receipts)是向美國(guó)投資者發(fā)行；全球存托憑證 (Global Depository Receipts)是向全球投資者發(fā)行。轉(zhuǎn)換海外上市具有許多有利條件：一是便于國(guó)內(nèi)企業(yè)低成本地在海外債券市場(chǎng)籌集資金，既降低融資成本，又增加財(cái)務(wù)控制機(jī)會(huì)。稅收問題，被收購(gòu)的殼公司實(shí)際上是國(guó)內(nèi)企業(yè)控股的子公司，可能存在著雙重納稅問題，既要將所得收入向上市地政府交稅，對(duì)于國(guó)內(nèi)企業(yè)的合并報(bào)表的收入，又要向中國(guó)政府納稅，雙重納稅降低了國(guó)內(nèi)企業(yè)的利潤(rùn)率；216?？梢詫?shí)施股票期權(quán)、員工信托股票等激勵(lì)機(jī)制，有效改進(jìn)公司治理方式，實(shí)現(xiàn)管理制度創(chuàng)新；216。國(guó)內(nèi)公司境外上市方式n海外曲線 IPO（紅籌股形式） :是指境內(nèi)企業(yè)在海外設(shè)立離岸公司或購(gòu)買殼公司，將境內(nèi)資產(chǎn)或權(quán)益注入殼公司，以殼公司名義在海外證券市場(chǎng)上市籌資的方式 投資者通常主要是在文化上更能認(rèn)同上市公司的人，相同或相近的語言和文化有利于克服信息障礙。A N境外資本市場(chǎng)比較n香港、新加坡、美國(guó)上市周期比較 :香港 新加坡 美國(guó)IPO全部 過 程花 費(fèi)時(shí)間6－ 12個(gè)月 6個(gè)月 6－ 12個(gè)月境外資本市場(chǎng)比較n香港、新加坡、美國(guó)上市規(guī)則比較 :境外資本市場(chǎng)比較n香港、新加坡、美國(guó)上市費(fèi)用比較 :香港 新加坡 美國(guó)IPO費(fèi)用率 8－ 12％ 5－ 7％ 10－ 15％IPO費(fèi)用絕對(duì)額（籌資 1億）10001500萬港元 6001000萬人民幣 超過 150萬美元維持費(fèi)用 150250萬人民幣 200300萬人民幣 3040萬美金境外資本市場(chǎng)比較上市成本包括上市過程中的費(fèi)用以及上市后維持上市資格的費(fèi)用。境外資本市場(chǎng)比較境外資本市場(chǎng)比較n香港、新加坡、美國(guó)新上市行業(yè)比較 :2023年香港 IPO中國(guó)公司的行業(yè) （期權(quán)、期股、定向發(fā)行等制度安排以及指數(shù)期貨等衍生金融工具使企業(yè)有更多的手段吸引管理與技術(shù)人才、分散風(fēng)險(xiǎn)以及實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張）n為了提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，各國(guó)的證券交易所紛紛采取各種舉措吸引高質(zhì)量的上市公司資源 中國(guó)企業(yè)境外上市總體情況 境外上市已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)企業(yè)融資的重要渠道之一，境外上市的中國(guó)企業(yè)已經(jīng)初具規(guī)模。n國(guó)際資本市場(chǎng)制度完善、操作規(guī)范、信息透明、資金充沛、投資理念成熟，對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)有較強(qiáng)吸引力。（同屬于食品飲料行業(yè)，青島啤酒與娃哈哈相比就更適合在境外上市，因?yàn)槠鋰?guó)際知名度高，容易獲得國(guó)際投資者認(rèn)同）n國(guó)內(nèi)企業(yè)在境外上市需遵守國(guó)內(nèi)及上市地的相關(guān)法律，需按照國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整，需要專業(yè)人員進(jìn)行與上市地監(jiān)管部門和投資者溝通等等，這些均增加了上
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