【正文】 計提的資產(chǎn)減值準備、固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷、處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)損益等，構(gòu)建出現(xiàn)金流量表。 ?中國的利息是記在 “ 財務費用 ” 中，因此可用財務費用近似替代利息計算該比率。 ?阿特曼建立了美國制造業(yè)上市公司的線性判別模型： ?Z＝ ＋ ＋ ＋ ＋ ?X1＝營運資本 /總資產(chǎn)比率 ?X2＝留存收益 /總資產(chǎn)比率 ?X3＝息稅前利潤 /總資產(chǎn)比率 ?X4＝股權(quán)市場價值 /長期債務賬面價值比率 ?X5＝銷售 /總資產(chǎn)比率 88 朱 波 ?Z值越高，違約風險就越?。?Z值越低，違約風險就越大。而現(xiàn)實中的情況更為復雜，從利息拒付、遲付到本利的拒付、遲付，有多種情況，但模型中沒有具體體現(xiàn)這一點。 97 朱 波 巴塞爾協(xié)議對信用風險的衡量 ?隨著金融領(lǐng)域競爭的加劇與金融創(chuàng)新的日新月異，《 巴塞爾協(xié)議 I 》 主要不足之處也逐漸地顯現(xiàn)出來： ?對銀行業(yè)面臨的風險理解顯得比較片面，忽略了市場風險和操作風險。 101 朱 波 巴塞爾協(xié)議對信用風險的衡量 ?按照內(nèi)部評級法，可將風險暴露分為 6類： ? ? ? ? ? ? 102 朱 波 巴塞爾協(xié)議對信用風險的衡量 ?內(nèi)部評級法的基礎(chǔ)法與高級法的區(qū)別在于對數(shù)據(jù)的要求上： 數(shù)據(jù) IRB基礎(chǔ)法 IRB高級法 預期違約損失概率（ PD） 銀行提供的估計值 銀行提供的估計值 違約損失率（ LGD） 委員會規(guī)定的監(jiān)管指標 銀行提供的估計值 違約風險暴露（ EAD） 委員會規(guī)定的監(jiān)管指標 銀行提供的估計值 期限（ M） 委員會規(guī)定的監(jiān)管指標 或由各國監(jiān)管當局直接采用銀行提供的估計值（不包括某些風險暴露） 銀行提供的估計值（不包括某些風險暴露） 103 朱 波 中資銀行當前的信用風險管理 104 朱 波 中資銀行當前的信用風險管理 ?一 .住房按揭貸款 ? ?按照貸款資金的來源，可以分為： ?（ 1）商業(yè)性個人住房貸款 ?（ 2）住房公積金個人貸款 ?（ 3）個人住房組合貸款 105 朱 波 中資銀行當前的信用風險管理 ?二 .住房貸款還款金額的計算方法 ? ?即每月歸還相等的金額，其中包括貸款本金和利息。 ?。 111 朱 波 個人消費貸款 ?個人消費信貸是指住房按揭貸款以外的各種用于消費的貸款。 115 朱 波 構(gòu)建現(xiàn)代商業(yè)銀行內(nèi)部評級系統(tǒng)的核心要素 ?二、構(gòu)建現(xiàn)代商業(yè)銀行內(nèi)部評級系統(tǒng)的核心要素 ?（一）內(nèi)部評級方法的選擇 ?一般的評級方法有： ?基于統(tǒng)計模型的方法、部分基于專家判斷的方法和基于專家判斷的方法。 118 朱 波 構(gòu)建現(xiàn)代商業(yè)銀行內(nèi)部評級系統(tǒng)的核心要素 ? ?在確立了評級維度后，用一定的評級方法對維度內(nèi)的損失特征進行評估，最終得到某一資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的評級結(jié)果，即評定的等級。 ?（ 4）總體看來，在對信貸評分系統(tǒng)的不斷更新和修正上，中國大多數(shù)銀行都還做得不夠。 ? ?，主觀性較強，給信貸員一定的操作空間。 108 朱 波 中資銀行當前的信用風險管理 ?，二者都使用能夠反映借款者收入水平和負債狀況的指標。 100 朱 波 巴塞爾協(xié)議對信用風險的衡量 ?（二）信用風險衡量的內(nèi)部評級法（ＩＲＢ） ?信用風險衡量的內(nèi)部評級法的風險權(quán)重是一個連續(xù)函數(shù)的公式，其值從０％到６２５％；而標準法的風險權(quán)重就是５個不連續(xù)的值０％、２０％、 50%、 100%、150% ?內(nèi)部評級法的關(guān)鍵在于對違約及其風險因素的測算，具體的風險因素包括：預期違約損失率（ PD）、違約損失率（ LGD）、違約風險暴露（ EAD）和期限（ M）。 ?其次是風險權(quán)重的計算標準，報告根據(jù)資產(chǎn)類別、性質(zhì)以及債務主體的不同，將銀行資產(chǎn)負債表的表內(nèi)和表外項目劃分為 0 、 20% 、 50% 和 100% 四個風險檔次。 90 朱 波 ?阿特曼的 Z值模型的局限性： ?①假定了違約概率和其解釋變量之間是線性關(guān)系，但是它們的關(guān)系可能是高度非線性的?？梢钥紤]予以貸款。 82 朱 波 ?②利息保障倍數(shù) =息稅前利潤 /利息費用 ?利息保障倍數(shù)反映了企業(yè)用經(jīng)營業(yè)務收益償還借款利息的能力。 ?現(xiàn)金流分析特別重要的原因： ?只有現(xiàn)金流特別是經(jīng)營活動產(chǎn)生的穩(wěn)定的現(xiàn)金流才是企業(yè)還款的可靠來源； ?由于企業(yè)的會計信息都是基于權(quán)責發(fā)生制原則來記錄的，賬面上的盈利不等于實際收到的現(xiàn)金，需要關(guān)注賬面盈利的同時，分析現(xiàn)金流狀況。 ?，所以在進行信用分析時， 分析的重點 是申請人的還款意愿和還款能力 ?款。在美國， GDS比率的上限一般在 25%～ 30%之間， TDS比率的上限在 35%～ 40%之間。 57 朱 波 管理因素（ 45分） 58 朱 波 59 朱 波 60 朱 波 信用評分與信用評級 61 朱 波 中國工業(yè)企業(yè)信用評級（評分）體系 62 朱 波 63 朱 波 64 朱 波 信用評分法的應用 65 朱 波 ?一、房地產(chǎn)貸款信用分析 ?房地產(chǎn)信用分析主要考察以下兩方面的的因素： ?申請人的 還款意愿 和 還款能力 ? 用做抵押的住房的價值 及其 抵押權(quán)登記 。 50 朱 波 ?⑦計劃能力（ Material） ?分析企業(yè)對長、短期經(jīng)營活動的經(jīng)營方針有無制訂和是否適合企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展。 ? ⑤ 商業(yè)因素 ?主要考察受信企業(yè)原材料、動力、勞力、設備是否充分、產(chǎn)品銷售市場和價格競爭力等方向是否占優(yōu)。即： ?借主（ Person） ?借款用途（ Purpose） ?還款財源（ Payment） ?債權(quán)保護（ Protection） ?前途展望（ Perspective） 43 朱 波 信用方程式 ?貝克曼和巴特爾（ Theodore ＆ Robert Bartels）兩位教授后來又把信用 5C要素中品格、能力和資本三個內(nèi)在要素形成不同組合，組成下列信用方程式： ?良好的信用 =品格＋能力＋資本 ?基本的信用 =品格＋能力＋資本不足 ? 或 =品格＋資本＋能力不足 ?低劣的信用 =品格－能力－資本 ? 或 =資本－品格－能力 ?欺詐的信用 =能力－品格－資本 44 朱 波 ?這就是說，企業(yè)具有良好的信用，必須具備品格、資本和能力等三項要素，如果資本不足或者能力不足，就不能說是良好的信用，只能算是基本的信用。但保險是通過第三方“保證”取得信用。 ?經(jīng)濟要素要有別于其他四個要素，是企業(yè)外部因素造成的企業(yè)內(nèi)部變化，不是企業(yè)自身能力所能控制和操縱的。許多信用交易都是在擔保品作為信用媒體的情況下順利完成的，擔保品成為這些交易的首要考慮因素。 ?一個企業(yè)的財務狀況，基本反映出了該企業(yè)的信用特質(zhì)。反之．有些授信者雖然經(jīng)濟富有、地位顯赫。大多數(shù)銀行采用未預期到的違約率與違約時貸款損失比例的乘積來代表貸款風險。 ?設 k為貸款承諾收益率，則 20 朱 波 貸款收益率的計算 ?隨著競爭激烈，銀行要求的貸款申請費用和補償性存款余額在不斷降低。 16 朱 波 貸款收益率的計算 ?資產(chǎn)收益的計算的一般方法、實證研究中收益數(shù)據(jù)的處理方法、算術(shù)平均收益與幾何平均收益，偏誤問題。 ?特點： ?，房地產(chǎn)貸款期限通常較長，一般在 10年至 30年左右，貸款規(guī)模一般不如工商業(yè)貸款的規(guī)模大。 ? —— 企業(yè)的主要負責人的離開、死亡或主管人員經(jīng)營不善使企業(yè)遭受損失的可能性?！?金融風險管理》 Financial Risk Management 朱 波 西南財經(jīng)大學 金融學院 2023年 朱 波 第六章 信用風險和管理（上） 2 朱 波 主要內(nèi)容 ? 信用風險概述 ? 貸款種類、特點和貸款收益率的計算 ? 信用要素分析 ? 信用評分法 ? 信用評級及應用 ? CreditM