期貨交易制度范本(存儲版)
【正文】 貨交易制度 基本名詞解釋（續(xù)） ? 投機(jī)商：采用預(yù)測未來價(jià)格動向的方法，并試圖通過買賣期貨和期權(quán)合約獲利的市場參與者。指處于價(jià)格下跌期間的市場。 對賭：指接受客戶委托但沒有下單到期貨交易所或私下挪用客戶保證金進(jìn)行交易，這種違法行為稱為對賭。 5/4/2023 52 期貨交易制度 。 5/4/2023 50 期貨交易制度 基本名詞解釋（續(xù)） ? 基差：指同種商品的現(xiàn)貨價(jià)價(jià)與期貨價(jià)格之間的差額。 ? 買空者（多頭）：指己買進(jìn)期貨合約或擁有現(xiàn)貨商品的人。亦稱持倉費(fèi)用或持倉。從而使期貨市場的價(jià)格急劇下跌，迫使投機(jī)多頭以低價(jià)位賣出持有的合約認(rèn)賠出局，或出于資金實(shí)力不能接貨而受到違約罰款，從而牟取暴利。 ? 分倉：交易所會員或客戶為了超量持倉，以影響價(jià)格，操縱市場，借用其他會員席位或其他客戶名義在交易所從事期貨交易，規(guī)避交易所持倉限量規(guī)定，其在各個席位上總的持倉量超過了交易所對該客戶或會員的持倉限量。 5/4/2023 37 期貨交易制度 基本名詞解釋（續(xù)） ? 交割結(jié)算價(jià)：為該期貨合約最后交易日的結(jié)算價(jià)。 ? 委托買賣書（ Order）：投資人委托經(jīng)濟(jì)商下單所需填寫的單據(jù)。交易者建倉之后可以選擇兩種方式了結(jié)期貨合約：要么擇機(jī)平倉，要么保留至最后交易日并進(jìn)行實(shí)物交割。 5/4/2023 30 期貨交易制度 基本名詞解釋 期貨交易的全過程可以概括為建倉、持倉、平倉或?qū)嵨锝桓睢? ? 因交易結(jié)算準(zhǔn)備金小于零而被強(qiáng)制執(zhí)行的，在補(bǔ)足保證金之前，禁止相關(guān)會員的開倉交易。 倉庫管理 :指定交割倉庫應(yīng)該對交割商品進(jìn)行管理。 ? 實(shí)物交割是聯(lián)系期貨與現(xiàn)貨的紐帶。超過限額，交易所可按規(guī)定強(qiáng)行平倉或提高保證金比例。 5/4/2023 18 期貨交易制度 第二節(jié) 每日結(jié)算制度 ? 期貨交易所實(shí)行每日無負(fù)債結(jié)算制度，又稱“逐日盯市”（ mark to market)，是指每日交易結(jié)束后，交易所按當(dāng)日結(jié)算價(jià)結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用，對應(yīng)收應(yīng)付的所有款項(xiàng)同時(shí)劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少會員的結(jié)算準(zhǔn)備金。 ? 參見下表： 5/4/2023 8 期貨交易制度 表 71 大連商品交易所對大豆和豆粕合約的相關(guān)規(guī)定 交易時(shí)間段 大豆交易保證金 （元 /手） 豆粕交易保證金 （元 /手） 交割月份前一個月第一個交易日 10% 10% 交割月份前一個月第六個交易日 15% 15% 交割月份前一個月第十一個交易日 20% 20% 交割月份前一個月第十六個交易日 25% 25% 交割月份第一個交易日 30% 30% 交割月份第五個交易日 50% 50% 5/4/2023 9 期貨交易制度 表 72 上海交易所對陰極銅、鋁和天然橡膠的相關(guān)規(guī)定 交易時(shí)間段 陰極銅交易 保證金比率 鋁交易 保證金比率 天然橡膠交易保證金比率 投機(jī) 保值 投機(jī) 保值 投機(jī) 保值 交割月份的第一個交易日 10% 5% 10% 5% 10% 10% 交割月份的第六個交易日 15% 5% 15% 5% 15% 15% 交割月份的最后交易日前一個交易日 20% 5% 20% 5% 20% 20% 5/4/2023 10 期貨交易制度 表 73 鄭州商品交易所對普通小麥的相關(guān)規(guī)定 交割前一個月 交割月份 上旬 中旬 下旬 交易保證金 5% 10% 20% 30% 5/4/2023 11 期貨交易制度 保證金的規(guī)定 ? 第二、隨著合約持倉量的增大，交易所將逐步提高該合約的交易保證金比率。 2 保證金收取標(biāo)準(zhǔn)隨合約上市交易的時(shí)間不同而變化。 2 維持保證金：指交易所規(guī)定的，維持期貨交易正常進(jìn)行的最低保證金水平。套期保值賬戶的保證金比率一般要比投機(jī)賬戶低。在期貨交易中 ,交易者進(jìn)行交易 ,不必象現(xiàn)貨交易那樣需交足與商品價(jià)格等值的資金 ,而是通過一定數(shù)量的保證金來保證合約的履行 .保證金的比率由交易所確定，一般占合約價(jià)值的 5%18%。以后每天都要以交易所公布的結(jié)算價(jià)格與成交價(jià)格加以對照，調(diào)整保證金賬戶。根據(jù)市場風(fēng)險(xiǎn)和市場參與者類型的不同收取標(biāo)準(zhǔn)不同。調(diào)整保證金主要基于以下幾種情況： ? 第一、對期貨合約上市運(yùn)行的不同階段規(guī)定不同的交易保證金比率。 5/4/2023 17 期貨交易制度 關(guān)于保證金的進(jìn)一步說明（續(xù)） 以天然膠為例：多空（或曰買 /賣）雙方在13700
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