【正文】 “光伏 +”綜合利用工程；全面推進(jìn)分布式光伏發(fā)電建設(shè)、重點(diǎn)發(fā)展屋頂分布式光伏發(fā)電系統(tǒng)，實(shí)施光伏建筑一體化工程；實(shí)施新一輪農(nóng)網(wǎng)改造升級，結(jié)合“農(nóng)光互補(bǔ)”、“光伏扶貧”等分布式能源發(fā)展模式，建設(shè)可再生能源就近消納的農(nóng)村配網(wǎng)示范工程 數(shù)據(jù)來源 ：工信部，中國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展路線圖（ 2023年版） 我國分布式 與 集中式光伏發(fā)展 趨勢 “十三五”規(guī)劃成為集中式與分布式光伏的分水嶺，分布式將打開新的增長點(diǎn) 我國光伏年 新增裝機(jī)歷史值和預(yù)測值（ GW） 29 150/150/150 14/52/91 187/219/236 221/118/121 115/114/142 238/169/167 202/238/244 175/172/189 246/209/205 191/191/191 217/217/217 202/9/21 0/69/153 217/192/140 228/210/172 239/228/205 ? 公司 是三峽集團(tuán)旗艦新能源平臺(tái)和第二 主業(yè) ? 公司 是新能源行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先 者 ? 公司 是海上風(fēng)電的引領(lǐng)者 ? 公司 資金實(shí)力強(qiáng)，融資成本較低 第 三 章 公司投資亮點(diǎn) 30 150/150/150 14/52/91 187/219/236 221/118/121 115/114/142 238/169/167 202/238/244 175/172/189 246/209/205 191/191/191 217/217/217 202/9/21 0/69/153 217/192/140 228/210/172 239/228/205 公司 是三峽集團(tuán)旗艦新能源平臺(tái)和第二主業(yè) ? 三峽集團(tuán)戰(zhàn)略定位為以大型水電開發(fā)與運(yùn)營為主的清潔能源集團(tuán)，經(jīng)過 20多年的持續(xù)快速發(fā)展，三峽集團(tuán)已經(jīng)成為世界最大的水電開發(fā)企業(yè)和我國最大的清潔能源集團(tuán) 之一 ? 公司是三峽集團(tuán)打造“風(fēng)光三峽”和“海上風(fēng)電引領(lǐng)者”戰(zhàn)略的實(shí)施平臺(tái)，三峽集團(tuán)已將風(fēng)電和光伏等新能源業(yè)務(wù)作為集團(tuán)第二主業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)打造。公司 2023年凈資產(chǎn)收益率較 2023年略有下降，主要原因是公司 2023年通過股票市值管理產(chǎn)生投資收益較大。 ? 2023年，公司營業(yè)總收入增長幅度有所下降，主要由于 2023年風(fēng)資源 狀況 與 2023年相比較差 ， 且限電情況嚴(yán)重，風(fēng)電設(shè)備平均利用小時(shí)數(shù)有所下降，風(fēng)電板塊 收入 增長幅度僅為 %； 年 新增投產(chǎn)項(xiàng)目的發(fā)電量部分沖減了在建工程，未計(jì)入營業(yè) 收入 ；同時(shí)下半年投產(chǎn)項(xiàng)目較多，裝機(jī)容量的提升沒有完全反映到營業(yè)收入中。 ? 三峽新能源持有西安風(fēng)電 20%股權(quán)，截至 2023年末，西安風(fēng)電總資產(chǎn) ，凈資產(chǎn) ，2023年總營業(yè)收入 ，凈利潤 。 ? 由于 2023年各電站來水較好 ， 加上 2023年 8月公司收購云南歐華水電有限公司的帶來的增量影響 ， 水電板塊盈利情況在 2023年 2023年期間穩(wěn)步增長 ， 2023年水電業(yè)務(wù)利潤總額超過 1億元 。 ? 2023年公司風(fēng)電設(shè)備平均利用小時(shí)數(shù)僅 1632小時(shí) ， 為近三年最低 ， 主要由于 2023年風(fēng)資源情況較差 ， 且限電情況嚴(yán)重； 2023年公司風(fēng)電設(shè)備平均利用小時(shí)數(shù)增至 1,840小時(shí) ， 同比增加 %， 主要原因?yàn)?2023年風(fēng)資源情況好于 2023年 ， 且公司在限電情況較少的內(nèi)蒙新增裝機(jī)較多 。 1991年 12月 ? 公司重新注冊 ， 名稱變更為 “中國江河水利水電開發(fā)公司 ”， 注冊資本變更為3,140萬元 。 5 150/150/150 14/52/91 187/219/236 221/118/121 115/114/142 238/169/167 202/238/244 175/172/189 246/209/205 191/191/191 217/217/217 202/9/21 0/69/153 217/192/140 228/210/172 239/228/205 ? 公司名稱變更為 “ 中國 水利投資公司 ” 1997年 10月 1999年 1月 ? 公司前身 中國 水利投資公司與水利部脫鉤 ， 直接交由中央管理 。 ? 公司 下轄二級子公司 142家、三級子公司 6家、分公司 8家。 風(fēng)電 258 417 464 360,900 418,509 690,269 0100,000200,000300,000400,000500,000600,000700,000800,0000501001502002503003504004505002023年 2023年 2023年 發(fā)電量（萬千瓦時(shí)） 裝機(jī)容量（萬千瓦） 裝機(jī)容量 發(fā)電量 1919 1632 1839 02004006008001000120014001600180020232023年 2023年 2023年 小時(shí) 9 150/150/150 14/52/91 187/219/236 221/118/121 115/114/142 238/169/167 202/238/244 175/172/189 246/209/205 191/191/191 217/217/217 202/9/21 0/69/153 217/192/140 228/210/172 239/228/205 河北 天津 山東 江蘇 安徽 浙江 上海 福建 廣東 香港 臺(tái)灣 黑龍江 吉林 遼寧 內(nèi)蒙古 新疆 西藏 青海 四川 云南 貴州 廣西 海南 湖南 江西 湖北 河南 甘肅 陜西 寧夏 山西 北京 重慶 澳門 公司 業(yè)務(wù) 情況 ——風(fēng) 電業(yè)務(wù)（續(xù)） 三峽新能源全國已投產(chǎn)風(fēng)電裝機(jī)分布（單位：萬千瓦） 10 150/150/150 14/52/91 187/219/236 221/118/121 115/114/142 238/169/167 202/238/244 175/172/189 246/209/205 191/191/191 217/217/217 202/9/21 0/69/153 217/192/140 228/210/172 239/228/205 公司 業(yè)務(wù) 情況 ——光伏業(yè)務(wù) 最近三年公司光伏裝機(jī)容量及發(fā)電量 最近三年公司光伏設(shè)備平均利用小時(shí)數(shù) ? 隨著近幾年光伏項(xiàng)目的持續(xù)投資建設(shè) ， 目前光伏發(fā)電已成長為公司的第二大收入來源 ， 2023年末營業(yè)收入占公司總營收比例為 %。 ? 金風(fēng)科技（ ） ? 金風(fēng) 科技主營業(yè)務(wù)為風(fēng)機(jī)發(fā)電機(jī)組的研發(fā)、制造和銷售。 ? 目前 ，西安風(fēng)電、金海股份正在籌劃獨(dú)立 A股 上市 ，預(yù)計(jì)今年底即可完成申報(bào)。 最近三年 公司 總體收入、利潤變化情況 % % % % % % %%%%%%%01020304050602023 2023 2023增長率 金額（億元） 營業(yè)總收入 凈利潤 營業(yè)總收入增長率 凈利潤增長率 % % % % % % %%%%%%%%%%0510152025302023 2023 2023增長率 金額（億元） 風(fēng)電營業(yè)收入 光伏營業(yè)收入 風(fēng)電收入增長率 光伏收入增長率 最近三年風(fēng)電、光伏板塊營業(yè)收入變化情況 18 150/150/150 14/52/91 187/219/236 221/118/121 115/114/142 238/169/167 202/238/244 175/172/189 246/209/205 191/191/191 217/217/217 202/9/21 0/69/153 217/192/140 228/210/172 239/228/205 公司財(cái)務(wù)情況（續(xù)） 近三年風(fēng)電板塊收入、成本、利潤變化情況 近三年光伏板塊 收入、成本、利潤變化情況 % % % %%%%%%2023年 2023年 2023年 金額（億元） 營業(yè)收入 營業(yè)成本 毛利潤 毛利率 % % % %%%%%%2023年 2023年 2023年 金額（萬元） 營業(yè)收入 營業(yè)成本 毛利潤 毛利率 近三年中小水電板塊收入、成本、利潤變化情況 % % % %%%%%%2023年 2023年 2023年 金額（萬元） 營業(yè)收入 營業(yè)成本 毛利潤 毛利率 ? 風(fēng)電板塊方面，近三年毛利率穩(wěn)定在 50%以上。 三峽 新能源與同業(yè)上市公司資產(chǎn)負(fù)債率比較 三峽 新能源與同業(yè)上市公司凈資產(chǎn)收益率比較 0 5 10 15龍?jiān)措娏? 華電福新 大唐新能源 華能新能源 太陽能 節(jié)能風(fēng)電 中廣核新能源 中國電建 其他公司平均 三峽新能源 0 20 40 60 80 100龍?jiān)措娏? 華電福新 大唐新能源 華能新能源 太陽能 節(jié)能風(fēng)電 中廣核新能源 中國電建 其他公司平均 三峽新能源 20 150/150/150 14/52/91 187/219/236 221/118/121 115/114/142 238/169/167 202/238/244 175/172/189 246/209/205 191/191/191 217/217/217 202/9/21 0/69/153 217/192/140 228/210/172 239/228/205 ? 電力行業(yè)現(xiàn)狀 ? 新能源行業(yè) 現(xiàn)狀 ? 新能源行業(yè) 發(fā)展前景展望 第二章 行業(yè)情況及發(fā)展趨勢分析 21 150/150/150 14/52/91 187/219/236 221/118/121 115/114/142 238/169/167 202/238/244 175/172/189 246/209/205 191/191/191 217/217/217 202/9/21 0/69/153 217/192/140 228/210/172 239/228/205 ? 2023年，受宏觀經(jīng)濟(jì)下行、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、工業(yè)轉(zhuǎn)型升級等因素影響，電力消費(fèi)減速換擋， 全社會(huì)用電量同比增長 %，其中第二產(chǎn)業(yè) 用電量 同比增長 %，發(fā)電量 同比增長 %， 全國電力供需進(jìn)一步寬松、部分地區(qū)富余 ? “十二五” 時(shí)期，全社會(huì)用電量年均增長 %，比“十一五”時(shí)期回落 ，電力消費(fèi)換檔減速趨勢 明顯 我國電力行業(yè)現(xiàn)狀 電力消費(fèi)減速換檔，電力供應(yīng)總體寬松 ? “十二五”期間水電新開工 規(guī)模萎縮 ， 2023年 水電投資同口徑同比 下降 %，已 連續(xù)三年 下降，預(yù)計(jì)未來幾年水電新增規(guī)模較小 ? 火電裝機(jī)大規(guī)模投產(chǎn)， 發(fā)電量增長緩慢，利用 小時(shí)創(chuàng)新低 ? 2023年 ，核電發(fā)電量同比 增長 %，設(shè)備利用小時(shí) 7042小時(shí) 、同比 降低 361小時(shí) ? 風(fēng)電、太陽能裝機(jī)及發(fā)電量快速增長 ，西北、東北部分風(fēng)電和太陽能比重較高省份“棄風(fēng)”、“棄光” 問題仍待解決 電力生產(chǎn)消費(fèi)新常態(tài)下的發(fā)展難題 數(shù)據(jù)來源：中電 聯(lián)、 Wind資訊 2023年 全社會(huì)用電量情況 20% 72% 3% 4% 1% 2023年全年發(fā)電 59,897億度 水電 火電 核電 風(fēng)電 太陽能發(fā)電 0202340006000800010000設(shè)備可利用小時(shí)數(shù) 平均 水電 火電 核電 風(fēng)電 20% 64% 2% 9% 5% 2023年末 累計(jì)裝機(jī) 164,575萬千瓦 水電 火電 核電 風(fēng)電 太陽能發(fā)電 22 150/150/1