廣州地鐵2號線通信資源開發(fā)研究項目(1)(存儲版)
【正文】 19 III. 評估及建議 移動通訊：投資分析 話費(fèi)增長率 存續(xù)期 (年 ) 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 3 4 5 6 7 8 9 10 IRR(%) 情景分析假設(shè)： ? 初始投資 1400萬。預(yù)計用戶數(shù)會維持在 50100萬之間。 行業(yè)吸引力 地鐵相對優(yōu)勢 高 弱 強(qiáng) 低 地鐵尋呼業(yè)務(wù)定位 地鐵 2號線開通后將提高資源價值 32 結(jié)論 尋呼正處于其生命周期由成熟期向衰退期轉(zhuǎn)化的階段 投資策略 不可取 擴(kuò)大投資 維持性投資 撤退 可選 可選 III. 評估及建議 尋呼：投資策略建議 投資策略選擇 建議采用維持性甚至撤退投資策略 33 III. 評估及建議 尋呼：投資策略建議 維持性投資 ? 終端不用再建， 2號線只需增 加漏纜和光纜，投資大約只需 1線總投資的 1/3（ 300400）。 ? 頻點(diǎn)出租數(shù)維持現(xiàn)有水平（ 35個）。重置成本取 6萬 /子管 .公里 光纖資源成本取光纖材料費(fèi)（ 1200芯 /公里）的 ，既 1800芯 /公里 這里只是對收益率的估算，準(zhǔn)確計算需要詳細(xì)財務(wù)數(shù)據(jù)的支持 41 III. 評估及建議 路由： 地鐵路由資源競爭結(jié)構(gòu) 擁有路由資源的單位有十及家，其中合法、可用的有 6家，如市政、電信、聯(lián)通、有線等。 如市政府牽頭成立的廣州寬帶主干 網(wǎng)絡(luò)有線公司可能被授權(quán)仿照上海 模式統(tǒng)一開挖、統(tǒng)一實施、統(tǒng)一分 配、資源共享 政策 新進(jìn)入者的威脅 用戶 替代產(chǎn)品的威脅 42 III. 評估及建議 路由：地鐵路由資源的 SWOT分析 局限性 優(yōu)勢 機(jī)會 威脅 出口不靈活 單一線路 無規(guī)模效應(yīng) 經(jīng)過城市主要干道 安全 永續(xù)經(jīng)營 有豐富資源的大型運(yùn)營商 價格低廉的路由擁有者 政府支持的新進(jìn)入者 對開挖的限制性規(guī)定 城市凈空要求 新的中小運(yùn)營商的出現(xiàn) 地鐵路由資 源定位 有一定特色的替代性資源 43 III. 評估及建議 路由： 不同開發(fā)方式比較 ? 無須現(xiàn)金支出，風(fēng)險小 ? 無須維護(hù)費(fèi)用支出 ? 不會出現(xiàn)閑置情況 ? 附加價值低 ? 無法利用尋呼和移動電話 ? 資源開發(fā)的規(guī)模效應(yīng) ? 無法滿足時效性要求高的用戶 ? 附加價值高 ? 滿足對時間要求高的用戶 ? 投資大，風(fēng)險大 ? 光纜可能閑置 ? 技術(shù)進(jìn)步可能使所設(shè)光纜過時、 被淘汰 利 弊 直接出租 管孔 投資鋪設(shè) 光纜出租 44 III. 評估及建議 路由： 影響開發(fā)策略選擇的因素 影響因素 對風(fēng)險的評價，風(fēng)險報酬的確定 市場競爭因素，如電信光纖資源的定價 對潛在需求的預(yù)測 對環(huán)境變化（如技術(shù)環(huán)境、政策環(huán)境）的預(yù)測 對用戶的需求價格彈性的預(yù)測 45 III. 評估及建議 路由：路由資源定價模型 路由租費(fèi) 重置成本 20 25 30 35 40 45 50 55 60 IRR(%) 注：未考慮維護(hù)費(fèi)用 租費(fèi)和成本單位均為萬 /孔 .公里 46 III. 評估及建議 路由：光纖資源定價模型 租金 投資 500 600 700 800 900 1000 1800 2023 2200 2400 2600 2800 3000 3200 3400 3600 IRR(%) 注：未考慮維護(hù)費(fèi)用 投資單位：元 /芯 /公里 租金單位：元 /芯 /公里 /年 47 III. 評估及建議 路由： 結(jié)論和建議 結(jié)論 光纖正處于產(chǎn)品生命周期的上升階段，未來需求潛力大，但由于眾多企業(yè)看好這一領(lǐng)域，競爭也將加劇 地鐵路由和光纖資源存在技術(shù)上的缺陷 光纖產(chǎn)品的更新?lián)Q代相對較慢，存續(xù)期長且應(yīng)用廣泛 地鐵建光纖后出租由于投資大、風(fēng)險大，相應(yīng)的回報率也較高 考慮市場現(xiàn)有需求的基礎(chǔ)上放置部分光纖，同時保證充足的管孔資源以便于今后擴(kuò)容 建議 所用光纖應(yīng)有技術(shù)上的先進(jìn)性 定價時應(yīng)采用市場定價法，不應(yīng)采用成本加收益定價法 48 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH 。 ? 不需現(xiàn)金投入，經(jīng)營風(fēng)險不大。 ? 頻點(diǎn)出租量在現(xiàn)有水平窄幅波動。 C：地鐵優(yōu)勢有一定提高但幅度有限。 大型電信運(yùn)營商（如鐵通）進(jìn)入這 一領(lǐng)域，將使尋呼市場由近似完全 競爭向多寡頭競爭轉(zhuǎn)變 尋呼市場行業(yè)競爭結(jié)構(gòu) 尋呼業(yè)進(jìn)入衰退期 新進(jìn)入者的威脅 用戶 技術(shù)環(huán)境 替代產(chǎn)品的威脅 28 III. 評估及建議 尋呼：行業(yè)分析 A：目前廣州尋呼機(jī)用戶約 200萬，隨著手機(jī)話費(fèi)的下調(diào)和多種話費(fèi)支付方式（如神州行卡）的推出，尋呼用戶開始大量流失。 ? 年維護(hù)費(fèi)為投資額的 5%。
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