信用衍生性金融商品(creditderivatives)(存儲版)
【正文】 風險與報酬的分析可以大幅提升 ?建立全方位風險管理系統(tǒng)以後，金融機構(gòu)才有能力衡量整體的財務風險。 2. 風險管理必須融入金融機構(gòu)的業(yè)務計畫中。 24 Financial Risk Management Tools, Measurement, and Future Trends 圖 總 裁 / 董 事 長風 險 管 理 部 門( 中 場 )作 業(yè) 部 門( 後 場 )交 易 部 門( 前 場 )稽 核 部 門信 用 風 險 作 業(yè) 風 險市 場 風 險風險管理部門應該直接向高階管理階層報告，以維持風險管理的獨立性。 28 Financial Risk Management Tools, Measurement, and Future Trends 全方位風險管理體系的差異 ? 金融機構(gòu)應當按照適合自身特定業(yè)務的需要，來建構(gòu)全方位風險管理體系。 ?目前為止，最即時的資訊系統(tǒng)主要局限於交易室，交易員需要這些資訊在瞬息萬變的市場上作出交易決定。 因此 ，單純的資本報酬率 （ 無風險調(diào)整因數(shù) ） 已無法客觀反應此類風險性資本報酬 ， 決策者須另尋其他 指標，擬定最適資產(chǎn)組合配置。 37 Financial Risk Management Tools, Measurement, and Future Trends 解答 ?本金 $1,000萬的放款，年利率為 6%，所以年報酬為 $60萬。 在配置上期使股東能得到 高於最低之風險調(diào)整後要求報酬率。 ?步驟四：計算 RAROC 。 43 Financial Risk Management Tools, Measurement, and Future Trends 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH 。 ?步驟二：估計收入與利息成本 。例如RAROC15%。 RAROC的計算 R A R O C ????? ? ??風 險調(diào) 整 之 報 酬 經(jīng)濟 資 本 ( E C )報 酬 預期 損失 ( E L ) 其 他業(yè)務 成 本 對 抗 非預期 損失 之 風 險資 本 ( C A R )報 酬 預期 損失 ( E L ) 內(nèi) 部 利息 其 他成 本 支 出 對 抗 非預期 損失 之 風 險資 本 ( C A R )36 Financial Risk Management Tools, Measurement, and Future Trends 計算實例 ?假設(shè)銀行有一筆本金 $1,000萬的放款 ， 其年利率為 6%， 已經(jīng)計提的風險資本為 $75萬 ， 銀行為這筆放款每年支付了 15萬的營業(yè)成本 ， 而本放款的預期損失每年為放款金額的 2%， 即$ 20萬 。 33 Financial Risk Management Tools, Measurement, and Future Trends 風險調(diào)整之資本報酬率 (RAROC) ?配合巴塞爾協(xié)定 II，資本計提必須取決於風險大小而定，金融機構(gòu)亟需建立一套有效的衡量機制，考量風險因素，合理計算資本報酬率、衡量部門績效及客戶利潤貢獻度，俾有效進行資本配置與風險管理。 30 Financial Risk Management Tools, Measurement, and Future Trends 2. 資訊時間頻率的不同 ?全方位風險管理體系在其提供的資訊的時間頻率方面也有差異。 4. 強制交易員設(shè)定停損點。 8. 強制設(shè)定停損機制以避免交易暴露在高額風險中。 ?風險資訊不僅是報告風險值，而且也是讓股東瞭解金融機構(gòu)的曝險值、資本配置以及風險防範措施。 2. 資料的收集、測量與處理更加一致，促進審計與監(jiān)督的功能。 ?它要求金融機構(gòu)掌握大量資訊 ， 統(tǒng)一資料系統(tǒng)藉以確保產(chǎn)生標準化的分析結(jié)果 ， 並且可以在全金融機構(gòu)內(nèi)進行比較 。 ?由資深風險管理師 James Lam所積極鼓吹提倡 ， 如今已成為全球金融機構(gòu)與一般企業(yè) 經(jīng)營的新觀念與積極追求的目標。 ?人的因素的重要性。 在1998年 9月美國聯(lián)邦準備銀行召集 16銀行組成的銀行 團增資予該公司，使得風暴得以不再蔓延。 6 Financial Risk Management Tools, Measurement, and Future Trends 大和銀行債券交易事件 ?大和銀行員工井口俊英 ， 在 11年內(nèi)偽造了 3萬多筆美國債券的交易記錄 ， 以隱藏他近 11億美元的虧 損。 ? 1994年初 ， 雪鐵龍基
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