工程項(xiàng)目資金的籌集(存儲(chǔ)版)
【正文】 )(1 0PFNA t ???? ?)1()1()(00fPTNPFIk etb ?????? 1. 優(yōu)先股的資本成本（ kp） 設(shè) Dp— 支付的優(yōu)先股股息， P0— 發(fā)行優(yōu)先股票的價(jià)格，i— 優(yōu)先股票的固定股息率 2. 普通股的資本成本（ kc） —— 只簡(jiǎn)單介紹 股息價(jià)值模型（ dividend valuation model） 投資者不是投機(jī)者 假設(shè)條件： 未來(lái)的股息保持不變 不考慮股東本身的納稅負(fù)擔(dān) )1()1()1( 000 fifPiPfPDk pp ????????股票的資本成本 ? 設(shè) P0— 買賣股票的現(xiàn)價(jià)， Dt— 未來(lái)的股息， D0— 在t=0時(shí)發(fā)行股票的費(fèi)用支出（ D0=P0其一般計(jì)算公式為： 其中 P—籌集資金總額， f—籌集費(fèi)費(fèi)率 3. 作用： （ 1）是選擇資金來(lái)源，擬定籌資方案的主要依據(jù)； （ 2）是評(píng)價(jià)項(xiàng)目可行性的主要經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)； （ 3）可作為評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)成果的依據(jù)。 ?項(xiàng)目融資 ? 4. 限制 ? （ 1）程序復(fù)雜，參加者眾多，合作談判成本高； ? （ 2）政府的控制較嚴(yán)格； ? （ 3）增加項(xiàng)目最終用戶的負(fù)擔(dān)； ? （ 4）項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)增加融資成本。如果新廠 C建設(shè)失敗，該公司把原來(lái)的 A、B三個(gè)水廠的收益作為償債的擔(dān)保。（ 2）根據(jù)資本金額度擬定項(xiàng)目的投資額。 建設(shè)項(xiàng)目資金總額的構(gòu)成如下： 資本金 （ 注冊(cè)資金 ） 資本金以外的自有資金 資本溢價(jià) 自有資金 贈(zèng)款 負(fù)債 長(zhǎng)期借款 流動(dòng)資金借款 其他短期借款 發(fā)行債券 融資租賃 資金總額 資本公積金
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