【正文】 第六章 可行性分析結論綜合上面的分析可以看出，設立基金管理公司是參與蓬勃發(fā)展的證券市場，分享我國資本市場發(fā)展成果的重要方式。設立基金管理公司，有利于培育機構投資者，優(yōu)化投資者結構。表 5：基金管理公司未來五年盈利預測表 單位：萬元項目 管理費收入 運營成本 營業(yè)稅 利潤總額 稅后利潤 資本收益率第一年 3500 3684 175 359 第二年 9010 4796 2553 %第三年 13240 5492 662 7086 5315 %第四年 18020 6164 901 10955 8216 %第五年 23110 6948 11255 %注：利潤總額=管理費收入營業(yè)稅成本；營業(yè)稅=管理費收入*5%；稅后利潤=（利潤總額上年度虧損額稅前利潤）*（125%）；資本收益率=稅后利潤/注冊資本按會計賬面測算，基金管理公司第一年虧損，第二年彌補上年虧損后實現(xiàn)稅后利潤 2,553萬元，第三年實現(xiàn)稅后利潤 5,315萬元，第四年實現(xiàn)稅后利潤 8,216萬元，第五年實現(xiàn)稅后利潤 11,255萬元。④低值易耗品投入：第一年每人 1萬元，60 人，則需 60萬元，以后每年按 20%速度遞增。依照會計準則的有關規(guī)定，②、③項費用按 5年平均攤銷，每年費用 360萬元。只要管理的資產(chǎn)規(guī)模逐年增加，基金管理公司的收入就能夠保持相對穩(wěn)定和持續(xù)增加。這就為我們進行產(chǎn)品設計提供了廣闊的空間。業(yè)務相對獨立，可以向有關部門獲取文件和材料；查閱合同、協(xié)議及相關附件，檢查會計憑證、賬冊、報表及相關的交易記錄資料或索取證明材料，必要時刻采取臨時性的先查封措施；參與核查實物資產(chǎn)，并就實物資產(chǎn)與帳面資產(chǎn)進行核對，檢查是否發(fā)生侵害公司股東和基金持有人權益的情況；對基金交易過程實行全面實施監(jiān)控；穿越公司為控制風險和實施保密制度而設計的有形間隔和無形間隔；列席被監(jiān)查稽核部門有關會議，參與研究和處理檢查稽核中需要處理的問題；按照基金監(jiān)管的有關法律法規(guī)和公司的管理規(guī)定，對被監(jiān)查稽核部門及其有關人員的違規(guī)行為，提出處理意見；要求各業(yè)務部門提供有關經(jīng)營管理計劃及其執(zhí)行情況，提供報表、制度、規(guī)定、辦法等文件；在稽核公司員工遵守職業(yè)行為準則和保密制度、以及基金運作程序和交易行為時，有權要求相關人員提供相關資料和口頭或書面說明，相關人員不得無故拒絕。 圖 7：風險管理部門的內(nèi)外關系風險委員會風險管理部門管理者上級監(jiān)管前臺財務控制（4）風險方法措施① 系統(tǒng)風險由于系統(tǒng)風險的不可預測性，依靠控制非系統(tǒng)風險的方法無法奏效。也就是從復雜的風險環(huán)境中識別出風險因素，如大類上我們可分為政策和法律風險、市場風險、流動性風險、上市公司風險、信譽風險等。管理風險為非系統(tǒng)風險。（1）風險管理的指導思想設立基金管理公司項目可行性分析報告24風險管理是基金管理公司集成的、相互關聯(lián)的日常行為。投資決策程序如下：研究部提供宏觀分析、行業(yè)分析、企業(yè)分析及市場分析的研究報告，并在此基礎上進行投資論證，做出投資建議提交給投資部，并為投資決策委員會提供資產(chǎn)配置的決策依據(jù)。 業(yè)務發(fā)展規(guī)劃（1）經(jīng)營目標圍繞未來的市場定位和經(jīng)營宗旨，經(jīng)過分析論證，確定如下經(jīng)營目標：第一步：在基金管理公司成立之后，建立規(guī)范的公司治理結構、內(nèi)部控制和運作機制，確立科學決策、穩(wěn)健投資、長期增長的投資管理理念，取信于市場、取信于公眾，樹立良好的市場形象，確保第一只基金成功募集，并為下一階段的發(fā)展做好前期準備工作。在條件允許的條件下，可與有關院、校、所聯(lián)合設立博士后流動站，確定相關課題，研究公司的發(fā)展問題。②信息技術部信息技術部負責基金公司業(yè)務和管理發(fā)展所需要的電腦軟、硬件的支持，確保個信息技術系統(tǒng)軟件業(yè)務功能運轉(zhuǎn)正常。市場部的主要職能有：根據(jù)基金市場的現(xiàn)狀和未來發(fā)展趨勢以及基金公司內(nèi)部狀況設計基金產(chǎn)品，并完成相應的法律文件；負責基金營銷工作，包括策劃、推廣、組織、實施等；對客戶提出的申購、贖回要求提供服務，負責公司的公司形象設計以及公共關系的建立、往來與聯(lián)系等。研究部的主要職責是通過對宏觀經(jīng)濟、行業(yè)狀況、市場行情和上市公司價值變化的詳細分析和研究，向基金投資決策部門提供研究報告及投資計劃建議，為投資提供決策依據(jù)。（1）投資決策委員會投資決策委員會是公司基金投資的最高投資決策機構，是非常設的議事機構，在遵守國家有關法律法規(guī)、條例的前提下，擁有對所管理基金的投資事務的最高決策權。 （3）薪酬委員會主要行使以下職責：研究并設計公司薪酬管理體系；負責組織對董事、高級管理人員、督察員的績效評價工作等。其中總經(jīng)理 1人、副總經(jīng)理 2人，督察長 1人，其他人員安排具體參照公司組織機構中圖 5。圖 3：中國中產(chǎn)階層的增長設立基金管理公司項目可行性分析報告10資料來源: BNP Paribas Peregrine estimates,11 月 4 日。這種政策措施和監(jiān)管思路必將對我國金融制度的完善和投資基金業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生深遠的影響，并為基金管理公司及證券投資基金的設立發(fā)展創(chuàng)建了完善的政策環(huán)境?；鸸芾砉居Ｊ?。截至 2022年 12月 31日，我國共有 347只證券投資基金正式運作，資產(chǎn)凈值合計 32,，份額規(guī)模合計 22,。第二個階段是從《暫行辦法》頒布實施以后至 2022年 8月的封設立基金管理公司項目可行性分析報告6閉式基金發(fā)展階段。以美國基金業(yè)為例，自二十世紀二十年代開始興起，經(jīng)過八十多年的發(fā)展，基金在美國已成為一種良好的大眾理財工具。從 2022年開始，我國經(jīng)濟增長率一直保持在 10％以上。為分享我國金融改革發(fā)展的成果，實現(xiàn)公司多元化、跨越式發(fā)展目標，實現(xiàn)股東利益最大化，同時也為發(fā)展繁榮我國資本市場，為廣大投資者提供多層次的金融服務，AAA 股份有限公司（以下簡稱 AAA）擬出資 4000萬元，聯(lián)合一家銀行戰(zhàn)略投資者（出資 4000萬元）及一家一般戰(zhàn)略投資者（出資 3000萬元） ，在某市組建 XX基金管理有限責任公司（簡稱 XX基金公司）,注冊資本 1億元人民幣。XX基金公司在籌建之初,將致力于建立科學的公司治理結構,各發(fā)起人簽署保證公司獨立運作的共同承諾,明確界定股東會、董事會、設立基金管理公司項目可行性分析報告3監(jiān)事會的職責, 建立獨立董事制度,設置分工明確、相互制衡的內(nèi)部職能機構，建立完善的業(yè)務管理制度和風險控制制度，保障公司的規(guī)范、穩(wěn)健發(fā)展。 黨的“十七大”又為今后促進國民經(jīng)濟又好又快發(fā)展提出了新的戰(zhàn)略部署，宏觀經(jīng)濟將會繼續(xù)保持良好的發(fā)展態(tài)勢，企業(yè)、居民收入將保持較高增速，貨幣支付能力增強，投資理財需求進一步增長。從 1980年至 2022年，美國持有開放式基金的家庭戶數(shù)從 460萬戶上升到 5,370萬戶，占家庭總戶數(shù)的比例從 1980年 %提高到 2022年的 %，近一半的美國家庭持有基金。至 1999年初，我國共設立了 10家基金管理公司。設立基金管理公司項目可行性分析報告7業(yè)2業(yè)業(yè)業(yè)業(yè)業(yè)業(yè)業(yè)業(yè)業(yè)業(yè)業(yè)05001000資 產(chǎn) 規(guī) 模（ 十 億 元 ）050100150202250300350數(shù) 量基 金 資 產(chǎn) 規(guī) 模開 放 式 基 金 資 產(chǎn) 規(guī) ?；?金 數(shù) 量開 放 式 基 金 數(shù) 量基 金 資 產(chǎn) 規(guī) 模 開 放 式 基 金 資 產(chǎn) 規(guī) 模 基 金 數(shù) 量 5 19 33 50 67 104 153 206 321開 放 式 基 金 數(shù) 量 2 13 50 99 152 2681998 1999 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 表 1: 我國開放式基金品種的分布（截至 2022 年 12 月 31 日）數(shù)量 (只) 規(guī)模 (十億) 比例（ %）股票 170 混合 107 債券 25 40 保本 5 總額 347 100（2）我國基金管理公司情況截止 2022年 12月 31日，我國共有基金管理公司 58家，注冊資本在 12億元，絕大多數(shù)為 1億元?；鸸芾砉镜馁M用主要包括工資及福利費、研究開發(fā)費、辦公費和以營銷費為主的其他費用。目前我國證券投資基金的資金主要來源于保險資金和居民儲蓄，保險資金方面，保險資金投資于基金的規(guī)模仍有非常大的潛力；居民儲蓄方面，根據(jù)中國人民銀行發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，目前我國居民儲蓄存款每年以 1萬億元左右的速度增加，截至 2022年 12月底，全國居民儲蓄存款余額達到了 。AAA是由中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會監(jiān)督管理的非銀行金融機構，成立于 19XX年，注冊地點在 XX省某市，注冊資本 X億元。 董事會董事會向股東會負責，主要職責包括：執(zhí)行股東會的決議；決定公司的經(jīng)營計劃和自有資金投資方案；制訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；決定公司內(nèi)部管理機構的設置；制定公司的基本管理制度；決定發(fā)起或者管理基金；決定公司基金管理計劃等。設立基金管理公司項目可行性分析報告14 督察長督察長是監(jiān)督檢查基金和公司運作的合法合規(guī)情況及公司內(nèi)部風險控制情況的高級管理人員。設立基金管理公司項目可行性分析報告16（2）風險控制委員會風險控制委員會也是非常設議事機構，由副總經(jīng)理、監(jiān)察稽核部經(jīng)理及其他相關人員組成。設立基金管理公司項目可行性分析報告17（2）風險管理部門①監(jiān)察稽核部監(jiān)察稽核部負責監(jiān)督檢查基金和公司運作的合法、合規(guī)及公司內(nèi)部風險控制情況，定期向董事會提交分析報告，直接對總經(jīng)理負責。兩塊業(yè)務必須在組織上、業(yè)務上進行適當隔離。（1）發(fā)展目標① 近期目標（2 年內(nèi)）管理兩只以上的證券投資基金，公司實現(xiàn)盈利；貫徹“投資基于價值，收益終將在價值中得到體現(xiàn)”的投資