【正文】 基金管理公司面臨著具有巨大的市場(chǎng)空間、廣闊的發(fā)展前景，具有可觀的盈利能力。證券投資基金通過集合社會(huì)閑散資金,為資本市場(chǎng)提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的資設(shè)立基金管理公司項(xiàng)目可行性分析報(bào)告36金,并有選擇地進(jìn)行證券組合投資,進(jìn)而間接促進(jìn)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的落實(shí)和宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。設(shè)立基金管理公司項(xiàng)目可行性分析報(bào)告35第五章 社會(huì)效益分析現(xiàn)階段發(fā)起設(shè)立基金管理公司具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：有利于發(fā)揮證券市場(chǎng)資源優(yōu)化配置與價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能證券投資基金注重投資風(fēng)險(xiǎn)與投資收益的均衡，倡導(dǎo)以價(jià)值投資為理念，追求資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值，對(duì)市場(chǎng)的投資理念與操作風(fēng)格產(chǎn)生較大的影響。⑤技術(shù)系統(tǒng)維護(hù)費(fèi)：按技術(shù)系統(tǒng)投入的 1/10計(jì)算，每年約需150萬元。（2）可變成本投入可變成本投入主要包括經(jīng)營(yíng)性投入、人力資本、低值易耗品、房屋租金和系統(tǒng)維護(hù)投入。根據(jù)現(xiàn)在的市場(chǎng)情況，設(shè)立的基金管理公司將有能力使公司股東在成立后盡快實(shí)現(xiàn)盈利，隨著管理資產(chǎn)規(guī)模的逐年遞增，獲得滿意回報(bào)。但是我們又必須要面對(duì)國(guó)內(nèi)投資工具有限，缺乏金融衍生產(chǎn)品等風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工具，以及金融市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)存在一定缺陷的現(xiàn)實(shí)。（6）開放式基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控制由于基金發(fā)展的趨勢(shì)為開放式基金，而對(duì)于開放式基金來說，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理非常重要。我們將于國(guó)內(nèi)外重要研究機(jī)構(gòu)建立良好的合作關(guān)系。風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量指標(biāo)對(duì)各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素，通過直接或間接、線性或非線性的定量方法，給出風(fēng)險(xiǎn)程度的大小，發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的概率，風(fēng)險(xiǎn)因素的聯(lián)動(dòng)關(guān)系程度等。因各公司的管理水平、風(fēng)險(xiǎn)控制能力不同而不同?；鸸芾砉緝?nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量應(yīng)是一種定量的標(biāo)準(zhǔn)。投資部對(duì)研究發(fā)展部提交的投資建議進(jìn)行初步篩選，形成股票初選方案提交投資決策委員會(huì)。第二步：在公司經(jīng)過第一階段的成功運(yùn)作之后，在充分做好前設(shè)立基金管理公司項(xiàng)目可行性分析報(bào)告22期準(zhǔn)備工作并經(jīng)監(jiān)管部門批準(zhǔn)的前提下，根據(jù)市場(chǎng)運(yùn)行特點(diǎn)和投資者需求，針對(duì)不同細(xì)分市場(chǎng)，提供更多樣化的金融產(chǎn)品及更優(yōu)質(zhì)的投資理財(cái)服務(wù)，在借鑒國(guó)內(nèi)外同業(yè)先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，實(shí)施陸續(xù)推出一系列新型產(chǎn)品，努力滿足日益多樣化的客戶需求。二是強(qiáng)化研究開發(fā)與投資業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)，將研究工作與投資業(yè)務(wù)有效結(jié)合起來，加強(qiáng)研究工作的有效性、針對(duì)性和對(duì)投資業(yè)務(wù)的借鑒性、服務(wù)性，為投資管理業(yè)務(wù)提供強(qiáng)大的支撐。③財(cái)務(wù)部財(cái)務(wù)部是負(fù)責(zé)處理基金公司自身財(cái)務(wù)事務(wù)的部門，包括有關(guān)費(fèi)用支付、管理費(fèi)收繳、公司員工的薪酬發(fā)放、公司年度財(cái)務(wù)預(yù)算和決算等。②機(jī)構(gòu)理財(cái)部機(jī)構(gòu)理財(cái)部是基金管理公司為適應(yīng)業(yè)務(wù)向受托資產(chǎn)管理方向發(fā)設(shè)立基金管理公司項(xiàng)目可行性分析報(bào)告18展的需要而設(shè)立的獨(dú)立部門，它專門服務(wù)于提供該類型資金的機(jī)構(gòu)。③交易部交易部是基金投資運(yùn)作的具體執(zhí)行部門，負(fù)責(zé)組織、制定和執(zhí)行交易計(jì)劃。投資決策委員會(huì)由基金管理公司的總經(jīng)理、分管投資的副總經(jīng)理、投資總監(jiān)、研究部經(jīng)理、投資部經(jīng)理及其他相關(guān)人員組成。 監(jiān)事會(huì)監(jiān)事會(huì)向股東會(huì)負(fù)責(zé)，依照法律、行政法規(guī)及公司章程的規(guī)定，行使以下職權(quán)：檢查公司的財(cái)務(wù)；監(jiān)督和糾正董事、高級(jí)管理人員和督察員違反法律、法規(guī)、公司章程或者損害公司利益的行為。 法人治理結(jié)構(gòu)根據(jù)《證券投資基金法》、《基金管理公司管理辦法》、《關(guān)于實(shí)施基金管理公司管理辦法若干問題的通知》、《基金公司治理準(zhǔn)則》等法律法規(guī)的總體要求，基金管理公司應(yīng)建立組織機(jī)構(gòu)健全、職責(zé)劃分清晰、制衡監(jiān)督有效、激勵(lì)約束合理的法人治理結(jié)構(gòu)，以保持公司規(guī)范運(yùn)作，保證公司持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展，維護(hù)基金設(shè)立基金管理公司項(xiàng)目可行性分析報(bào)告12持有人的利益。XX基金公司由 AAA和兩個(gè)機(jī)構(gòu)投資者共同發(fā)起設(shè)立。2022年，資本市場(chǎng)發(fā)生了重大的轉(zhuǎn)折，滬、深指數(shù)最高漲幅分別達(dá)到 %和 %，創(chuàng)歷史新高；我國(guó)資本市場(chǎng)正在進(jìn)入一個(gè)嶄新的發(fā)展階段，證券行業(yè)面臨一個(gè)重要的發(fā)展機(jī)遇期。我國(guó)基金管理公司的營(yíng)業(yè)收入主要來源于基金管理費(fèi)。其中 34只封閉式基金資產(chǎn)凈值合計(jì) 2,，占全部基金資產(chǎn)凈值的 ％，份額規(guī)模合計(jì) ，占全部基金份額規(guī)模的 ％。1997 年 11月 14日，國(guó)務(wù)院證券管理委員會(huì)頒布了《暫行辦法》 ，為我國(guó)基金業(yè)的規(guī)范發(fā)展奠定了法律基礎(chǔ)。美國(guó)投資者持有基金的比例在過去的 25年有著顯著的增長(zhǎng)。20222022 年全國(guó)GDP增長(zhǎng)率分別為 ％、％、％、％、%。XX基金公司的設(shè)立，將有利于優(yōu)化我國(guó)證券市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu),進(jìn)一步發(fā)揮證券市場(chǎng)資源配置與價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，對(duì)于推動(dòng)某市金融創(chuàng)新、提升某市金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力，以及我國(guó)資本市場(chǎng)具有重要意義。 AAA作為主發(fā)起人，始終堅(jiān)持“規(guī)范運(yùn)作、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)”的原則，建立了科學(xué)完善的法人治理結(jié)構(gòu)，取得了良好的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。其設(shè)立基金管理公司項(xiàng)目可行性分析報(bào)告4中 2022年全國(guó) GDP首次超過 21萬億元，2022 年全國(guó) GDP達(dá)到249,530億元，同比增長(zhǎng) %。2022 年底，美國(guó)開放式基金中的個(gè)人持有比例高達(dá) %。1998年 3月 27日，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，新成立的南方基金管理公司和國(guó)泰基金管理公司分別發(fā)起設(shè)立了規(guī)模均為 20億元的兩只封閉式基金——“基金開元”和“基金金泰” ，由此拉開了中國(guó)證券投資基金試點(diǎn)的序幕。其中 313只開放式基金資產(chǎn)凈值合計(jì) 30,，占全部基金資產(chǎn)凈值的 ％，份額規(guī)模合計(jì) 21,，占全部基金份額規(guī)模的 ％?；鸸芾碣M(fèi)年費(fèi)率按基金資產(chǎn)凈值的一定百分比計(jì)提，不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的基金其管理費(fèi)相差較大，通常在%—%之間。2022 年設(shè)立基金管理公司項(xiàng)目可行性分析報(bào)告9以來，資本市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展，繼續(xù)顯現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性牛市的特征，截至2022年 12月 31日，上證綜合指數(shù)及深證成指數(shù)分別達(dá)到 點(diǎn)和 ,較 2022年末上漲幅度分別達(dá)到 %和 %，我國(guó)資本市場(chǎng)正面臨著里程碑式發(fā)展的新機(jī)遇。主發(fā)起人AAA運(yùn)作規(guī)范、合法經(jīng)營(yíng)、市場(chǎng)信譽(yù)良好、具有科學(xué)法人治理結(jié)構(gòu)，不僅符合《證券投資基金管理公司管理辦法》及相關(guān)法規(guī)關(guān)于基金公司發(fā)起人資格要求的規(guī)定，而且具有相當(dāng)?shù)谋容^優(yōu)勢(shì)。圖 4 基金管理公司治理結(jié)構(gòu)圖 股東會(huì)公司股東會(huì)是公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，主要職責(zé)有：決定公司的經(jīng)營(yíng)方針、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和經(jīng)營(yíng)范圍；選舉和更換董事；審議批準(zhǔn)公司的利潤(rùn)分配方案和彌補(bǔ)虧損方案；對(duì)公司合并、分立、變更公司形式、解散和清算等事項(xiàng)做出決議；審議批準(zhǔn)修改公司章程等。監(jiān)事會(huì)設(shè)監(jiān)事 5人，其中 2人為員工代表，另 3人分別由三家股東各推薦 1人。負(fù)責(zé)決定公司所管理基金的投資計(jì)劃、投資策略、投資原則、投資目標(biāo)、資產(chǎn)分配及投資組合的總體計(jì)劃等。交易部的主要職能有：執(zhí)行投資部的交易指令，記錄并保存每日投資交易情況；保持與各證券交易商的聯(lián)系并控制相應(yīng)的交易額度；負(fù)責(zé)基金交易席位的安排、交易量管理等。之所以單獨(dú)設(shè)立該部門也是相關(guān)法律法規(guī)的要求，即為了更好地處理好共同基金與受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)間的利益沖突問題。 發(fā)展規(guī)劃 公司發(fā)展戰(zhàn)略根據(jù)國(guó)家“十一五”發(fā)展規(guī)劃，結(jié)合證券投資基金業(yè)的實(shí)際情況，XX 基金公司將以誠(chéng)信為本、客戶至尊為理念，以規(guī)范運(yùn)作、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)為原則，以服務(wù)客戶、創(chuàng)造價(jià)值為經(jīng)營(yíng)宗旨，以資本市場(chǎng)為依托，以產(chǎn)品創(chuàng)新和差異化營(yíng)銷為手段，力爭(zhēng)通過五年的努力，將公司發(fā)展成為國(guó)內(nèi)具有一定規(guī)模和影響力的基金管理公司。③ 經(jīng)營(yíng)管理戰(zhàn)略措施一方面積極拓展業(yè)務(wù)空間，不斷尋求公司利潤(rùn)新的增長(zhǎng)點(diǎn)；另設(shè)立基金管理公司項(xiàng)目可行性分析報(bào)告21一方面夯實(shí)核心業(yè)務(wù)，通過科學(xué)決策、合理控制和高效管理，提高投資管理能力，力爭(zhēng)使年投資收益率穩(wěn)定在一定水平之上。在公司成立 3年后，力爭(zhēng)使管理的基金達(dá)到 5只，基金產(chǎn)品總規(guī)模 230億元左右， 5 年后資產(chǎn)規(guī)模和盈利能力達(dá)到同業(yè)領(lǐng)先水平。投資決策委員會(huì)依照研究部提供的研究分析報(bào)告和投資部提交的股票初選方案，根據(jù)投資管理模型的有關(guān)數(shù)據(jù)，制定投資決策，其中包括確定投資原則與方向，確定股票、國(guó)債和現(xiàn)金的配置比例，確定股票投資的備選范圍等。風(fēng)險(xiǎn)管理必須是分層次、開放、靈活的系統(tǒng)，能夠適應(yīng)未來幾年中國(guó)證券市場(chǎng)的變化情形，應(yīng)是適應(yīng)中國(guó)國(guó)情、達(dá)到國(guó)際一流水平的系統(tǒng)。③ 其他風(fēng)險(xiǎn)：因技術(shù)因素而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；因基金業(yè)務(wù)快速發(fā)展而在制度建設(shè)、人員配備、內(nèi)控制度建立等方面不完善而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；因人為因素而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)主要業(yè)務(wù)人員如基金經(jīng)理的依賴而可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；因業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)壓力可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)的處理與控制是根據(jù)各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，事前控制和事后化解投資具體業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所遇到的各種風(fēng)險(xiǎn)。他們對(duì)時(shí)局的看法、分析會(huì)影響我們對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的判斷。因此我們?cè)诖酥攸c(diǎn)論述一下開放式基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的控制。因此，我們的產(chǎn)品設(shè)計(jì)不能像其他基金管理公司那樣，僅局限于資產(chǎn)的風(fēng)格投資，而應(yīng)在采用傳統(tǒng)經(jīng)典投資方面的同時(shí)，充分挖掘新興和轉(zhuǎn)軌市場(chǎng)中微觀結(jié)構(gòu)不斷磨合調(diào)整的機(jī)會(huì)，進(jìn)行動(dòng)態(tài)套利。（1）固定成本投入公司成立時(shí)的一次性投入包括租賃房屋、裝修、辦公用固定資產(chǎn)和購(gòu)買技術(shù)系統(tǒng)的投入，上述投入在費(fèi)用支出時(shí)計(jì)入待攤費(fèi)用，設(shè)立基金管理公司項(xiàng)目可行性分析報(bào)告31在受益年限或法律規(guī)定的有效年限內(nèi)攤銷。①經(jīng)營(yíng)性投入：第一年發(fā)行一只產(chǎn)品，發(fā)行費(fèi)用 1,000萬元，按每年發(fā)行 2只基金，平均每只基金發(fā)行費(fèi)用 1,000萬元計(jì)算，每年發(fā)行費(fèi)需 2,000萬元（含營(yíng)銷費(fèi)、廣告費(fèi)、招待費(fèi)和差旅費(fèi)等）；以后每年以 10%的速度增長(zhǎng)。⑥律師和會(huì)計(jì)師費(fèi)：按每年 50萬元計(jì)算。新股發(fā)行采用核準(zhǔn)制，作為重要機(jī)構(gòu)投資者的基金管理公司，其對(duì)新股的判斷影響著股票的定價(jià)；缺乏流動(dòng)性的老莊股不可能進(jìn)入基金特別是開放式基金的投資視野?；鹱鳛闄C(jī)構(gòu)投資者在完善資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和促進(jìn)企業(yè)提高運(yùn)作效率等方面作用顯著。AAA聯(lián)合銀行戰(zhàn)略投資者和一般戰(zhàn)略投資者共同發(fā)起設(shè)立基金設(shè)立基金管理公司項(xiàng)目可行性分析報(bào)告37管理公司，有利于各發(fā)起人擴(kuò)大知名度、影響力和業(yè)務(wù)領(lǐng)域，并獲得豐厚的投資回報(bào)。