我國(guó)外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)優(yōu)化探析(存儲(chǔ)版)
【正文】 全球化逐步深化的背景下，由于國(guó)際投機(jī)資本規(guī)模異常龐大，發(fā)展中國(guó)家單純依靠外匯儲(chǔ)備來(lái)維持固定匯率制度，是徒勞無(wú)功的。具體地說(shuō)，目前發(fā)展中國(guó)家持有大量外匯儲(chǔ)備，主要有以下三個(gè)原因。但是，在浮動(dòng)匯率制和高額國(guó)際儲(chǔ)備組合的情況下，貨幣替代便不一定有利可圖，于是便不易發(fā)生。到2004年底，據(jù)官方統(tǒng)計(jì)，這筆外匯存款約2000億美元，其中，居民和企業(yè)各占一半。由于儲(chǔ)備收益的數(shù)字是絕對(duì)機(jī)密，貨幣當(dāng)局不可能出面予以澄清，一般人也不知實(shí)情。換言之，要改變目前這樣一種狀態(tài)，根本的解決辦法，一是形成新的國(guó)際貨幣制度，形成新的國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的產(chǎn)生方式；二是形成亞洲貨幣區(qū)，以與美元和歐元兩大貨幣區(qū)相抗衡。除此之外，還有同其他宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)的問(wèn)題，等等。第二，國(guó)際儲(chǔ)備的收益。首先，中國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備的來(lái)源有四：經(jīng)常項(xiàng)目順差、資本項(xiàng)目順差、不明資金流入、國(guó)內(nèi)居民（包括企業(yè)和居民）的外幣存款。第二，充足的國(guó)際儲(chǔ)備可以弱化貨幣替代的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，發(fā)展中國(guó)家和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國(guó)家對(duì)匯率的干預(yù)比過(guò)去更厲害了。分析了這些危機(jī)所帶來(lái)的啟示。我們建議我國(guó)黃金儲(chǔ)備在3~5年內(nèi)達(dá)到6000噸，在8~10年內(nèi)升至1萬(wàn)噸擴(kuò)大中國(guó)投資公司的規(guī)模和投資范圍，使其切實(shí)擔(dān)當(dāng)起多元化我國(guó)外匯儲(chǔ)備的責(zé)任。匹配給企業(yè)一定額度的外匯信用貸款，鼓勵(lì)和支持實(shí)力企業(yè)“走出去”進(jìn)行海外投資，參與收購(gòu)、并購(gòu)海外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、資源和高新技術(shù)，為增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)我國(guó)各產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代發(fā)揮作用，并由此進(jìn)一步調(diào)整、優(yōu)化我國(guó)外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)。擴(kuò)大內(nèi)需，鼓勵(lì)消費(fèi)，刺激國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是減少貿(mào)易順差的有效途徑，也是目前的當(dāng)務(wù)之急。從美元資產(chǎn)投資品種和投資期限來(lái)看，我國(guó)外匯儲(chǔ)備有相當(dāng)部分存入了美國(guó)商業(yè)銀行，大部分是購(gòu)買(mǎi)了美國(guó)各類(lèi)債券。中國(guó)每年對(duì)美國(guó)證券投資了大量的資金，帶來(lái)了巨大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)應(yīng)地，外匯儲(chǔ)備的調(diào)整策略應(yīng)該是進(jìn)一步的增持美元資產(chǎn)，減持英鎊資產(chǎn)。人民幣升值壓力增大，增大投機(jī)，削弱貨幣政策獨(dú)立性，外匯儲(chǔ)備的不斷增加，使得人民幣升值的壓力也是不斷的水漲船高。其后果表現(xiàn)為：一方面，可用于結(jié)構(gòu)調(diào)整的資金就顯得有限，進(jìn)而影響到經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。充足的外匯儲(chǔ)備為人民幣最終實(shí)現(xiàn)完全自由兌換提供了保障，還有利于推進(jìn)資本項(xiàng)目開(kāi)放。通過(guò)適當(dāng)減少儲(chǔ)備用以擴(kuò)大進(jìn)口，進(jìn)而可以恢復(fù)國(guó)名經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。3月份,%，；%,。同比少增124億元。但巨額外匯儲(chǔ)備也蘊(yùn)涵著風(fēng)險(xiǎn)，過(guò)度的外匯儲(chǔ)備會(huì)給國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)消極的影響。其主要形式為國(guó)外銀行存款與外國(guó)政府債券。持有合理的外匯儲(chǔ)備規(guī)模，才能保證國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康、穩(wěn)定、持續(xù)發(fā)展。自1994年匯率并軌改革以來(lái)，我國(guó)外匯儲(chǔ)備呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)的狀況。一季度凈回籠現(xiàn)金242億元。%。六）、直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)生1931億元一季度，以人民幣進(jìn)行結(jié)算的跨境貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易及其他經(jīng)常項(xiàng)目、對(duì)外直接投資、5613億元、278億元、1653億元。目前，我國(guó)已成為世界引進(jìn)外資居于首位的國(guó)家。外匯儲(chǔ)備增幅影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，主要是在外匯儲(chǔ)備增幅下降的年份，國(guó)家財(cái)政和銀行信貸全都擴(kuò)大了貨幣資金的供給，發(fā)揮了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)加快增長(zhǎng)的作用。持有過(guò)多的外匯儲(chǔ)備對(duì)資源的有效利用的影響。加大金融風(fēng)險(xiǎn)管理難度。在我國(guó)目前外匯儲(chǔ)備總額一超過(guò)3萬(wàn)億美元，美元所占比重當(dāng)首屈一指。因?yàn)?，這其中潛藏著
職業(yè)教育相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1