【正文】 融法制，從法律到部門規(guī)章都沒有對銀行綜合經(jīng)營和監(jiān)管作出明確規(guī)定，銀行綜合經(jīng)營缺乏科學(xué)的研究、合理的規(guī)劃和有效的約束，監(jiān)管界限和法律地位不清楚?！奥?lián)席會議制度”確立的監(jiān)管協(xié)調(diào)機制不能解決對銀行綜合經(jīng)營的有效監(jiān)管問題。國外銀行集團在我國境內(nèi)設(shè)立的子公司之間可以充分互通信息、進行人員和資金調(diào)撥，發(fā)揮市場資源優(yōu)勢。循序漸進構(gòu)建我國商業(yè)銀行綜合經(jīng)營監(jiān)管模式我國商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營目前尚處于初級發(fā)展階段，但是銀行業(yè)與其他金融業(yè)之間的業(yè)務(wù)滲透已經(jīng)非常普遍，在股權(quán)投資方面也有了銀行設(shè)立基金管理公司的試點，銀行綜合經(jīng)營的范圍逐步擴大。第五，實行并表監(jiān)管和統(tǒng)一的風(fēng)險監(jiān)控，監(jiān)測資本充足率，有效控制集團風(fēng)險。由于機構(gòu)性監(jiān)管對存在交叉現(xiàn)象的金融創(chuàng)新產(chǎn)品的監(jiān)管劃分缺乏科學(xué)的標(biāo)準(zhǔn)和統(tǒng)一的監(jiān)管部門，各監(jiān)管部門可能會在對不同金融機構(gòu)共同參與的金融交易活動的監(jiān)管中出現(xiàn)相互爭奪監(jiān)管權(quán)或相互推諉責(zé)任的現(xiàn)象。在未來金融法律體系建設(shè)上，應(yīng)統(tǒng)籌考慮《商業(yè)銀行法))、《保險法))、《證券法》關(guān)于分業(yè)經(jīng)營的規(guī)定，重點研究銀行綜合經(jīng)營及銀行控股公司的相關(guān)立法問題11 / 11。積極探索適應(yīng)銀行業(yè)綜合經(jīng)營的監(jiān)管模式，由機構(gòu)性監(jiān)管向功能性監(jiān)管轉(zhuǎn)變。第三，要密切關(guān)注銀行跨業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險控制問題，建立科學(xué)有效的風(fēng)險“防火墻”制度，設(shè)置競業(yè)禁止、信息隔離、交易限制等風(fēng)險控制制度，防止集團內(nèi)部子公司利益輸送和風(fēng)險傳遞，有效隔離風(fēng)險并防止風(fēng)險傳播。這些監(jiān)管人員應(yīng)該是熟悉法律、銀行、證券、保險的綜合型人才，要具有跨行業(yè)的知識、技能和操作經(jīng)驗。分業(yè)監(jiān)管體制難以應(yīng)對外資金融集團在我國構(gòu)建綜合經(jīng)營架構(gòu)的風(fēng)險問題。這種監(jiān)管模式，對銀行綜合經(jīng)營中的跨行業(yè)業(yè)務(wù)監(jiān)管職責(zé)界定不清、協(xié)調(diào)難度大，會引起“監(jiān)管套利行為”，出現(xiàn)被監(jiān)管者逃避合法監(jiān)管的現(xiàn)象。我國大陸法系的法律文化和法律環(huán)境決定了“制定法”是社會改革和發(fā)展規(guī)范、有序的前提。我國需要在現(xiàn)有進行條件的基礎(chǔ)上，轉(zhuǎn)變觀念，鼓勵金融創(chuàng)新，混業(yè)經(jīng)營的立法和監(jiān)管亦亟待健全和完善。四、小結(jié)在加強宏觀監(jiān)管的同時，建立和完善金融機構(gòu)的自控機制。積極轉(zhuǎn)變金融監(jiān)管主體的監(jiān)管理念，努力提升監(jiān)管水平。目前，三家監(jiān)管機構(gòu)分別監(jiān)管銀行、證券和保險市場，隨著金融市場的不斷發(fā)展，三者之間的互相作用、互相依賴程度會不斷提高，需要各監(jiān)管機構(gòu)的相互配合。三會仍有保留的必要，當(dāng)前提高金融監(jiān)管效率的關(guān)鍵在于做好分業(yè)監(jiān)管工作，不斷提高銀行、證券、保險監(jiān)管的專業(yè)化水平，在此基礎(chǔ)上團結(jié)協(xié)作，形成監(jiān)管合力，強化金融監(jiān)管的有效性，提高金融運行的效率。這就要求金融監(jiān)管體系更加靈活、綜合、統(tǒng)一，以提高金融監(jiān)管的有效性。相關(guān)法律的制定應(yīng)當(dāng)具有前瞻性，順應(yīng)市場經(jīng)濟和金融創(chuàng)新的需求，體現(xiàn)我國金融體系的發(fā)展趨勢。而目前我國國有商業(yè)銀行改革還沒有完成，商業(yè)銀行的內(nèi)控制度還不完善，自我約束能力較差；我國金融分業(yè)監(jiān)管體制才建立不久，法律法規(guī)不夠健全，金融監(jiān)管體系不完備，混業(yè)經(jīng)營所需要的優(yōu)秀的復(fù)合型監(jiān)管人才十分缺乏。而混業(yè)經(jīng)營已然成為國際金融業(yè)的發(fā)展趨勢⑤。當(dāng)然，混業(yè)經(jīng)營同時也會加大金融風(fēng)險，產(chǎn)生金融危機的隱患較大。美國對最終確立金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營還是相對滯后的，英國、日本對金融業(yè)回歸到混業(yè)經(jīng)營都先于美國，德國則一直實行混業(yè)經(jīng)營②。三大金融監(jiān)管機構(gòu)在分業(yè)監(jiān)管中，機構(gòu)之間出現(xiàn)監(jiān)管的真空地帶、摩擦而且缺乏協(xié)調(diào)，監(jiān)管成本過高。證券類金融機構(gòu)在分業(yè)管理和缺少必要的融資渠道和融資手段的情況下，在股市低迷時，許多證券營業(yè)部入不敷出；行情高漲時，一些證券公司又常常違規(guī)挪用客戶保證金以提高其自營業(yè)務(wù)能力。因此，國務(wù)院于1993年決定進行金融體制改革，對金融業(yè)進行治理整頓并提出了分業(yè)經(jīng)營的管理思路。結(jié)合中國的現(xiàn)實情況，就我國金融業(yè)的模式選擇與法律建構(gòu)提出拙見。目前我國采取分業(yè)經(jīng)營分業(yè)監(jiān)管的模式，但混業(yè)經(jīng)營已客觀存在，三會一行的監(jiān)管體制又存在諸多問題。在德隆事件中，德隆集團之所以能夠肆意套取巨額資金，原因即在于沒有金融監(jiān)管機構(gòu)對整個集團實施監(jiān)管。根據(jù)我國金融業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，以及現(xiàn)階段的金融監(jiān)管能力，我們認(rèn)為，金融控股公司是比較適合我國的綜合經(jīng)營模式。我國金融業(yè)在探索中出現(xiàn)的綜合經(jīng)營模式有三種：一是金融控股公司模式，這一種是主要模式。二是形成金融控股公司。金融控股公司模式一般不允許金融和產(chǎn)業(yè)資本的融合，但有的國家如日本，允許商業(yè)銀行在一定比例內(nèi)持有產(chǎn)業(yè)公司的股票。因此，要穩(wěn)步推動我國金融業(yè)綜合經(jīng)營發(fā)展，必須要借鑒一些代表性國家在開展金融業(yè)綜合經(jīng)營實踐方面的經(jīng)驗并結(jié)合我國的國情，尤其要重點研究和借鑒金融控股公司模式對我國金融業(yè)發(fā)展的重要意義。順應(yīng)世界潮流的發(fā)展，綜合經(jīng)營也是我國金融業(yè)的發(fā)展方向。日本的金融自由化改革直接就照搬英國的模式，叫做“東京金融大爆炸”。進入90年代后，美國銀行界為了生存和發(fā)展，一方面想方設(shè)法避開分業(yè)經(jīng)營的法律障礙，通過兼并投資銀行和金融創(chuàng)新等手段向證券業(yè)滲透；另一方面，聯(lián)合證券業(yè)與保險業(yè)要求政府和國會取消跨業(yè)經(jīng)營的限制，修改直至廢除《格拉斯——斯蒂格爾法》。面對存貸款業(yè)務(wù)每況愈下的困境，商業(yè)銀行開始積極參與證券投資活動。在我國，“綜合經(jīng)營”曾叫“混業(yè)經(jīng)營”。“十一五”規(guī)劃綱要中明確提出要“穩(wěn)步推進金融業(yè)綜合經(jīng)營試點”。關(guān)鍵詞：綜合經(jīng)營；金融控股公司；金融監(jiān)管綜合經(jīng)營的基本特征是突破了傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)范圍，模糊了傳統(tǒng)意義上的銀行、證券和保險三個行業(yè)的特征。證券市場的發(fā)展不僅使企業(yè)實現(xiàn)了大量的直接融資，其良好的回報還誘發(fā)了企業(yè)抽回銀行存款而轉(zhuǎn)入證券投資。70年代末到80年代初，由于席卷全球的金融自由化浪潮和美國金融業(yè)在國際市場上競爭力的日益下降，美國金融監(jiān)管當(dāng)局被迫進行了一系列旨在提高美國金融業(yè)競爭力、推動金融業(yè)發(fā)展的金融自由化改革?！皞惗亟鹑诖蟊ā比娲菘辶擞鹑跇I(yè)分業(yè)經(jīng)營的體制，確立了英國金融業(yè)綜合經(jīng)營的新時代。綜合經(jīng)營已成為世界發(fā)展潮流。制度變遷必須考慮一國獨特的國情，不能簡單地照搬別國的做法。在金融控股公司中，母公司和子公司都是獨立法人。我國金融業(yè)開展綜合經(jīng)營的探索主要有以下幾種途徑：一是淺層次的業(yè)務(wù)合作，如商業(yè)銀行與證券公司、保險公司共同開發(fā)綜合性產(chǎn)品并代理銷售。這些做法對于推動我國金融業(yè)綜合經(jīng)營的開展起到了積極的作用。上海浦東發(fā)展銀行投資銀行部的主要業(yè)務(wù)包括：銀團貸款、財務(wù)顧問和房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化。比如：一些金融控股公司的市場主體身份沒有得到明確，監(jiān)管機構(gòu)無法依照法律按金融機構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)對其進行監(jiān)管；對產(chǎn)業(yè)資本投資形成的金融控股集團，監(jiān)管主體無法全面落實。：混業(yè)經(jīng)營成為國際性的趨勢，金融監(jiān)管體制各國不一。關(guān)鍵詞：混業(yè)經(jīng)營Legal Issues of the Operational Modes and Regulatory System in the Finance Industry in Chinafinancial regulatory system need to be improved.Divided operation就經(jīng)營層面而言，即金融分業(yè)經(jīng)營與金融混業(yè)經(jīng)營問題，是金融業(yè)經(jīng)營模式的內(nèi)核；就監(jiān)管層面而言，即分業(yè)監(jiān)管與統(tǒng)一監(jiān)管的問題，涉及金融監(jiān)管體制的選擇。改革開放以來，由于缺乏自律約束和監(jiān)管能力不足，混業(yè)經(jīng)營加速了風(fēng)險的積聚，催化了證券市場、房地產(chǎn)市場“泡沫”的生成。許多保險公司的利息收入無法滿足其理賠和業(yè)務(wù)支出的需要，有些甚至出現(xiàn)虧損。④分業(yè)監(jiān)管體系不完備。特別是20世紀(jì)90年代以來日益高漲的金融業(yè)購并浪潮呈現(xiàn)