【正文】 亞棕櫚油市場（BMD）1K線和布林通道上、中、下軌之間的關(guān)系是怎樣的？參考課本214215頁1如何運(yùn)用DMI指標(biāo)？1）DI的應(yīng)用判斷行情的發(fā)展趨勢并以此為依據(jù)確立自己的買入和賣出價(jià)位+DI上升，DI下降，表示多方占優(yōu)；當(dāng)+DI從低位向上，DI從高位向下，+DI上穿DI時(shí)，買入；DI上升，+DI下降，表示空方占優(yōu)；當(dāng)DI從低位向上，+DI從高位向下，DI上穿+DI時(shí)，賣出；2）DX和ADX的應(yīng)用無論在空頭市場還是在多頭市場，ADX的曲線總是呈上升的趨勢。在社會(huì)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中，社會(huì)和經(jīng)濟(jì)變量受隨機(jī)因素的影響很大，它們之間的關(guān)系主要表現(xiàn)為相關(guān)關(guān)系。誤差項(xiàng)的均值為零。處理方法為加權(quán)最小二乘法或改變模型的數(shù)學(xué)形式（如將線性模型改為對數(shù)線性模型）；1什么是自相關(guān)？如何處理自相關(guān)問題？答：自相關(guān)，指模型的誤差項(xiàng)之間存在相關(guān)性。1如何使用多元線性回歸模型進(jìn)行預(yù)測？（略）1時(shí)間序列數(shù)據(jù)一般有哪幾種類型？時(shí)間序列分為隨機(jī)性時(shí)間序列和非隨機(jī)性時(shí)間序列。2變量間的長期均衡關(guān)系常用檢驗(yàn)方法是什么？協(xié)整檢驗(yàn)。（2）制定保值策略 宏觀角度確定套期保值策略 ；產(chǎn)業(yè)角度判斷套期保值時(shí)機(jī) ；基差角度選擇套期保值入場 和出場點(diǎn) 。 基本面型交易策略主要有哪些？宏觀型、行業(yè)型、事件型、價(jià)差結(jié)構(gòu)型。價(jià)差波動(dòng)范圍的有限性，使得判斷價(jià)差波動(dòng)比判斷價(jià)格變化要容易。進(jìn)出口費(fèi)用。利潤關(guān)系。正向期現(xiàn)套利的持有成本包括交易手續(xù)費(fèi)、交割手續(xù)費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)用、檢驗(yàn)費(fèi)、入庫費(fèi)、倉租費(fèi)、增值稅、資金利息、倉單升貼水等。計(jì)算的時(shí)候，買賣價(jià)差除以（1+增值稅稅率），得到不含稅價(jià)的商品價(jià)格，這個(gè)價(jià)格再乘以增值稅稅率，得到應(yīng)納增值稅。 反向套利第二是庫存變化。舉例：2009年7月，通脹氣氛帶動(dòng)國際商品市場看漲氣氛，但國內(nèi)PVC消費(fèi)需求不強(qiáng)，庫存在高位。存在的風(fēng)險(xiǎn)包括：比價(jià)穩(wěn)定性。內(nèi)外盤交易存在時(shí)間差異，很難實(shí)現(xiàn)同時(shí)下單操作。⑤當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格=標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為平值期權(quán)。利率與期權(quán)價(jià)格之間存在什么關(guān)系？利率與看漲期權(quán)價(jià)格成正相關(guān)關(guān)系，與看跌期權(quán)價(jià)格成負(fù)相關(guān)關(guān)系。（2）Gamma：①看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的 Gamma0；②平值期權(quán)的Gamma值大于實(shí)值期權(quán)或虛值期權(quán)；③深度實(shí)值與深度虛值的Gamma值都接近于0。其價(jià)格曲線圖如下：1二叉樹期權(quán)定價(jià)模型涉及到的假設(shè)條件主要有哪些？二叉樹期權(quán)定價(jià)模型涉及到的假設(shè)條件包括：①交易成本與稅收為零；②投資者可以以無風(fēng)險(xiǎn)利率借入或貸出資金；③市場無風(fēng)險(xiǎn)利率為常數(shù)；④股票的波動(dòng)率為常數(shù)；⑤不支付股票紅利；⑥不存在套利機(jī)會(huì)。其價(jià)格曲線圖如下：1看跌期權(quán)定價(jià)原理是什么？用圖表作出看跌期權(quán)的價(jià)格曲線圖。期權(quán)到期時(shí)，如果看跌期權(quán)的買方要求執(zhí)行期權(quán)，那么看跌期權(quán)的賣方就只能履行合約。標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率與期權(quán)價(jià)格之間存在什么關(guān)系？ 標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率與看漲期權(quán)價(jià)格成正相關(guān)關(guān)系，與看跌期權(quán)價(jià)格成正相關(guān)關(guān)系。③當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為虛值期權(quán)。很多企業(yè)未獲得境外期貨交易資格，只能通過小規(guī)模代理機(jī)構(gòu)進(jìn)行外盤操作，這種途徑存在一定信用風(fēng)險(xiǎn)。跨市套利的風(fēng)險(xiǎn)主要有哪些？跨市套利是指在某個(gè)市場買入（或者賣出）某一交割月份的某種商品合約的同時(shí)，在另一個(gè)市場賣出（或買入）同種商品對應(yīng)的合約，以期兩個(gè)市場的價(jià)差變動(dòng)獲利。1結(jié)構(gòu)型跨期套利的主要影響因素是什么？結(jié)構(gòu)型跨期套利一部分反映的是供求關(guān)系的影響，但更多反映市場參與者（尤其是投機(jī)者）的偏好對價(jià)差的影響。 正向套利（買近期，賣遠(yuǎn)期） 空頭擠倉 224。增值稅專用發(fā)票的單價(jià)=實(shí)際交割價(jià)/（1+增值稅稅率）增值稅專用發(fā)票的金額=數(shù)量增值稅專用發(fā)票的單價(jià)增值稅稅額=增值稅專用發(fā)票的金額增值稅稅率增值稅是對商品的增值部分征稅，賣出貨品征收增值稅，買入貨品可相應(yīng)抵扣增值稅。當(dāng)玉米價(jià)格相對走高時(shí)，生產(chǎn)者選擇多種玉米，消費(fèi)者選擇多用大豆，比價(jià)就會(huì)回歸。庫存變化對價(jià)差變化影響比較顯著。持倉費(fèi)用。套利交易是指利用相關(guān)市場或相關(guān)合約之間的價(jià)差變化，在相關(guān)市場或相關(guān)合約上進(jìn)行交易方向相反的交易，以期價(jià)差發(fā)生有利變化而獲利的交易行為。 目前參與期貨交易的機(jī)構(gòu)投資者主要有哪些？商品指數(shù)基金、期貨投資基金、對沖基金、國際投行及商業(yè)銀行等，另外，證券公司、養(yǎng)老基金、共同基金、私募股票基金以及日內(nèi)交易公司等機(jī)構(gòu)也參與進(jìn)來。制定套期保值方案應(yīng)該主要包含哪些方面？答案：制定套期保值方案應(yīng)該主要包含：（1）明確套期保值的需求 明確的目標(biāo)為避險(xiǎn)，擔(dān)心什么就套什么。2變量間的因果關(guān)系檢驗(yàn)方法有哪些？格蘭杰因果檢驗(yàn)方法2什么是變量間的長期均衡關(guān)系？非平穩(wěn)經(jīng)濟(jì)變量間的協(xié)整關(guān)系也稱作變量間的長期均衡關(guān)系。1多重共線性的來源有哪些？答：多重共線性的來源，通常是多個(gè)變量受到某種相同因素的影響，而存在共同的變化趨勢。1多元線性回歸模型分析一般會(huì)遇到哪些問題？答：多重共線性、自回歸、異方差。在重復(fù)抽樣中自變量x值是固定的。第六章 統(tǒng)計(jì)分析如何理解相關(guān)關(guān)系？相關(guān)關(guān)系是指變量之間的不確定的依存關(guān)系。江恩循環(huán)周期理論包括哪些內(nèi)容？如何運(yùn)用？答：包括的內(nèi)容：短期循環(huán)——124小時(shí)、115周，7月；中期循環(huán)——5…年；長期循環(huán)——45…年；周期理論的四個(gè)基本原理原理：疊加原理、諧波原理、同步原理、比例原理；兩個(gè)通則原理：變通原理、基準(zhǔn)原理。6 其他因素。 2 國際收支狀況。2黃金除供需影響因素以外，還有哪些影響因素？美元與黃金關(guān)系；原油與黃金的關(guān)系。傳導(dǎo)過程可能受阻可能的差異化，由于石化產(chǎn)品加工工藝不同或消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化因素影響，一些石化產(chǎn)品與上游直接原油價(jià)格存在較大的差異性。基本金屬行業(yè)有哪些共同特點(diǎn)？與經(jīng)濟(jì)環(huán)境高度相關(guān)，周期明顯產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)大致相同，定價(jià)能力有差異需求彈性大于供給彈性礦山資源壟斷，原料供應(yīng)集中基本金屬產(chǎn)業(yè)鏈分析包括哪些內(nèi)容？礦山采選金屬冶煉金屬加工金屬消費(fèi)什么是TC/RC？銅的粗煉和精練費(fèi)用，前者是將銅精礦轉(zhuǎn)化為粗銅，后者是從粗銅轉(zhuǎn)化為精銅的費(fèi)用，這部分費(fèi)用是由礦產(chǎn)商支付給冶煉廠的，價(jià)格高則說明礦產(chǎn)供應(yīng)寬松。這說明在模型中如果采用過去的估計(jì)值而不用實(shí)際值，擬合效果可能會(huì)更佳。不過解釋模型不一定能夠進(jìn)行有效的預(yù)測，只有當(dāng)解釋模型中的因素預(yù)測相對比較容易的時(shí)候，利用解釋模型來進(jìn)行預(yù)測才具備一定的可行性，現(xiàn)實(shí)中實(shí)際模型一般是混合型模式，即其中一部分的自變量與價(jià)格之間具有同步關(guān)系，而另一部分自變量具有提前關(guān)系。2回歸分析法有何優(yōu)點(diǎn)？在使用該法時(shí)，應(yīng)注意哪些問題？答：優(yōu)點(diǎn)：回歸分析法在分析多因素模型時(shí)，更加簡單和方便； 運(yùn)用回歸模型，只要采用的模型和數(shù)據(jù)相同，通過標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)計(jì)方法可以計(jì)算出唯一的結(jié)果，但在圖和表的形式中，數(shù)據(jù)之間關(guān)系的解釋往往因人而異，不同分析者畫出的擬合曲線很可能也是不一樣的；回歸分析可以準(zhǔn)確地計(jì)量各個(gè)因素之間的相關(guān)程度與回歸擬合程度的高低，提高預(yù)測方程式的效果；在回歸分析法時(shí)，由于實(shí)際一個(gè)變量僅受單個(gè)因素的影響的情況極少，要注意模式的適合范圍，所以 一元回歸分析法適用確實(shí)存在一個(gè)對因變量影響作用明顯高于其他因素的變量是使用。不足，就是沒法對影響價(jià)格的因素進(jìn)行定量的確切的相關(guān)性分析。1投機(jī)對期貨價(jià)格的影響有何特點(diǎn)？答：A投機(jī)心理買漲不買跌是人們的一種普遍心理，容易加劇市場的波動(dòng)。1影響期貨價(jià)格的共同性因素由哪些？答： A庫存因素B替代品因素C季節(jié)性因素和自然因素D宏觀經(jīng)濟(jì)形勢及經(jīng)濟(jì)政策E政治因素及突發(fā)事件F投機(jī)因素1期末庫存與供求之間是什么樣的關(guān)系？答：庫存是供求關(guān)系的重要顯性指標(biāo)。供給定理意味著生產(chǎn)者的供給量會(huì)隨著價(jià)格上升而增加，隨著價(jià)格下降而減少。 ③ 該商品價(jià)格變動(dòng)后的時(shí)間長短，一些具有較大價(jià)格彈性的產(chǎn)品，短期內(nèi)可能體現(xiàn)不出來，而在較長周期內(nèi)可就可以體現(xiàn)出來。各品種的名稱、來源、分組及權(quán)重如書中第442頁。貴金屬（18％）：黃金、鉑金、銀。關(guān)于CRB指數(shù)的構(gòu)成，書中第442頁闡述的非常詳細(xì)。強(qiáng)勢美元政策主導(dǎo)的中期上升趨勢段為1995－2001年，兩個(gè)主升段分別為1995－1998年段，1999－2000年段，其中的時(shí)間比例關(guān)系與費(fèi)氏數(shù)列和黃金分割比例是基本吻合的。什么是美元指數(shù)，美元指數(shù)的權(quán)重如何分配的？美元指數(shù)（USDX），是綜合反映美元在國際外匯市場的匯率情況的指標(biāo)，用來衡量美元對一攬子貨幣的匯率變化程度。由于貴金屬、工業(yè)品價(jià)格與美元關(guān)聯(lián)性較高，其金融屬性較強(qiáng)；而農(nóng)產(chǎn)品由于不宜長期保存及季產(chǎn)年銷等特點(diǎn)，金融屬性較弱。在股指期貨市場上，一方面利率水平的下降將降低企業(yè)的成本，從而擴(kuò)大企業(yè)的盈利空間，對股指利好；另一方面，利率下降也會(huì)拉動(dòng)總需求，也會(huì)推動(dòng)股指上漲。影響匯率的主要因素包括經(jīng)濟(jì)增長率差異、國際收支狀況、通貨膨脹率、利率差異、預(yù)期因素、中央銀行的干預(yù)和宏觀經(jīng)濟(jì)政策差異。按通脹的成因，分為需求拉動(dòng)型，成本推動(dòng)型，供求混合推動(dòng)型和慣性通脹等類型。正確的分析方法是交易獲得成功的第一步，但并不是成功的必然保證。基本面分析的缺陷：搜集數(shù)據(jù)的能力有限，不可能完全掌握市場的供需關(guān)系。有效市場有哪三種形式？各自的含義是什么？有效市場包括弱式有效市場，半強(qiáng)式有效市場和強(qiáng)有效市場三個(gè)層次。預(yù)期性。 301看跌期權(quán)定價(jià)原理是什么？用圖表作出看跌期權(quán)的價(jià)格曲線圖。 342什么是賣出看漲期權(quán)賣期保值策略？ 342什么是賣出期貨合約，買入相關(guān)期貨看漲期權(quán)賣期保值策略？ 34第九章 期貨投資分析報(bào)告 35期貨投資報(bào)告有哪些類型？ 35期貨投資分析報(bào)告一般包括哪些內(nèi)容 35期貨周報(bào)、月報(bào)與日評的區(qū)別主要體現(xiàn)在哪些方面？ 35研究報(bào)告中常見問題和注意事項(xiàng)？ 35期貨專題報(bào)告有哪些類型？ 35期貨創(chuàng)新研究的特點(diǎn)是什么？ 35期貨調(diào)研報(bào)告應(yīng)包括哪些內(nèi)容？ 36期貨投資方案有哪些特點(diǎn)？ 36期貨投資方案應(yīng)包括哪些內(nèi)容？ 36期貨套保方案應(yīng)包括哪些內(nèi)容？ 361期貨套利方案應(yīng)包括哪些內(nèi)容？ 36第十章 職業(yè)道德、行為準(zhǔn)則和自律規(guī)范 36期貨投資分析專業(yè)人士的含義和職能作用是什么？ 36期貨投資分析專業(yè)人士的基本業(yè)務(wù)內(nèi)容有哪些？ 37期貨投資分析專業(yè)人士的基本技能和素質(zhì)要求是什么？ 37《國際倫理綱領(lǐng)、職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)》對國際投資分析師的總要求和道德規(guī)范三大原則是什么？ 37我國期貨分析師自律規(guī)范體系包括哪些內(nèi)容？ 37《期貨公司期貨投資咨詢業(yè)務(wù)管理辦法》的內(nèi)容和特點(diǎn)是什么？ 37第一章 期貨投資分析概論期貨價(jià)格的特性有哪些？特定性。期貨價(jià)格的波動(dòng)敏感性是期貨價(jià)格相對于現(xiàn)貨價(jià)格而言，期貨價(jià)格對消息刺激的反應(yīng)程度更加敏感，波動(dòng)幅度更大。強(qiáng)式有效市場認(rèn)為不僅技術(shù)面分析無效，基本面分析無效，連內(nèi)幕信息的利用者也不能獲得超額利潤。期貨投資中方法論與方法有什么區(qū)別？方法是確定的，具體的，可以依循的解決問題的途徑程序或者邏輯，方法論高于具體的方法，主要表現(xiàn)為：1 方法論具有整體性要求，意味著必須關(guān)注方法之間的關(guān)聯(lián)以及整體狀況。（p25）期貨投資中宏觀經(jīng)濟(jì)分析有哪些含義？這個(gè)問題與問題1答案類似。通貨緊縮對經(jīng)濟(jì)增長的影響與經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)。緊縮性財(cái)政政策如何對商品期貨價(jià)格產(chǎn)生影響？第一，抑制需求，壓低價(jià)格。1如何理解通貨膨脹和貨幣政策的關(guān)系？通貨膨脹是指一個(gè)經(jīng)濟(jì)體在一段時(shí)間內(nèi)貨幣數(shù)量增速大于實(shí)物數(shù)量增速，單位貨幣的購買力下降，于是普遍物價(jià)水平上漲。1用以反映經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的總量指標(biāo)包括哪些？反映經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的總量指標(biāo)比較多，書中提到的有五個(gè)，分別是國內(nèi)生產(chǎn)總值、工業(yè)增加值、失業(yè)率、物價(jià)指數(shù)和國際收支。附：（可以了解）據(jù)有關(guān)人士統(tǒng)計(jì)分析，過去30年的美元市場中期波動(dòng)中，美元的每一輪上漲或下跌都呈現(xiàn)一定的規(guī)律和周期性——平均每一輪的上漲和下跌行情大約持續(xù)5－7年。按照2－3年市場出現(xiàn)一次顯著的逆勢修正的規(guī)律，2004年極可能出現(xiàn)一次幅度超過10％的逆向波動(dòng)。在這1 7種商品中，每個(gè)商品在指數(shù)中的比重相同，沒有哪一個(gè)月或哪一種商品對該指數(shù)的影響過分。 2005年，路透與Jefferies集團(tuán)旗下的 Jefferies 金融產(chǎn)品公司進(jìn)行合作，對 CRB 指數(shù)進(jìn)行第十次修改。變動(dòng)主體價(jià)格P其他因數(shù)圖形表現(xiàn)需求量的變動(dòng)Q變化不變同一條曲線上點(diǎn)的移動(dòng)需求的變動(dòng)D不變變化整條曲線的位移供給的變動(dòng)和供給量的變動(dòng)有何區(qū)別答：供給量的變化是指在其他條件不變的條件下，一條固定的供給曲線上的點(diǎn)沿著從一點(diǎn)到另一點(diǎn)的變動(dòng)。均衡價(jià)格的含義及如何決定？答：所謂均衡價(jià)格是指在市場中供給力量和需求力量正好相等時(shí)候所形成的價(jià)格，換言之，就是買者所愿意購買的數(shù)量正好等于賣者所愿意出售的數(shù)量時(shí)候形成的價(jià)格。蛛網(wǎng)理論在推演時(shí)有三個(gè)假設(shè)條件：A從生產(chǎn)到產(chǎn)出需要一定的時(shí)間，而且在這段時(shí)間內(nèi)生產(chǎn)規(guī)模無法改變；B本期產(chǎn)量決定本期價(jià)格；C本期價(jià)格決定下期產(chǎn)量。如果某些品種前期積壓太多，及時(shí)目前庫存有所降低，但是仍舊大大高于正常庫存，價(jià)格仍難以上漲。1對影響因素進(jìn)行量化有哪些優(yōu)點(diǎn)?答：A 比較全面地用具體數(shù)值表達(dá)各種因素的影響力度，避免主觀判斷上的失誤和缺陷B不積可以分析確定單一因素的影響，還可以揭示多因素間的關(guān)系C量化分析在表現(xiàn)形式上更直觀，更可靠，更具有說服力D為建立預(yù)測模型打好了基礎(chǔ)，是建立模型的基礎(chǔ)工作1如何對影響因素進(jìn)行量化？答：A 確保數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性，確保數(shù)據(jù)來源、統(tǒng)計(jì)口徑等一致或是在采