【正文】 亞棕櫚油市場（BMD）1K線和布林通道上、中、下軌之間的關(guān)系是怎樣的？參考課本214215頁1如何運用DMI指標(biāo)？1）DI的應(yīng)用判斷行情的發(fā)展趨勢并以此為依據(jù)確立自己的買入和賣出價位+DI上升，DI下降，表示多方占優(yōu)；當(dāng)+DI從低位向上，DI從高位向下，+DI上穿DI時，買入；DI上升，+DI下降，表示空方占優(yōu)；當(dāng)DI從低位向上，+DI從高位向下，DI上穿+DI時，賣出；2）DX和ADX的應(yīng)用無論在空頭市場還是在多頭市場，ADX的曲線總是呈上升的趨勢。在社會經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中，社會和經(jīng)濟(jì)變量受隨機因素的影響很大，它們之間的關(guān)系主要表現(xiàn)為相關(guān)關(guān)系。誤差項的均值為零。處理方法為加權(quán)最小二乘法或改變模型的數(shù)學(xué)形式（如將線性模型改為對數(shù)線性模型）；1什么是自相關(guān)？如何處理自相關(guān)問題？答：自相關(guān)，指模型的誤差項之間存在相關(guān)性。1如何使用多元線性回歸模型進(jìn)行預(yù)測？（略）1時間序列數(shù)據(jù)一般有哪幾種類型？時間序列分為隨機性時間序列和非隨機性時間序列。2變量間的長期均衡關(guān)系常用檢驗方法是什么？協(xié)整檢驗。（2）制定保值策略 宏觀角度確定套期保值策略 ；產(chǎn)業(yè)角度判斷套期保值時機 ；基差角度選擇套期保值入場 和出場點 。 基本面型交易策略主要有哪些？宏觀型、行業(yè)型、事件型、價差結(jié)構(gòu)型。價差波動范圍的有限性，使得判斷價差波動比判斷價格變化要容易。進(jìn)出口費用。利潤關(guān)系。正向期現(xiàn)套利的持有成本包括交易手續(xù)費、交割手續(xù)費、運輸費用、檢驗費、入庫費、倉租費、增值稅、資金利息、倉單升貼水等。計算的時候，買賣價差除以（1+增值稅稅率），得到不含稅價的商品價格，這個價格再乘以增值稅稅率，得到應(yīng)納增值稅。 反向套利第二是庫存變化。舉例：2009年7月，通脹氣氛帶動國際商品市場看漲氣氛，但國內(nèi)PVC消費需求不強，庫存在高位。存在的風(fēng)險包括：比價穩(wěn)定性。內(nèi)外盤交易存在時間差異，很難實現(xiàn)同時下單操作。⑤當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價格=標(biāo)的物價格時，該期權(quán)為平值期權(quán)。利率與期權(quán)價格之間存在什么關(guān)系？利率與看漲期權(quán)價格成正相關(guān)關(guān)系，與看跌期權(quán)價格成負(fù)相關(guān)關(guān)系。（2）Gamma：①看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的 Gamma0；②平值期權(quán)的Gamma值大于實值期權(quán)或虛值期權(quán)；③深度實值與深度虛值的Gamma值都接近于0。其價格曲線圖如下：1二叉樹期權(quán)定價模型涉及到的假設(shè)條件主要有哪些？二叉樹期權(quán)定價模型涉及到的假設(shè)條件包括：①交易成本與稅收為零；②投資者可以以無風(fēng)險利率借入或貸出資金；③市場無風(fēng)險利率為常數(shù)；④股票的波動率為常數(shù)；⑤不支付股票紅利；⑥不存在套利機會。其價格曲線圖如下：1看跌期權(quán)定價原理是什么？用圖表作出看跌期權(quán)的價格曲線圖。期權(quán)到期時，如果看跌期權(quán)的買方要求執(zhí)行期權(quán)，那么看跌期權(quán)的賣方就只能履行合約。標(biāo)的物價格波動率與期權(quán)價格之間存在什么關(guān)系？ 標(biāo)的物價格波動率與看漲期權(quán)價格成正相關(guān)關(guān)系，與看跌期權(quán)價格成正相關(guān)關(guān)系。③當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價格標(biāo)的物價格時，該期權(quán)為虛值期權(quán)。很多企業(yè)未獲得境外期貨交易資格，只能通過小規(guī)模代理機構(gòu)進(jìn)行外盤操作，這種途徑存在一定信用風(fēng)險?？缡刑桌娘L(fēng)險主要有哪些？跨市套利是指在某個市場買入（或者賣出）某一交割月份的某種商品合約的同時，在另一個市場賣出（或買入）同種商品對應(yīng)的合約，以期兩個市場的價差變動獲利。1結(jié)構(gòu)型跨期套利的主要影響因素是什么？結(jié)構(gòu)型跨期套利一部分反映的是供求關(guān)系的影響，但更多反映市場參與者（尤其是投機者）的偏好對價差的影響。 正向套利（買近期，賣遠(yuǎn)期） 空頭擠倉 224。增值稅專用發(fā)票的單價=實際交割價/（1+增值稅稅率）增值稅專用發(fā)票的金額=數(shù)量增值稅專用發(fā)票的單價增值稅稅額=增值稅專用發(fā)票的金額增值稅稅率增值稅是對商品的增值部分征稅，賣出貨品征收增值稅，買入貨品可相應(yīng)抵扣增值稅。當(dāng)玉米價格相對走高時，生產(chǎn)者選擇多種玉米，消費者選擇多用大豆，比價就會回歸。庫存變化對價差變化影響比較顯著。持倉費用。套利交易是指利用相關(guān)市場或相關(guān)合約之間的價差變化，在相關(guān)市場或相關(guān)合約上進(jìn)行交易方向相反的交易，以期價差發(fā)生有利變化而獲利的交易行為。 目前參與期貨交易的機構(gòu)投資者主要有哪些？商品指數(shù)基金、期貨投資基金、對沖基金、國際投行及商業(yè)銀行等，另外，證券公司、養(yǎng)老基金、共同基金、私募股票基金以及日內(nèi)交易公司等機構(gòu)也參與進(jìn)來。制定套期保值方案應(yīng)該主要包含哪些方面？答案：制定套期保值方案應(yīng)該主要包含：（1）明確套期保值的需求 明確的目標(biāo)為避險，擔(dān)心什么就套什么。2變量間的因果關(guān)系檢驗方法有哪些？格蘭杰因果檢驗方法2什么是變量間的長期均衡關(guān)系？非平穩(wěn)經(jīng)濟(jì)變量間的協(xié)整關(guān)系也稱作變量間的長期均衡關(guān)系。1多重共線性的來源有哪些？答：多重共線性的來源，通常是多個變量受到某種相同因素的影響，而存在共同的變化趨勢。1多元線性回歸模型分析一般會遇到哪些問題？答：多重共線性、自回歸、異方差。在重復(fù)抽樣中自變量x值是固定的。第六章 統(tǒng)計分析如何理解相關(guān)關(guān)系？相關(guān)關(guān)系是指變量之間的不確定的依存關(guān)系。江恩循環(huán)周期理論包括哪些內(nèi)容？如何運用？答：包括的內(nèi)容：短期循環(huán)——124小時、115周，7月；中期循環(huán)——5…年；長期循環(huán)——45…年；周期理論的四個基本原理原理：疊加原理、諧波原理、同步原理、比例原理；兩個通則原理：變通原理、基準(zhǔn)原理。6 其他因素。 2 國際收支狀況。2黃金除供需影響因素以外，還有哪些影響因素？美元與黃金關(guān)系；原油與黃金的關(guān)系。傳導(dǎo)過程可能受阻可能的差異化，由于石化產(chǎn)品加工工藝不同或消費結(jié)構(gòu)的變化因素影響，一些石化產(chǎn)品與上游直接原油價格存在較大的差異性?；窘饘傩袠I(yè)有哪些共同特點？與經(jīng)濟(jì)環(huán)境高度相關(guān)，周期明顯產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)大致相同，定價能力有差異需求彈性大于供給彈性礦山資源壟斷，原料供應(yīng)集中基本金屬產(chǎn)業(yè)鏈分析包括哪些內(nèi)容？礦山采選金屬冶煉金屬加工金屬消費什么是TC/RC？銅的粗煉和精練費用，前者是將銅精礦轉(zhuǎn)化為粗銅，后者是從粗銅轉(zhuǎn)化為精銅的費用，這部分費用是由礦產(chǎn)商支付給冶煉廠的，價格高則說明礦產(chǎn)供應(yīng)寬松。這說明在模型中如果采用過去的估計值而不用實際值，擬合效果可能會更佳。不過解釋模型不一定能夠進(jìn)行有效的預(yù)測，只有當(dāng)解釋模型中的因素預(yù)測相對比較容易的時候，利用解釋模型來進(jìn)行預(yù)測才具備一定的可行性，現(xiàn)實中實際模型一般是混合型模式，即其中一部分的自變量與價格之間具有同步關(guān)系，而另一部分自變量具有提前關(guān)系。2回歸分析法有何優(yōu)點？在使用該法時，應(yīng)注意哪些問題？答：優(yōu)點：回歸分析法在分析多因素模型時，更加簡單和方便； 運用回歸模型，只要采用的模型和數(shù)據(jù)相同，通過標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)計方法可以計算出唯一的結(jié)果，但在圖和表的形式中，數(shù)據(jù)之間關(guān)系的解釋往往因人而異，不同分析者畫出的擬合曲線很可能也是不一樣的；回歸分析可以準(zhǔn)確地計量各個因素之間的相關(guān)程度與回歸擬合程度的高低，提高預(yù)測方程式的效果；在回歸分析法時，由于實際一個變量僅受單個因素的影響的情況極少，要注意模式的適合范圍，所以 一元回歸分析法適用確實存在一個對因變量影響作用明顯高于其他因素的變量是使用。不足，就是沒法對影響價格的因素進(jìn)行定量的確切的相關(guān)性分析。1投機對期貨價格的影響有何特點？答：A投機心理買漲不買跌是人們的一種普遍心理，容易加劇市場的波動。1影響期貨價格的共同性因素由哪些？答： A庫存因素B替代品因素C季節(jié)性因素和自然因素D宏觀經(jīng)濟(jì)形勢及經(jīng)濟(jì)政策E政治因素及突發(fā)事件F投機因素1期末庫存與供求之間是什么樣的關(guān)系？答：庫存是供求關(guān)系的重要顯性指標(biāo)。供給定理意味著生產(chǎn)者的供給量會隨著價格上升而增加，隨著價格下降而減少。 ③ 該商品價格變動后的時間長短，一些具有較大價格彈性的產(chǎn)品，短期內(nèi)可能體現(xiàn)不出來，而在較長周期內(nèi)可就可以體現(xiàn)出來。各品種的名稱、來源、分組及權(quán)重如書中第442頁。貴金屬（18％）：黃金、鉑金、銀。關(guān)于CRB指數(shù)的構(gòu)成，書中第442頁闡述的非常詳細(xì)。強勢美元政策主導(dǎo)的中期上升趨勢段為1995－2001年，兩個主升段分別為1995－1998年段，1999－2000年段，其中的時間比例關(guān)系與費氏數(shù)列和黃金分割比例是基本吻合的。什么是美元指數(shù)，美元指數(shù)的權(quán)重如何分配的？美元指數(shù)（USDX），是綜合反映美元在國際外匯市場的匯率情況的指標(biāo)，用來衡量美元對一攬子貨幣的匯率變化程度。由于貴金屬、工業(yè)品價格與美元關(guān)聯(lián)性較高，其金融屬性較強；而農(nóng)產(chǎn)品由于不宜長期保存及季產(chǎn)年銷等特點，金融屬性較弱。在股指期貨市場上，一方面利率水平的下降將降低企業(yè)的成本，從而擴(kuò)大企業(yè)的盈利空間，對股指利好；另一方面，利率下降也會拉動總需求，也會推動股指上漲。影響匯率的主要因素包括經(jīng)濟(jì)增長率差異、國際收支狀況、通貨膨脹率、利率差異、預(yù)期因素、中央銀行的干預(yù)和宏觀經(jīng)濟(jì)政策差異。按通脹的成因，分為需求拉動型，成本推動型，供求混合推動型和慣性通脹等類型。正確的分析方法是交易獲得成功的第一步，但并不是成功的必然保證。基本面分析的缺陷：搜集數(shù)據(jù)的能力有限，不可能完全掌握市場的供需關(guān)系。有效市場有哪三種形式？各自的含義是什么？有效市場包括弱式有效市場，半強式有效市場和強有效市場三個層次。預(yù)期性。 301看跌期權(quán)定價原理是什么？用圖表作出看跌期權(quán)的價格曲線圖。 342什么是賣出看漲期權(quán)賣期保值策略？ 342什么是賣出期貨合約，買入相關(guān)期貨看漲期權(quán)賣期保值策略？ 34第九章 期貨投資分析報告 35期貨投資報告有哪些類型？ 35期貨投資分析報告一般包括哪些內(nèi)容 35期貨周報、月報與日評的區(qū)別主要體現(xiàn)在哪些方面？ 35研究報告中常見問題和注意事項？ 35期貨專題報告有哪些類型？ 35期貨創(chuàng)新研究的特點是什么？ 35期貨調(diào)研報告應(yīng)包括哪些內(nèi)容？ 36期貨投資方案有哪些特點？ 36期貨投資方案應(yīng)包括哪些內(nèi)容？ 36期貨套保方案應(yīng)包括哪些內(nèi)容？ 361期貨套利方案應(yīng)包括哪些內(nèi)容？ 36第十章 職業(yè)道德、行為準(zhǔn)則和自律規(guī)范 36期貨投資分析專業(yè)人士的含義和職能作用是什么？ 36期貨投資分析專業(yè)人士的基本業(yè)務(wù)內(nèi)容有哪些？ 37期貨投資分析專業(yè)人士的基本技能和素質(zhì)要求是什么？ 37《國際倫理綱領(lǐng)、職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)》對國際投資分析師的總要求和道德規(guī)范三大原則是什么？ 37我國期貨分析師自律規(guī)范體系包括哪些內(nèi)容？ 37《期貨公司期貨投資咨詢業(yè)務(wù)管理辦法》的內(nèi)容和特點是什么？ 37第一章 期貨投資分析概論期貨價格的特性有哪些？特定性。期貨價格的波動敏感性是期貨價格相對于現(xiàn)貨價格而言，期貨價格對消息刺激的反應(yīng)程度更加敏感，波動幅度更大。強式有效市場認(rèn)為不僅技術(shù)面分析無效，基本面分析無效，連內(nèi)幕信息的利用者也不能獲得超額利潤。期貨投資中方法論與方法有什么區(qū)別？方法是確定的，具體的，可以依循的解決問題的途徑程序或者邏輯，方法論高于具體的方法，主要表現(xiàn)為：1 方法論具有整體性要求，意味著必須關(guān)注方法之間的關(guān)聯(lián)以及整體狀況。（p25）期貨投資中宏觀經(jīng)濟(jì)分析有哪些含義？這個問題與問題1答案類似。通貨緊縮對經(jīng)濟(jì)增長的影響與經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)。緊縮性財政政策如何對商品期貨價格產(chǎn)生影響？第一，抑制需求，壓低價格。1如何理解通貨膨脹和貨幣政策的關(guān)系？通貨膨脹是指一個經(jīng)濟(jì)體在一段時間內(nèi)貨幣數(shù)量增速大于實物數(shù)量增速，單位貨幣的購買力下降，于是普遍物價水平上漲。1用以反映經(jīng)濟(jì)運行的總量指標(biāo)包括哪些？反映經(jīng)濟(jì)運行的總量指標(biāo)比較多，書中提到的有五個，分別是國內(nèi)生產(chǎn)總值、工業(yè)增加值、失業(yè)率、物價指數(shù)和國際收支。附：（可以了解）據(jù)有關(guān)人士統(tǒng)計分析，過去30年的美元市場中期波動中，美元的每一輪上漲或下跌都呈現(xiàn)一定的規(guī)律和周期性——平均每一輪的上漲和下跌行情大約持續(xù)5－7年。按照2－3年市場出現(xiàn)一次顯著的逆勢修正的規(guī)律，2004年極可能出現(xiàn)一次幅度超過10％的逆向波動。在這1 7種商品中，每個商品在指數(shù)中的比重相同，沒有哪一個月或哪一種商品對該指數(shù)的影響過分。 2005年，路透與Jefferies集團(tuán)旗下的 Jefferies 金融產(chǎn)品公司進(jìn)行合作，對 CRB 指數(shù)進(jìn)行第十次修改。變動主體價格P其他因數(shù)圖形表現(xiàn)需求量的變動Q變化不變同一條曲線上點的移動需求的變動D不變變化整條曲線的位移供給的變動和供給量的變動有何區(qū)別答：供給量的變化是指在其他條件不變的條件下，一條固定的供給曲線上的點沿著從一點到另一點的變動。均衡價格的含義及如何決定？答：所謂均衡價格是指在市場中供給力量和需求力量正好相等時候所形成的價格，換言之，就是買者所愿意購買的數(shù)量正好等于賣者所愿意出售的數(shù)量時候形成的價格。蛛網(wǎng)理論在推演時有三個假設(shè)條件：A從生產(chǎn)到產(chǎn)出需要一定的時間，而且在這段時間內(nèi)生產(chǎn)規(guī)模無法改變；B本期產(chǎn)量決定本期價格；C本期價格決定下期產(chǎn)量。如果某些品種前期積壓太多，及時目前庫存有所降低，但是仍舊大大高于正常庫存，價格仍難以上漲。1對影響因素進(jìn)行量化有哪些優(yōu)點?答：A 比較全面地用具體數(shù)值表達(dá)各種因素的影響力度，避免主觀判斷上的失誤和缺陷B不積可以分析確定單一因素的影響，還可以揭示多因素間的關(guān)系C量化分析在表現(xiàn)形式上更直觀，更可靠，更具有說服力D為建立預(yù)測模型打好了基礎(chǔ)，是建立模型的基礎(chǔ)工作1如何對影響因素進(jìn)行量化？答：A 確保數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性，確保數(shù)據(jù)來源、統(tǒng)計口徑等一致或是在采