風(fēng)險投資的風(fēng)險評估及其控制(存儲版)
【正文】 成長性流動比速動比長債／所有者權(quán)益總資產(chǎn)負(fù)債率凈資產(chǎn)收益率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)利潤率主營利潤貢獻(xiàn)率紅利／實(shí)收資本凈利潤／實(shí)收資本凈資產(chǎn)／實(shí)收資本凈利潤增長率公積金／實(shí)收資本由于中小企業(yè)仍處于發(fā)展階段，例如現(xiàn)金流等重要指標(biāo)不穩(wěn)定，無法進(jìn)行這方面的實(shí)證研究，故未列入本指標(biāo)體系。模糊聚類的具體步驟簡要介紹如下：①首先要把各樣本點(diǎn)的統(tǒng)計指標(biāo)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，以便于相互比較。 例如：按財務(wù)風(fēng)險分指標(biāo)進(jìn)行聚類就是以財務(wù)風(fēng)險分指標(biāo)包含的各具體指標(biāo)：流動比、速動比、長債／所有者權(quán)益、總資產(chǎn)負(fù)債率對樣本進(jìn)行聚類，找出財務(wù)風(fēng)險分指標(biāo)相似的樣本，分成若干類，一般樣本較多的情況下可分成56類。 例如：用AAA級表示得分最高的若干企業(yè)，這類企業(yè)一般是資產(chǎn)優(yōu)良、經(jīng)營狀況正常、發(fā)展前景良好。五、結(jié)論與注意事項 通過實(shí)證研究得出以下幾點(diǎn)結(jié)論：結(jié)論一：評級以簡單的符號將資產(chǎn)的品質(zhì)和風(fēng)險加以揭示，對于風(fēng)險投資者來說都有實(shí)用價值。注意三：進(jìn)行風(fēng)險投資時還有許多的不可度量的風(fēng)險，例如政策風(fēng)險、管理者的道德風(fēng)險等皆應(yīng)在投資前加以綜合考慮。另外也可對某企業(yè)歷史風(fēng)險程度進(jìn)行比較，在風(fēng)險程度明顯上升時可分配更多監(jiān)管力量。第五步：定級和標(biāo)識。數(shù)據(jù)處理過程說明第一步：分別計算各樣本的財務(wù)指標(biāo)，作為研究參數(shù)。正是為了克服剛性分組的不足，人們將模糊數(shù)學(xué)與聚類分析相結(jié)合形成模糊聚類分析方法。本文是本著全面地描述公司財務(wù)狀況的原則，參照財務(wù)比率分析中通用的指標(biāo)并結(jié)合中小企業(yè)的特點(diǎn)來構(gòu)建財務(wù)指標(biāo)體系的。P）兩家公司實(shí)力最為雄厚，評級結(jié)果最為權(quán)威。關(guān)鍵詞：風(fēng)險；投資；評估
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