【正文】 的適用性等方面都存在相當?shù)牟罹啵瑯O大限制了內(nèi)部評級在揭示和控制信用風險方面的作用，也制約了RAROC方法的運用。國內(nèi)銀行應該堅持把風險控制放到最突出的位置。通常銀行的風險管理信息系統(tǒng)很復雜，它需要復雜和詳細的數(shù)據(jù)收集，強大的數(shù)據(jù)計算機器，大量的存儲能力和信息分配能力。對于一些風險模型如KMV和CreditMetrics，CreditPortfolio View缺乏數(shù)據(jù)支持，應用較難。但是由于其實踐的歷史局限性，在正確處理風險控制與業(yè)務發(fā)展關系問題上我國銀行業(yè)遠未達到成熟。比如信用風險的風險成本=風險敞口（EAD）x違約概率（PD）x違約損失率（LGD），其計算的基礎是對客戶和債項的信用評級，各個不同的風險等級對應不同的違約概率與違約損失率?！　‘惓p失則是指超出銀行正常承受能力的損失，通常有發(fā)生概率極小但一旦發(fā)生損失巨大的特點，如“”或突發(fā)戰(zhàn)爭等。銀行在考慮單個業(yè)務的風險和組合效應之后，主要依據(jù)對組合資產(chǎn)的RAROC測算和動態(tài)檢測，衡量各類組合的風險收益是否平衡，并對RAROC指標惡化或有明顯不利趨勢的組合資產(chǎn)及時采取措施，通過資產(chǎn)出售、證券化或其他信用衍生工具等方法進行積極的處理，為新的效益更好的業(yè)務騰出空間，謀求銀行總體在可接受風險下收益的最大化?！　AROC從技術上體現(xiàn)了兩層本質(zhì)含義：第一，銀行必須以“利潤”為中心和追求的最終目標；第二，銀行的利潤必須經(jīng)過風險的調(diào)整才是實際的利潤。結(jié)果是長期以來在我國銀行發(fā)展史上形成業(yè)務規(guī)模快速擴張與風險大量累計、資產(chǎn)質(zhì)量下降不斷交替出現(xiàn)的怪圈?！　⊥ㄟ^以RAROC為核心的管理技術的運用，風險文化滲透在西方現(xiàn)代商業(yè)銀行每一個員工的思想和日常工作行為中，成為其上下統(tǒng)一的牢固認識、自覺動力和行為準則?，F(xiàn)代商業(yè)銀行公司治理下風險管理的國際比較及對中國的啟示[J].商業(yè)研究，2003（23）　　5 巴塞爾新資本協(xié)議[M].北京：中國金融出版社，2004（9）　　6 徐敦鵬。即信貸業(yè)務著眼于一套業(yè)務組合的綜合收益，而不單純追求單純信貸總量擴張，如果單筆貸款不能滿足RAROC目標，業(yè)務人員必須努力發(fā)掘各類有較少風險成本而且少占用經(jīng)濟資本的業(yè)務來改善業(yè)務組合的風險與收益配比關系，最后以綜合RAROC數(shù)值達到要求的目標為標準進行決策?！　∥覈虡I(yè)銀行在對待風險與發(fā)展問題上存在樹立正確的觀念難、堅持正確的觀念更難的現(xiàn)象，存在很多非理性的競爭行為，很重要的原因就是看不到銀行這個行業(yè)風險的滯后性、隱蔽性、長期性的特征。隨著我國金融改革深化和金融市場開放，銀行和其他金融機構將面臨著前所未有的巨大風險，因此，我們也應重塑風險的理念，重新評估風險管理在銀行業(yè)中的作用并積極著手建立現(xiàn)代化的風險管理體系，積極引進并應用先進風險度量方法和風險管理技術。其次，在單個業(yè)務層面，RAROC是業(yè)務決策的依據(jù)，可以衡量一筆業(yè)務的風險與收益是否匹配，決定該筆業(yè)務做與不做，同時據(jù)以作出業(yè)務定價。這部分損失銀行必須有充足的資本來覆蓋，作為最后的防線，保證銀行在不利的情況下也能正常經(jīng)營。RAROC的基本表達是：風險調(diào)整的資本收益率=收益經(jīng)營成本風險成本經(jīng)濟資本，其中收益可以包括利差收益和非利息收益（如業(yè)務收費等）；經(jīng)營成本是銀行經(jīng)營管理成本；風險成本是指一般情況下業(yè)務所承擔的風險可能帶來的預計損失。對國外商業(yè)銀行經(jīng)營管理核心技術——RAROC技術進行理論分析的基礎上，結(jié)合我國商業(yè)銀行風險管理的具體實踐，闡述了國外現(xiàn)代銀行風險管理體系對我國商業(yè)銀行風險管理的借鑒意義。 4. 強化風險管理制度，提高風險計量水平 我國商業(yè)銀行雖然根據(jù)1988年巴塞爾資本協(xié)議，建立了風險管理的基本框架，但是資產(chǎn)風險測量統(tǒng)計工作始終未能制度化。RAROC業(yè)績報告平臺必須綜合考慮風險資本和貸款損失并確?？傮w上的各個層面的其它金融信息的準確性。 （三） 當前我國商業(yè)銀行實施全面風險管理及RAROC的建議 當前，在全球金融危機不斷深化的形勢下，我國商業(yè)銀行風險管理面臨諸多困難，解決這些困難并在銀行中實施全面風險管理及其核心方法RAROC還需要在銀行內(nèi)部外部多方努力，特別應該在以下幾方面加以改善： 1. 健全全面風險管理體系 風險管理體系是否健全是銀行風險管理水平的重要指標，體系應該包括風險管理組織體系、政策體系、決策體系、評價體系等內(nèi)容。經(jīng)風險因素調(diào)整后，將風險調(diào)整后收益目標細化分解到所有的地區(qū)、行業(yè)、產(chǎn)品、客戶等各級各類風險敞口，使所有承擔經(jīng)營風險的分支機構、部門和個人都用盡可能少的資本去創(chuàng)造收益，在風險和收益的動態(tài)平衡中實現(xiàn)資本的保值增值，實現(xiàn)股東和銀行價值最大化。 2．RAROC在績效考核方面的應用意義 從績效考核角度來看， RAROC風險管理技術克服了傳統(tǒng)績效考核目標中盈利目標與風險成本在不同時期的相對錯位問題，實現(xiàn)了經(jīng)營目標與業(yè)績考核的統(tǒng)一，是基于風險理念下的銀行績效評價方法，將風險因素納入到銀行整體績效評價體系當中，有利于提升我國商業(yè)銀行的整體競爭能力。因此，RAROC模型可以較好地應用于銀行資產(chǎn)業(yè)務的選擇，通過經(jīng)濟資本分配，調(diào)整銀行業(yè)務結(jié)構。這些測度工具使銀行可以高效的分配其資本，并在風險調(diào)整的基礎上衡量經(jīng)營業(yè)績。但另一方面，CreditMetrics模型的信用評級轉(zhuǎn)移概率矩陣是基于債券評級的，債券評級之間的相關性無法計算；所以CreditMetrics做了一個巧妙變換，即將信用評級轉(zhuǎn)移和企業(yè)資產(chǎn)價值波動性聯(lián)系起來，通過企業(yè)資產(chǎn)價值之間的相關性間接地計算出債券信用評級之間的聯(lián)合轉(zhuǎn)移概率矩陣。因此，銀行經(jīng)濟資本總額的確定包括兩個方面：① 準確地計量銀行資產(chǎn)組合的風險水平，度量每種組合下的風險——收益；② 銀行根據(jù)自身所擁有的實際資本和風險承受能力（包括再融資能力等）來確定合適的風險水平和經(jīng)濟資本水平，并按照有效邊界進行資產(chǎn)組合的投資和業(yè)務戰(zhàn)略的選擇。 （1）賬面資本 賬面資本，也稱會計資本，可以直接從資產(chǎn)負債表上觀察到，等于資產(chǎn)減去負債。如果考慮的更為復雜些，還可以考慮期限 （Maturity，M ），即某一風險暴露的剩余到期日（注4）。因此，在數(shù)量上，經(jīng)濟資本等于非預期損失。 本節(jié)首先介紹了銀行風險損失與資本之間的關系，然后對常見的三種銀行資本做了概念上的闡述、理解；然后詳細討論了其中最重要的銀行資本——經(jīng)濟資本的計量。銀監(jiān)會頒布實施《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》，對國內(nèi)銀行業(yè)的資本充足率提出了更高的監(jiān)管要求。為了促進國際銀行體系的穩(wěn)健與安全，維護平等競爭的國際環(huán)境，巴塞爾銀行監(jiān)督委員會于1988年頒布了《統(tǒng)一資本計量和資本標準的協(xié)議》（簡稱1988年協(xié)議）。隨著商業(yè)銀行對風險治理理念熟悉的加深，研究開發(fā)先進的風險治理模型，采取基于ＲＡＲＯＣ的業(yè)績評價體系，必將成為國內(nèi)各商業(yè)銀行的必然選擇。要實現(xiàn)銀行資本優(yōu)化配置，首先必須要有各類資產(chǎn)的風險數(shù)據(jù)、業(yè)務數(shù)據(jù)和財務數(shù)據(jù)。本文提出以下幾點政策建議：1．熟悉和規(guī)范信貸市場的市場風險與信用風險，建立完善信息披露機制與貸款規(guī)范，建立金融預警和監(jiān)控系統(tǒng)，提高抗風險能力，做到準確把握市場方向。3．現(xiàn)有的信用評級模型以客戶特征數(shù)據(jù)為基礎，必須重新構建以猜測客戶未來現(xiàn)金流量為基礎的評級模型。使貸款的價格所包含的風險因素具有前瞻性，充分反映銀行所承擔的風險程度。那么，銀行對各業(yè)務單元進行資本配置是否達到有效，則可以通過不同業(yè)務單元的ＲＡＲＯＣ的波動進行測度。計算出每種風險類型所需要的資本數(shù)量，方法是利用這個風險系數(shù)乘以頭寸的大小。在實際應用中，一般將分母中的“資本”取為“風險資本”或者“經(jīng)濟資本ｅｃｏｎｏｍｉｃｃａｐｉｔａ1）”，“風險資本或者經(jīng)濟資本”是銀行根據(jù)內(nèi)部模型度量的風險大小來確定的所需資本，此時的資本要求能反映銀行所承受的真實風險的大小，具有風險敏感性，因此在ＲＡＲＯＣ模型中大都使用了這一資本概念。摘要：隨著全球經(jīng)濟一體化程度的加深，銀行之間的競爭日趨激烈。實施以ＲＡＲＯＣ為基礎的系統(tǒng)管理需要開發(fā)有效的數(shù)學模型，而開發(fā)模型則需要大量銀行內(nèi)部的歷史數(shù)據(jù)，這對于國內(nèi)銀行來說是一個難題。二是優(yōu)化業(yè)務戰(zhàn)略規(guī)劃，增強對業(yè)務發(fā)展的引導。但是，RAROC作為一種衡量績效的手段，不同于傳統(tǒng)的衡量方法，它克服了傳統(tǒng)績效考核目標中盈利目標與風險成本在不同時期反映的相對錯位問題，實現(xiàn)了經(jīng)營目標與業(yè)績考核的統(tǒng)一。例如，某商業(yè)銀行有一筆1年期的人民幣貸款1億元的貸款申請，%，%，假定運營成本為100萬元，客戶評級為B級，經(jīng)測算，%，違約損失率為30%，非預期損失（經(jīng)濟資本）為600萬元，銀行底線回報率為10％。成本包括銀行資金成本、運營成本等各項經(jīng)營管理成本。RAROC模型在商業(yè)銀行風險管理中的應用分析2009年08月17日00:00金融時報[李夢斐] 訪問次數(shù)：165字體：大中小RAROC模型作為商業(yè)銀行優(yōu)化資源配置，全面提高銀行風險管理水平的主要技術手段，在國內(nèi)銀行逐步得到應用，在貸款定價、資源配置、授信決策等方面發(fā)揮了積極作用。在商業(yè)銀行的實際操作中，風險調(diào)整收益的計算如下：風險調(diào)整收益＝總收入－資金成本－營運成本－預期損失＝（銀行各項業(yè)務收入－費用支出）－預期損失＝未提撥備的賬面利潤－資產(chǎn)減值準備總收入可以包括利差收入和非利息收入。目前，RAROC在商業(yè)銀行風險管理中的應用主要在以下方面：（一）在貸款定價方面的運用在單筆業(yè)務處理上，RAROC可衡量一筆業(yè)務的風險與收益是否匹配，為銀行決定是否開展該筆業(yè)務以及如何進行定價提供依據(jù)。商業(yè)銀行在考核其分支機構，調(diào)配資源時，是看哪個分行規(guī)模大，哪個分行吸收存款多，哪個分行利潤高，這個分行就將得到更多的貸款限額。由此，筆者認為商業(yè)銀行提高RAROC應從兩方面入手：一是商業(yè)銀行可以突出發(fā)展核心業(yè)務，通過價值創(chuàng)造、風險管理的辦法來提高風險調(diào)整收益，提高ＲＡＲＯＣ指標。（二）商業(yè)銀行要實現(xiàn)風險數(shù)據(jù)的集中，積累RAROC模型需要的大量歷史數(shù)據(jù)，形成較為完備的數(shù)據(jù)庫。促使商業(yè)銀行各級管理層和有關人員牢固樹立全面風險管理理念，掌握RAROC技術等先進銀行風險識別與量化技術，避免種種非理性的競爭行為，實現(xiàn)業(yè)務發(fā)展與風險控制的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。ＲＡＲＯＣ即風險調(diào)整后的資本收益率，又稱經(jīng)濟資本回率是經(jīng)風險調(diào)整后的凈收益與經(jīng)濟資本的比率，它在評價銀行盈利能力時充分考慮到風險成本，其計算公式一般可以表示為：式中，所謂“經(jīng)風險調(diào)整的收益”，就是利用預期損失來對分子的收益加以調(diào)整。利用該市場替代指標在過去三年中的歷史變動情況，根據(jù)公式計算出一個市場風險系數(shù)。這樣我們就可以具體地量化每一項業(yè)務的ＲＡＲＯＣ值，通過風險調(diào)整從而進行績效治理。ＲＡＲＯＣ定價法也有其自身的局限性，主要表現(xiàn)在它依靠于銀行業(yè)務的歷史數(shù)據(jù)，然而這些數(shù)據(jù)對未來的猜測準確度則值得探討為揚長避短，在使用該定價法時，應適當加