資金時(shí)間價(jià)值及風(fēng)險(xiǎn)分析講義(存儲(chǔ)版)
【正文】 生；二是控制風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率和降低風(fēng)險(xiǎn)損害程度。V 式中：RR為風(fēng)險(xiǎn)收益率；b為風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)；V為標(biāo)準(zhǔn)離差率?！ 。?）標(biāo)準(zhǔn)離差 （請(qǐng)注意前式中大小寫的轉(zhuǎn)換） 結(jié)論：在期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；相反，標(biāo)準(zhǔn)離差越小，風(fēng)險(xiǎn)越小?！ 。ǘ╋L(fēng)險(xiǎn)的類別（掌握） ，可分為人身風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)； ，可分為純粹風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)； ，可分為自然風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)； ，可分為可分散風(fēng)險(xiǎn)和不可分散風(fēng)險(xiǎn)； ，可分為基本風(fēng)險(xiǎn)與特定風(fēng)險(xiǎn)（或系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)）；企業(yè)特定風(fēng)險(xiǎn)又可分為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?！ ?shí)際利率與名義利率的換算公式： 1+i=（1+r/m）m 其中： i為實(shí)際利率：每年復(fù)利一次的利率； r為名義利率：每年復(fù)利超過一次的利率 m為年內(nèi)計(jì)息次數(shù)。已知年金現(xiàn)值系數(shù)（P/A,12%,10）=，則每年應(yīng)付金額為（）元。 （1999年） ?。牐牎 。牐牎 〈鸢福?C 例7：某項(xiàng)永久性獎(jiǎng)學(xué)金，每年計(jì)劃頒發(fā)50000元獎(jiǎng)金。 F=A(F/A,I,4)A= A[(F/A,i,n+1)1]（見P37） 例5答案：10000[(F/A，10%，4)1] =10000()=36410 ②即付年金現(xiàn)值的計(jì)算 例6：每期期初存入1萬元，連續(xù)存3年，年利率為10%，存款現(xiàn)值為多少？ 方法1：P即= P普(1+i) （見P37） 例6答案：P即=10000(P/A，10%，3)(1+10%) 方法2：首先將第一期支付扣除，看成是2期的普通年金，然后再加上第一期支付?！ 。骸 ±碚撋希簺]有風(fēng)險(xiǎn)、沒有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率。（）（2003年） 答案： ?。荷唐方?jīng)濟(jì)高度發(fā)展，借貸關(guān)系的普遍存在。 （2003年） 〔答案〕A ?。?）遞延年金：現(xiàn)值的計(jì)算 遞延期：m，連續(xù)收支期：n P2= A（P/A,I,3） P= P2（P/F,I,2） 所以：P= A（P/A,I,3）（P/F,I,2） 公式1P= A（P/A,I,n）（P/F,I,m） 方法2： P=A（P/A,I,5） A（P/A,I,2） 公式2：P=A[(P/A,i,m+n) (P/A,i,m)] 方法3：先求終值再求現(xiàn)值 公式3：P=A(F/A,i,n) (P/F,i,n+m)] 教材P39 例211：年初存入一筆資金，存完5年后每年末取出1000元，到第10年末取完，存款利率10%?！ 〖僭O(shè)該公司的資金成本率（即最低報(bào)酬率）為10%，你認(rèn)為該公司應(yīng)選擇哪個(gè)方案？ 方案（1） ?。牎 〗馕觯骸 0=20(P/A，10%，10) (1+10%) 或=20+20(P/A，10%，9) =20+20 =（萬元） 方案（2） 解析： 方法1：P=25[(P/A，10%，14) (P/A，10%，4)] 或方法2：P4=25(P/A，10%，10)
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