資金的時間價值理論(存儲版)
【正文】 的報酬，它是勞動者為全社會創(chuàng)造的剩余價值（社會純收入）的再分配部分。 當(dāng) m1時，有效利率 大于 名義利率，且 m越大 ，即一年中計算復(fù)利的有限次數(shù)越多，則年有效利率相對與名義利率就 越高 。 影響資金等值的因素： 資金量 、 計息周期的長短 和 利率 （ 2） 現(xiàn)金流量及現(xiàn)金流量圖 1）現(xiàn)金流量 2）現(xiàn)金流量圖 3）現(xiàn)金流量圖的相關(guān)概念 4）累計現(xiàn)金流量圖 1）現(xiàn)金流量 ? 現(xiàn)金流出：指方案帶來的貨幣支出。 ? 終值（ F） — 又稱為未來值，指一筆資金在某時間序列終點處的價值。 1)1( ???? niiFA例： 存錢創(chuàng)業(yè) 1 0 3 2 A＝？ 4 i＝ 10％ F＝ 30000元 49 141%)101(%1030 0005?????A5 23歲 28歲 （ 3）等額收支的復(fù)利現(xiàn)值與年金互算公式 1）年金現(xiàn)值公式 2）資金回收公式 1）年金現(xiàn)值公式 ? 已知 A，求 P＝ ？ ? [(1+i)n1]/[i(1+i)n]為年金現(xiàn)值系數(shù) ,用符號(P/A,i,n)表示。 3）復(fù)利系數(shù)表的應(yīng)用 ? 求利率 例：某人今年初借貸 1000萬元， 8年內(nèi)，每年還，正好在第 8年末還清，問這筆借款的年利率是多少？ 解：已知 P=1000萬， A= ， n=8 ∵ A=P(A/P,i,n) ∴ (A/P,i,n)=A/P= 查表中的資金回收系數(shù)列（第五列 p336），在n=8的一行里， i為 5%。年利率 8％，半年計息。試計算出債券利率，比較哪個方案有利。 4＝ 3％ ? F=A(F/A,i,n)=A(F/A,3%,12)=239 ＝ 3392元 F=? 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12季度 1000元 1000元 1000元 Ⅰ Ⅱ Ⅲ 年度 F=? Ⅰ Ⅱ Ⅲ 年度 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12季度 239 239 239 239 239 239 239 239 239 239 239 F=1000(F/P,3%,8)+1000(F/P,3%,4)+1000 =1000 +1000 =3392元 方法三：把等額支付的每一個支付看作為 一次支付 ，求出每個支付的將來值，然后把將來值加起來，這個和就是等額支付的實際結(jié)果。 A(1+s) …… P＝？ i=利率 1 0 3 2 n …… A S=通脹率 A(1+s)2 A(1+s)n1 ])1( )1(1[1 nnissiAP ??????的情況下當(dāng) si ?.1 i=s的情況下 inAP??? 1 s=o的情況下 ])1( 11[1 niiAP ????例：前面養(yǎng)老金問題，假設(shè)第一年需要的養(yǎng)老金為 2021元，以后每年隨物價上漲而增加，設(shè)通貨膨脹率 s=8％，則養(yǎng)老基金需要多少？（原需 17028元） 2160 …… P＝？ i=10% 1 0 3 2 20 …… 2021 S=8% 2333 2021 (1+8%)19 60歲 80歲 30718]%)101( %)81(1[%8%10 12021 2020???????P（ 5）系數(shù)符號與復(fù)利系數(shù)表 1）六個基本公式及其系數(shù)符號 2）復(fù)利系數(shù)表 3）復(fù)利系數(shù)表的應(yīng)用 1）六個基本公式及其系數(shù)符號 F＝ P (1+i ） n niFP )1(1???iiAF n 1)1( ????1)1( ???? niiFA1)1()1(?????nniiiPAnniiiAP)1(1)1(?????公式系數(shù) (F/P,i,n) (P/F,i,n) (F/A,i,n) (A/F,i,n) (A/P,i,n) (P/A,i,n) 系數(shù)符號 公式可記為 F=P(F/P,i,n) P=F(P/F,i,n) F=A(F/A,i,n) A=F(A/F,i,n) A=P(A/P,i,n) P=A(P/A,i,n) 2）復(fù)利系數(shù)表 ? 復(fù)利系數(shù)表中包含了三種數(shù)據(jù)，即 系數(shù)、利率、計息次數(shù) 。 niFP )1(1???例： 3年末要從銀行取出 1331元，年利率 10％，則現(xiàn)在應(yīng)存入多少錢？ 1 0 3 2 P＝？ i＝ 10％ F＝ 1331 P＝ F (1+i ） n =1331 (1+10% ） 3 =1000 （ 2）等額收支的復(fù)利終值與年金互算公式 1）年金終值公式 2）償債基金公式 1）年金終值公式 ? 已知 A，求 F＝？ 注意 :等額支付發(fā)生在年末 ? [(1+i)n1]/ i為年金復(fù)利終值系數(shù) ,用符號 (F/A, i, n) 表示。 1 0 3 2 1 0 3 2 1000
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