【正文】 　基金進行利潤分配會導致基金份額凈值的下降?！　∷摹⒇泿攀袌龌鸬睦麧櫡峙洹　?．對證券投資業(yè)績進行預測。　　三、基金份額持有人的信息披露義務　　基金份額持有人主要負責與基金份額持有人大會相關(guān)的披露義務?！　∥?、基金上市交易公告書　　目前，披露上市交易公告書的基金品種主要有封閉式基金、上市開放式基金(LOF)和交易型開放式指數(shù)基金(ETF)。第十章 基金監(jiān)管　　【考點一】基金監(jiān)管概述　　一、基金監(jiān)管的含義　　基金監(jiān)管是指監(jiān)管部門運用法律的、經(jīng)濟的以及必要的行政手段，對基金市場參與者行為進行的監(jiān)督與管理。　　4．監(jiān)管的連續(xù)性和有效性原則。　　2．基金銷售相關(guān)機構(gòu)的監(jiān)管　　基金銷售相關(guān)機構(gòu)包括為基金銷售機構(gòu)提供支付結(jié)算服務、基金銷售結(jié)算資金監(jiān)督、注冊登記服務等與基金銷售業(yè)務相關(guān)服務的機構(gòu)?！　∷?、基金投資與交易行為的監(jiān)管　　中國證監(jiān)會對基金投資與交易行為的監(jiān)管內(nèi)容主要涉及三個方面，一是對投資組合遵規(guī)守信情況的監(jiān)管；二是對基金管理公司內(nèi)部投資、交易環(huán)節(jié)相關(guān)內(nèi)部控制制度健全及執(zhí)行情況的監(jiān)管；三是對基金投資交易涉及各類風險的預警與監(jiān)控，防范系統(tǒng)性風險，保護投資者利益?！　　　?3)構(gòu)建證券投資組合。馬柯威茨發(fā)表了一篇題為《證券組合選擇》的論文。這樣的有效組合便是使投資者最滿意的有效組合，它恰恰是無差異曲線簇與有效邊界的切點所表示的組合?！　≠Y本資產(chǎn)定價模型表明，β系數(shù)作為衡量系統(tǒng)風險的指標，其與收益水平是正相關(guān)的，即風險越大，收益越高?！　究键c五】有效市場假設理論及其運用　　在無效市場下，盡管證券價格的反應方向正確，但卻會出現(xiàn)過度反應或反應不足情況?！　?．公司異?！　《?、投資者心理偏差與投資者非理性行為第十二章 資產(chǎn)配置管理　　【考點一】資產(chǎn)配置管理概述　　1．影響投資者風險承受能力和收益要求的各項因素?！　?．稅收考慮。　　一、資產(chǎn)配置的主要類型　　 動性大　　適度　　投資組合保險策略　　下降時賣出，　　按公司規(guī)模劃分的股票投資風格通常包括：小型資本股票、大型資本股票和混合型資本股票三種類型?！　《⒐善蓖顿Y風格指數(shù)　　按照公司成長性可以將股票分為增長類般票和非增長類(收益類)股票?！　∫?、股票投資風格分類體系　　一、分散風險　　表121 資產(chǎn)配置策略特征　資產(chǎn)配置策略市場變動時的行動方向支付模式有利的市場環(huán)境要求的市場流動性　　買入并持有策略　　不行動　　直線　　牛市　　小　　恒定混合策略　　下降時買入，　　3．確定有效市場前沿?！　?．歷史數(shù)據(jù)法　　4．投資期限?！　?．DHS模型　　行為金融理論興起于20世紀80年代，并在90年代得到較為迅速的發(fā)展，它是在對現(xiàn)代投資理論的挑戰(zhàn)和質(zhì)疑的背景下形成的。　　事件異常是與特定事件相關(guān)的異?，F(xiàn)象。　　(2)該組合因素靈敏度系數(shù)為零，即ω1b1+ω2b3+…+ωNbN=0?！　∷摹⒆顑?yōu)證券組合　　　　2．風險及其度量　　四、現(xiàn)代證券組合理論體系的產(chǎn)生　　(2)進行證券投資分析。　　一、證券組合的類型　　二、基金銷售活動的監(jiān)管　　基金銷售活動監(jiān)管所關(guān)注的內(nèi)容主要涉及以下方面：銷售的基金產(chǎn)品是否經(jīng)過核準以及銷售主體是否具備相應資格；基金銷售過程中是否遵循適用性原則；基金宣傳推介材料的制作、分發(fā)和發(fā)布是否合規(guī)，是否充分揭示相關(guān)投資風險。　　二、基金托管銀行的監(jiān)管　　中國證監(jiān)會對基金托管銀行的監(jiān)管分為市場準入監(jiān)管和日常持續(xù)監(jiān)管兩個方面?！　?．“三公”原則?！　?．基金上市交易之后，需按交易所的要求，在每日開市前披露當日的申購、贖回清單，并在交易時間內(nèi)即時揭示基金份額參考凈值(IOPV)?！　∪?、基金半年度報告　　基金管理人應當在上半年結(jié)束之日起60日內(nèi)，編制完成基金半年度報告，并將半年度報告正文登載在網(wǎng)站上，將半年度報告摘要登載在指定報刊上?！究键c二】基金主要當事人的信息披露義務　　一、基金管理人的信息披露義務　　基金管理人主要負責辦理與基金財產(chǎn)管理業(yè)務活動有關(guān)的信息披露事項，具體涉及基金募集、上市交易、投資運作、凈值披露等各環(huán)節(jié)?！　《⒒鹦畔⑴兜脑瓌t　　在披露內(nèi)容上，要求遵循真實性原則、準確性原則、完整性原則、及時性原則和公平披露原則；在披露形式上，要求遵循規(guī)范性原則、易解性原則和易得性原則。　　二、基金管理人和基金托管人的稅收　　開放式基金的分紅方式有現(xiàn)金分紅方式和分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額兩種?！究键c二】基金利潤分配　　二、與基金利潤有關(guān)的幾個財務指標　　2．基金盈利能力和分紅能力分析?！　?．基金費用的核算?！　?．基金管理人和基金托管人處理與基金運作無關(guān)的事項發(fā)生的費用?！　?5)基金合同生效后的會計師費和律師費?！　?3)占基金相當比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值。第七章 基金的估值、費用與會計核算　　【考點一】基金資產(chǎn)估值　　一、基金資產(chǎn)估值的概念　　基金資產(chǎn)估值是指通過對基金所擁有的全部資產(chǎn)及所有負債按　　一定的原則和方法進行估算，進而確定基金資產(chǎn)公允價值的過程?！究键c六】證券投資基金銷售業(yè)務信息管理　　一、前臺業(yè)務系統(tǒng)　　前臺業(yè)務系統(tǒng)應具備以下功能：　　(1)提供投資資訊功能?！　∷?、其他業(yè)務規(guī)范　　1．基金銷售機構(gòu)　　(1)銷售人員準入管理?！　∪⒒痄N售機構(gòu)資格取得、備案與終止　　基金銷售業(yè)務資格部分終止的，基金銷售機構(gòu)可以辦理銷戶、贖回、轉(zhuǎn)托管轉(zhuǎn)出等業(yè)務，不得辦理開戶、認購、申購等業(yè)務?！　?．媒體和宣傳手冊的應用?！　?2)投資者交流。　　7．中國證監(jiān)會根據(jù)審慎監(jiān)管原則規(guī)定的其他條件?！　?．要考慮相關(guān)法律法規(guī)的約束?！　?4)持續(xù)性?！　∪?nèi)部控制的主要內(nèi)容　　基金托管人內(nèi)部控制的內(nèi)容主要包括資產(chǎn)保管、資金清算、投資監(jiān)督、會計核算和估值、技術(shù)系統(tǒng)五個方面。　【考點七】基金托管人內(nèi)部控制　　一、內(nèi)部控制的目標和原則　　1．內(nèi)部控制的目標　　內(nèi)部控制的目標是：保證業(yè)務運作嚴格遵守國家有關(guān)法律法規(guī)和行業(yè)監(jiān)管規(guī)則，自覺形成守法經(jīng)營、規(guī)范運作的經(jīng)營思想和經(jīng)營風格；防范和化解經(jīng)營風險，保證托管資產(chǎn)的安全完整；維護基金份額持有人的權(quán)益；保障基金托管業(yè)務安全、有效、穩(wěn)健運行?！　?．對基金投融資比例的監(jiān)督。　　4．核對基金資產(chǎn)。　【考點三】基金財產(chǎn)保管　　一、基金財產(chǎn)保管的基本要求　　1．保證基金資產(chǎn)的安全?！究键c二】機構(gòu)設置與技術(shù)系統(tǒng)　　一、基金托管人的機構(gòu)設置　　托管銀行一般都包括了下列部門：　　(1)主要負責證券投資基金托管業(yè)務的市場開拓、市場研究、客　　戶關(guān)系維護的市場部門?！　?．按照基金合同的約定，根據(jù)基金管理人的投資指令，及時辦理清算、交割事宜?！　《?、基金托管人在基金運作中的作用　　1．基金資產(chǎn)由獨立于基金管理人的基金托管人保管，可以防止基金財產(chǎn)挪作他用，有利于保障基金資產(chǎn)的安全。　　(3)信息技術(shù)系統(tǒng)控制?！　?5)成本效益原則?！　?1)健全性原則。　　督察長由總經(jīng)理提名，由董事會聘任，并應當經(jīng)全體獨立董事同意?！　』鸸芾砉炯瓤梢詾閱我豢蛻艮k理特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務，也可以為特定的多個客戶辦理特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務?！　?．已經(jīng)建立公平交易管理制度，明確了公平交易的原則、內(nèi)容以【考點四】特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務　　(3)個股研究。　　(4)風險控制委員會提出風險控制建議?！　?．投資決策制定　　2．信息技術(shù)部?！　?．機構(gòu)理財部?！　∪?、風險管理部門　　3．投資管理能力是基金管理公司的核心競爭力，因此基金管理公司在經(jīng)營上更多體現(xiàn)出一種知識密集型產(chǎn)業(yè)的特色。第四章 基金管理人　　【考點一】基金管理人概述　　基金注冊登記機構(gòu)的主要職責：　　(2)拒絕或暫停申購的情形。　　基金申請在交易所上市應當具備下列條件：　　開放式基金份額的轉(zhuǎn)托管是指基金份額持有人申請將其托管在某一交易賬戶中的全部或部分基金份額轉(zhuǎn)出并轉(zhuǎn)入另一交易賬戶的行為?！　∪?、基金份額的轉(zhuǎn)換、非交易過戶、轉(zhuǎn)托管與凍結(jié)贖回金額的計算公式為：　　5．申購份額、贖回金額的計算投資者在辦理開放式基金申購時，一般需要繳納申購費，但申購費率不得超過申購金額的5％?！　?．申購、贖回的概念基金賬戶只能用于基金、國債及其他債券的認購及交易。　　(3)基金募集金額不低于2億元人民幣?！　》旨壔鸱蓊~的認購包括場外認購和場內(nèi)認購兩種方式?！　TF份額可以用現(xiàn)金認購，也可用證券認購?！　《⒒鸬恼J購　　(6)公開性原則?！　?2)公正性原則?！　?3)基金評級考慮的是業(yè)績的相對性，而非業(yè)績的絕對性，五星級基金只是相對同類基金表現(xiàn)最好的基金而已?！　』鹪u價就是通過一些定量指標或定性指標，對基金的風險、收益、風格、成本、業(yè)績來源以及基金管理人的投資能力進行分析與評判，其目的在于幫助投資者更好地了解投資對象的風險收益特征、業(yè)績表現(xiàn)，方便投資者進行基金之間的比較與選擇?！　?．按投資對象的不同，可以將分級基金分為股票型分級基金、債券型分級基金、混合型分級基金等。　　4．QDII基金的流動性風險也需注意?！　《?、QDII基金在投資組合中的作用　　3．盡管投資保本基金虧本的風險幾乎等于零，但投資者仍必須考慮投資的機會成本與通貨膨脹損失。　　境外的保本基金形式多樣?！究键c六】保本基金　　一、混合基金在投資組合中的作用　　(4)期限在1年以內(nèi)(含1年)的債券回購。　　三、貨幣市場基金的投資對象　　分析股票基金的許多指標可以很好地用于對債券基金的分析，如凈值增長率、標準差、費用率、周轉(zhuǎn)率等都是較為通用的分析指標。根據(jù)債券信用等級的不同，可以將債券分為低等級債券基金、高等級債券基金等?！　」善被鹚媾R的投資風險主要包括系統(tǒng)性風險、非系統(tǒng)性風險以及管理運作風險?！　?．按基金投資風格分類　　按投資市場分類，股票基金可分為國內(nèi)股票基金、國外股票基金與全球股票基金三大類?！　?6)QDII基金?！　?2)基金中的基金?！　?．優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，促進經(jīng)濟增長。　　(4)基金行業(yè)對外開放程度不斷提高?！　∪⒖焖侔l(fā)展階段　　(2)在封閉式基金成功試點的基礎上成功推出開放式基金，使我國基金運作水平實現(xiàn)歷史性跨越?！　究键c六】我國基金業(yè)的發(fā)展概況　　三、全球基金業(yè)發(fā)展的趨勢與特點　　封閉式基金與開放式基金主要有以下不同：　　(1)法律主體資格不同。　　【考點三】證券投資基金的法律形式　　(1)性質(zhì)不同?！　?．基金與股票、債券的差異第一章　證券投資基金概述【考點一】證券投資基金的概念與特點　　2．組合投資、分散風險?！　∪?、證券投資基金與其他金融工具的比較　　2．基金與銀行儲蓄存款的差異　　基金的運作包括基金的市場營銷、基金的募集、基金的投資管理、基金資產(chǎn)的托管、基金額的登記、基金的估值與會計核算、基金的信息披露以及其他基金運作活動在內(nèi)的所有相關(guān)環(huán)節(jié)?！　?．契約型基金與公司型基金的區(qū)別　　(4)價格形成方式不同?！　《⒆C券投資基金在全球的普及性發(fā)展　　4．基金資產(chǎn)的資金來源發(fā)生了重大變化?！　?．根據(jù)運作方式的不同，可以將基金分為封閉式基金、開放式基金?！　?．根據(jù)投資理念的不同，可以將基金分為主動型基金與被動(指數(shù))型基金?！　?．股票價格會由于投資者買賣股票數(shù)量的大小和強弱的對比而受到影響；股票基金份額凈值不會由于買賣數(shù)量或申購、贖回數(shù)量的多少而受到影響?！　?．按投資市場分類　　三、股票基金的投資風險　　常用來反映股票基金風險大小的指標有標準差、貝塔值、持股集中度、行業(yè)投資集中度、持股數(shù)量等指標。　　　　費用率越低，說明基金的運作成本越低，運作效率越高?！　?．債券基金沒有確定的到期日。根據(jù)債券到期日的不同，可以將債券分為短期債券基金、長期債券基金等?！　∷摹鸬姆治觥　∝泿攀袌龌饡媾R利率風險、購買力風險、信用風險、流動性風險?！究键c五】混合基金　　混合基金的投資風險主要取決于股票與債券配置的比例大小?！　∪⒈１净鸬念愋汀　?．獨特的實物申購、贖回機制?！　「鶕?jù)ETF跟蹤某一標的市場指數(shù)的不同，可以將ETF分為股票型ETF、債券型ETF等。此外，ETF的收益率與所跟蹤指數(shù)的收益率之間往往存在跟蹤誤差?！　?2)政府債券、公司債券、可轉(zhuǎn)換債券、住房按揭支持證券、資產(chǎn)支持證券等及經(jīng)中國證監(jiān)會認可的國際金融組織發(fā)行的證券?！　?6)遠期合約、互換及經(jīng)中國證監(jiān)會認可的境外交易所上市交易的權(quán)證、期權(quán)、期貨等金融衍生產(chǎn)品。　　3．份額分級，資產(chǎn)合并運作?！　∪?、分級基金的投資風險　　1．分級基金將基礎份額拆分為不同風險收益特征的子份額，但基金資產(chǎn)仍然作為一個整體進行投資運作，因此，同樣面臨各種投資運作風險?！　∫?、基金評價的概念與目的　　3．對基金公司的分析和評價?！　?3)計算評級數(shù)據(jù)?！　?1)關(guān)注評價機構(gòu)的合規(guī)性?！　?5)不簡單按評級買基金?！　?3)對基金合同生效不足6個月的基金(貨幣市場基金除外)進行評級或單一