【正文】 管人召集。{條件：注資3億，持續(xù)經(jīng)營3個完整的會計年度，最近3年無違規(guī)無不良記錄}其他股東{條件：注冊資本、凈資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)不低于1億元}中外合資基金管理公司的境外股東{條件：依其所在國家地區(qū)法律設(shè)立，最近3年沒有受到監(jiān)管機構(gòu)或司法機關(guān)的處罰；其監(jiān)管機構(gòu)與中證監(jiān)會或認可機構(gòu)簽訂合作諒解備忘錄，并保持有效的監(jiān)管合作關(guān)系；實繳資本不少于3億元人民幣的等值可自由兌換貨幣；其他}二、基金管理人的職責(zé)和作用（一）基金管理人的職責(zé)必須履行禁止行為：⑴將其固有財產(chǎn)或者他人財產(chǎn)混同于基金財產(chǎn)從事證券投資；⑵不公平地對待其管理的不同基金財產(chǎn)；⑶利用基金財產(chǎn)為基金份額持有人以外的第三人謀取利益；⑷向基金份額持有人違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失?？傮w目標：首先，保證公司經(jīng)營運作嚴格遵守國家有關(guān)法律法規(guī)和行業(yè)監(jiān)管規(guī)則，自覺形成守法經(jīng)營、規(guī)范運作的經(jīng)營思想和經(jīng)營理念；其次，防范和化解經(jīng)營風(fēng)險，提高經(jīng)營管理效益，確保經(jīng)營業(yè)務(wù)的穩(wěn)健運行和受托資產(chǎn)的安全完整，實行公司的持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展；最后，確?；稹⒐矩攧?wù)和其他信息真實、準確、完整、及時。⑴基金托管人的介入，使基金財產(chǎn)的所有權(quán)、使用權(quán)與保管權(quán)分離，基金托管人、基金管理人和基金持有人之間形成一種相互制約的關(guān)系，從而防止基金財產(chǎn)被挪作他用，有效保障資產(chǎn)安全。 ⑷會計核算和估值的內(nèi)部控制。（一）基金投資咨詢機構(gòu)的資格管理5名以上取得證券投資咨詢從業(yè)資格的專職人員，其高管中至少有1名取得資格；有100萬以上的注冊資本；有固定的業(yè)務(wù)場所及與業(yè)務(wù)相適應(yīng)的通訊及其他信息傳遞設(shè)施；有公司章程； 有健全的內(nèi)部管理制度； 其他。（三）基金的登記：記錄投資者投資于基金的結(jié)果，以確保基金交易活動的安全性。四、基金的投資風(fēng)險控制（一）外部風(fēng)險{市場風(fēng)險、政策風(fēng)險等系統(tǒng)性風(fēng)險和信用風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險等非系統(tǒng)性風(fēng)險}（二）內(nèi)部風(fēng)險{基金管理人的投資策略風(fēng)險、基金管理人的管理水平風(fēng)險、基金管理人的職業(yè)道德風(fēng)險}（三）基金管理公司的風(fēng)險控制基金管理公司的風(fēng)險控制體系。價格操縱及濫估問題。⑴公允價值{有市價的；最近交易市價}⑵估值技術(shù)⑶與托管銀行商定二、基金的費用一類是基金銷售過程中發(fā)生的由基金投資者承擔(dān)的費用，主要包括申購費、贖回費及基金轉(zhuǎn)換費等，不參與基金的會計核算；另一類是基金管理過程中發(fā)生的費用，主要包括基金管理費、基金托管費、信息披露費等，需直接從基金資產(chǎn)中列支。三、基金的會計核算我國基金的會計年度為公歷每年1月1日～12月31日。 專業(yè)性?；馉I銷過程管理：主要包括營銷目標的確立、營銷策略方案的制訂、營銷計劃實施過程的管理三個方面。（四）直銷一般通過廣告宣傳、直接郵寄宣傳單、直銷人員上門服務(wù)以及公司網(wǎng)站等方式使投資者與基金管理公司直接達成交易。（二）投資者的風(fēng)險收益特征分類評估投資者的風(fēng)險收益特征。一般而言，可從產(chǎn)品、服務(wù)、人員和品牌形象等方面著手。（二）保險公司：非“開放式平臺”，“搭售”（三）獨立的投資顧問在國外，大多數(shù)共同基金通過獨立的投資顧問銷售，銀行、證券公司、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所等作為理財顧問或金融規(guī)劃師，可針對特定投資者的需求提供獨立的咨詢服務(wù)，將基金作為投資者資產(chǎn)組合的一部分銷售出去。 促銷。第六章 基金的市場營銷第一節(jié) 基金市場營銷概述一、基金市場營銷的含義與特征（一）基金市場營銷的含義基金市場營銷：基金銷售機構(gòu)從市場和投資者需求出發(fā)所進行的基金產(chǎn)品設(shè)計、銷售、售后服務(wù)等一系列活動的總稱。基金管理人和基金托管人處理與基金運作無關(guān)的事項發(fā)生的費用。{每個工作日估值后，將結(jié)果發(fā)給托管人}⑶基金托管人按基金合同規(guī)定的估值方法、時間、程序?qū)芾砣说挠嬎憬Y(jié)果進行復(fù)核，復(fù)核無誤后簽章返回給管理人，由管理人對外公布，并由基金注冊登記機構(gòu)根據(jù)確認的基金份額凈值計算申購、贖回數(shù)額。開放式基金于每個交易日估值，并于下一個交易日公告份額凈值；封閉式基金每周披露一次基金份額凈值，但每個交易日都進行估值。按規(guī)定，基金經(jīng)理不得直接向交易員下達投資指令或者直接進行投資。二、基金的募集、交易、登記、托管（一）基金的募集：基金管理公司根據(jù)有關(guān)規(guī)定向中國證監(jiān)會提交募集文件、發(fā)售基金份額、募集基金的行為，是基金運作的開始點?！掷m(xù)經(jīng)營3個以上完整會計年度的法人，注冊資本不低于3000萬，最近3年無違法違規(guī)；取得資格的不少于30人，且不少于員工人數(shù)的1/2……【第十二條】（二）基金代銷機構(gòu)的作用和職責(zé)拓寬了基金銷售的渠道，給投資者申購、贖回基金份額提供了方便的場所。 ⑵資金清算的內(nèi)部控制。（三）內(nèi)部控制的內(nèi)容投資決策方面業(yè)務(wù)控制、基金交易業(yè)務(wù)控制、信息披露控制、信息技術(shù)系統(tǒng)控制、會計系統(tǒng)控制、監(jiān)察稽核控制第三節(jié) 基金托管人一、基金托管人的資格管理目前，我國的基金托管人有取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任→商業(yè)銀行具有網(wǎng)點、技術(shù)和人員優(yōu)勢，能夠滿足基金資金清算和劃撥的需要；商業(yè)銀行具有健全的組織體系和風(fēng)險控制能力，在現(xiàn)階段有利于基金的規(guī)范運作。三、基金管理公司的主要業(yè)務(wù)（一）基金的募集與銷售 （二）投資管理【最基本的一項業(yè)務(wù)】（三）受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) （四）基金運營【基金投資管理與市場營銷工作的后臺保障】{基金注冊登記、核算與估值、基金清算和信息披露等業(yè)務(wù)} （五）投資咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)四、基金管理公司的治理準則基本原則：基金份額持有人利益優(yōu)先根本出發(fā)點：保護基金份額持有人利益應(yīng)符合要求：⑴經(jīng)營層之間相互協(xié)助、相互制衡；⑵實行獨立董事制度{不少于3人，且不得少于董事會人數(shù)的1/3}；⑶建立健全督察長制度，完善內(nèi)部監(jiān)督和控制機制。一、基金管理公司的資格管理基金管理公司的注冊資本應(yīng)不低于1億元人民幣。二、基金份額持有人的權(quán)利基本權(quán)利：對基金收益的享有權(quán)、對基金份額的轉(zhuǎn)讓權(quán)、在一定程度上對基金經(jīng)營決策的參與權(quán)。{持股倉位的高低、持股倉位的調(diào)整幅度和頻率等}持股風(fēng)格。（四）歷史業(yè)績評估指標歷史業(yè)績評估指標，是以現(xiàn)代投資組合理論為基礎(chǔ)，對基金的歷史業(yè)績進行評估。{資產(chǎn)管理規(guī)模，客戶類型及數(shù)量，旗下基金的類型、數(shù)量和歷史業(yè)績表現(xiàn)等}人力資源優(yōu)勢。（四）ETF的分析需對ETF所跟蹤的標的指數(shù)、成分股以及標的指數(shù)的構(gòu)建方法進行相應(yīng)了解。不但具有傳統(tǒng)指數(shù)基金的全部特色，還較傳統(tǒng)指數(shù)基金具有成本低、跟蹤效果出色等方面的特征。國際成熟市場較多采用固定比例投資組合保險策略：通過比較凈值與價值底線，動態(tài)調(diào)整投資組合中風(fēng)險資產(chǎn)與保本資產(chǎn)的比例，以兼顧保本與增值目標的保本策略。按照規(guī)定，除非發(fā)生巨額贖回，貨幣市場基金債券正回購的資金余額不得超過20%。不得投資的金融工具：股票、可轉(zhuǎn)換債券、剩余期限超過397天的債券、信用等級在AAA級以下的企業(yè)債券、國內(nèi)信用評級機構(gòu)評定的A1級或相當(dāng)于A1級的短期信用級別及其該標準以下的短期融資券、流通受限的證券。提前贖回風(fēng)險。 與同期基金業(yè)績不具明顯的相關(guān)性。一般用標準差來衡量凈值增長率的波動程度。股票型基金的凈值是由所持有的證券價格復(fù)合而成的，對基金份額凈值高低進行合理與否的判斷是沒有意義的。ETF基金份額與一攬子股票；LOF基金份額與現(xiàn)金申購、贖回的場所不同。主要投資于成長型股票收入型基金：以追求穩(wěn)定的當(dāng)期收入為基本目標。從此我國基金業(yè)進入了規(guī)范發(fā)展的嶄新階段。二、基金的發(fā)展1921年～20世紀70年代是基金的發(fā)展階段。 我國 依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行（二）基金市場服務(wù)機構(gòu)基金銷售機構(gòu)。信托計劃在信托期限屆滿之前一般不得贖回，但可以依法轉(zhuǎn)讓，流動性較差。集合計劃的收費模式和基金有所差別。銀行理財產(chǎn)品通常設(shè)定固定的投資期，部分銀行理財產(chǎn)品雖可贖回，但需付出較高的成本。（三）基金與保險投資產(chǎn)品比較保險投資產(chǎn)品與基金的投資目標不同。風(fēng)險收益特征不同。第四，股票的收益率一般高于債券。二、證券投資風(fēng)險（一）系統(tǒng)性風(fēng)險“宏觀風(fēng)險”政策風(fēng)險經(jīng)濟周期波動風(fēng)險利率風(fēng)險。銀行間債券市場。選擇樣本股→選定某基期,并以一定方法計算基期平均股價或市值→計算計算期平均股價或市值,并作必要的修正→指數(shù)化⑵國外的證券指數(shù)介紹。會員大會、理事會、經(jīng)理機構(gòu)…總經(jīng)理、副總經(jīng)理由中國證監(jiān)會任免，不得由國家公務(wù)員兼任，連續(xù)任期不超過兩屆⑸證交所的運作系統(tǒng)：交易系統(tǒng)、結(jié)算系統(tǒng)、信息系統(tǒng)、監(jiān)察系統(tǒng)證券交易的原則和規(guī)則⑴證券交易的原則。招標標的：價格招標、收益率招標價格決定方式——以價格為標的美式招標{各自投標價格；認購價格不同}、荷蘭式招標{最低中標價格作為最后中標價格；中標價格是單一的}以收益率為標的美式中標{各個價位上中標收益率作為中標者各自的最終中標收益率；認購成本不同}、荷蘭式招標{最高收益率作為最終收益率；所有中標者認購成本是相同的}二、證券交易市場的運行（一）證券交易方式現(xiàn)貨交易遠期交易和期貨交易回購交易。全額包銷、余額包銷⑵代銷。我國股份公司首次公開發(fā)行股票和上市后向社會公開募集股份采取對公眾投資者上網(wǎng)發(fā)行和對機構(gòu)投資者配售相結(jié)合的發(fā)行方式。廣義：實體資產(chǎn)證券化、信貸資產(chǎn)證券化、證券資產(chǎn)證券化和現(xiàn)金資產(chǎn)證券化狹義：信貸資產(chǎn)證券化→產(chǎn)生現(xiàn)金流的證券化資產(chǎn)的類型不同，住房抵押貸款證券化MBS（最早的證券化類型）、資產(chǎn)支撐證券化ABS。在所得稅后列支較大三、金融衍生工具（一）金融衍生工具的概念、特征和分類金融衍生工具的概念。普通國債——記賬式國債、憑證式國債、儲蓄國債（電子式）我國特種國債——定向債券、特別國債、專項國債⑵金融債券。⑶其他權(quán)利。④外資股.⑵流通受限與否分類：流通股和非流通股2005年4月29日 啟動股權(quán)分置改革試點工作（二）股票的價值與價格股票的價格⑴股票的理論價格 股票價格＝預(yù)期股息／必要收益率⑵股票的市場價格 供求關(guān)系——最直接的影響因素股票的價值⑴票面價值 ⑵賬面價值——股票凈值、每股凈資產(chǎn)⑶清算價值 ⑷內(nèi)在價值——理論價值、股票未來收益的現(xiàn)值。⑶收益性。⑴有價證券。西方【全國性基金、企業(yè)年金】③企業(yè)年金。以其自有資本、營運資金和受托投資資金進行證券投資。歐美等西方國家歸入公司證券；我國、日本則定義為金融債券。1993年我國企業(yè)可直接到境外發(fā)行股票和上市（H股）2002年12月起，我國開始試行合格境外機構(gòu)投資者（QDII）制度。應(yīng)具備條件：合法存續(xù)的股份有限公司、公司組織結(jié)構(gòu)健全、登記托管的股份比例達到規(guī)定的要求等。（二）有價證券的分類商品證券【提貨單、運貨單、倉庫棧單】貨幣證券【商業(yè)證券（商業(yè)匯票、商業(yè)本票）；銀行證券（銀行匯票、銀行本票和支票）】資本證券【發(fā)行主體→政府證券、政府機構(gòu)證券、公司證券；是否在證券交易所掛牌上市交易→上市證券、非上市證券；募集方式→公募證券、私募證券；證券所代表的權(quán)利性質(zhì)→股票、債券、其他證券】（三）有價證券的特征期限性、收益性、流動性、風(fēng)險性二、證券市場概述（一）證券市場的概念市場經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物為解決資本供求矛盾和流動性而產(chǎn)生的市場（二）證券市場的特征證券市場是價值直接交換的場所證券市場是財產(chǎn)財產(chǎn)權(quán)利直接交換的場所證券市場是風(fēng)險直接交換的場所（三）證券市場的基本功能籌資—投資功能資本定價功能資本配置功能三、證券市場的結(jié)構(gòu)（一）證券市場的層次結(jié)構(gòu)順序關(guān)系：發(fā)行市場（一級市場）、交易市場（二級市場）發(fā)行市場是流通市場的基礎(chǔ)和前提，流通市場是證券得以持續(xù)擴大發(fā)行的必要條件。相對比較穩(wěn)定基金市場。2006年1月起，外國投資者對已完成股權(quán)分置改革的上市公司和股權(quán)分置改革后新上市公司可以進行中長期戰(zhàn)略性并購?fù)顿Y，首次投資完成后取得的股份比例不低于該公司已發(fā)行股份的10%，且3年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。⑴政府機構(gòu)。③保險公司。 證券登記結(jié)算機構(gòu)。 ⑷資本證券。股票的一般分類。經(jīng)濟周期（景氣循環(huán)）——高漲、危機、蕭條、復(fù)蘇央行：存款準備金制度、再貼現(xiàn)制度、公開市場業(yè)務(wù)等貨幣政策手段調(diào)控貨幣供應(yīng)量。資金借貸雙方的權(quán)責(zé)關(guān)系：①所借貸貨幣資金的數(shù)額；②借貸的時間；③在借貸時間內(nèi)的資金成本或應(yīng)有的補償（即債券的利息）借貸雙方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系含義：①發(fā)行人是借入資金的經(jīng)濟主體；②投資者是出借資金的經(jīng)濟主體；③發(fā)行人必須在約定的時間付息還本；④債券反映了發(fā)行者和投資者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而且是這一關(guān)系的法律憑證。計入銀行附屬資本】、混合資本債券【期限在15年以上，發(fā)行之日起10年內(nèi)不得贖回】）；證券公司債券（證券公司債券——《證券公司債券管理暫行辦法》、證券公司短期融資券——銀行間債券市場上發(fā)行）；保險公司債券（保險公司次級債券）；財務(wù)公司債券。⑴權(quán)證：期權(quán)類金融衍生產(chǎn)品①基礎(chǔ)資產(chǎn)——股權(quán)類權(quán)證、債券類權(quán)證以及其他權(quán)證。證券發(fā)行市場的構(gòu)成：證券發(fā)行人、證券投資者和證券服務(wù)機構(gòu)。公開發(fā)行新股（不特定對象）：向原股東配售股份“配股”【網(wǎng)上定價發(fā)行】、向不特定對象公開募集股份“增發(fā)”【上網(wǎng)定價發(fā)行與網(wǎng)下配售相結(jié)合{網(wǎng)下按機構(gòu)投資者累計投標詢價結(jié)果定價并配售,網(wǎng)上對公眾投資者定價發(fā)行}、網(wǎng)下、網(wǎng)上同時累計投標詢價{網(wǎng)下對機構(gòu)投資者累計投標詢價與網(wǎng)上對公眾投資者累計投標詢價同步進行}】非公開發(fā)行新股：上市公司采用給公開方式，向特定對象發(fā)行股票的行為。⑴首次公開發(fā)行股票的詢價與定價。 （二）場內(nèi)市場運行證券交易所。正確填寫委托單或輸入委托指令是投資決策得以實施和保護投資者權(quán)益的重要環(huán)節(jié)。①證券指數(shù)。買入價與賣出價之間的差額公積金轉(zhuǎn)增股本?！巴ㄘ浥蛎涳L(fēng)險” 實際收益率＝名義收益率－通貨膨脹率（二）非系統(tǒng)性風(fēng)險“微觀風(fēng)險”“可回避風(fēng)險”信用風(fēng)險“違約風(fēng)險” 經(jīng)營風(fēng)險