證券投資學(xué)(第三版)練習(xí)及答案——簡(jiǎn)答題(存儲(chǔ)版)
【正文】 可靠性是通過(guò)債券的信用等級(jí)指標(biāo)來(lái)表示的。4．什么是債券收益率曲線？它有哪幾種類(lèi)型？ 答案：收益率曲線是用以描述某一特定時(shí)點(diǎn)上各種債券的期限與到期收益率之間關(guān)系的曲線。通過(guò)行業(yè)分析，可以幫助投資者對(duì)具體投資對(duì)象加以選擇。10．哪些財(cái)務(wù)指標(biāo)可以反映公司的投資收益？ 答案：可以反映公司投資收益的財(cái)務(wù)指標(biāo)有每股凈收益、股息發(fā)放率、普通股票每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量、支付現(xiàn)金股息的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量、普通股票獲利率、本利比、市盈率、投資收益率、每股凈值、凈資產(chǎn)倍率。所謂阻力是指股價(jià)上升到某一價(jià)位附近會(huì)出現(xiàn)賣(mài)方增加、買(mǎi)方減少的情況，從而使股價(jià)上漲受阻甚至反轉(zhuǎn)下跌。5．股票的量?jī)r(jià)關(guān)系有何重要意義？可借助哪些技術(shù)指標(biāo)分析股票的量?jī)r(jià)關(guān)系？ 答案：在技術(shù)分析中， 研究量與價(jià)的關(guān)系占有很重要的地位。投資者對(duì)市場(chǎng)有效程度的判斷影響著他們的投資策略。實(shí)際上，消極的策略是假設(shè)證券的價(jià)格已經(jīng)反映了市場(chǎng)所有可獲得的信息。用凸性衡量債券價(jià)格變動(dòng)百分比是對(duì)用持續(xù)期衡量?jī)r(jià)格近似變動(dòng)的補(bǔ)充方法。凸性的含義是，當(dāng)債券收益率下降時(shí)，債券的價(jià)格以更大的曲率增長(zhǎng)；當(dāng)債券收益率提高時(shí)，債券的價(jià)格以更大的曲率降低。積極的投資策略是利用可獲得的信息和預(yù)測(cè)技術(shù)對(duì)能夠影響某種資產(chǎn)價(jià)格的因素進(jìn)行預(yù)測(cè)，以取得比廣泛分散的投資組合更好的業(yè)績(jī)。什么是有效市場(chǎng)理論？有效市場(chǎng)理論如何影響投資者的投資策略？答案：有效市場(chǎng)理論是描述資本市場(chǎng)定價(jià)效率的理論，這一理論認(rèn)為證券市場(chǎng)上任何時(shí)刻的價(jià)格都充分反映了與證券估價(jià)相關(guān)的全部信息。4．什么是波浪理論？它的基本原則是什么？ 答案：波浪理論全稱(chēng)艾略特波浪理論， 指出股票價(jià)格的波動(dòng)具有一浪跟著一浪周期循環(huán)的規(guī)律性，任何波動(dòng)都有跡可循，投資者可根據(jù)波動(dòng)的規(guī)律來(lái)預(yù)測(cè)價(jià)格的未來(lái)走勢(shì)，指導(dǎo)投資。趨勢(shì)線有效突破的確認(rèn)：收盤(pán)價(jià)突破、連續(xù)兩天以上的突破、連續(xù)兩天創(chuàng)新價(jià)的突破、長(zhǎng)期趨勢(shì)線突破、與成交量配合的突破、趨勢(shì)線與形態(tài)同時(shí)突破。8．哪些財(cái)務(wù)指標(biāo)可以反映公司的經(jīng)營(yíng)效率？ 答案：可以反映公司經(jīng)營(yíng)效率的財(cái)務(wù)指標(biāo)有存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率。宏觀經(jīng)濟(jì)分析是分析和判斷證券投資的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，投資者通過(guò)宏觀經(jīng)濟(jì)分析，判斷經(jīng)濟(jì)運(yùn)行目前處于什么階段，預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)將回發(fā)生什么變化，從而有利于做出投資方向的決策。證券管理機(jī)構(gòu)和證券交易所為了加強(qiáng)對(duì)債券的管理，也都需要一種比較客觀公正的指標(biāo)作為核準(zhǔn)和管理的依據(jù)。具體地說(shuō)，有如下幾個(gè)主要因素：市場(chǎng)利率、債券市場(chǎng)的供求關(guān)系、社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、財(cái)政收支狀況、貨幣政策、國(guó)際間利差和匯率的影響。答案：證券投資的風(fēng)險(xiǎn)與收益同在，收益是投資者承受風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，風(fēng)險(xiǎn)是投資者得到收益的代價(jià)。套期保值的基本做法是指在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出某種金融資產(chǎn)的同時(shí)，做一筆與現(xiàn)貨數(shù)量相當(dāng)?shù)较蛳喾吹钠谪浗灰祝云谠谖磥?lái)某一時(shí)間通過(guò)期貨合約的對(duì)沖來(lái)彌補(bǔ)因現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。由于交易者能夠及時(shí)了解期貨市場(chǎng)的交易情況和價(jià)格變化，及時(shí)對(duì)價(jià)格走勢(shì)作出判斷，進(jìn)一步調(diào)整自己的交易行為。過(guò)戶是保證記名證券持有人合法權(quán)益的手段。6．證券交易的原則是什么？主要的交易規(guī)則有哪些？它們對(duì)證券交易有何意義？ 答案：證券交易的原則是價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先。2．股票的發(fā)行價(jià)格有幾種？定價(jià)方式有幾種？定價(jià)方法有幾種？ 答案：股票發(fā)行價(jià)格有面額發(fā)行和溢價(jià)發(fā)行。債券的發(fā)行人通常是政府、政府機(jī)構(gòu)、銀行和大企業(yè)，債券發(fā)行人的資信度好，本利收回有保證，有些發(fā)行人還建立償債基金；債券的利息不受發(fā)行后市場(chǎng)利率水平變動(dòng)的影響，即使是浮動(dòng)利率債券，一般也有一個(gè)預(yù)定的最低利率，保障投資者在市場(chǎng)利率下降時(shí)免遭損失；債券的本金必須在期滿時(shí)按照票面金額全額償還，債券的還本付息受法律保障。普通股票的股息收益是不確定的，股息的多少完全取決于公司盈利的多少及其分配政策。企業(yè)投資的主要目的是獲利或?qū)崿F(xiàn)參股、控股及組建企業(yè)集團(tuán)。五、簡(jiǎn)答題1．證券投資由哪些基本要素構(gòu)成？ 答案：證券投資要素由證券投資主體、證券投資客體和證券中介機(jī)構(gòu)組成。它們的相互補(bǔ)充和相互制約關(guān)系表現(xiàn)為在社會(huì)資金存量為一定的條件下，二者之間存在此消彼長(zhǎng)的關(guān)系。五、簡(jiǎn)答題1．什么是投資？如何正確理解投資的含義？答案：投資是指經(jīng)濟(jì)主體為了獲得未來(lái)的預(yù)期收益，預(yù)先墊付一定量的貨幣或?qū)嵨镆越?jīng)營(yíng)某項(xiàng)事業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為。在吸引資金方面，直接金融工具和間接金融工具通過(guò)收益率高低、風(fēng)險(xiǎn)大小、流動(dòng)性強(qiáng)弱、投資方便程度等方面展開(kāi)激烈競(jìng)爭(zhēng)；在資金運(yùn)用方面，二者又在籌資成本、償還方式、信息披露、資金使用限制、期限和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁程度等方面爭(zhēng)奪市場(chǎng)。盡管證券投資在發(fā)達(dá)商品經(jīng)濟(jì)條件下占有重要的地位，但實(shí)物資產(chǎn)是金融資產(chǎn)存在和發(fā)展的基礎(chǔ)，金融資產(chǎn)的收益也最終來(lái)源于實(shí)物資產(chǎn)在社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程中的創(chuàng)造。各級(jí)政府及政府機(jī)構(gòu)參與證券投資的目的主要有調(diào)劑資金余缺、進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作、保證國(guó)有資產(chǎn)的保值增值和通過(guò)國(guó)家參股
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